就是公允价值会计的顺周期效应。 公允价值计量属性具有明显的顺周期效应。主要表现在它更加注重会计要素 价值的动态变化过程。历史成本计量属性只能反映初始的静态价值，随着时间和市场 环境的变化，公允价值也会随之不断变化，甚至每个时点上的公允价值都有可能不同。 即使交易还未发生，如果有客观证据表明项资产或负债的市场价值或预期价值将会 发生变化，也需要对该项资产或负债的账面价值进行调整并在财务报表内反映出来。 三国内外研究现状 国外公允价值会计研究现状 从世界范围来看，美国是研究与应用公允价值会计最早，并且研究成果最丰富 应用条件最成熟的国家。世纪年代美国发生的储蓄和贷款危机使公允价值计量 属性初步确立。当时，美国政府为了解决经济停滞问题，开始放松对金融的管制，并 逐步放开汇率和利率，金融机构实行高的存款利息以增加储蓄。然而在经济停滞的情 况下，由于贷款人的偿还能力有限，导致银行的问题贷款不断增加，而美国的储蓄及 住房贷款机构所使用的历史成本计量属性却掩盖了问题贷款，最终导致多家金融机构 破产，在保险公司没有能力赔偿的情况下，政府动用了大量联邦储备基金进行补救。 此次经济危机后，许多人对历史成本会计这计量方式产生了怀疑的态度，他们发现， 按历史成本计量，金融机构破产之后的资产净值应该是负数，但他们在对外披露的财 务报表中的资产净值仍然为正值，而且完全能够满足监管机构提出的资本管制要求。 在此之后，美国金融机构就倾向于使用公允价值会计计量金融产品，他们认为公允价 第页共页 值会计能够让公众更早地获知金融机构所面临的财务困难，以避免给投资者造成过多 的损失。 随着金融衍生产品的蓬勃发展公允价值会计也随之得到发展。金融衍生产品大量 出现随之而来的也有金融风险，为了应对这种情况，此时公允价值会计成为其唯能 够被正式认可的计量属性。国际会计准则委员会自年开始，对金融工具的确认 计量记录报告和披露的会计准则采用公允价的研究相比其他发达国家要晚，因此，公允价值应用环境还 不成熟。总的来说，公允价值的运用在我国主要经历了以下几个阶段。 年年，属于提倡阶段。在此期间，公允价值开始在我国会计准则中出 现，同时也引起了国内会计理论界的关注。由财政部颁布的像债务重组非货币性交 易等具体会计准则都涉及到了公允价值，在此阶段，尽管我国会计准则中正式采用了 公允价值，但其应用范围还是十分有限的，仅局限在少数几个准则中。 年年，属于回避阶段。公允价值会计的引用给很多上市公司带来了利 润操纵的可乘之机，有些上市公司就是利用关联方交易债务重组非货币性交易等 来虚增资产调节利润。为了改善这种弊端，在此之后财政部修改了债务重组非货 币性交易和投资等具体会计准则，新准则中大大减少了对公允价值的运用。 年至今，属于广泛应用阶段。年月日，财政部发布了包括项基 本准则和项具体准则在内的企业会计准则，重新大量引入公允价值进行计量是新准 则的个突出特点，这加强了我国会计准则与国际会计准则的协调与趋同。在这次发 布的新准则中，有约占的会计准则直接或间接地运用了公允价值计量，如投资 性房地产非货币性资产交换和金融工具确认和计量等。公允价值在我国新 会计准则体系中的应用已十分广泛，但总的来说，我国公允价值计量还处于起步阶段， 其现实的可操作性差，缺乏具体的操作性指南，存在可靠性隐患。 由于新会计准则从年月日才开始在上市公司试行，因此，有关公允价值 会计对我国会计实务的实际影响及其所产生的经济后果的文献还比较少见。公允价值 会计对我国经济的影响，有待于进步的检验。美国证监会通过大量的经验数据 和实证分析得出结论，公允价值会计并未在年的金融危机中扮演很重要的角色， 但是在分析公允价值会计准则对金融机构财务报表的影响时却发现，对同金融机构， 第页共页 采用公允价值计量确实显著地影响了财务报告的收益，这发现将对我国在公允价值 会计的具体应用方面有所启示。 可见，金融危机推动了公允价值会计的发展。历史已经证明，每次金融危机，都 会引起市场的衰退，给投资者带来重大损失，但同时也促进了会计计量属性的思考和 不断完善，年的经济大萧条是如此，世纪六七十年代西方世界的通货膨 胀也是如此，当前的全球金融危机更是如此。 三公允价值会计顺周期效应的利弊 公允价值会计不是金融危机的根源，它是当前最好的计量属性，如果金融机构能 更早更广泛的使用公允价值，经济危机可能不会如此严重。公允价值仍是未来最重要 的计量属性，虽然公允价值会计不是此次金融危机爆发的根本原因，但在年开始 的金融危机中确实暴露了自身的些缺陷，公允价值会计准则需要进步的完善。我 们应该尽快找出完善这些缺陷的办法，以促进经济的尽快复苏和防止下次金融危机的 发生。 当前尽管金融界对公允价值会计大加指责，但在短期内却很难找出令人信服的替 代方案。