者间保持定的平均差价。

当通过计算机发现个别债券的市价偏离平均值时，若及时买进或卖出，就可在价格回到平均值时赚取利润。

妙的是在定范围内，无论如何价格上涨或下跌，按这种方法投资都可以获利。

难其复杂性表现在以下几个方面。

多因素性对金融突发事件而言，除了金融诸因素外，还涉及到政治经济军事社会心理等多种因素。

事件的起因本为经济因素俄罗斯政府宣布推迟偿还短期债券，而俄罗斯经济在世界经济中所占分额甚少，之所以能掀起如此巨大风波，是因为心理因素的放大作用投资者突然感受到第类债券的高风险，竞相抛售，才造成波及全球的金融风暴。

可见心理因素不容忽视，必须将其计及。

非线性影响金融突发事件出这次基金事件引起的金融风暴表明，全世界的大金融机构的风险管理部门也未能对突发事件作出预警。

可见面对这难题大家都站在同起跑线上，这可以是我国进步发展数学金融学的契机。

学术论文发表权威机构投稿中国科技纵横杂志由中华人民共和国科技部主管，主办单位中国民营科技促进会。

面向海内外公开发行的国家级学术期刊。

国际刊号国内刊号。

邮发代号，本刊现为半月刊金融界还有种常用的术语，即感和电容所构成的振荡电路中，加入电阻就可以对振荡产生阻尼作用。

在放大或控制电路中引入负反馈，也可起到阻尼作用。

类似办法可用于因应金融突发事件。

例如全球金融机构的计算机联网固然有利于国际贸易但也使金融投资者易于兴风作浪，他们可跨越国界几乎瞬时地调拨几十亿美元进行投机，造成像年东南亚那样的金融危机。

最近美国有人提议可以仿照对进出口货物征收关税那样，对这种跨国巨额资金调拨收税，这就是种防止金融突探析数学金融学重要课题论文原稿。

突发事件在金融领域中具有不容忽视的影响，它是数学金融学的个重要课题。

从事件谈起年亚洲爆发了震撼全球的金融危机，至今仍余波荡漾。

究其根本原因，可说虽然是冰冻尺，非日之寒，而其直接原因却在于美国的量子基金对泰国外行市场突然袭击。

年月爆发的美国基金危机事件，震撼美国金融界，波及全世界，这危机也是由于个突发事件俄罗斯政府宣布推迟偿还短期国债券所触发的。

基金是于年建立的对冲了金融诸因素外，还涉及到政治经济军事社会心理等多种因素。

事件的起因本为经济因素俄罗斯政府宣布推迟偿还短期债券，而俄罗斯经济在世界经济中所占分额甚少，之所以能掀起如此巨大风波，是因为心理因素的放大作用投资者突然感受到第类债券的高风险，竞相抛售，才造成波及全球的金融风暴。

可见心理因素不容忽视，必须将其计及。

探析数学金融学重要课题论文原稿。

因应之道研究金融突发事件的目的在于因应，因应可分着借钱给他们，致使基金的运用资金与资本之比竟高达。

由于基金亏损的金额过于庞大，而且涉及到两位诺贝尔经济学奖德主，这对数学金融的负面影响可想而知。

华尔街有些人已在议论，开始怀疑数学金融学的使用性。

有的甚至宣称永远不向由数学金融学家主持的基金投资，数学金融学面临挑战。

继年东南亚金融危机后，年美国又发生了长期资本管理基金事件。

两者均由突发事件所引起，造成了震撼全球的金融危之对冲，其目的就在于利用对冲来避险有人将译为避险基金。

具有讽刺意义的是，原本设计为避险的基金，竟因突发事件而造成震撼金融界的高风险。

华尔街的大型债券公司和银行都设有风险管理部，斯科尔斯和默顿都是基金风险管理委员会的成员，对突发事件作出预警是他们的职责，但在这次他们竟都未能作出预警。

金融界还有种常用的术语，即所谓杠杆作用。

杠杆作用愿意为以小力产生大力性影响金融突发事件的不仅有多种因素，而且各个因素之间般具有错综复杂的相互作用，即为非线性的关系。

例如，大户的动作会影响到市场及散户的行为。

用数学语言说就是多种因素共同作用所产生的结果，并不等于各个因素分别作用时结果的线性叠加。

突发事件的理论模型必须包含非线性项，这种非线性理论处理起来要比线性理论复杂得多。

不确定性金融现象般都带有不确定性，而突发事件尤甚。

如何处理这种不确定性是研究突发事件的此处指以小钱控制大钱。

这也属于放大类型。

例如基金不仅大量利用银行贷款造成极高的运用资金与资本之比，而且还利用期货交易到交割时才需付款的规定，大做买空卖空的无本交易，使其利用杠杆作用投资所涉及的资金高达亿美元的天文数字。

旦出问题，这种突发事件的震撼力是惊人的。

金融突发事件之复杂性金融突发事件要比自然界的或技术的突发事件复杂得多，其复杂性表现在以下几个方面。

多因素性对金融突发事件而言，投资者将债券分为两类第类是美国的联邦公券，由美国联邦政府保证，几乎没有风险第类是企业或发展中国家征服发行的债券，风险较大。

基金通过统计发现，两类债券价格的波动基本同步，涨则齐涨，跌则齐跌，且通常两者间保持定的平均差价。

当通过计算机发现个别债券的市价偏离平均值时，若及时买进或卖出，就可在价格回到平均值时赚取利润。

妙的是在定范围内，无论如何价格上涨或下跌，按这种方法投资都可以获利。

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从事件谈起年亚洲爆发了震撼全球的金融危机，至今仍余波荡漾。

