他们自身的外汇风险。当人民币碰到比较大的波动时，他们可以用美元支付，当美元遇到比较大的波动时，他们可以使用人民币支付，有助于降低支付清算的风险。第个方面，有助于我国企业和个人在跨境贸易和投资中使用人民币。人民币加入货币篮子不是件事情，而是个系统化的工程。年月日人民币正式加入，这并不是人民币跟之间的结束，而是刚刚开始，它并不是人民币国际化的结束，而是个新的征程。会有些什么新的变化实际上，人民加入之后，我们可以预期在未来段场很难说是个国际货币的外汇市场，因为现在外汇市场存在些限制，或者说存在些比较严厉的准入条件。这实际上不算是个能够有力的支撑人民币国际化的外汇市场。所以下阶段还要发展多层次的外汇市场，拓展人民币资产市场的广度和深度，改革的方向是增加资本市场和外汇市场，还有金融市场的深度和广度，增加外汇市场的参与主体，增加人民币汇率的弹性。第，对我们国家金融监管提出了更高的要求。作为个储备货币，必须有相应的对资本流动的宏观市场监管做支撑。这些就包括了提高监管的标准，完善的宏观审慎框架下的外在和资本流动管理体系。在开放的宏观经济格局和金融市场环境下增强我们国家金融管理的主动性和有效性，主动管理中国的金融市场，而不是总是被动地应对来自外部的冲击。我认为，在未来的金融市场改革中，主动放开汇率的弹性，主动推动债券市场开放，要远比经历危机之后被动地放开汇率被动地开放债券市场和金融市场要好得多。所以未来的发展应该是主动可控而有序的。第，人民币加入货币篮子对中贸易和投资往来的国家，已经被允许使用人民币进行支付。这就相当于给了他们个新的选择权。这个新的选择权就降低了他们自身的外汇风险。当人民币碰到比较大的波动时，他们可以用美元支付，当美元遇到比较大的波动时，他们可以使用人民币支付，有助于降低支付清算的风险。第个方面，有助于我国企业和个人在跨境贸易和投资中使用人民币。人民币加入货币篮子不是件事情，而是个系统化的工程。年月日人民币正式加入，这并不是人民币跟之间的结束，而是刚刚开始，它并不是人民币国际化的结束，而是个新的征程。会有些什么新的变化实际上，人民加入之后，我们可以预期在未来段时间内，人民币对外支付和人民币对外清算会比过去更加便利，同时，境外投资者和境外机构对人民币的认可也会随之提升。未来，中国的企业和人民在用人民币对外支付时会比用美元或欧元日元支付更加便利，从而推动了人民币广泛地应用于出境旅游留学贸易和投融资的跨境交易。未来段时间，我们认为人民币国际化会有些新元的供给。在这种背景下，开始重新讨论是不是要增加的分配。到了年，卡特政府上台，为应对欧佩克的石油禁运危机，实施了宽松的货币政策。年月日，美元兑主要国际货币产生了暴跌。暴跌意味着什么意味着美元越来越不值钱了，而且有石油禁运，当时又出现了滞胀。所以这个时候，很多货币储备国家就不愿意持有美元作为储备资产，特别是石油国家，包括法国。沙特就明确提出不愿意持有美元作为储备资产，法国则开始大肆囤积黄金。迎来新的春天所以在这种情况下我们注意到，美元的信用暂时受到挑战，迎来新的春天。当时重新开始考虑的作用的时候，提出来个叫做替代账户的方案。这个替代账户的方案说起来比较复杂，如果简单来讲，就相当于个基金，各个国家把他们的储备都集中在，然后用各个国家的储备再去购买美国国债，获得收益以后再偿还给替代账户存款者。这其实是个折中的方案。它相当于既保证了各个国家储备资产的收益，同时也维持了美元在国际货币体系中的主人民币加入货币篮子与中国金融市场改革开放党课宣讲稿问题，要保证个国家的货币跟黄金有固定比率，国家的信用要很高，而且国家必须能够时时刻刻提出足够的黄金来支持自己的货币，也就是说，美国必须有足够的黄金储备。但是战之后，很多国家自身遭受了战乱的影响，百废待兴，所以劳动力很便宜，又缺少资本，于是就从美国或者其他国家运输大量的人力资本。与此同时，由于劳动力很便宜，所以相对美国来说，实际汇率更加有下降的趋势。实际汇率下降得越多，出口就越多，就会赚取越多的美元。在这种情况下，美国对其他国家就出现了大量的贸易赤字。贸易赤字消耗了美国很多的黄金储备，因为它输出的是美元，如果这些国家没有持有美元，而是把美元换成黄金，实际上就消耗了美国的黄金。在战之后的很长段时间，当美国的贸易逆差越来越大时，大家就对美国能否保持布雷顿森林体系能否保持美元对黄金的比率不变产生了质疑。所以在上世纪年代，有人提出布雷顿森林体系可能并不稳定，并明确指出了两个重要的缺陷。第个缺陷，黄金供给很少，而且供给不稳定。美国持续贸易逆差会，如果能够通过推动人民币欧元美元足鼎立，成立个多元化的国际货币体系，或者说以作为全球的货币锚，这将更有利于全球金融稳定，因为美元本身是由美国自身的货币政策来决定的。