，刚刚起步，经营教保守，趋于谨慎。

从图可以看出安徽省上市公司资产负债率在年期间呈平稳的上升趋势，而投资支出的变化趋势浮动较大，因此在定程度上说明了安徽省上市公司负债融资的整体水平对于投资支出的影响较小。

负债期限结构和投资支出的关系分析表年安徽省上市公司负债期限结构数据分析流动负债率年份年年年年年最小值最大值平均值非流动负债率年份年年年年年最小值最大值平均值图安徽省上市公司负债期限结构与投资支出的关系从图表中可以看出安徽省上市公司比较偏好选择风险低流动性好的流动负债融资，但是各个企业之间对流动负债融资的偏好还是有差距的，有的非常依赖，达到，有的也较低，才达到。

其中永新股份全柴动力华菱星马等个别企业的非流动负债率较小，接近为，这些企业刚上市不久，发展不稳定，大部分的债务资金全部来源于期限短流动性好的流动负债而恒源煤电马钢股份皖能电气等这些企业的非流动负债率较高，这类企业投资成本较高，资金回笼比较慢，因此企业的融资大部分都是来源于非流动负债。

从总体上来说，安徽省上市公司主要以制造业为主，投资成本低资金运转快，偏好流动负债。

从图中还可以看出安徽省上市公司的流动负债率的变化趋势总体上和投资支出是相反的，非流动负债率在年期间呈平稳的增长趋势。

由此可以得出安徽省上市公司的非流动负债率对投资支出的影响较小，流动负债率对投资支出影响较大，流动负债率增加会影响投资支出的减少，流动负债率减少，风险减少，投资相应的有所增加。

负债来源结构和投资支出的关系分析表安徽省上市公司负债来源结构数据分析银行借款率年份年年年年年最小值最大值平均值商业信用率年份年年年年年最小值最大值平均值续表图安徽上市公司负债来源结构与投资支出的关系从图表中我们可以看出，商业信用借款所占比重最大，其次是银行借款，其他借款所占的比重最小。

近年来安徽省上市公司的负债主要是来源于商业信用借款，方面商业信用借款主要具有筹资便利成本低限制条件少的特点，而银行借款虽然具有方便灵活种类多等特点，但是申请手续比较麻烦，筹集资金的数量有限。

金融危机后大部分企业都需要大量的资金来周转，缓冲企业的损失，因此大部分企业选择了限制条件少金额较多的商业信用借款。

另方面安徽省多为制造业，向银行借款限制多，因此多来源于商业信用，只有恒源煤电马钢股份皖能电气等这些能源企业由于是国企，向银行借款比较方便，因此多来源于银行借款。

从险，因而需要建立健全的上市公司管理层的激励约束机制，完善信息披露违规处罚机制，提高信息披露违规成本，切实保证信息披露的真实性准确性和及时性，使上市公司可以在第时间了解到自身的发展，根据具体披露的信息找出优缺点，及时调整自身融资结构，稳定发展。

致谢转眼间，四年的大学生活已近尾声，四年多的努力与付出欢笑与悲伤都将随着本次论文的完成，划下完美的句号。

这四年我人生中非常重要的四年，我有幸能够结识到这些关心我支持我的大学同学和朋友，能够接触到这些不仅传授我知识学问，而且从更高层次指导我们的人生价值追求的良师。

他们使我坚定了人生的方向，因为有他们才有了大学四年生活的美好回忆。

在此，我真诚地向我尊敬的老师们亲爱的同学们和我的母校表达我深深的谢意，本论文设计在导师的悉心指导和严格要求下完成的，从课题选择到具体的写作过程，从内容到文字润饰，从论文初稿到定稿都凝聚着老师的心血和汗水。

在这篇论文的写作过程中，导师不辞辛劳，多次与我就论文中许多核心问题作深入细致地探讨，给我提出切实可行的指导性建议，并细心全面地修改了我的论文。

这种丝不苟的负责精神，使我深受感动。

如果没有老师的指导，我不会这么顺利的完成毕业设计并取得不错的成绩，在此向我的指导老师表示深深的感谢和崇高的敬意，另外还要感谢和我起生活了四年的室友们，是你们在我失意时给我鼓励，在我失落时给我支持，正因为有你们我的大学生活才充满了色彩的欢声笑语，感谢你们陪着我路走来，让我在大学生活中倍感温暖，最后，衷心祝愿母校的明天更加美好，参考文献，，，，，，，，林芳大股东控制负债水平与企业投资科技与产业，赵卿金融发展债务治理与上市公司过度投资行为南方经济邢珊中国制造业上市公司负债融资与投资行为的实证研究北京北京化工大学，王彦，俞雪华终极控制权负债融资与公司投资行为北京北京市经济管理干部学院，杨照君基于代理理论的上市公司投融资关系研究河北河北大学，朱磊负债期限结构对企业投资行为影响的实证研究软科学李莹负债期限结构与投资规模的实证分析基于股制造业公司吉宁大学学报庄毅雄债务期限结构对我国上市公司过度投资行为影响的实证分析福建厦门大学，徐霞上市公司负债融资与投资决策的相关性分析基于机械行业时代金融王婧负债融资对企业投资行为影响的实证研究北京首都经济贸易大学，黄乾富，沈红波债务来源债务期限结构与中我们可以看出总体上安徽省上市公司的银行借款率的变化趋势和投资支出是致的，商业信用借款率呈波动下降的趋势，其他借款率呈平稳的上升趋势。

