[中信建投证券_杨晓磊]财务报表分析 ㊣ 精品文档 值得下载

响利润表变化的营业活动，如产品销售支付薪酬购买原材料•投资活动产生的现金流量取得或处分长期资产的活动，如购买土地使用权建厂房买设备•筹资活动产生的现金流量如上市公司的借款还款支付现金股利等活动。

报表附注公司基本情况二遵循企业的会计准则的声明三财务报表的编制基础四公司采用的主要会计政策五税项六企业合并及合并财务报表七合并财务报表主要项目注释八母公司财务报表主要项目注释九关联方关系及其交易十资产证券化业务的会计处理十股份支付十二或有事项十三承诺事项十四资产负债表日后事项十五其他重要事项说明财务报表分析的标之间的关系资产负债表利润表及权益变动表现金流量表股东权益变动表中的未分配利润的金额与资产负债表中所有者权益中的未分配利润致资产负债表上期初期末的货币资金差异恒等于现金流量表中的净现金流量收入增加，通常意味着当期现金流量的增加或者未来现金流量的可能增加，同时它必然引起资产的增加和负债的减少。

费用增加，通常意味着当期现金流量的减少或者未来现金流量的可能减少，同时他必然引起负债的增加和资产的减少。

三张报表的联系赊销商品借应收账款资产负债表资产项目贷主营业务收入利润表应交税费赊销款收回借银行存款资产负债表贷应收账款资产负债表存货发生减值损失借资产减值损失利润表贷存货跌价准备资产负债表“存货”的备抵项目财务报表分析的标的财务报表分析的基本步骤财务报表分析的主要方法财务报表分析小结财务报表分析的基本步骤在财务报告基础上，对财务报表数据进行进步加工整理比较分析解释和评价企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难为财务预测决策和计划提供有用信息财务报表分析的标的财务报表分析的基本步骤财务报表分析的主要方法财务报表分析小结主要是针对会计报表附注的分析了解企业执行的会计政策和选用的会计估计等定性方面的东西定性分析法定量分析法主要是针对会计报表的分析如比率分析法比较分析法因素分析法等财务分析中经常用到的比率主要有四种偿债能力比率资产营运能力比率盈利能力比率和成长能力比率比率分析财务报表中有大量的数据，可以组成很多有意义的比率，这些比率涉及到企业经营管理的各个方面偿债能力指标短期偿债能力利息费用息税前利润倍数利息保障流动负债经营活动现金净流量现金流量比率流动负债现金及现金等价物现金比率流动负债存货流动资产流动负债速动资产速动比率流动负债流动资产流动比率反映企业偿还到期债务的能力财务报表分析的主要方法比率分析偿债能力指标长期偿债能力所有者权益资产总额权益乘数资产总额所有者权益总额所有者权益比率资产总额负债总额资产负债率偿债能力指标长期偿债能力所有者权益资产总额权益乘数资产总额所有者权益总额所有者权益比率资产总额负债总额资产负债率财务报表分析的主要方法比率分析例子连线行业白酒茅台电器连锁苏宁房地产万科航空运输南航啤酒青岛啤酒资产负债率固定资产占比万科南方航空苏宁电器青岛啤酒贵州茅台资产负债率固定资产占比财务报表分析的主要方法比率分析营运能力指标应收账款周转率销售收入应收账款平均余额应收账款周转天数应收账款周转率存货周转率销售成本存货平均余额存货周转天数存货周转率流动资产周转率销售收入流动资产平均余额总资产周转率资产周转率权益乘数每股收益净利润发行在外普通股股数关于每股收益基本每股收益当前归属母公司所有者的净利润发行在外的普通股加权平均数稀释每股收益基本每股收益为基础，假定企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转化为普通股，从而调整净利润和股本数。

