术复杂度的提高，研发的难度增大。换句话说，研发活动存在规模收益递减。同时，产品的技术复杂度越高，则其与世界技术前沿的差距越小，从而进行研发的难度和不确定性也就越大。假定企业的生产函数为如下形式其中，∈，衡量企业的技术水平，∈，取决于项目的类型。假定项目分为优质项目和劣质项目两种类型。对于优质项目而言否则，。优质项目和劣质项目所占的比率取决于研发和生产中风险和不确定性的大小。优质项目所占比重为，劣质项目所占比重为，∈，。在这里，劣质项目所占的比重可以理解为研发和生产中的风险和不确定性期第年济经界世金融发展与出口技术复杂度的大小，风险和不确定性越大，则劣质项目所占的比重也就越高。如前所述，产品的技术复杂度越高，则生产中的不确定性越高，从而越大。因此，衡量产品的技术复杂度。对所有产业按照升序排序，即，则随着的增大，产业的技术复杂度随之提高。封闭均衡。在生产过程中，企业的自有资金无法满足生产的需要，这就要求其从金融机构贷款。然而，由于金融市场的不完善，金融机构与企业之间存在信息不对称问题。即企业了解项目的风险及收益，但金融机构却无法确定。这就增加了企业的融资难度。事件进行的顺序如下在第阶段，企业进入市场，并发现自己所从事的项目类型优质项回归的金融发展水平变量顺次为，金融发展水平变量亦如此。后面各表中回归的被解释变量和金融发展水平指标选取与此表相同，不再赘述。考虑到变量之间可能的相互影响，加入了人均土地与制度进口与人力资本的交互项，为回归。期第年济经界世金融发展与出口技术复杂度由于所有变量要匹配，因此最后样本量较少，仅为个左右。笔者也做了仅对金融指标回归，或者较少解释变量回归，限于篇幅，究不同，本文在跨国数据回归分析的基础上，进步采用和的交叉项方法进行跨国跨行业数据回归，不仅可以充分控制国家和行业特点，而且可以充分体现理论机制，既有效解决遗漏变量问题，又与理论分析浑然体。其四，从结论和政策建议看，本文研究发现金融发展水平对提升出口产品质量具有重要意义。由于各种历史和体制原因，中国金融系统对民营企业融资存在金融压抑和金融偏向性，这为外资和外企的进入解决融资问题留下了空间，也部分解释了中国出口技术复杂度提升主要依赖外资和加工贸易，而其国内技术含量较低的原因。这意味着大力发展金融市场不仅对出口数量，而且对中国出口产品的国内技术含量提升进步对可持续内生经济增长具有深远意义。文章结构安排如下第二部分是理论模型第三部分是描述性分析第四部分是计量模型与数据介绍第五部分是检验结果最后是文章的结论和政策涵义。二理论模型本文理论模型的基本思路是金融发展能够有效缓解由信息不对称所导致的逆向选择问题，从而能够降低企业的生产成本同时，产品技术复杂度越高，研发和生产过期第年济经界世齐俊妍王永进施炳展盛丹程中的不确定性也就越大，逆向选择问题也就越突出。因此，金融发展程度的提高有助于促进国从生产低技术复杂度产品转向高技术复杂度产品，最终促进整体出口产品技术复杂度提升。基准模型假定世界上有两个国家，本国和外国。两国均只有劳动这种生产要素，且劳动供给数量为。为集中考察金融发展对出口产品复杂度的影响，假定两国在技术和消费者偏好方面完全相同。我们在基准模型中首先考虑种极端的情况，即本国的金融体系不完善，而外国的金融体系是完善的。消费。假定消费者效用函数为科布道格拉斯形式，且产品在总消费中所占比重为∫。其中表示总收入，和分别表示产品的价格和消费量。生产。在生产方面，最终产品的生产函数为如下形式∫，提高，如私人信贷估计系数统计量由提高至，