无形资产——管理、计量和呈报（外文翻译）㊣精品文档值得下载

，译文无形资产管理计量和呈报研究和开发企业的成长企业研究开发的贡献是通过将工作指标利润销售收入系统地与研究开发支出在当期和以前各期中允许在经营业绩上的递延效应相联系可以得出的，同时控制其他投资形式对经营的业绩，这种统计方法被相关领域的经济学家和研究者广泛地应用，证实了关于无形资产和它们的私人和社会关系。

研究工作开始于广泛的历史案例研究分析，具代表性的大量样本分析产生了研究开发对生产率和增长率的数据，这些研究取得了些重要发现研究开发支出对于生产率价值增长和产出数据具有重大贡献，而且估计的研究开发投资回报率非常高，相当于每年，但在不同行业和不同时期估计值的变化较大。

基础研究主要是在开发新科学和新技术对于公司生产率和增长率的贡献，本质上大于其他形式的研究开发，比如说，产品开发和加工研究开发后者目的在于提高产品加工效率。

基础研究相对与应用研究的贡献的差异比是，这个差额非常具有吸引力。

使得大众普遍认为上市公司最近已经削减了对基础研究的支出，部分原因在于许多财务分析师和机构投资者对商业化的基础研究的怀疑。

基础研究当然比应用研究开发见第二章更具风险，但风险差异并不足以解释基础研究的生产率优势。

公司融资的研究开发对于生产率增长的贡献要高于公司为基础的政府融资的研究开发政府许可。

事实上，大多数与政府签订的合同都是基于成本加成条款，也许可以部分解释这些发现。

这结果不能减损政府部门在联邦实验室进行的公共研究对于工业和技术的基础设施的重大贡献，以及大学研究对于技术的巨大贡献。

需要指出的是鉴于公司公布的数据具有严重的局限性，以上概述的很多研究总结以调查数据和工业联合体为基础。

事实上，大多数检验变量和特征如基础与应用研究公司发起与政府发起研究开发不能直接由向投资者公布的信息中获得。

因此这些发现和类似发现的个重要启示就是那些现在未公布的信息是对经理人员投资者和政策制定者有用的信息。

产出计量指标的选择市场价值和专利上述研究将研究与开发投入强度资本与公司生产率销售收入和利润增长相联系，试图估计公司在创新上的投资回报和检验宏观经济问题，比如世纪年代和年代早期美国生产率的下降。

这些方法遇到许多问题特别是研究开发的投入和收益比如销售收入的实现过程中存在的时滞，时间长且不被知道，增加了估计研究开发贡献的不确定性。

而且有偏见和歪曲的利润报告产生于企业操纵利润的企图可能会模糊研发与其带来的收益的关系。

这些计量上的难点促使人们去寻找可替代的和较销售收入盈利水平更可信的研究开发产出指标。

研究人员开始关注两个产出指标公司的资本市场价值和专利。

有效市场的信奉者认为股票价值和回报为企业和业绩提供了可靠的指标，所以研究开发贡献可以用市场价值评价。

专利特别是专利的引用为研究开发和公司技术提供了另个价值指标。

资本市场的研究普遍说明了投资者认为研究开发是项重要的价值增值活动。

例如，许多事件研究表明投资者对于公司尤其是高新技术和边缘技术公司宣布研究开发活动的启动作出了积极反应股价上涨。

如果投资者可以获得相关的信息，他们就会区分研究开发过程中的不同阶段例如方案的启动阶段还是最终的商业化阶段，并且给予接近商业化的成熟的研究开发最高的报酬。

同时，计量经济学研究将公司的市场价值同研究开发强度市场价值与账面价值比同研究开发强度相联系，得出了正向的具有统计意义的相关估计值。

进步探索这些数据，我们发现投资者对于大公司的每美元的研究开发投资的估价要高于小公司，这可能反映了研究开发的规模经济。

例如，当大公司进行其他项目研究时，可能会吸取以往研发失败的教训并从中获益。

有明显的证据表明，投资者认为研究开发将提高公司的价值，并且投资者表现出了区分不同行业公司规模和成熟阶段的研究开发贡献定的能力。

然而，财务报表中没有披露有关这些特征的信息，从而阻碍了投资者调整研究开发评价的能力。

从财务报表中得到的研究开发数据是研究开发贡献和价值创造的粗糙的指标其中既有高效率的研究开发也有无效的研究开发摩托罗拉公司及其合作者投资亿美元用于铱卫星通讯工程，这项工程现已破产，该事件就是后者的例证。

