北汽股份股权收益权投资项目投资申请建议书 ㊣ 精品文档 值得下载

约责任认定信托计划成立的债权期限之内，发生下述规定情形之的，视为交易对手违约杭州云盛杭州云众违反资金用途承诺，将信托资金用于国家明文禁止及近期国家宏观调控政策严控的领域，如房地产开发或拟淘汰的产业交易对手不追加保证金或者不能在规定时间追加保证金交易对手对任意第三人发生重大违约发生交易对手为被告或第三人的重大诉讼或仲裁为信托本金及收益支付提供担保的任何质押股权受到冻结或强制执行，或者交易对手与任何第三人发生与质押股权相关的纠纷交易对手受到监管机构的立案调查和处罚含其他监管部门的调查和处罚其它任何可能会严重不利于交易对手业务资本及财产状况的重大事件信托期限内，发生上述情形之的，受托人判断该种情形对交易对手兑付信托本金及收益将产生重大不利影响，有权根据交易对手的违约情形宣布信托计划提前到期，要求交易对手在受托人指定的信托到期日之前提前支付信托本金及收益或者变现处置已质押的股权。

质押标的其它事项北汽股份发生下列情形之的，交易对手应在获悉发生该情形之日起个工作日内书面通知新华信托，书面通知中还应详细列明对其已构成的或可能构成的影响以及已采取或计划采取何等补救措施，补救的期限和预期效果。

新华信托判断该补救措施不足以保障信托计划项下债权安全的，有权要求交易对手提前履行债权清偿义务北汽股份发生破产重整歇业解散被停业整顿被吊销营业执照被撤销等导致质押股权价值明显降低情形的北汽股份发生减资以明显低价增资资产重组合并兼并分立等导致质押股权价值明显降低情形的北汽股份发生重大违约诉讼或仲裁，可能导致标的资产遭受重大损失的北汽股份发生任何可能会严重不利于该标的资产业务资本及财产状况的事件法律法规或规章以及监管部门的通知决定规定的其他情形。

其它事项信托计划质押标的股权遇分红送股等利润分配事项时，出质人必须将相关利润分配的所有利益转入本信托计划保管账户，如有违背则受托人有权启动强制执行等程序，并在信托财产变现后，提前终止信托计划。

质押标的在质押期间发生配股，出质人应当出资购买且并质押，如果出质人不进行配股或未将配售的股票质押新华信托名下视同违约。

资产处置变现期本信托计划预设半年处置期，即信托计划期内或信托计划期满，如发生处置质押标的追索保证人责任的情况，受托人需要定的处置时间，此种情况下，无需召开受益人大会，原定向受益人分配信托收益及本金的时间相应后延，各项费用的收取标准与信托计划期内保持致。

延期期间内，受益人预期年化收益率增加年，年时间按照日计。

第三部分交易对手介绍杭州云盛杭州云众介绍基本情况杭州云盛投资管理有限公司，成立于年月日，法定代表人沈静，注册资本万元，实收资本万元，经营范围包括投资管理，投资管理咨询，商务信息咨询，企业管理咨询，企业营销策划，计算机软件生物制品节能环保设备的技术开发技术咨询。

股东为自然人沈静吴静敏，分别持股。

杭州云众投资管理有限公司，成立于年月日，法定代表人吴静敏，注册资本万元，实收资本万元，经营范围包括投资管理，投资管理咨询，商务信息咨询，企业管理咨询，企业营销策划，计算机软件生物制品节能环保设备的技术开发技术咨询。

股东为自然人吴静敏沈静，分别持股。

经营情况杭州云盛和杭州云众两家公司是专为受让北汽股份股权所专设的项目公司，目前均无其他经营负债和投资项目。

财务状况杭州云盛投资管理有限公司主要财务指标单位元项目名称年月日货币资金，应收账款其他应收款，预付账款流动资产合计，长期股权投资长期投资合计固定资产无形资产资产合计短期借款应付票据应付账款预收账款其他应付款应交税金年内到期的长期负债流动负债合计长期负债负债合计实收资本未分配利润，所有者权益，杭州云众投资管理有限公司主要财务指标单位元项目名称年月日货币资金，应收账款其他应收款，预付账款流动资产合计，长期股权投资长期投资合计固定资产无形资产资产合计短期借款应付票据应付账款预收账款其他应付款应交税金年内到期的长期负债流动负债合计长期负价格相当于评估价格的之间，质押较充分。

表同级别已上市汽车企业基准评估数据公司名称市盈率市净率上汽集团广汽集团长城汽车数据来源年月日收盘后证券市场公开资料表北汽股份股价评估数据根据市盈率模拟每股收益元，年期末数据市盈率股价预测质押率信托资金每股受让价格股价表北汽股份股价评估数据根据市净率每股净资产元，年期末数据市净率股价预测质押率信托资金每股受让价格股价每股净资产元，年期末数据市净率股价预测质押率信托资金每股受让价格股价五北汽股份股权质押的可行性本次信托资金用于杭州云盛杭州云众对外进行环保高科技矿产能源汽车制造等产业投资，杭州云盛杭州云众以其各自持有的合计万股北汽股份股权质押予受托人，质押具有强制执行效力。

我司将与杭州云盛杭州云众并签署股权收益权转让合同和股权质押合同，办理质押登记并进行强制执行公证。

六质押股权价值分析及流通变现的可行性本信托计划用于质押的股权资产是北汽股份，截至年月日，北汽股份总资产规模逾亿元，净资产规模逾亿元，净利润逾亿元，综合实力持续增强，上市工作正在实质性推进，因此北汽股份股权具有较高价值。

