再延长年。

第三章项目投资背景 中国资产证券化进程刚刚起步，近年来股权投资基金迅猛发展，成长为银行 等传统金融机构之外又支重要的金融力量，其全球掌控的资金至少达万 亿美金，孕育了大批成功企业，如微软英特尔雅虎等巨擘。

当今 成功企业的成长都伴有股权投资基金的支持。

天津滨海新区作为十五期间国家发展战略的重要组成部分，已被定位 为我国最先进的研发技术转化基地，崛起了大批具有独特竞争优势的企业政 府正在从多个方面优化科技型中小企业发展环境，通过载体建设政策帮助资 金扶持等方面的保障，正在孕育着众多的新兴创业企业，为股权投资基金创造了 丰富的投资与获利机会。

天津创投是天津市级创业投资引导基金，宗旨是发挥财政资金的杠杆放大作 用，吸引社会资金，在天津共同设立商业性创业投资基金，间接支持高新技术产 业的发展。

该公司投资于天以基金目的是完成市政府授予的投资任务，推动高新 技术产业发展。

综上所述，在天津市科委组织下，红日药业拟通过股权投资提高自有资金使 用效率，提高长期投资项目收益。

第四章项目投资的必要性与可行性 项目投资的必要性 抓住国家经济快速发展的市场机遇，投资于那些具有独特竞争优势的 医药行业企业，同时天以红日红日药业拟以自有资金投资设立天以红日医药 科技发展天津有限公司的简称引进的专利技术能够为这些公司提供更多 的增长，最终提高红日药业自有资金的利用效率，提高红日药业长期投资项目收 益。

二通过发展股权投资业务的切入，有机会捕捉和寻找到红日药业现有产 业链上的利益增长点同时通过在市场上寻找有竞争力的相关项目，完善红日药 业在医药领域的产业结构，增加红日药业竞争力。

三拟通过实施该项目，丰富上市公司的对外信息交流，提升上市公司品 牌知名度以及在医药领域的业内影响力，为上市公司未来战略发展走向规模化， 实现做大做强，从而提高上市公司抗风险能力和核心竞争力奠定必要的战略基 础。

四随着中国医药行业竞争的日趋激烈与白热化，通过创新使企业具备自 主知识产权的核心竞争力成为医药企业迫在眉睫的必然选择。

上市公司通过对 天以基金项目的投资可以取得天以基金对天以红日的优先资金支持，加快新 技术产业化，从而获得收益。

二项目投资的可行性 项目股东方背景优势 红日药业拥有深厚的医药行业背景，专业的管理经验以及强大的医药营 销网络资源。

天津创投是天津市级创业投资引导基金，宗旨是发挥财政资金的杠杆放 大作用，吸引境外及社会资金，在天津共同设立商业性创业投资基金，间接支持 高新技术产业的发展。

该公司投资于此基金目的是完成市政府授予的投资任务， 推动高新技术产业发展。

作为天津市科委的投资工具和本地基金的股东，天津创投可以充分发挥本地 优势和政府资源优势，帮助挖掘培育本地项目企业，并利用投资手段帮助吸引 外地优秀企业落户天津。

天英创投管理是由天津创业投资管理有限公司和英飞尼迪北京创业 投资管理有限公司以下简称英飞尼迪共同出资组建。

天津创业投资管理有限公司是家专注投资于高新技术企业的专业投 资公司，拥有丰富的投资经验和成熟的资金管理模式。

其主要成功投资项目是 批已经上市已经报会和准备报会的优质企业，如红日药业天津汽车模具等。

英飞尼迪北京创业投资管理有限公司是英飞尼迪资本管理有限公 司的全资子公司，而英飞尼迪资本管理有限公司则是与红日药业共同投资设立的 天以红日医药科技发展天津有限公司以下简称天以红日的出资人之， 将为天以红日提供国外先进医药医疗方面的技术项目源。

英飞尼迪资本管理有限公司隶属于英飞尼迪股权基金管理集团。

英飞尼迪 股权基金管理集团以下简称英飞尼迪集团 是专注于中国市场的跨境基金管理集团，透过旗下支基金其中七支基金位于 中国管理着亿人民币和亿美元的资金。

英飞尼迪集团的第支中国概念 基金成立于年，是中国最早的中外合作人民币创业投资基 金，获得中国政府颁发的第张非法人制中外合作创业投资基金的营业执照执 照编号，由英菲尼迪集团以色列集团与中新创投苏州创投集团的 前身共同合作设立。