稀释每股收益当前归属母公司所有者的净利润可转债利息收入发行在外普通股潜在转化股摊薄每股收益当前归属母公司所有者的净利润最新总股本财务报表分析的主要方法比率分析成长能力指标收入增长率本期销售收入上期销售收入上期销售收入净利润增长率本期净利润上期净利润上期净利润财务报表分析的主要方法比率分析关注公式变化资产营运能力指标应收帐款周转率老准则平均数新准则年底数存货周转率流动资产周转率总资产周转率都样存货周转率销售成本老准则收入成本都可以新准则每股收益指标基本每股收益发行新股加权平均稀释每股收益根据可转换公司债股票期权等调整分子分母不在乎绝对额的大小，关注趋势变化选用同指标即可案例公司深度财务分析例题数据来源公司公告，中信建投证券研究发展部飞亚达主要财务数据单位万元应收账款，存货，流动资产，资产总额，流动负债，负债总额，归属母公司所有者权益，营业收入，营业成本，净利润不含少数股东损益，财务报表分析的主要方法比率分析例题流动比率速动比率资产负债率流动比率速动比率资产负债率偿债能力指标偿债能力分析结合资产结构分析流动资产的构成年年金额占比金额占比货币资金应收帐款其他应收款预付款项，存货其他流动资产流动资产合计偿债能力分析结合流动资产结构分析流动负债的构成年年金额占比金额占比短期借款应付帐款预收款项应付职工薪酬应付股利应交税费，应付利息其他应付款其他流动负债流动负债合计财务报表分析的主要方法比率分析例题应收账款周转率存货周转率总资产周转率营运能力指标应收账款周转率存货周转率总资产周转率财务报表分析的主要方法比率分析例题毛利率净利率净资产收益率每股收益盈利能力指标毛利率净利率净资产收益率每股收益案例行业之间的比较资产负债率固定资产占比应收账款周转率毛利率扣除销售费用的毛利率净资产收益率万科南方航空苏宁电器宝钢股份青岛啤酒五粮液比较分析财务报表分析的主要方法比较分析按照比较的对象分为趋势分析和公司历史数据相比横向比较与行业内的同类公司相比预算差异分析实际结果与计划指标比较按照比较的内容分为比较会计要素总量主要用于时间序列分析比较结构百分比分析各结构项目的比重，发现显著变化者比较财务比率排除了规模影响，具有较好可比性比较同种报表不同项目之间的比较横向比较同指标不同会计期间比较看趋势如不同年度毛利率净利率走势纵向比较同会计期间不同指标比较看差距如毛利率与净利率收入增长与净利润增长财务报表分析的主要方法比较分析不种报表之间的印证和倒推合并报表与母公司报表如投资收益净利润母公司报表是很好帮助利润表与资产负债表现金流量表如公允价值变动净收益与可交易性金融资产数据来源公司公告，中信建投证券研究发展部财务报表分析的主要方法比较分析横向比较看趋势飞亚达的毛利率年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月年月单季度毛利率单季度净利率数据来源公司公告，中信建投证券研究发展部财务报表分析的主要方法比较分析飞亚达主营产品毛利率盈利能力飞亚达表名表销售飞亚达主营毛利率变化盈利能力飞亚达表名表销售数据来源公司公告，中信建投证券研究发展部看收入和利润增速差距财务报表分析的主要方法比较分析纵向比较看差距飞亚达的收入利润增速营业收入增长营业利润增长净利润增长数据来源公司公告，中信建投证券研究发展部净利率大于毛利率的特例财务报表分析的主要方法比较分析纵向比较看差距中船股份的毛利率净利率表中船股份财务比率对比毛利率净利率财务报表分析中信建投证券研究发展部杨晓磊课程目的•熟悉财务报表和附注的主要内容•如何熟练计算各种财务分析指标•运用各种分析方法进行报表分析•如何通过分析发现上市公司问题主要内容•财务报表分析的标的•财务报表分析的基本步骤•财务报表分析的主要方法•财务报表分析小结财务报表分析的标的财务报表分析的基本步骤财务报表分析的主要方法财务报表分析小结资产负债表资产负债表反映公司个特定日期的资产负债所有者权益的情况。

