务行业的阿里巴巴京东苏宁等，在互联网金融的影响下，均拓展了金融业务。

电子商务金融具有較低的交易成本信息共享高效等特点。

对于电子商务企业而言，其交易的网络平台维护费用远低于实体平台，大量地降低了交易成本。

另方面，对于开展互联网金融业务的企业而言，能够及时地将产品信息传递给消费者，并且能够更广泛地接收需要的信息，实现信息交互互联网拥有快速的处理信息的能力，对于在网上进行金融入业务价值链中，研究在互联网金融影响下企业财务价值链的效用变动，并以华润万家和京东集团为例，分析存量企业和增量企业财务价值链变动的具体模式，进而分析不同模式对于公司价值的影响，从而形成不同的价值提升路径，对于电子商务企业价值的提升具有定的现实意义。

关键词互联网财务价值链公司价值引言随着物联网智能硬件云计算大数据等高新技术的进步发展和应用，人们的交流出行方式乃至企业价值链和产业链，都互联网金融财务价值链重构与公司价值论文原稿务。

在京东金融业务中，发展相对成熟的是产品众筹业务。

至年上半年，京东产品众筹行业占比，稳居国内同类平台首位同年月，成为国内首个十亿级众筹平台至年底，京东产品众筹总规模超过亿元，项目数量超过个，项目成功率达到。

支付业务方面，京东集团以京东钱包为中心，整合各个金融业务，构建自身的金融链条，增加用户的粘性，进步搜集用户账户和消费信息，促进信息流和资金流的流动。

除此之外，京东金融还推出了定有成功地控制电子商务交易的成本，使得京东集团的经营管理水平和财务效益状况暂时处于较为不利的状态。

相比较之下，资产周转率处于个相对平稳的水平，管理层管理资产的能力相对稳定。

根据对京东商城的营运资金周转数据进行分析，发现现金周期为负值。

互联网金融财务价值链重构与公司价值论文原稿。

图中，表示资金流，表示信息流。

年，京东金融开始向供应商提供融资服务，产品主要有京保贝和京小贷。

京保贝旨商务类企业，企业通过向金融业的转型，建立起电子商务生态圈，结合了上游的小微企业下游的消费者及其他资金需求方，实现了资金流和信息流的循环和充分利用。

根据针对对象的不同，电商金融可以分为消费金融供应链金融和其他资金需求方信贷。

根据和年京东的财务数据，销售净利率在年有下降，由降为，权益净利率由降为。

分析财年利润表发现，京东集团息税前利润在最近几个年度，持续为负值，其年营业收入为亿元，相比对于将电子商务引入到实体零售中的企业而言，其财务价值链的变动主要归因于以下个板块的进入第，电商平台。

需要企业进行资源整合，投入资金构建网站，引入第方支付系统物流信息对接系统和消费信息处理工具，形成完整的线上销售业务产业链，既能够增加客户流量，扩大销售规模，实现营业利润的增长，同时又能够及时处理消费信息，加速信息流和资金流的流动，提供更好的产品和服务。

第，物流中心。

物流中心模块的引入仅给万家网上购物平台导流了跨境购业务，而且丰富的情景购物体验增加了顾客粘性，跨境商品和卖场商品形成种类互补，在定程度上提高了实体店的客流和销售额。

本文依据企业行业方向是否发生变化，将财务价值链变动分为财务价值链存量变动以及财务价值链增量延伸。

财务价值链存量变动指将电子商务引入到实体零售中的企业，其行业未发生变化，财务价值链增量延伸指行业方向由零售业新转向金融行业的电子商务企业。

企业态纷纷试水电商，进行战略结构调整，意图借助互联网金融扭转传统零售企业日益下行的趋势。

将电子商务引入到实体零售中的这类企业，通过借助电商平台，资金流实现了由消费者至第方平台至连锁超市至供应商的流动，商品流物流实现了由供应商至连锁超市至物流中心至消费者的流动，信息流实现了在连锁超市物流中心电商平台消费者之间的双向流动。

互联网金融财务价值链重构与公司价值论文原稿。

第，完善供应链。

增加，因此企业必须加强对于物流中心成本的控制。

第，第方支付平台。

第方支付平台也是企业进行网络销售的必要组成部分。

但目前而言，企业般不具备搭建自有支付平台的能力，也无法获取流经第方平台的用户的支付信息。

企业财务价值链增量变动对于从零售业新转向金融行业的电子商务类企业，企业通过向金融业的转型，建立起电子商务生态圈，结合了上游的小微企业下游的消费者及其他资金需求方，实现了资金流和信息流的业收入产生大幅增长，但是没有成功地控制电子商务交易的成本，使得京东集团的经营管理水平和财务效益状况暂时处于较为不利的状态。

相比较之下，资产周转率处于个相对平稳的水平，管理层管理资产的能力相对稳定。

根据对京东商城的营运资金周转数据进行分析，发现现金周期为负值。

对于将电子商务引入到实体零售中的企业而言，其财务价值链的变动主要归因于以下个板块的进入第，电商平台。

需要企业进行资源整合，投入互联网金融财务价值链重构与公司价值论文原稿财务价值链存量变动在电商和经济大环境的冲击下，百货超市等业态纷纷试水电商，进行战略结构调整，意图借助互联网金融扭转传统零售企业日益下行的趋势。

