县江垭温泉天门山索道茅岩河漂流九天洞景区核心景区旅游资源品牌张家界属新兴旅游城市，但依靠优质旅游资源现已经是湖南省旅游龙头城市，跻身于全国流景区，在国内外产生了极大影响。

年张家界旅游收入占湖南省旅游业总收入。

年预计占比将上升到左右。

年，联合国教科文组织世界遗产委员会将武陵源风景名胜区列入世界遗产名录。

年，国土资源部批准武陵源风景区为国家地质公园。

年，武陵源风景区被批准为首批世界地质公园。

迷人张家界索溪峪野奇山异水张家界等篇描写张家界山水文章进入了全日制中小学教材，使年前从地图根定资产残值不考虑土地增值因素不考虑国家发生重大税收政策调整因素财务基础数据估算详见附表成本及费用指标项目计算期年年平均总成本费用，万元，其中年平固定成本，万元，年平可变成本，万元，经营成本，万元。

收入指标有项目年平销售收入，万元。

效益指标年平均利润总额，万元，年平均税后利润，万元，财务内部收益率，财务净现值，万元，静态投资回收期年，动态投资回收期年，投资利润率，整体长期借款偿还期年含建设期。

上述指标分析表明内部收益率大于设定值，静动态投资回收期较短，财务净现值大于零，企业财务效益将突出，贷款偿还期适中，企业具有较强长期借款清偿能力。

盈亏平衡分析所得税前以生产能力利用率表示盈亏平衡点生产能力利用率总固定成本总产品销售收入总变动成本总销售税金附加经测算，当项目实现销售收入达到预计销售收入即可实现保本。

敏感性分析本次评估估算就项目销售收入，经营成本二个因素对全部投资财务内部收益率财务净现值和投资回收期影响程度进行敏感性分析。

敏感性分析表明销售收入价格下降时，动态投资回收期年，内部收益率。

经营成本上升时，动态投资回收期年，内部收益率。

销售收入价格变化对项目影响程度相对较大，经营成本影响相对较小。

根据评价指标分析，该项目内部收益率较高，投资回收期较短，保本点低，敏感性不强，从财务角度风险较小效益较好项目可行。

第十三章项目风险与防范措施政策风险张家界是新兴旅游城市，市政府近年提出以旅游为龙头，拉动全市经济发展发展战略，加大了旅游基础设施投入，加强了国际旅游市场开发力度，造就张家界近年旅游形势火爆，导致客人住房需求市内宾馆供房数量之间矛盾加剧，政府为缓解这矛盾，极力鼓励新建批高档次酒店。

张家界既是湖南省旅游业品牌，也是湖南省旅游业龙头。

湖南省已经把旅游作为个支柱产业列入十五规划，力争做大做强。

张家界在十五规划旅游业是绝对龙头地位，张家界除了打造国际水准旅游精品城市，还要与发展新型服务业相配套，加速相关产业推进。

为此，在张家界投资高档旅游接待设施，不仅符合湖南省发展政策要求，也符合经济发展需求。

资金风险项目资金总需求为，万元，其中企业自有资金为，万元，申请银行贷款，万元。

自有资金与银行贷款能否及时足额到位，带来定完工风险，包括拖延工期所带来成本超支市场竞争环境变化和完工质量，同时，如造成资金断链，项目不能急时投入经营，直接影响其现金流变化及货款偿还期变化。

在自有资金到位情况下，应及时与金融机构沟通，及时落实项目贷款，化解资金链风险。

该项目投资方控股股东控股有限公司是在香港联交所挂牌上市上市公司，有雄厚资金实力和强大融资能力，有能力消化掉来自资金需求切压力与风险。

市场风险市场风险主要体现在市场供求平衡关系上，因张家界城市属于新兴发展旅游城市，其发展期可以持续年左右，发展后劲较强，特别是在年左右打开欧美市场后，其旅游形势可以持续火爆多年，故市场前景广阔，而政府通过对市内酒店投资有序管理，保持酒店投资增长比市场增长略有超前，从而达到酒店业与旅游业合理同步发展，降低了整个酒店业经营中市场风险。

该项目属于政府鼓励类，在政府张家界森林覆盖率由建市之初提高到现在。

结论张家界旅游资源丰富，旅游品牌影响力大，旅游人次不断创新高，旅游发展前景美好，政府对基础设施建设大量投入使张家界旅游发展有很强持续性。

在张家界政府明确政策导向下，其区域旅游经济美好发展前景决定了投资酒店业可行性，并在宏观方面为酒店投资提供了很好回收保障。

第三章客源情况调查总旅游人次年张家界旅游接待人次达万人次，比年增长，为张家界有史以来最高点。

其中国内游客境外游客国内游客万人次，同比年增长境外游客万人次，同比年下降。

国内市场地域构成张家界总接待人次中，国内客源占据市场。

主要地域构成如下