外部环境分析政治环境贵州省委省政府大力支持茅台做强做大。年月，贵州省委省政府实现了新届领导班子上任，贵州省去年提出了工业强省和城镇化带动战略，在省长工作报告中也提出要进步支持茅台酒做强做大。今年月日，省委省政府在仁怀市召开专题会议，研究部署推进茅台酒厂和全省白酒行业加快发展。提出个口号，未来年中国白酒看贵州,。省委省政府对茅台发展高度支持，计划为茅台镇打通几条高等级公路，未来还有建机场和火车站的计划，提出要在茅台镇建设立体交通。经济环境中国经济保持高速增长，人们的购买力不断增强，对高端白酒的销售形成利好。社会及文化环境中国自古以来就有酒文化，随着国内的消费升级，高端白酒长期处于供不应求的状态。行业趋势由于中国白酒酿造工艺的特征，优质白酒需要用陈年基酒的支撑。经过连续多年的量价齐涨，白酒产能已经达到个高点，未来增速降低，总产量将维持个高位，行业内企业将会分化整合，挤压式增长和提价式增长将成为企业的主要增长方式。过去五年行业内最大的发展趋势就是老名酒的复兴洋河古井贡酒山西汾酒西凤酒等这些曾经的老八大名酒沉寂市场多年，依靠坚实的品牌基础和创新的营销模式获得市场的快速成长，构成了行业发展的道靓丽的风景线。三五粮液分析优势分析品牌优势五粮液实行的是多品牌发展战略其品牌涵盖高中低系列产品，并以品牌优势拉动市场销量。年，公司上市的五粮液系列酒品牌曾达，多个，市场定位重叠，造成企业资源浪费，为此公司于年进行了品牌整合，砍掉批销售不利的品牌，重点扶持优势品牌，推出品牌战略即把五粮液品牌做成世界名牌，打造个全国性名牌及个区域性品牌。五粮液成功的品牌整合，使资源向优势品牌集中进步提高公司效率巩固其市场领先优势公司年品牌价值亿元，居白酒行业之首。多品牌战略使五粮液成功的从不同层面细分并满足了各类消费者的需求，其市场遍布全国。同时，各系列产品能共享企业形象资源及品牌价值所带来的好处，扩大了市场份额给公司带来了丰厚的利润，奠定了五粮液的酒业霸主地位。规模优势在白酒行业内，五粮液独占鳌头。其资产规模产品产量销售收入等均列首位。且远远超过位居第二的茅台股份有限公司。自年来，五粮液公司投资亿元进行万吨年复糟酒技改工程外，还投入亿元对个工程项目进行了新建或技术改造。且以亿元投资建设了万吨基酒的配套水电汽等改造项目，经过这些年的扩产，公司已形成年多万吨商品酒的生产能力公司的基础酒产能可满足未来几年的产销增长的需要。五粮液的规模优势对其他竞争者筑建了坚固的进入壁垒使其龙头地位难以被动摇。技术和价格优势五粮液公司拥有现存我国最早并直使用至今的明朝酒窖。距今已有年的历史。这期间酒窖从未间断过使用与发酵，千年老窖万年糟，越是陈窖，酿造出来的酒所含对人体有利的物质比例越高。每次酿酒后形成的窖泥及产生的多种微量元素和微生物可以培育出优质的陈曲，是形成五粮液白酒曲香醇正浓厚的重要因素。五粮液的酿酒技艺是我国白酒行业的杰出代表。公司还积极进行科技创新，投巨资建立高水平科技研究所，现拥有国内最大，自动化程度最高的无菌灌装流水线。这是其最五粮液根本的核心竞争力在产品高技术高质量的保证下，五粮液的业绩保持了稳步的增长在白酒原料及税收的上涨的情况下，五粮液公司及时调整产品结构。加大高档酒的生产及销售，减少低档酒的产量，高档酒产量的提高能降低公司整体税赋。五粮液公司于年初开始经过三次提价，将五粮液酒的每瓶出厂价上调了元虽然引起了不小的震动。