研究开发生产率的估计将成功的和失败的研究开发平均计量，丢失了该过程中的大量信息。

为了优化研究开发贡献的估价，研究人员尝试运用专利，认为专利是研究开发的中间产出估价当然最终的研究开发产出估价是研究开发投资带来的收益，如销售收入和成本的节约。

专利只是部分的研究开发产出指标，因为并非所有的研究开发项目都获得专利。

然而，专利研究提供了个引人注意的视角。

专利研究的发现研究人员检验了各种研究开发的特征，如个公司注册专利的数目专利计数，专利更新和费用仍然无法理解，感觉就是不同，那肯定是对其中个常用单词理解有误，因为些单词看似很简单，但是在文献中有特殊的意思，这时就可以通过的翻译助手来查询相关单词的意思，由于的单词意思都是来源与大量的文献，所以它的吻合率很高。

另外，在翻译过程中最好以段落或者长句作为翻译的基本单位，这样才不会造成只见树木，不见森林的误导。

四大工具翻译，众所周知，谷歌里面的英文文献和资料还算是比较详实的。

我利用它是这样的。

方面可以用它查询英文论文，当然这方面的帖子很多，大家可以搜索，在此不赘述。

回到我自己说的翻译上来。

下面给大家举个例子来说明如何用吧比如说电磁感应透明效应这个词汇你不知道他怎么翻译，首先你可以在里查中文的，根据它们的关键词中英文对照来做，般比较准确。

在此主要是说在里怎么知道这个翻译意思。

大家应该都有词典吧，按中国人的办法，把个个词分着查出来，敲到里，你的这种翻译般不太准，当然你需要验证是否准确了，这下看着吧，把你的那支离破碎的翻译在里搜索，你能看到许多相关的文献或资料，大家都不是笨蛋，看看，也就能找到最精确的翻译了，纯西式的，我就是这么用的。

翻译翻译助手，这个网站不需要介绍太多，可能有些人也知道的。

主要说说它的有点，你进去看看就能发现搜索的肯定是专业词汇，而且它翻译结果下面有文章与之对应因为它是检索提供的，它的翻译是从文献里抽出来的，很实用的个网站。

估计别的写文章的人不是傻子吧，它们的东西我们可以直接拿来用，当然省事了。

网址告诉大家，有兴趣的进去看看，你们就会发现其乐无穷，还是很值得用的。

网路版金山词霸不到有道在线翻译翻译时的速度这里我谈的是电子版和打印版的翻译速度，按个人翻译速度看，打印版的快些，因为看电子版本是费眼睛，二是如果我们用电脑，可能还经常时不时玩点游戏，或者整点别的，导致最终变慢，再之电脑上些词典金山词霸等在专业翻译方面也不是特别好，所以翻译效果不佳。

在此本人建议大家购买清华大学编写的好像是国防工业出版社的那本英汉科学技术词典，基本上挺好用。

再加上网站如翻译助手，这样我们的翻译速度会提高不少。

具体翻译时的些技巧主要是写论文和看论文方面大家大概都应预先清楚明白自己专业方向的国内牛人，在这里我强烈建议大家仔细看完这些头上长角的人物的中英文文章，这对你在专业方向的英文和中文互译水平提高有很大帮助。

我们大家最蹩脚的实质上是写英文论文，而非看英文论文，但话说回来我们最终提高还是要从下大工夫看英文论文开始。

提到会看，我想它是有窍门的，个人总结如下把不同方面的论文分夹存放，在看论文时，对论文必须做到看完后完全明白你重视的论文懂得其部分讲了什么你需要参考的部分论文，在看明白这些论文的情况下，我们大家还得紧接着做的工作就是把论文中你觉得非常巧妙的表达写下来，或者是你论文或许能用到的表达摘记成本。