由此可以得出其他借款率的变化对于投资支出的影响较小，商业信用借款其他负债率年份年年年年年最小值最大值平均值率对于投资支出有定的影响，银行借款率对投资支出的作用较大，投资支出会随着银行借款率的增加而增加，反之，银行借款的减少会导致投资支出的减少。

这是因为虽然安徽省上市公司大多选择了申请限制少手续较简单商业信用借款，但是金额有限，借款的企业多，所以企业自身投资支出的增加是的受到限制，而些国企从银行借款方便金额多，大量增加投资支出，发展迅速，带动了安徽上市公司整体水平的发展，对投资支出的影响更显著。

研究结论及建议研究结论通过对安徽省上市公司的负债融资和投资支出的相关数据进行详细的统计，分别从负债总体水平负债期限结构以及负债的来源结构不同的角度来分析与投资支出的关系，得到的结论是从负债整体水平来看，安徽省上市公司的整体负债融资水平较高，需进步下降，而负债融资水平对公司投资支出的影响较小投资支出的增长主要是由于金融危机后国家采取了些扩大内需的政策和税收优惠政策，促使上市公司扩大投资支出，快速恢复发展。

从负债期限结构来看，安徽省上市公司流动负债比率偏高，非流动负债比率很低流动负债率对投资支出影响较大，投资支出随着流动负债增加而减少非流动负债率对投资支出的影响较小。

主要是因为安徽省上市公司主要以制造业为主，投资成本低，资金周转快，所以大多企业偏好选择流动负债。

从负债来源结构来看，安徽省上市公司中商业信用比重较大，银行借款率和其他负债率的比重相对较小商业信用借款率对于投资支出有定的影响，银行借款率对投资支出的作用更加明显，投资支出随着银行借款的增加而增加，减少而减少，其他借款率的变化对于投资支出的影响较小。

这是因为些国企和能源企业从银行借款方便金额多，大量增加投资支出，发展迅速，带动了安徽上市公司整体水平的发展，对投资支出的影响更显著。

研究建议优化上市公司融资结构第要优化融资结构，解决负债过高利息负担过重的融资问题。

要鼓励企业优先选择内部融资，引导企业进行内源性资本扩张，增强自身营运能力，提高收益水平，降低成本负担第二企业要根据自身的经营业绩财务状况等情况选择合适的融资方式，控制负债融资的水平在适宜的范围内，减少投资风险。

改善上市公司负债融资结构第，上市公司应根据自身情况选择合理的负债期限结构，控制非流动负债融资与流动负债融资的比例关系，减少企业的风险，充分发挥负债期限结构对投资支出的影响第二，应完善负债来源结构，方面要鼓励推行银行体改革，完善风险控制机制，改善银企关系，另方面要改善商业信用体系，充分发挥商业信用对投资支出的影响。

加强债券市场的建设，拓宽负债融资的渠道第要加强债券市场的建设，拓宽负债融资渠道，丰富企业债券品种，如抵押担保债券息票债券中长期活动利率债券等品种，为负债融资提供更多的选择工具第二要完善债券流通市场，建立多层次的企业债券市场，同时发展场内交易和多种形式的场外交易，拓宽交易渠道，形成完备的市场交易体系。

完善上市公司信息披露机制在我国资本市场发育不成熟和具有投机性的条件下，信息不对称现象非常严重，上市公司的投资存在较大的风和负债来源结构三个方面分析与投资支出的关系然后总结得出安徽省上市公司负债融资与投资支出的现状及其关系最后针对这些现象提出既有理论基础支撑又符合安徽省实际情况的相关建议。

文献综述相关概念负债融资负债融资是指企业通过增加负债来筹集资金，并有偿使用资金的种方式，主要包括银行借款商业信用融资租赁发行债券等筹集方式，具有按期偿还固定支付利息资金成本低等特点。

按照负债的期限结构分为流动负债与非流动负债。

流动负债是指将在年及年以下的营业周期内能够偿还的负债，主要包括短期借款应付账款预收账款交易性金融资产以及年内到期的非流动性资产等非流动负债是指偿还期限在年以上的负债，主要包括长期借款长期应付款长期股权投资可供出售金融资产持有至到期投资以及融资租赁等。

按照负债来源结构分为银行借款商业信用及其他负债。

其中，银行借款是指银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的需要还本付息的款项，包括偿还期限超过年的长期借款和不足年的短期借款商业信用是企业与企业之间的直接信用关系，主要指在交易过程中商品通过延期付款或预收货款的形式进行赊销活动形成的借贷关系，主要包括企业的应付账款预收账款和应付票据其他负债是指除银行借款和商业信用外的所有负债。

投资支出企业投资以获取未来收益为目的，