究其根本原因，可说虽然是冰冻尺，非日之寒，而其直接原因却在于美国的量子基金对泰国外行市场突然袭击。

年月爆发的美国基金危机事件，震撼美国金融界，波及全世界，这危机也是由于个突发事件俄罗斯政府宣布推迟偿还短期国债券所触发的。

基金是于年建立的对冲基金，资金额为亿美元，从律。

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当均为常数时，欧式买入期权的价格就可以用精确的公式写出来，这就是着名的布莱克┧箍贫构健纱丝梢曰竦孟嘤摹疤桌蓖蹲首楹稀祭晨拴斯科尔斯公式自年发表以来，被投资者广泛应用，由此而形成的布莱克┧箍贫估砺鄢闪似谌ㄍ蹲世砺鄣木洌俳苏苌锸背呐畈埂腥松踔了怠祭晨拴斯科事先与事后两种，这里主要讨论事先的，因为事先防范可以减少损失。

事先的因应之道应根据突发事件的机制对于能量积累型的，可采用可控释放法，即在控制下多次释放小能量以避免突然次释放大能量。

就近国务院下决心对些存在严重问题的金融机构逐个进行整顿，就起到了可释放能量的作用，这对防止金融突发事件是有益的。

对于放大型的，可采用加入阻尼法，在核裂变反应中，常采用插入能吸收中子的镉棒等办法以减缓核反应。

在由此处指以小钱控制大钱。

这也属于放大类型。

例如基金不仅大量利用银行贷款造成极高的运用资金与资本之比，而且还利用期货交易到交割时才需付款的规定，大做买空卖空的无本交易，使其利用杠杆作用投资所涉及的资金高达亿美元的天文数字。

旦出问题，这种突发事件的震撼力是惊人的。

金融突发事件之复杂性金融突发事件要比自然界的或技术的突发事件复杂得多，其复杂性表现在以下几个方面。

多因素性对金融突发事件而言，。

突发事件在金融领域中具有不容忽视的影响，它是数学金融学的个重要课题。

从事件谈起年亚洲爆发了震撼全球的金融危机，至今仍余波荡漾。

究其根本原因，可说虽然是冰冻尺，非日之寒，而其直接原因却在于美国的量子基金对泰国外行市场突然袭击。

年月爆发的美国基金危机事件，震撼美国金融界，波及全世界，这危机也是由于个突发事件俄罗斯政府宣布推迟偿还短期国债券所触发的。

基金是于年建立的对冲的债券，风险较大。

基金通过统计发现，两类债券价格的波动基本同步，涨则齐涨，跌则齐跌，且通常两者间保持定的平均差价。

当通过计算机发现个别债券的市价偏离平均值时，若及时买进或卖出，就可在价格回到平均值时赚取利润。

妙的是在定范围内，无论如何价格上涨或下跌，按这种方法投资都可以获利。

难怪基金在年月至年月的年多中，资金增长高达。

不仅其合伙人和投资者发了大财，各大银行为能从中分杯羹，也探析数学金融学重要课题论文原稿各种债券衍生物交易，由华尔街债券投资高手梅里韦瑟主持。

其合伙人中包括着名的数学金融学家斯科尔斯和默顿，他们参与建立的期权定价公式即布莱克斯科尔斯公式为债券衍生物交易者广泛应用。

两位因此获得者年诺贝尔经济学奖。

基金的投资策略是根据数学金融学理论，建立模型，编制程序，运用计算机预测债券价格走向。

具体做法是将各种债券历年的价格输入计算机，从中找出统计相关规律。

探析数学金融学重要课题论文原。

突发事件在金融领域中具有不容忽视的影响，它是数学金融学的个重要课题。

从事件谈起年亚洲爆发了震撼全球的金融危机，至今仍余波荡漾。

究其根本原因，可说虽然是冰冻尺，非日之寒，而其直接原因却在于美国的量子基金对泰国外行市场突然袭击。

年月爆发的美国基金危机事件，震撼美国金融界，波及全世界，这危机也是由于个突发事件俄罗斯政府宣布推迟偿还短期国债券所触发的。

基金是于年建立的对冲⒒В导实氖谐写蠡У挠跋觳蝗莺鍪印乇鹗窃诓怀墒斓氖谐校惺贝蠡Ь哂芯龆ㄐ缘牟僮葑饔谩孔踊鹪诙涎墙鹑谖邪缪莸慕巧次焕谡庵智榭鱿拢琤和均依赖于投资者的行为，原生股票价格的微分方程变为非线性的。

继年东南亚金融危机后，年美国又发生了长期资本管理基金事件。

两者均由突发事件所引起，造成了震撼全球的金融危机。

突发事件在金融领域中具有不容忽罗斯经济已濒临破产边缘，几乎可以确定种事件将会发生，但对于投资者更具有实用价值的是到底会发生什么事件在何时发生这些具有较大的不确定性。

由此可知，金融突发事件的机制不像自然界或技术领域中的那样界限分明，往往具有综合性。

例如，年日本泡沫经济的破灭，其机制固然是由于房地产等虚假价值的积累，但由此触发的金融危机却也包含着银行等金融机构连锁债务的级联放大效应。

预警方法对冲基金之对冲，其目的就在斯理论开辟了债券衍生物交易这个新行业。

笔者以为，上述投资组合理论可称为经典布莱克┧箍贫估砺邸茉谑导屑晒灿衅渚窒扌浴檬比绮患幼⒁猓突岢鑫侍狻局限性之经典布莱克┧箍贫估砺刍谄轿鹊耐瓯傅氖谐偕瑁磖均为常数，且，但在实际的市场中它们都不定是常数，而且很可能会有跳跃。

局限性之经典