资产负债所有者权益资产负债表主体部分流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益关注资产质量按照账面价值金额实现的资产货币资金按照低于账面价值实现的资产应收账款部分交易性金融资产部分存货部分固定资产长期待摊费用按照高于账面价值实现的资产部分存货对外投资表外资产。

温馨提示•分析货币资金规模是否恰当•分析交易性金融资产的规模•分析应收帐款的账龄债务人的情况•关注存货质量时效性•关注其他应收款•长期待摊费用•关注所有者权益及其构成分析资产负债表步骤•了解表外信息•关注资产总规模及其变化•揭示盈利模式信息•关注可能存在不良资产区域•了解表外信息企业所在行业企业的基本发展沿革企业股权结构等重要方面•关注资产总规模及其变化掌握资产总额在年度内的变化情况•揭示盈利模式信息分析经营资产占总资产的份额经营主导型企业投资主导型企业•关注可能存在不良资产区域其他应收款周转缓慢的存货因巨额亏损而严重贬值的投资利用率不高的固定资产。

利润表营业利润营业收入营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失公允价值变动收益投资收益利润总额营业利润营业外收入营业外支出净利润营业利润所得税利润表反映公司在段时期内，通常是年半年季度或个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。

利润表有单步式和多步式，国内基本上采用多步式结构，即通过对当期的收入费用指出项目按照性质加以归类，按利润形成的主要环节列示些中间性利润指标，分布计算当期净损益。

关注利润表•营业收入营业成本的品类构成和区域构成•销售费用管理费用财务费用的变化趋势•投资净收益营业收入与营业成本的构成投资净收益•指企业投资收益减投资损失的净额。

新准则规定了投资收益包括了长期股权投资收益和金融资产投资收益。

•如果属于子公司，或者投资单位持有被投资单位很少的股份而且没有影响，且这些股权没有市场价格的，按照成本法核算。

即当收到股利时，投资企业按照份额确认投资收益•如果属于联营和合营企业，采用权益法核算。

当投资者实现净利润或者发生亏损时，按照投资比例确认当前投资收益。

对利润表存在操作的几种手段调节资产转化为费用推迟或提前确认资产减值准备推迟将完工的固定资产由在建工程转为固定资产，从而推出折旧的时间选择较长的固定资产折旧期，延缓固定资产账面价值减少的速度通过关联交易，用高于市场的价格将产成品售于关联方，以低于市场的价格从关联方购入所需要的生产要素。

对应计费用推迟入账对收入的入账时间进行人为操纵现金流量表现金流量表是指反映企业在定会计期间现金和现金等价物流入和流出情况的报表。

从编制原则上看，现金流量表按照收付实现制原则编制，将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息，便于信息使用者了解企业净利润的质量。

现金流量表的结构分为三部分，经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量和筹资活动所产生的现金流量。

•经营活动产生的现金流量所有能影响利润表变化的营业活动，如产品销售支付薪酬购买原材料•投资活动产生的现金流量取得或处分长期资产的活动，如购买土地使用权建厂房买设备•筹资活动产生的现金流量如上市公司的借款还款支付现金股利等活动。

报表附注公司基本情况二遵循企业的会计准则的声明三财务报表的编制基础四公司采用的主要会计政策五税项六企业合并及合并财务报表七合并财务报表主要项目注释八母公司财务报表主要项目注释九关联方关系及其交易十资产证券化业务的会计处理十股份支付十二或有事项十三承诺事项十四资产负债表日后事项十五其他重要事项说明财务报表分析的标之间的关系资产负债表利润表及权益变动表现金流量表股东权益变动表中的未分配利润的金额与资产负债表中所有者权益中的未分配利润致资产负债表上期初期末的货币资金差异恒等于现金流量表中的净现金流量收入增加，通常意味着当期现金流量的增加或者未来现金流量的可能增加，同时它必然引起资产的增加和负债的减少。

费用增加，通常意味着当期现金流量的减少或者未来现金流量的可能减少，同时他必然引起负债的增加和资产的减少。

三张报表的联系赊销商品借应收账款资