1、因此，在明确这定义的过程中，我们要注意以下几点第点，组织学习的主体包括个人组织中的团队以及整个组织第二点，组织学习的内容是围绕信息和知识的获取而展开的第三点，组织学习的目标是要形成组织的核心竞争力，改进组织的行为绩效，以应对不断变化的外部世界。王伟在综合以前学者的观点后得出组织学习是指组织为了形成其核心竞争力，围绕信息和知识的获取而开展的包括个人团队和组织的持续创新过程。在连续跨国并购中，组织学习理论有其特殊的意义。企业从过去的经验中获取知识，通过理解和应用将知识转化为可以识别的显性知识，并储存在组织的记忆中，在恰当的时候得以释放为企业的并购决策起到指导的作用，并通过信息反馈机制提高学习效果。企业经历相同的事件，使得类似的经验得以积累，组织学习得到定的改善和发展。组织学习行为的发展能为企。
2、识，知识的获取有非常多的途径，如供应商客户其他组织外部人才和竞争对手。企业可以通过不同的形式和渠道获取大量的知识，但是这些新知识必须进行定的整合转变成显性知识，这就是惯例的原始形态。在这基础上，获取的新知识通过企业内部之间的交流和共享，能够将经营惯例传播到企业的各个部门。在知识的应用阶段，企业通过重复性的使用惯例积累了大量的经验，并储存在组织的记忆中。随着环境的变化，不断出现新的问题，之前储存在企业里的惯例不能适应新的环境，需要通过新轮的组织学习来产生新的惯例。逐步的形成和更新惯例的过程就是企业保持动态能力生生不息的过程。万方数据杭州电子科技大学硕士学位论文在跨国并购活动中，并购目标控股比例并购支付方式并购融资方式以及并购后的整合都是影响企业并购绩效的关键因素。通过组织学习，并购企业不断。
3、条，跨国并购成为中国企业的必然选择。当前，中国企业在跨国并购经营方面已取得了初步的成效，中国企业通过跨国并购扩大经营规模，迅速占领市场，在跨国并购实施的次数上也日益增长，出现连续性特征。我国上市公司的并购活动由单次向多次并购转变，这使得上市公司的连续并购成为个新的研究对象。但是由于国内跨国并购起步晚，部分企业还存在着经验不足的问题，因此，如何能使跨国并购实施成功以及企业能否运用以前的并购经验来获取并购绩效得到了企业界和学术界的广泛的关注。本文围绕连续跨国并购与并购绩效之间的关系展开研究，以并购理论和组织学习理论为基础探索中国企业连续跨国并购与其绩效之间的关系。第部分是研究的背景目的思路和创新点第二部分系统的回顾了关于跨国并购和并购经验的研究第三部分是在并购理论和组织学习理论的基础之上提出。
4、绩第三，通过分析企业的非财务指标，探究企业连续跨国并购后非财务绩效的表现情况。根据图的理论框架，本文的研究内容分为以下两个方面组织学习与连续跨国并购能力。连续跨国并购的业绩评价。万方数据硕士学位论文题目中国企业连续跨国并购的能力提升与业绩评价以联想集团为例研究生陈雅妮专业会计硕士校内导师江乾坤副教授企业导师朱伟高级会计师完成日期年月万方数据杭州电子科技大学硕士学位论文中国企业连续跨国并购的能力提升与业绩评价以联想集团为例研究生陈雅妮校内导师江乾坤副教授企业导师朱伟高级会计师年月万方数据，万方数据杭州电子科技大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体。
5、目标企业在那已期间的资本市场价值将可能低于其真实价值。市场势力理论市场势力理论，也称为市场垄断理论，认为横向并购活动的主要动因有三点是借并购目标企业达到竞争对手的减少，对经营环境的控制力增强二是提高市场占有率但是并万方数据杭州电子科技大学硕士学位论文购企业在此基础啊上获得种形式的垄断或寡占利润，最终长期获利的机会增加。日益国际化的市场和竞争环境要求跨国公司在世界范围内获取更大的市场势力，而跨国并购是短期内获取市场势力的最佳途径。不断增加的强强跨国公司合并实例充分说明了获取市场势力对跨国公司的重要性。组织学习理论组织学习的概念最早是由和两位学者在年提出的，许多学者围绕组织学习的思想展开研究，并成为西方学术界研究的热点。其后，年，和两位学者在其著作组织学习对理论的观察中将组织学习作为种理论进。
6、化已有的并购知识和产生新的并购知识，从而提升并购能力，最终能提升企业的并购绩效。组织会根据以往的绩效反馈调整并购决策，企业对以往的并购业绩进行评价，较好的绩效反馈会让企业倾向于采取并购作为战略发展手段，重复风险较小的行为。这对并购方来说，会对已经储存在组织中的知识起到种强化的作用，因此理想的并购绩效反馈能促使企业继续采取并购行为，使得企业的并购行为产生连续性特征。对连续跨国并购的业绩评价方面，从短期绩效和长期绩效两个方面入手，分别采取事件研究法财务指标法和非财务指标法探究连续跨国并购对企业业绩的影响，具体的目标如下第，通过企业股票价格对并购事件的反应程度，探究连续跨国并购行为是否在短期内给企业创造价值第二，通过对比连续跨国并购前后的此财务绩效，探究连续跨国并购在长期内是否提升了企业的经营。