将公允价值改回按历史成本计量的方法显然是不现实的。会计的职能之就 是真实反映公司的财务状况，如果改回按历史成本计价，将会使很多会计信息失去意 义。金融危机在带来灾难的同时，也可能给我们带来机遇。公允价值会计准则的缺陷 在次贷危机中暴露无遗，让我们能够更好地去亡羊补牢。因此，进步完善公允价值 会计准则，建立适应各种市场条件的操作规范，增强可操作性才是解决问题的关键。 四改进策略 第页共页 全球金融危机爆发以后，国际会计准则理事会和美国财务会计准则委员会 从会计层面上提出的应对公允价值会计顺周期效应的策略归纳起来主要有以下 几点 对金融资产进行重分类 年月日，国际会计准则理事会在第号会计准则中指出，可 以在极端情况下，对金融工具进行重分类。年月，国际会计准则理事会 对金融工具会计准则进行了大量修改，将金融资产由四类按公允价值计量且其变动 计入当期损益，持有至到期投资，贷款和应收款项，可供出售金融资产改为两大类 按公允价值计量的金融资产和按摊余成本计量的金融资产，分类标准由持有意图和 能力改为按企业管理金融资产的商业模式和金融资产的合同现金流。对于具有基本贷 款特征且以合同收益为基础进行管理的金融资产，按摊余成本计量，其余金融资产均 按公允价值计量。 值得庆幸的是，国际会计准则理事会同时也宣布，允许会计主体在异常情 况下对非衍生金融资产进行重分类。所谓非衍生金融资产主要是指股票债券和贷款 等。其中，对企业当期业绩影响最大的应该是债券资产的重分类，这样分类意味着如 果公司有意愿而且有能力持有至到期，那么它就可以按分类当天的市场价值入账而不 必随波动的市场价值计算盈亏。这分类的作用在于将亏损滞后反映，这对持有债券 较多的金融机构的影响最为积极，不但可以改善公司的经营业绩，还可以降低补充资 本金的需求。但需要注意的是，根据国际会计准则理事会的要求，上市公司在 重分类后还是需在附注中披露相关资产期末的市场价值，以便于理性的投资者可以看 到有部分资产的公允价值是远远低于其账面价值的，防止部分投资者对市场情况抱 有过于乐观的态度。 第页共页 二企业以内部估值取代市场价格 针对在非活跃与非理性市场下采用公允价值计量的情况，美国证监会于 年月日对该问题发布了指导意见。指导意见指出仍然坚持第号财务会 计准则，并不暂停对公允价值的使用，公允价值是当前最好的计量属性，但应该提供 市场交易不活跃时公允价值的应用指南。并要求企业在为资产确定其公允价值时，如 果该类资产的交易缺乏活跃的公开市场，则可以通过包括合理主观判断在内的内部定 价来确定其公允价值。 该指导意见主要有以下三层含义是企业需要运用合理的判断来确定金融资产 是否出现非暂时性减值二是在非活跃市场下，进行交易的方报价可能并不能客 观的反映市场交易价格。因此，在衡量金融资产的公允价值时交易价格可以只是作为 种参考因素，但它并不具有决定性，因而应该降低对市场价格的依赖性三是在缺 乏有效地市场数据做参考时，允许企业运用内部估价模型或假定些条件来估算其公 允价值。 通过对以上三种情况的分析，我们可以看出美国证监会直强调不能简单的 依赖不活跃市场下的交易价格确定公允价值，企业需要更多地通过对市场流动性的判 断，价格下滑的幅度以及借助内部估值模型来确定金融资产的公允价值。同时也允许 公司可以更大程度的运用合理判断来确定金融资产的公允价值，这措施放松了会计 准则对公允价值会计的管制，公司对公允价值的使用有了更大的灵活性。这意味着不 合理的市场价格与大量的资产减值之间的恶性循环情况将得到改善，它不仅可以避免 资产的价值在市场动荡中被严重低估，而且金融机构的财务报告损失也会得到定程 度的缓解。 三金融资产减值计提方法 第页共页 公允价值会计顺周期效应的利弊及改进策略 中文摘要年月始于美国的次贷危机在年月雷曼兄弟倒闭后，引发了百 年遇的全球性金融危机。金融学家指责对公司资产尤其是金融资产采用公允价值 进行计量是美国发生金融危机的根本原因而会计学家则认为美国的金融创新过度和 金融监管乏力才是导致美国此次金融危机的罪魁祸首，公允价值只是种计量属性， 它只不过是把企业当前的财务状况真实透明地反映出来，这正是它的职责所在。因 此触发了会计界金融界和相关监管机构对公允价值会计空前激烈的争论。现有的研 究文献中很少有人在自己专业以外的学科对该问题进行分析，本文拟从金融学中顺周 期理论的视角论述国内外公允价值会计的研究现状，公允价值会计顺周期效应的概念 和特征以及它与金融危机的关系等。最后针对导致此次金融危机发生的原因以及公允 价值会计在金融危机中暴露出的缺陷和漏洞提出了些可行性的建议。 关键词公允价值会计，顺周期效应，金融危机。 , , 第页共页 , , , , , 目录 绪论 二公允价值会计的顺周期效应 第页共页 公允价值会计的内涵 二顺周期效应的概念及特征