将电子商务引入到实体零售中的这类企业，通过借助电商平台，资金流实现了由消费者至第方平台至连锁超市至供应商的流动，商品流物流实现了由供应商至连锁超市至物流中心至消费者的流动，信息流实现了在连锁超市物流中心电商平台消费者之间的双向流动年月日，华润万家旗下的电商平台万家正式上线，主要开展全国范围配送的生鲜和跨境电商业务。

充分利用庞大和线下会员基础和完善的供应链，努力实现从传统经营模式转为实体电商的战略，丰富经营渠道，增强经营商品和经营客户的能力。

第，对于跨境电商业务，华润万家在大卖场开设了跨境电商体验区，消费者在线下购物的同时，可以通过扫描样品维码进行万家网上购物，满足了消费者线下体验线上购物的需求。

这战略财务数据，进行企业价值变动分析。

财务状况分析主要利用杜邦分析法，选取净资产收益率总资产周转率销售净利率为评价指标，综合分析在互联网金融影响下，企业财务价值链变动带来的企业整体财务状况和管理状况变动。

互联网金融财务价值链重构与公司价值论文原稿。

根据和年京东的财务数据，销售净利率在年有下降，由降为，权益净利率由降为。

分析财年利润表发现，京东集团息税前利润在最近几个年度，持续为负值提高商品的配送效率，扩大配送范围，华润万家在年建立了总部和大区的物流配送中心，例如在华東地区建立了最大的仓储配送中心，用以提高全国的物流配送能力及效率。

在跨境电商方面，华润万家拥有全球供应链体系。

华润万家开拓了香港超市的采购通路，并且拥有的海外商品资源以及国内的港口深圳前海保税港区的优势，华润万家通过整合海外供应链，为商品的采购和通关提供便利，控制了成本。

第，发展电商业务循环和充分利用。

根据针对对象的不同，电商金融可以分为消费金融供应链金融和其他资金需求方信贷。

本文依据企业行业方向是否发生变化，将财务价值链变动分为财务价值链存量变动以及财务价值链增量延伸。

财务价值链存量变动指将电子商务引入到实体零售中的企业，其行业未发生变化，财务价值链增量延伸指行业方向由零售业新转向金融行业的电子商务企业。

企业财务价值链存量变动在电商和经济大环境的冲击下，百货超市金构建网站，引入第方支付系统物流信息对接系统和消费信息处理工具，形成完整的线上销售业务产业链，既能够增加客户流量，扩大销售规模，实现营业利润的增长，同时又能够及时处理消费信息，加速信息流和资金流的流动，提供更好的产品和服务。

第，物流中心。

物流中心模块的引入为企业增加了物流中心建设及运营成本运输成本。

随着订单数量的增加和配送商品的多样化，企业不得不扩建物流中心，运营成本和运输成本也随其年营业收入为亿元，相比于年度增长，年营业成本为亿元，同比增长，净亏损由亿元增加至亿元。

根据财报显示，营业收入的增加主要归功于支付业务消费金融和供应链金融的发展，仅在年前个季度，这项业务的营业收入合计占总营业收入的尽管如此，由于京东集团战略布局京东金融等业务以及拍拍网的停运带来的相关商誉和无形资产的减值损失导致了年度亏损。

在互联网金融的影响下，虽然企业经营管理者开展金融业务创造的营互联网金融财务价值链重构与公司价值论文原稿模超过亿元，项目数量超过个，项目成功率达到。

支付业务方面，京东集团以京东钱包为中心，整合各个金融业务，构建自身的金融链条，增加用户的粘性，进步搜集用户账户和消费信息，促进信息流和资金流的流动。

除此之外，京东金融还推出了定期理财基金债权保险等产品，立足于交易数据记录和信用体系，满足用户个性化的理财需求。

关于互联网金融对于京东集团企业价值的影响分析，本文从企业财务状况角度着手，依据相关务的小微企业而言，如信用贷款，互联网金融企业能够快速地依据小微企业网上信用记录做出信用评级，决定是否审批发放贷款图中，表示资金流，表示信息流。

年，京东金融开始向供应商提供融资服务，产品主要有京保贝和京小贷。

京保贝旨在为京东商城的供应商提供贷款服务，京小贷则是基于京东商城的历史交易记录作为信用评级和风险控制依据，为电商平台的商家提供融资服务。

年京东白条上线，作为京东集团面向个人用生了很多变化。

互联网企业在不断的探索和发展中改造了很多传统行业的弊端，在互联网金融的影响下和大众创业万众创新的号召下，越来越多的传统企业开始借助互联网平台进行模仿和创新，而些电子商务行业的企业，如阿里巴巴集团京东集团苏宁云商集团等更是转向金融行业。

年度许多传统大型零售商在开展线下零售业的同时，建立网上购物平台，引入电子商务模式，实现线上线下的双渠道发展，比如华润家乐福中国。

而原本就期理财基金债权保险等产品，立足于交易数据记录和信用体系