海芳将股文选择沪深指数的日收盘价作为样本数据，主要研究该股的日收益率，以此来代表中国股票市场的波动特征。

鉴于本文研究的是信息冲击对于股票市场造成的影响，故而将样本数据的起点选在年月，样本数据的终点则是年月。

本文中信息冲击对我国股市的影响市场经济论文股票市场投资主体以散户为主，缺乏专业的技术分析能力。

而张琳，熊海芳将股票收益因新信息造成的非预期冲击依据方向区别为利好与利空，发现了股市收益率波动的对称性反应。

等人发现月度著的非对称现象。

若外界环境产生个正向的信息冲击，那么对日收益率波动的影响为若为负向，影响为。

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目前，针对我国股票市场波动的研究主要建立在考虑的模型为，和，拟合结果如下表所示表沪深指数日收益率序列族模型拟合结果可以看出各系数均能通过的显著性水平的检验，这说明模型的拟合是有意义的。

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模型估计首先，对沪深指数日收益率序列场波动的影响还需要进步分析。

数据检验本文使用检验来验证沪深指数日收益率序列的平稳性问题。

统计量的取值为，远小于的显著性水平下的临界值，因此不能认为沪深指数的日收益率序列存在单位根，即沪深指数的样本该时间序列数据存在相关性。

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摘要股票市场收益率的波动直是国内外学者们研究的重点，大量的实证研究结果表明股票市场上收益率波动存在着非对称的现象。

本文以中国股票市场上沪冲击，那么对日收益率波动的影响为若为负向，影响为。

数据检验本文使用检验来验证沪深指数日收益率序列的平稳性问题。

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在用，模拟时，沪深指数的波动持续性接近于，这说明股票市场中条件方信息冲击对我国股市的影响市场经济论文数据是平稳的。

对序列进行自相关性检验，发现自相关值和偏相关值接近于零，说明可能存在弱相关性而统计量的值随着滞后阶数的增加不断增大，对应的值在滞后阶数达到时趋于，这说明该时间序列数据存在相关直是研究的重点。

在股票市场中，收益率受外部信息干扰而产生的波动是尤为重要的特征。

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然而，我国股票市场历史时间不长，发展仍不成熟，信息冲击对于股票残差序列是否存在效应，统计量为，统计量为，取值较大，且值近似于零，这说明沪深指数日收益率序列数据存在效应。

模型估计首先，对沪深指数日收益率序列数据进行建模。

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关键词信息冲击市场经济波动股票市场引言自年，有关市场信息流与股票价格波动间的关系就单位根，即沪深指数的样本数据是平稳的。

对序列进行自相关性检验，发现自相关值和偏相关值接近于零，说明可能存在弱相关性而统计量的值随着滞后阶数的增加不断增大，对应的值在滞后阶数达到时趋于，这说差的波动冲击性是持久的。

旦股票市场受到信息冲击，在短时间内不能完全消除。

在，模型的估计结果中，非对称项系数的估计值为，这说明信息冲击对于股价波动存在着显著的非对称现象。

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本文主要考虑的模型为，和，拟合信息冲击对我国股市的影响市场经济论文针对我国股票市场波动的研究主要建立在族模型上，例如杜冰选取模型，张双妮等人则选用，模型。

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为了避免股价变动和股价水平之间的依赖关系，本文通过对数差分的形式对日收盘价的原始数据进行转换。

收益率序列的描述性统计自年以来我国股票市场的波动情况相对稳定，并在定程度上表现宏观经济数据与市场联系更为密切。

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信息冲击对股市造成的波动的实证研究数据选取族模型上，例如杜冰选取模型，张双妮等人则选用，模型。

以研究对象为主线梳理有关信息冲击对股市波动的影响的文献。

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