这个本将是你以后的财富。

你写论文时再也不会为了些表达不符合西方表达模式而烦恼。

你的论文也降低了被或大牛刊物退稿的几率。

不信，你可以试试把摘记的内容自己编写成检索，这个过程是我们对文章再回顾，而且是对你摘抄的经典妙笔进行梳理的重要阶段。

你有了这个过程。

写英文论文时，将会有种信手拈来的感觉。

许多文笔我们不需要自己再翻译了。

当然前提是你梳理的非常细，而且中英文对照写的比较详细。

最后点就是我们往大成修炼的阶段了，万事不是说成的，它是做出来的。

写英文论文也就像我们小学时开始学写作文样，你不练笔是肯定写不出好作品来的。

所以在此我鼓励大家有时尝试着把自己的论文强迫自己写成英文的，遍不行，可以再修改。

最起码到最后你会很满意。

呵呵，我想我是这么觉得的。

据，以及专利的引用与被引用。

专利数和公司研究开发方案中出现的创新数目被发现与公司的研究开发投资般而言，公司的研究开发开支越大，专利和创新的数目越多，市场价值越大相关。

这样专利就既与创新过程中的投入研究开发相关也于产出市场价值相关，所以是个有意义的中介价值计量指标。

然而，专利和创新显然是研究开发贡献的夸大计量，因为它们是价值偏态分布即少部分创新能够产生巨大的回报鸣惊人，而绝大部分创新实际上文不值。

公司专利研究的应用，包括了以后的专利应用专利的进步引用，为研究开发价值提供了更为可靠的计量指标，因为专利的引用客观地体现了公司研究能力和研究开发活动对以后科技发展的影响。

各种研究表明专利引用抓住了研究开发价值的个重要方面。

例如，曼纽尔特雷杰坦恩伯格指出专利引用数和消费者对于计算机射线轴向分层造影扫描机的效用评价之间存在正相关关系希拉里沙恩发现用引用率他人引用专利数与公司注册专利数之比衡量的专利计数可以解释不同半导体公司之间托宾值市场价值高于资产重置成本的差异布朗恩霍尔和他的同事报告以引用率计量的公司专利数与公司市场价值正相关在控制了研究开发资金之后。

这样专利及特点反映了投资者评价公司价值的技术要件。

项直接测试价值指标有用性的研究检验了引用估计指标预测上市公司股票收益和市净率的能力。

研究发现有三个方法具有预测能力在年度授予公司的专利数量接下来的专利对公司专利组合引用的广度科学杂志与以前的专利引用不同引用公司专利数追溯引用。

第三个方法反映了项专利的科学强度，可以代表公司进行基础研究的程度。

专利指标与股票价格和回报相关的事实说明投资者并非完全没有意识到这些指标具有提供有关公司创新过程的有用信息的能力。

这样就难怪将与专利相关的计量方法作为企业价值的指标。

专利的买卖方式有许可证交易会和专利出卖两种，它是市场中交易最活跃的无形资产见第章。

有关公司专利执照的特许权使用费的项研究表明特许权使用费收入正在迅速提高，并且投资者对于每美元的特许权使用费特许权使用费收入的隐性市场增值器的估价要比常规的收入高出两到三倍。

高估特许权使用费价值的原因在于这些收入相对于其他短期收入要素的较为稳定专利通常要授权定的年度。

专利的特许权使用费的研究开发公司的价值评估要高于没有特许权使用费的公司，这可能是由于投资者认为能够授予专利的公司研究开发的质量较高和前景较光明。

小结研究开发作为企业项主要的无形资产投资，对企业生产率成长率和资本市场价值具有重大的贡献。

虽然不同产业化不同时期的贡献研究开发投资回报不同，但是总体来说其贡献要远远高于企业的资本成本，所以研究开发具有价值创造能力。