但由于其品质的提升，很快获得了市场的认同。价格上的优势使五粮液摆脱了单纯的数量增长的模式走上了效益增长的道路。营销优势五粮液公司品牌总经销模式与专卖店模式使公司的营销网络遍及全国。同时它将自己开发收购的品牌运营权采用买断经营的方式交给代理商或者地区流通企业运营而五粮液负责为其合作企业进行即贴牌生产。这虽然利润不高，但却没有什么风险。使五粮液迅速实现企业规模扩张。除此之外，五粮液还采用地区联营策略，即代理商或流通企业申请商标，由五粮液负责开发和生产产品。这种营销策略让五粮液避免了和地方品牌的正面冲突将各地的流通商变成了自己的盟友。在广告发布上，五粮液公司集中做企业形象广告品牌总经销商做产品广告，同时提升企业形象和品牌价值，并能进行合理避税。劣势分析近几年来五粮液开展多元化产业发展战略欲以多元化投资分散主导产业风险先后涉足生物工程芯片制药畜牧天然植物水等领域但多种迹象显示五粮液多元化投资并不理想其于年投资的万吨酒精生产线刚投产就宣告夭折亚洲威士忌安赔纳丝项目上投入几千万元却陷入停产状态投资亿元的环球塑胶公司因当地电力不能满足生产需要而经常停产年投资亿元进行汽车模具生产然而出产品的计划却拖再拖等五粮液在多元化产业中的投资失败将拖累了其主业的业绩机会分析中国的白酒生产和销售在年代初期曾达到颠峰状态全国各地的白酒生产企业多达近家产量也达近千万吨但后因宏观经济环境政策调控及消费需求的影响白酒行业于年开始连年下降经过近十年的调整白酒行业开始回暖由图图可知我国白酒产量从年到年连续下滑销售收入从年开始到年不断下降直到年白酒产量及销售收入才都出现了回升白酒行业中的骨干企业在国家产业政策的指导下针对市场需求变化和企业的自身发着很很好好的的口口碑碑价价位位与与茅茅台台酒酒不不相相上上下下这这两两年年的的营营业业收收入入也也与与茅茅台台公公司司相相当当但但是是从从这这两两年年的的数数据据分分析析看看五五粮粮液液公公司司的的营营业业成成本本分分别别占占营营业业收收入入的的和和与与茅茅台台酒酒的的和和相相比比高高出出很很多多盈盈利利能能力力大大大大低低于于茅茅台台公公司司竞竞争争实实力力自自然然低低于于茅茅台台公公司司但但是是与与白白酒酒行行业业的的平平均均销销售售毛毛利利率率相相比比还还是是高高了了至至体体现现出出了了很很强强的的行行业业竞竞争争能能力力贵贵州州茅茅台台酒酒股股份份有有限限公公司司的的毛毛利利率率很很高高年年的的为为年年增增长长到到而而分分析析其其宜宜宾宾五五粮粮液液股股份份有有限限公公司司的的毛毛利利率率相相对对而而言言低低了了很很多多分分别别是是年年和和年年的的但但是是相相比比较较白白酒酒行行业业年年的的平平均均毛毛利利率率还还是是高高出出了了很很多多这这个个指指标标体体现现出出茅茅台台和和五五粮粮液液公公司司高高出出行行业业平平均均水水平平的的盈盈利利能能力力在在行行业业中中是是有有较较强强竞竞争争能能力力的的茅茅台台酒酒被被国国人人誉誉为为国国酒酒不不仅仅在在人人们们的的日日常常高高档档酒酒消消费费中中极极受受欢欢迎迎也也是是外外交交用用酒酒出出口口酒酒其其不不可可替替代代性性是是比比较较强强的的理理所所当当然然在在白白酒酒行行业业中中具具有有无无可可非非议议的的竞竞争争能能力力二二营营业业利利润润率率营营业业利