购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,及价值评估以平安集团收购上海家化为例,值评估以平安集团收购上海家化为例,估以平安集团收购上海家化为例,以平安集团收购上海家化为例,平安集团收购上海家化为例,集团收购上海家化为例,收购上海家化为例,上海家化为例,家化为例,为例前言研究背景及问题的提出企业并购作为市场竞争的产物，也是现代经济中资源优化配置重要的方式，根据企业的战略需求，企业的经营和企业的发展有两个重要的途径。个是通过改善企业自身的经营管理，对内部资源进行优化配置，大大提升企业自身的竞争能力。另外个是通过资本市场进行从组和扩张，对资源进行优化配置，即外部交易型战略。作为资源配置的有效手段，企业并购在西方已有多年的历史，并随着经济全球化的发展不断发展，促进了全球经济的优化配置。美国自年代以来，就已经开始以并购为主要内容的经济结构调整，美国经济在年代持续发展的最重要原因。从世界强发展的经营历程来看，每个企业的成功都伴随着通过向外扩张，兼并，收购等外部交易型战略才取得市场份额和竞争优势，跻身世界前强。同样对于众多的中小企业也是如此，不断通过并购，兼并来谋求自身的发展，也是进行资本扩张的有效途径。年，我国上市公司的并购数量在不断的增长，但是企业并购是项复杂的工程，如果投资战略不当，失败的概率相当高，就如早期合价值理论，它反映了企业整体的未来盈利能力，反映了投资于企业的风险，符合长期发展战略需要。但是在运用该模型中需要合理预测未来现金流量贴现率以及确定目标企业终值等，因而有很大的不确定性。市场法市盈率法。市盈率价格收益比率也称作市盈乘数，他是公司按有关折现率计算的盈利能力的现值，他的数学表达式是市盈率模型法就是根据目标企业的收益和市盈率确定其价值的方法，也可称为收益法。根据市盈率计算并购价格的公式为并购价格目标企业的税前或税后收益企业的税前收益或税后纯利的数字可以从他的损益表中得毕业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,及价值评估以平安集团收购上海家化为例,值评估以平安集团收购上海家化为例,估以平安集团收购上海家化为例,以平安集团收购上海家化为例,平安集团收购上海家化为例,集团收购上海家化为例,收购上海家化为例,上海家化为例,家化为例,为例到。是不考虑融资和财务结构时公司的运营盈利能力，而包括融资和财务结构在内的所有流动因素都考虑在内了。市场价格法。对上市公司来说，股票市场每天都在对其价值进行评估。上市公司当前的市值股票价格乘以所发行的股票数量可以成为并购定价的核心因素，在此基础上以适当的升水般在来确定并购价格。般来说，这种方法对收购流动性较强的上市公司是必不可少的。确定定价基于有效市场理论，这理论认为市场对每家公司的所有信息都在不断的进行评估，并将其结论用公司股票最新现金开价和还价表示出来。当然，仅有市场价格还不够，因为股票市场投资者并不是在购买整个公司，他们购买的是流动性高的少量股权。这些投资者希望通过市场力量而不是个人管理上的影响来获得利益，并能够随时抛售多余的股份。这些不同的情况需要不同的模型来分析。获得公司控制权的结果通常会带来巨额的溢价，但是溢价既可能比公司的真正的价值高也有可能低。所以，有必要将市场价格方法与其他分析方法结合在起。同业市场比较法。该方法首先需要在市场上选择组与目标企业的规模主要产品经营目标市场环境以及发展趋势等方面类似的企业组成个样本群，然后通过计算出样本群中各个企业的市场价值与其他相关指标的比率及其平均值，参照目标企业相应指标，来判断企业市场价值。成本法账面价值法。企业账面价值是指资产负债表上总资产减去负债毕业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,及价值评估以平安集团收购上海家化为例,值评估以平安集团收购上海家化为例,估以平安集团收购上海家化为例,以平安集团收购上海家化为例,平安集团收购上海家化为例,集团收购上海家化为例,收购上海家化为例,上海家化为例,家化为例,为例的剩余价值部分，也被称为股东权益净资产。他是以会计核算为基础，并不能反映企业未来的获利能力。般情况下不应该以账面价值最为最终的评估结果。账面价值方法是利用传统的方式确定净资产来确定并购价格的方法。他是按照通用的会计原则计算出的，并有的第三方提供。但是存在欺骗性，因为账面价值往往与实际的价值相差甚远。所以要对其必要的调整，确定其并购价值。基本算式是并购价值目标公司的净资产账面价值调整系数拟收购的股份比例清算价值法。清算价值是企业在作为个整体已丧失增值能力的情况下的种评估方法。其中，清算价值是指目标企业出现财务危机而导致破产或停止清算时，把企业中实物资产逐个分析而单独出售得到的收入，他可以作为定价的基准，即任何目标企业的最低实际价值。四总结从上述文献综述可以看到并购中目标企业的选择和评估理论研究具有以下特点第海外关外并购的研究很早，也很成熟，但是对目标企业筛选的具体方法不是很多。第二国内研究并购的理论研究不是很多，很多文献都主要对并购进行案例分析，研究跨国并购目标企业的选择也不多。第三国内外文献对并购中目标企业的选择的价值评估方法很多，并且还有人不断提出新的方法。但是到实际运用的时候，很多方法都不切实际。毕业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,及价值评估以平安集团收购上海家化为例,值评估以平安集团收购上海家化为例,估以平安集团收购上海家化为例,以平安集团收购上海家化为例,平安集团收购上海家化为例,集团收购上海家化为例,收购上海家化为例,上海家化为例,家化为例,为例参考文献王巍中国并购报告，北京人民出版社，胡玄能企业并购分析，经济管理出版社，卢东斌中国产业组织分析，延边大学出版社，于桂琴论当代海外并购的动因特点与发展趋势，经济界，于春晖并购经济学，清华大学出版社，杜飞进，吴永敏企业兼并论，浙江人民出版社，张国新资本论，科学出版社，龙杨华，黄晓丽，刘巧，运筹帷幄，决胜千里从并购汤姆逊看海外并购风险，年第十二期徐振东海外并购的风险及控制的主要途径，中国工业经济，徐士英竞争法论，世界图书出版社，李锐企业并购整合问题相关研究，东北财经大学，林小艳海外并购中企业文化建设，科学经济市场，朱木勇论企业价值评估,企业天地出版社,年毕业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例家化为例,文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例,并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海