如果说未来能够使得作为货币锚的话，那这个它的价值就是由美国欧元区中国个全球最大的经济体的经济增长货币发行作为个货币锚的。这就比单个美国自身的经济总量的变动以及它自身的基本面的变动更加稳定。所以如果能够推动作为全球的货币锚，如果能够推动多元化的国际货币体系发展，这对于全球的金融稳定全球的经济发展都有重要而深远的意义。今天跟大家汇报的关于人民币加入和国际货币体系改革，还有中国金融市场改革开放之间的关系就介绍到这里。谢谢大家所以当时也比较担心，如果跟援助挂钩，会使得国际货币环境遭受些不利的冲击。所以后来提出另外种方案，就是另外制造个援助计划，跟发展中国家谈好，只要他们接受，就会实施另外种援助方案，这个援助方案也是跟我们先来回顾下的诞生。布雷顿森林体系的成立讨论问题需要回溯到战之后的布雷顿森林体系。我们知道，各个国家都有自己的货币，货币和货币之间的比价叫汇率。汇率可以人为操控，也可以是市场化交易行为的结果。战之前，很多国家都会把汇率当作贸易战的武器。因为有的国家货币汇率高些，有的国家货币汇率低些，那么出口货物多的就能够赚到更多的财富。这对个国家的经济增长来说是个有力的支撑。所以战之前，很多国家都利用汇率开展以邻为壑的贸易战，这实际上是促发战和战的个很重要的因素。战之后，各个发达国家，也包括些发展中国家，痛定思痛，觉得要解决货币汇率比价之间的这种以邻为壑的不利局面，就需要创造种全新的国际货币体系，这个国际货币体系就是布雷顿森林体系。布雷顿森林体系有个很重要的特点就是美元与黄金挂钩，盎司黄金等于美元，这是个固定比率，然后其他货币再跟美元挂钩。在这种安排下，美元就近似黄金，等同于国际储备资产。货币也是有资产的，但是在这种安排下又出现了些的观点，大家也有热烈地讨论。这也是中国作为东道国产生了个对国际货币体系改革良好的引导和个有益的探索。在下阶段，我们认为主要经济体多边协调将是未来国际货币体系改革个新的趋势。即使是本身对国际货币体系的贡献不会像过去在年代年代讨论的那么热烈，但是中国现在已经是国际货币体系改革的重要的参与者，这个事实是无法改变的。人民币加入货币篮子，对于中国参与国际货币体系改革具有重要的现实意义。这个现实意义，我们可以举个例子，我们去年去欧洲调研，包括前面去澳大利亚调研，跟其他智库的学者也讨论过怎么样发挥作为国际储备资产的个作用。应该说还是有些新的思路，特别是当人民币进入货币篮子之后。是个公共产品，它的各个主要经济体主要国家给全球提供了个公共的储备资产。这个储备资产作为个公共品，它就应该使用个公共用途。这个公共的用途，在过去是被用于应急性的贷款和救助，因为这个用途是有助于维护全球金融秩序的稳定，借助这个共同平台的用途。除此之升值预期这些不利的因素，要有更加浮动的汇率制度来配套，化减外部冲击。这是对货币政策框架和汇率制度提出的要求。第，对我们国家资本项目和资本市场开放提出了更高的要求。未来段时间，我们国家应该有序地推动资本账户的可兑换，进而推动资本账户的双向开放，发展多层次的金融市场外汇市场。我们国家现在的外汇市场很难说是个国际货币的外汇市场，因为现在外汇市场存在些限制，或者说存在些比较严厉的准入条件。这实际上不算是个能够有力的支撑人民币国际化的外汇市场。所以下阶段还要发展多层次的外汇市场，拓展人民币资产市场的广度和深度，改革的方向是增加资本市场和外汇市场，还有金融市场的深度和广度，增加外汇市场的参与主体，增加人民币汇率的弹性。第，对我们国家金融监管提出了更高的要求。作为个储备货币，必须有相应的对资本流动的宏观市场监管做支撑。这些就包括了提高监管的标准，完善的宏观审慎框架下的外在和资本流动管理体系。在开放的宏观经济格局和金融市场环境下增强我们国家金融管理，还可以用于例如气候问题中，是不是治理全球气球问题这类公共项目的支出可以用进行融资，进行投资，从而发挥它作为全球的公共产品这个属性。这是个。第，对它的记账功能。它的记账功能能不能够使用的更广泛些因为本身包含了种主要货币，它本身能够抵御货币的波动和货币的风险。是不是能够将本身这种记账功能拓展到全球的主要经济体，因为现在主要还是世界银行国际清算银行这些国际金融机构使用记账。未来的话，是不是能够增强的记账功能，能够在各个主要经济体国家使用作为个记账单位。这也是对于稳定住各个国家的市值各个国家的经济总量有主要的意义。这是个。最后，我们可以再讨论下关于人民币加入货币篮子对于中国，还有对于全球金融稳定有哪些影响我们认为，如果说以人民币加入货币篮子作为契机，能够推动国际货币体系改革，那对于全球的金融稳定会有个质的飞跃。因为现在全球金融体系依然是以美元为主导的国际货币体系