波动芬和伊藤提供结果显示在美国和日本年股市崩溃中存在个较弱的波动性传导效果。林恩格尔,伊藤研究的是溢出效应对美国和日本股票市场之间收益和波动的影响。与以前的实证研究相反，他们发现有少量的滞后的收益溢出效应存在于美国日间市场与日本日间市场之间，或者相反也样。这些暗示着国内市场会对国外信息作出有效的调整。林恩格尔,伊藤把他们的部分研究的原因归咎于之前的研究可能遭受到公开市场上不同步交易和过时价格的影响，这是股票市场指数中天生存在的问题。不同步交易问题有些时候会使股票的部分组件在市场开放后出现股票指数延迟交易的问题。众所周知的是不同步交易问题在个人证劵的股票指数上会诱导出积极的自相关作用斯克尔斯和威廉姆斯,年。为了减少不同步交易问题的影响，林恩格尔,伊藤分别利用纽约和东京股市开市后分钟和十五分钟的指数去研究。虽然运用延迟价格指数能减轻过时价格问题的影响，但是这样做也很大程度上稀释了国外市场的传递作用。特别是贝克尔苏提那杜卡和恩格尔表明溢出效应会在交易后个小时内迅速的被吸收。最后他们的研究结果表明公开市场上的交易已经包含了国外的信息，因此分钟之内的股票指数已经反映了国内信息和国外信息。通过这些研究，我们证明了股票指数期货价格能够用来检验纽约和东京股票市场收益和波动性之间的自然传递。运用股指期货价格有以下几个好处。首先，由于股票市场价格的过时价格问题主要产生于组成股票的不同步交易的问题，不同步交易应该对期货指数产生较小的问题。例如，怀特洛和理查德森研究表明些股票指数收益比他们的期货指数收益有比较高的相关性。另外他们发现股指期货自身的收益与股票价格指数收益从开始便有轻微的不同，这些表明运用股指期货价格指数能提供个有用的测试在股票收益和波动的传递上。其次，有很多的研究例如，斯托尔和哈雷陈科赫都表明价格发现机制发生在股指期货价格上而不是潜在点指标上。陈提供了证据表明了股指期货引导着潜在点指标，并且演示了在指点指标中不同步交易不会导致机体效应的发生。因此，股指期货价格在国内市场信息传递中能比较好的捕捉到交易特点。接下来文章的组织结构如下。在接下来的第二部分，我们将运用这些研究来描述股指期货价格数据的变化并且给出实证模型。第三部分通过实证模型展示美国和日本股市之间的收益和波动性效应。最后部分给出结论。三数据和实证分析为了检验美国和日本市场股票收益和波动性的传递问题，我们采用芝加哥商业交易所的标准普尔股指期货合同和大阪证券交易所的日经股票指数期货合同交易。运用年的月日到年月日的每天标准普尔和日经指数的开盘价和收盘价。数据来源于期货行业研究杂志中。标准普尔和日经指数期货都有月和月的循环期货合同。去获取较长时间的数据，在实证分析只运用其中三个月时间的数据。出去各个节假日，俩个市场之间的数据时不同步的，这样我们就能很明显的观察到其中任意个市场上的变化情况。股指收益率计算出来在不同的数值中师不同的，二者之间相差达倍。我们进步将得到期货收益收盘到收盘到日间开盘到收盘和整个夜晚的收益收盘到开盘，这样标准普尔日实用的个网站。估计别的写文章的人不是傻子吧，它们的东西我们可以直接拿来用，当然省事了。网址告诉大家，有兴趣的进去看看，你们就会发现其乐无穷,还是很值得用的。网路版金山词霸不到有道在线翻译翻译时的速度这里我谈的是电子版和打印版的翻译速度，按个人翻译速度看，打印版的快些，因为看电子版本是费眼睛，二是如果我们用电脑，可能还经常时不时玩点游戏，或者整点别的，导致最终变慢，再之电脑上些词典金山词霸等在专业翻译方面也不是特别好，所以翻译效果不佳。在此本人建议大家购买清华大学编写的好像是国防工业出版社的那本英汉科学技术词典，基本上挺好用。再加上网站如翻译助手，这样我们的翻译速度会提高不少。具体翻译时的些技巧主要是写论文和看论文方面大家大概都应预先清楚明白自己专业方向的国内牛人，在这里我强烈建议大家仔细看完这些头上长角的人物的中英文文章，这对你在专业方向的英文和中文互译水平提高有很大帮助。