英飞尼迪集团得天英创投管理作为天以基金的管理人，注册于天津滨 海新区。

天英创投管理将构建个集中外所长优势互补的管理团队，为天以基 金的成功运营奠定坚实的基础。

二天以基金的业务定位 公司投资区域 公司投资地域以天津经济技术开发区为核心，辐射天津市环渤海地区及华 北东北西北地区。

将重点关注天津区域内企业，并积极为天津引进高端的生 物医药项目企业。

二公司重点投资领域 生物医药，可适当扩展至医疗器械保健医疗模式创新等。

三公司投资禁止 公司不得投资于已上市的公司所投资的未上市企业上市后，公司所持股份 的未转让部分及其配售部分不在此限。

公司不得从事担保业务，不得投资于房 地产自用房地产除外。

公司的闲置资金只能用于储蓄购买国债或其他固定 收益类的证券除储蓄购买国债外，其他投资方式均需经公司的投资决策委员 会和董事会同意后执行。

公司对单个企业的投资不得超过公司总资产的。

三天以基金业务模式 投资策略与运营原则 投资策略 重点投资具有技术领先工艺成熟的医药医疗器械项目的优秀企业。

价值投资，长短结合，以短为主。

以条件相对成熟的投资项目为主要投 资方向，控制风险，缩短投资周期。

运营原则市场化运作公司对外投资完全采取市场化策略，严格坚持尽责调研和客观 评估，以为股东创造价值回报为最高准则，精心挑选真正符合投资标准的项目。

专业化管理天以基金的投资人不参与天以基金的日常经营管理事务，由天 英创投管理对天以基金的投资项目实施专业化管理。

严格的风险管控天以基金奉行稳健的经营风格，力图在可承受的风险范围 内实现股东回报。

二天以基金对外投资流程 对外投资流程图 项项项 目目目 投资项目筛选 投资项目评估 投资决策委员会 董事会决策 股权投资实施优先支持天以红日 增值服务 基金管理人 天 以 基 金 风 险 控 制实现盈利 风险控制 投资退出 股权投资 出售持股获利 本金收益存入公司天以基金的运营模式说明 天以基金是核心主体，出资人按照其出资份额享受权利。

第二个主体是天英 创投管理未来天英创投管理将根据与天以基金之间签署的协议，为天以基金进 行对外投资管理和日常运营。

通过系列规范的决策程序后，实施对外投资，取 得收益，及时将本金收益存入公司。

天以基金投资及管理流程 天英创投管理按照公司的标准要求确定拟投资项目后，应制订投资报 告附条款协议投资备忘录等法律文件的草案，向公司的投资决策委员会提 出召开投资决策委员会会议的请示。

在天英创投管理提出召开投资决策委员会会议的请示后，公司应于十 个工作日内组织召开投资决策委员会会议，由天英创投管理进行汇报及说明，由 公司投资决策委员会进行表决。

第次投资决策委员会会议没有通过的，天英创 投管理可于三十日内提请召开第二次投资决策委员会会议，如第二次投资决策委 员会会议仍未通过，该项目即被否决，天英创投管理不得就该项目再提请召开投 资决策委员会会议。

天英创投管理提出的投资报告经公司投资决策委员会董事会决议通 过后，公司应形成投资决策委员会会议决议董事会决议，按照相关决议内容， 在天英创投管理提交的项目投资协议拟投资企业的章程上加盖公章并由法定代 表人签字，交由天英创投管理保管，由天英创投管理负责决议的执行及办理出资 手续。

完成出资手续后，天英创投管理应根据所签订的项目投资协议拟投 资企业的章程的约定，代表公司向所投资企业委派股东代表董事监事经营 层管理人员等，参与所投资企业的重大决策及经营管理，为所投资企业提供增值 服务。

天英创投管理根据所签订的项目投资协议拟投资企业的章程，按照 公司的投资及管理期限的规定，结合资本市场行情，拟订公司股权退出方案，提 交公司投资决策委员会进行表决，天英创投管理应严格执行公司投资决策委员会 的相关决定，并负责将公司的本金及收益及时存入公司的银行帐户。

天英创投管理应就公司闲置资金的保值操作提出方案，公司不得从事 担保业务，不得投资于房地产自用房地产除外。

公司的闲置资金只能用于储 蓄购买国债或其他固定收益类的证券。

除储蓄购买国债外，其他投资方式均 需经公司的投资决策委员会并经董事会决议同意后执行。

三天以基金管理费用 费率天以基金注册资本的。

返还管理费天以基金清算时，如天以基金存续期间扣除天以基金管理 费累计提取额后基金收益率为负，则天以基金管理费累计提取额为限弥补上述投 资损失。

四天以基金盈利模式及成本费用 天以基金收益来源天以基金收入主要来自出售持股获利 所投资企业分配的红利 闲置资金在国债央行票据等低风险金融产品的投资收益。

天以基金的成本费用包括基金管理费，其他投资成本和税收税费等。

基金管理费用于基金管理方日常经营运作的开支，包括人员工资日常办公费用 项目调研费用聘请中介机构和专家费用培训费用等。

五收益分配 天以基金投资回报在基金存续期内，预期平均每年的收益率在以 上，但不承诺固定回报。

天以基金利润分配未来将以