7、业提供更有效的管理，带来更少的决策失误，如果企业具有较多的经验和较强的组织学习能力，就能为企业带来更好的竞争优势和超额收益。跨国并购绩效评价方法关于企业跨国并购的评价方法，国内外学者做了大量的研究，主要以并购前后股东财富变化来衡量跨国并购绩效，国内学者更多采用的是事件研究法和财务会计指标法，主要对事件研究法和财务会计比较法进行简要的介绍，为下文的研究分析提供技术依据。万方数据杭州电子科技大学硕士学位论文事件研究法事件研究法是基于有效市场假说之上的，是研究市场上单个事件发生后，股价是否会产生波动，是否会产生“异常报酬率”的种研究方法。主要通过测量并购交易公告窗口期所产生的超常收益率来衡量并购事件的影响，主要优点是计算简单且具有理论基础。它的计算步骤为通过整理并购公告发布前后的股价，来计算正。
8、收益率超额收益率评价超额收益率和累计超额收益率，。在事件研究法中最关键的点是需要确定事件期。事件公告的发布日般来说是作为时间起的中心，公告的发布日被设置为第天，并在公告发布日的前后选择等额的若干天，用计算得出的累计超额收益率作为异常收益率，来反映市场上并购事件发生后投资者对企业未来事件发展的预期，然而较长的事件期会受其他因素干扰，和，。在国际学术界，事件研究法逐渐成为并购绩效研究的主流方法，虽然事件研究法具有操作简单和理论基础清晰等特点，但是其准确性受到事件期间的影响。方面，随着事件期横跨时间的变长，其对跨国并购这事件的反应就越全面，但是受到其他相关因素的干扰也越严重另方面，事件期越短就可能使跨国并购的信息不能充分反映到股价中去。此外，我国证劵市场的发展尚处于起步阶段，对于市场的有效性不。
9、效应纵向体化效应以及企业间的优势互补。规模经济效应主要针对横向并购，是指随着生产规模的扩大，单位产品所负担的固定费用下降从而导致收益率的提高。财务协同效应是指并购给企业财务方面带来由于税法会计处理准则以及证券交易等内生规定而产生的收益。这种收益源于并购后企业规模扩大以及内部资本市场形成带来的破产和融资成本的降低，以及企业盈利和亏损相抵扣产生的税收收益。价值低估理论最先提出企业价值低估伦的是，他们认为目标企业的真实价值或潜在价值在资本市场上没有得以完全反映。价值低估理论的主要观点是，并购活动将会发生在目标企业的市场价值由于自身或外部的种原因低于其真实价值或潜在价值。企业市场价值被低估的内部原因可能由于目标公司只发挥了部分经营管理的潜能，外部原因在于并购公司掌握到目标企业真实价值的内部信息，。
10、研究。在后续的研究中，世纪年代，和所著的组织学习行动理论之观点最具有代表性，两位学者将组织学习定义为发现错误，并通过重新构建组织的“使用理论”来加以改正的过程，其中“使用理论”是指人们行为背后的不被意识到的假设。将组织学习的过程分为四个阶段知识获取信息扩散信息共享解释和组织记忆。从不同视角来定义组织学习，组织学习的具体含义也不同。在社会学中，组织学习是种具有组织制度关系的社会关系中进行学习的社会性群体行为在经济学中，组织学习是通过知识的共享和传播，以及对所得的信息进行加工和整合，使得企业具有相对较强的创新能力从知识创新的角度看，组织学习是个企业对知识的获取传播和创新的过程从组织行为的角度来定义，组织学习被认为是种行为的改进，这种行为可以是抽象的或具体的，能够提高对最新更好的知识的理解能力。
11、已经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担切相关责任。论文作者签名日期年月日学位论文使用授权说明本人完全了解杭州电子科技大学关于保留和使用学位论文的规定，即研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属杭州电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为杭州电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文学校可以公布论文的全部或部分内容，可以允许采用影印缩印或其它复制手段保存论文。保密论文在解密后遵守此规定论文作者签名日期年月日指导教师签名日期年月日万方数据杭州电子科技大学硕士学位论文摘要在“走出去”战略的推动下，国内并购市场日趋活跃，为了能够融入全球经济。
12、的考虑，使得事件研究法是否适用于我国的股票市场还存在不少争议。财务指标法另种国内外学者使用的来考察跨国并购对企业长期绩效的方法是财务指标法。无论是协同效应还是市场势力的增强，综合的并购效果最终都会体现在企业的财务业绩指标中，本文将基于企业以及同类企业的财务数据，选取并购前后企业的偿债能力盈利能力发展能力和营运能力等多方面选取相关指标，对企业的业绩进行全方位评价。对于财务指标法来说，其评价结果较为客观，但还是存在定的缺陷第，很难剥离其他事件对评价结果的影响第二，财务指标法忽略了企业所处的行业公司治理等非财务指标对企业并购绩效的影响第三，所取得的财务数据是基于企业过去的经营状况，不具备定的前瞻性。理论框架基于组织学习理论，组织学习是不断获取整合传播应用知识的过程。组织通过知识的学习获取新的知。
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