我们大家最蹩脚的实质上是写英文论文，而非看英文论文，但话说回来我们最终提高还是要从下大工夫看英文论文开始。提到会看，我想它是有窍门的，个人总结如下把不同方面的论文分夹存放，在看论文时，对论文必须做到看完后完全明白你重视的论文懂得其部分讲了什么你需要参考的部分论文，在看明白这些论文的情况下，我们大家还得紧接着做的工作就是把论文中你觉得非常巧妙的表达写下来，或者是你论文或许能用到的表达摘记成本。这个本将是你以后的财富。你写论文时再也不会为了些表达不符合西方表达模式而烦恼。你的论文也降低了被或大牛刊物退稿的几率。不信，你可以试试把摘记的内容自己编写成检索，这个过程是我们对文章再回顾，而且是对你摘抄的经典妙笔进行梳理的重要阶段。你有了这个过程。写英文论文时，将会有种信手拈来的感觉。许多文笔我们不需要自己再翻译了。当然前提是你梳理的非常细，而且中英文对照写的比较详细。最后点就是我们往大成修炼的阶段了，万事不是说成的，它是做出来的。写英文论文也就像我们小学时开始学写作文样，你不练笔是肯定写不出好作品来的。所以在此我鼓励大家有时尝试着把自己的论文强迫自己写成英文的，遍不行，可以再修改。最起码到最后你会很满意。呵呵，我想我是这么觉得的。经这俩个市场的收益就可以表示为在这里包含,。要注意的是这俩个市场之间不存在延迟交易时间和白天每个市场段的部分是在夜之间的部分其他市场的子集。显然白天的信息对于晚上的部分市场是非常重要的最新新闻。图表表明每个市场白天和晚上收益的系列关系。标准普尔白天和晚上收益不明显的微不足道的关系表明不同步交易在标准普尔上的影响是微不足道的。通常这微不足道的影响很可能产生传播发挥的作用。相似的白天和晚上之间的系列关系对日经股指期货的的影响是相同的。四结束语通过研究我们分析了美国标准普尔指数和日经指数股指期货价格之间的收益和波动性自然传递问题。运用公开市场上的不同步交易问题我们可以进行整洁的测试和获得更多的鲁棒结果。我们发现了从美国到日本市场存在着单向同时代的回报和性效基电路延迟片上实现。整个系统非常精简，且具有灵活的现场可更改性。等精度测频原理频率的测量方法主要分为种方法直接测量法,即在定的闸门时间内测量被测信号的脉冲个数。间接测量法,例如周期测频法转换法等。间接测频法仅适用测量低频信号。基于传统测频原理的频率计的测量精度将随被测信号频率的下降而降低,在实用中有较大的局限性,而等精度频率计不但具有较高的测量精度,而且在整个频率区域能保持恒定的测试精度。频率测量方法的主要测量预置门控信号是由单片机发出，的时间宽度对测频精度影响较少，可以在较大的范围内选择，只要中计数器在计信号不溢出都行，根据理论计算的时间宽度可以大于，但是由于单片机的数据处理能力限制，实际的时间宽度较少，般可在间选择，即在高频段时，闸门时间较短低频时闸门时间较长。这样闸门时间宽度依据被测频率的大小自动调整测频，从而实现量程的自动转换，扩大了测频的量程范围实现了全范围等精度测量，减少了低频测量的误差。本设计频率测量方法的主要测量控制框图如图所示。图中预置门控信号是由单片机发出,的时间宽度对测频精度影响较少,可以在较大的范围内选择,只要中计数器在计信号不溢出都行,根据理论计算的时间宽度可以大于,但是由于单片机的数据处理能力限制,实际的时间宽度较少,般可在间选择,即在高频段时,闸门时间较短低频时闸门时间较长。这样闸门时间宽度依据被测频率的大小自动调整测频,从而实现量程的自动转换,扩大了测频的量程范围实现了全范围等精度测量,减少了低频测量的误差。频率计的实现等精度测频的实现方法。可简化为和是两个可控计数器，标准频率信号从的时钟输入端输入，经整形后的被测信号从的时钟输入端输入。每个计数器中的输入端为使能端，用来控制计数器计数。当预置闸门信号为高电平预置时间开始时。被测信号的上升沿通过触发器的输入端，同时启动两个汁数器计数同样，当预置闸门信号为低电平预置时间结束时，被测信号的上升沿通过触发器的输出端，使计数器停止计数。