本信托已预留了个月的处置变现期，对于及时变现信托财产具有较强的可行性。

七压力测试假设前提信托融资计划的资金规模，万元，为交易对手融资提供的质押物为北汽股份，万股，信托成立基础融资利率假设为年处置变现时信托财产总额北汽股份每股处置收入当期质押股数差额处置变现时信托财产总额融资本息。

测试结果表压力测试结果每股处置收入元每股处置收入每股收益信托财产总额万元信托本金万元信托收益万元差额万元，根据上述表格，当北汽股份每股股权处置收入不低于约元时，信托本金及收益有保障当北汽股份每股股权处置收入不低于约元时，受益人信托本金有保障。

第五部分风险分析及防范股权贬值的风险风险为本信托计划提供质押担保的股权可能因如下原因而贬值由于受到宏观经济运行的周期性变化或者通货膨胀等因素影响，造成股权市场价格波动，从而影响信托计划收益所投资的企业因各种原因破产暂停上市进程而产生的风险所投资的企业发生亏损，净资产降低而产生的风险所投资的企业股权在本信托计划期间内或期限届满时因强制执行等原因而以低于投资成本价格转让而产生的风险因其他任何原因导致所投资企业价格下跌而产生的风险。

对策控制质押股权资产受让价格北汽股权年期末每股净资产元，本信托计划委托人出资相当于元股，相当于年期末每股净资产的倍。

参考二级市场可比汽车类股权的估值来看，有相当大的折价空间。

设定了具有较为安全的区间止损线。

在信托文件中对该风险进行风险揭示。

二信用风险风险受托人与杭州云盛杭政云众之间的股权收益权转让合同和股权质押合同签署后，受托人以办理质押登记手续为风险控制手段，但因股权仍在出质人名下，可能存在相关信用风险，从而影响信托计划收益。

对策股权收益权转让合同以及股权质押合同进行强制执行公证信托计划标的股权遇分红送股等利润分配事项时，出质人必须将相关利润分配的所有利益转入本信托计划专用银行账户，如有违背则受托人有权启动强制执行等程序，并在信托财产变现后，提前终止信托计划。

质押物在质押期间发生配股，出质人应当出资购买且并质押，如果出质人不进行配股或未将配售的股票质押我公司名下视同违约。

出售股权涉及解质押时由出质人提供现金担保，以确保受益人的本金及预期收益的安全。

三信托延期风险风险因借款人未能履行偿付信托本金及收益义务质押股权遭遇司法冻结因各种原因而无法正常交易等特殊情况，致使需要通过司法程序处置变现股权并且使得信托延期的风险。

对策信托期限届满前，已预留个月作为股权处置变现期这对于本信托而言，无论是采取产权交易市场抛售变现股权资产包，还是通过司法程序处置变现股权资产包，都具有定的可行性在信托合同中对该风险进行风险揭示发生上述延期的特殊情况，受托人将争取通过司法程序处置股权资产包，直至全部信托财产变现，并将延期期间受益人预期固定年化收益率提高年按照信托计划实际延期天数计算，年时间按照天计，作为对受益人的延期风险补偿如变现后的信托财产金额在扣除所有信托费用后不足支付提高年后的预期固定年收益率计算的信托利益，则以信托财产为限，全部向受益人进行分配。

四融资方信用风险风险如交易对手发生重大违约事件，包括但不限于出现被起诉被查封等极端情况，有可能会使股权资产包遭遇司法冻结等特殊情况，致使信托延期。

对策受托人有权要求交易对手在个工作日内提前支付信托本金及收益如交易对手未能履行义务，受托人将有权启动强制执行公证等司法程序，以争取行使质权，变现信托财产，信托计划结束。

受托人有权决定对标的股权的处置方式，直至信托财产足够支付受益人信托利益及信托费用的总和。

第六部分尽职调查情况直属业务四部对项目进行了详尽的尽职调查，尽职调查主要工作包括但不限于对交易对手及关联公司上门调查，了解并观察企业的管理情况和企业效率对交易对手的资料搜集整理与审核派专人到交易对手所在地同主要管理人员进行了面谈，了解交易对手实际情况，对行业环境进行了调研派专人考察与交易对手以前有关的成功案例，对其管理团队及其管理能力有了直观的认识前往工商税务发改等政府机构对项目公司相关信息进行查询核实，作出深入调查了解同交易对手高管人员多次来回交流沟通，全面实时地掌握项目公司业务发展情况和动态，同时就发行信托计划进行多次洽谈和商讨，逐步形成了信托计划方案设计。

通过尽职调查，我们认为交易对手内部机构精炼，人员配备精干，拥有批年富力强具有较强专业素质和实践经验的管理人才和技术人才。

公司管理层均为经验丰富责任心强专业素质高的优秀人才。

股东在当地有着丰富的项目开发经验和诸多成功案例，对于公司现行项目未来的成功开发奠定了基础杭州云盛杭州云众将本信托资金用于对外进行环保高科技矿产能源汽车制造等产业投资，符合国家产业政策导向，享受国家产业政策扶持，行业属性项目属性具有显著的战略优势本信托计划，新华信托通过受让北汽股份股权收益权控制质押标的股权，并办理强制执行公证，同时由杭州大地担保该股权收益权投资的信托本金退出及收益的实现，担保人具备担保能力现金流较充裕，最大限度地保障了信托受益人利益交易对手未发生对公司生产经营产生重大影响的诉讼仲裁案件，也未受到任何行政处罚