利润润率率营营业业利利润润营营业业收收入入毛毛利利润润营营业业税税金金及及附附加加期期间间费费用用投投资资收收益益营营业业收收入入表表五五粮粮液液公公司司及及茅茅台台公公司司年年年年营营业业利利率率分分析析单单位位百百万万公公司司五五粮粮液液茅茅台台年年度度营营业业利利润润率率注注年年数数据据为为第第二二季季度度至至第第四四季季度度根根据据计计算算结结果果可可知知宜宜宾宾五五粮粮液液股股份份有有限限公公司司的的营营业业利利润润年年的的为为年年的的为为而而到到了了年年营营业业利利润润快快速速上上升升至至与与年年相相比比增增长长速速度度加加快快贵贵州州茅茅台台酒酒股股份份有有限限公公司司的的营营业业利利润润率率年年的的为为年年的的为为年年略略有有增增长长增增长长速速度度相相对对于于五五粮粮液液公公司司来来说说相相对对较较慢慢但但茅茅台台公公司司的的营营业业利利润润率率仍仍然然比比五五粮粮液液公公司司的的高高出出很很多多体体现现出出茅茅台台公公司司较较强强的的竞竞争争实实力力究究其其原原因因主主要要还还是是由由于于毛毛利利润润比比五五粮粮液液公公司司高高导导致致的的茅茅台台公公司司的的营营业业税税金金及及附附加加和和期期间间费费用用比比五五粮粮液液公公司司略略高高金金额额相相差差不不大大未未对对营营业业利利润润率率最最终终结结果果形形成成较较大大影影响响同同时时两两个个公公司司的的投投资资收收益益金金额额都都很很小小在在至至百百万万之之间间对对营营业业利利润润率率的的影影响响非非常常小小说说明明两两个个公公司司的的不不稳稳定定性性盈盈利利的的金金额额非非常常小小其其营营业业利利润润率率反反映映了了公公司司的的主主营营业业务务经经营营状状况况能能够够较较好好地地反反映映公公司司的的竞竞争争实实力力三三总总资资产产报报酬酬率率总总资资产产报报酬酬率率净净利利润润利利息息费费用用所所得得税税率率平平均均总总资资产产表表五五粮粮液液集集团团年年年年总总资资产产报报酬酬率率比比较较公公司司五五粮粮液液集集团团茅茅台台年年度度总总资资产产报报酬酬率率根根据据计计算算结结果果可可知知宜宜宾宾五五粮粮液液股股份份有有限限公公司司的的总总资资产产报报酬酬率率约约为为茅茅台台公公司司的的年年的的为为年年的的为为但但是是也也大大大大高高于于白白酒酒行行业业这这两两年年约约为为的的平平均均净净资资产产收收益益率率贵贵州州茅茅台台酒酒股股份份有有限限公公司司的的总总资资产产报报酬酬率率比比较较高高年年的的为为年年的的为为两两年年的的总总资资产产报报酬酬率率比比较较稳稳定定显显示示出出茅茅台台公公司司稳稳定定而而强强劲劲的的投投资资回回报报率率资资产产回回收收速速度度较较快快在在总总资资产产金金额额变变动动不不大大的的情情况况下下年年就就能能收收回回全全部部资资产产投投资资从从茅茅台台和和五五粮粮液液公公司司的的总总资资产产报报酬酬率率可可以以看看出出两两个个公公司司的的资资产产利利用用效效益益很很好好公公司司盈盈利利能能力力很很强强四四普普通通股股每每股股收收益益基基本本的的普普通通股股每每股股收收益益净净利利润润优优先先股股股股利利流流通通在在外外的的基基本本普普通通股股股股数数根根据据计计算算结结果果可可知知宜宜宾宾五五粮粮液液股股份份有有限限公公司司的的普普通通股股每每