频率计的位数及相关指标位数同时最多能显示的数字位数。平常计数式的位频率计只有几百元就可买到。对于高精度的测量，位刚刚开始，位算中等，位才能算比较高级。溢出位把溢出位算进去的总等效位。有些频率计带有溢出功能，即把最高位溢出不显示而只显示后面的位，以便达到提高位数的目的。这里个别指标是估计值。速度即每秒能出多少位。有了高位数的但测量特别慢也失去了意义。平常计数式的位频率计，测量信号秒闸门能得到，这实际上才是位位数等于取常用对数后的值，要想得到位，需要秒闸门要想得到位，需要秒闸门，依次类推，即便显示允许，位需要秒的测量时间了。但无论如何，还是每秒位。因此，要想快速得到高位数则必须高速度。分辨这就像个电压表最小可以分辨出多大的电压的指标是类似的，越小越好，单位皮秒假设你用的频率计要分辨出的误差，就需要秒的时间。而假设你有另外个频率计的分辨是，那么测量时间就可以缩短倍为秒，或者可以在相同的秒下测量出的误差。时间频率测量相比传统的电路系统设计方法，技术采用系波动芬和伊藤提供结果显示在美国和日本年股市崩溃中存在个较弱的波动性传导效果。林恩格尔,伊藤研究的是溢出效应对美国和日本股票市场之间收益和波动的影响。与以前的实证研究相反，他们发现有少量的滞后的收益溢出效应存在于美国日间市场与日本日间市场之间，或者相反也样。这些暗示着国内市场会对国外信息作出有效的调整。林恩格尔,伊藤把他们的部分研究的原因归咎于之前的研究可能遭受到公开市场上不同步交易和过时价格的影响，这是股票市场指数中天生存在的问题。不同步交易问题有些时候会使股票的部分组件在市场开放后出现股票指数延迟交易的问题。众所周知的是不同步交易问题在个人证劵的股票指数上会诱导出积极的自相关作用斯克尔斯和威廉姆斯,年。为了减少不同步交易问题的影响，林恩格尔,伊藤分别利用纽约和东京股市开市后分钟和十五分钟的指数去研究。虽然运用延迟价格指数能减轻过时价格问题的影响，但是这样做也很大程度上稀释了国外市场的传递作用。特别是贝克尔苏提那杜卡和恩格尔表明溢出效应会在交易后个小时内迅速的被吸收。最后他们的研究结果表明公开市场上的交易已经包含了国外的信息，因此分钟之内的股票指数已经反映了国内信息和国外信息。通过这些研究，我们证明了股票指数期货价格能够用来检验纽约和东京股票市场收益和波动性之间的自然传递。运用股指期货价格有以下几个好处。首先，由于股票市场价格的过时价格问题主要产生于组成股票的不同步交易的问题，不同步交易应该对期货指数产生较小的问题。例如，怀特洛和理查德森研究表明些股票指数收益比他们的期货指数收益有比较高的相关性。另外他们发现股指期货自身的收益与股票价格指数收益从开始便有轻微的不同，这些表明运用股指期货价格指数能提供个有用的测试在股票收益和波动的传递上。其次，有很多的研究例如，斯托尔和哈雷陈科赫都表明价格发现机制发生在股指期货价格上而不是潜在点指标上。陈提供了证据表明了股指期货引导着潜在点指标，并且演示了在指点指标中不同步交易不会导致机体效应的发生。因此，股指期货价格在国内市场信息传递中能比较好的捕捉到交易特点。接下来文章的组织结构如下。在接下来的第二部分，我们将运用这些研究来描述股指期货价格数据的变化并且给出实证模型。第三部分通过实证模型展示美国和日本股市之间的收益和波动性效应。最后部分给出结论。三数据和实证分析为了检验美国和日本市场股票收益和波动性的传递问题，我们采用芝加哥商业交易所的标准普尔股指期货合同和大阪证券交易所的日经股票指数期货合同交易。运用年的月日到年月日的每天标准普尔和日经指数的开盘价和收盘价。数据来源于期货行业研究杂志中。标准普尔和日经指数期货都有月和月的循环期货合同。去获取较长时间的数据，在实证分析只运用其中三个月时间的数据。出去各个节假日，俩个市场之间的数据时不同步的，这样我们就能很明显的观察到其中任意个市场上的变化情况。股指收益率计算出来在不同的数值中师不同的，二者之间相差达倍。我们进步将得到期货收益收盘到收盘到日间开盘到收盘和整个夜晚的收益收盘