营和财务状况的变化，为管理者提供企业各 环节可能发生的经营风险的预警信号，从而让经营管理者作出有效的应对措施的监控体系。 本文主要是借鉴第三种观点，认为财务预警体系以财务指标体系为中心，对企业经营情况和 财务状况的变化进行预警，更符合现阶段我国中小企业的实际情况。 财务预警体系的性质与功能 财务预警体系实际上是种属于微观经济预警范畴内的风险控制机制。它集预测警示 排警于身，既财务预警体系要预测财务风险及财务危机的可能性，然后用特别的方式对经 营管理者作出警示，并提供规避或解决风险的方法与建议。所以企业财务预警体系具有四个 特性参照性预测性预防性灵敏性。这四个特性使得财务预警体系能在企业经营管理 过程中及时发现问题，解决问题，从而实现对企业的动态调控。 企业财务预警体系主要有五大功能监测功能预报功能诊断功能治疗功能和健身 功能。也就是说企业财务预警体系作为企业预警系统的部分，除了提前告知经营管理者企 业经营管理中潜在的问题之外，还能提供经营管理者对潜在问题解决的方法和建议，让企业 能在危机中安然度过。 中小企业财务预警体系构建 中小企业财务风险分析 中小企业是相对于大型企业而言的，按照学者的般定义，企业的资产总值和销售额都 在万元以下的是小企业，万元至亿的为中型企业。中小企业的经营活动主要表 现为商品的制造销售和提供服务，但究其本质还是资金的运动和增值，那在经营过程中必 然也会有财务风险，并且由于企业规模的不同造成的管理上的区别，使其面临的财务风险其 独特性。 张启中中小企业财务风险预警管理研究武汉的降低，导致不能到期 清偿债务是中小企业经营失败的另突出表现。由于很多企业都是短期借款比例较大，流动 资金大于固定资本，所以财务预警应特别关注相对流动性程度。包括现金比率流动比率 速动比率等短期偿债能力的指标。其四是动态性原则，不同的企业发展阶段有不同的特点， 财务预警体系应根据企业的发展而发展，指标体系也应该保持动态，使其保持生命力。般 来讲可以根据中小企业的生命周期的各个阶段来选择相应的注重点。其五是成本效益原则， 在中心企业财务预警体系指标的设置过程中应考虑成本效益原则。 杨松令中小企业会计管理问题研究中国人民大学出版社第页 万兴亚中小企业成长原来与方略人民出版社第页 中小企业财务预警体系研究 中小企业财务预警指标体系的构建 中小企业财务预警体系指标体系的基本结构 众所周知，财务风险预警指标体系和财务评价指标体系是既有区别又有联系。区别是评 价内容和范围不同，侧重点不同，建立意义不同，前者只是在财务管理的内容和范围内，发 挥着弱于财务评价体系之作用，其建立标志着国家企业的程度较高。二者的联系在于财 务风险预警指标体系可以看成是财务评价指标体系的个分支，既两者有交叉，前者的发展 也会在定程度促进后者的进步。 本文借鉴相关企业财务评价指标，把中小企业财务预警指标体系分别从偿债能力流动 比率速动比率资本周转比率已获利息比率现金比率，盈利能力销售利润率主营 业务利润率成本费用利润率净资产收益率总资产收益率，资产运营能力总资产周转 率流动资产周转率应收账款周转率存货周转率，成长能力销售增长率资本积累率， 财务结构资产负债率资本化比率固定资产净值率资本固定化比率五个方面确定。 因企业处于不同的生命周期阶段，所适应的指标体系也有所不同，而成熟期的中小企业，其 财务管理上的问题涵盖了整个生命周期可能出现的问题，所以本文将选择处于成熟期阶段的 中小企业为基础，从上述五个方面抽取相应指标，探究适合中小企业的财务预警指标体系。 成熟期财务风险预警指标体系结构包含上述五大方面，而在具体指标上，偿债能力指标 包括流动比率速动比率资本周转比率已获利息倍数盈利能力指标包括销售利润率 主营业务利润率净资产收益率总资产收益率资产营运能力指标包括总资产周转率流 动资产周转率应收账款周转率存货周转率成长能力包括指标销售增长率资本积累率 财务结构指标包括资产负债率资本化比率固定资产净值率资本固定化比率。 预警指标标准值和预警临界值的确认方法 要找到确认方法，必须对预警指标进行合理分类，然后再对每类型指标作进步分析。 根据预警指标的特点可以分为四类正向型变量，即指标数值越大越好，如总资产报酬率等 逆向型变量，即指标数值越小越好，如资本化比率稳定性变量，即指标数值在定点值 达到最好，如流动比率等适度最优型变量，即在区间最好，如资产负债率等。 确定了预警指标的四大分类后，即可对这四类预警指标满意值不允许值上下限值进 行确定。首先是正向型变量，企业所处的行业平均值可以作为其满意值而对于不允许值的 确定则有不同，盈利能力的不允许值应选为零，对偿债能力，不允许值应为，对资产运营 状况则不允许值应为满意值的半。其次是逆向型变量，它应该与正向型变量相反，满意值 为，不允许值为。第三稳定型变量，选取在该行业平均值之上再加作为满意值，不 允许值的上下限分别为满意值的倍和半。第四类型的适度最优型变量，其，满意范围的 上下限可以是行业平均值的基础上增加和减少，不允许值范围上下限则可以在均值上增 加倍和减少半。 而生命周期也会对预警指标标准造成定的影响，在不同的周期阶段，标准值是不样 王敏中小企业财务预警体系的构建会计之友第页 芦勇中小企业财务风险预警系统的指标体系研究企业家天地•理论版第页 的，所以定要考虑到企业成长阶段的影响，根据不同阶段对预警指标加以修订。本文把行 业的平均值作为成熟期的预警指标标准值。而初创期或成长期的标准值应该提高，衰退 期相应的降低。 预警指标权重的确定 对各预警指标重要程度评价总是反映在权重上。财务风险预警中重要环节之必定有预 警指标权重的确定，可以说其对企业预警体系发挥应有的功能有着不般的影响。而综合国 内外的确定方法，主要有两种其主观赋权法，此法是在专家意见的基础上给出相应的分 数既国际上简称的德尔菲法。权重的确定是个过程，在征求专家意见的基础上通过广泛地 调查，并在实践中慢慢完善而其二是客观赋权法，采用的是科学的数学统计方法如主成 分分析法，因子分析法等。从实践的结果来看，该法能在保证结果相对准确性的同时剔除部 分不相关的指标影响。 根据中小企业规模较小信息化程度不高管理水平较低等特点，本人建议用德尔菲法 来确定预警指标的权重比较适合。下面简要对德尔菲法进行介绍 德尔菲法是种集中多位专家意见的专家咨询法，在各种评估中被广泛运用。其基本流 程为先由主持人采取保密方式选定若干专家在不让专家之间进行沟通前提下，主持人进行 反复的意见征询与统计，经过主持人的多次征询与统计，直到达到预先设置好的意见集中系 数即可结束。集中系数的确定可以参照公式,其中是递增实数列， 为数列的上四分位数，为数列的下四分位数。通常情况下集中系数可取之间。 德尔菲法确定财务风险指标权重的实施步骤 首先是编制专家咨询表。按照评价指标体系把各项评价指标层级，名称，专家咨询权数 和需要指出的问题列出，制成表格，然后由专家直接对体系权数发表意见，但各位专家对每 指标分部确定的权数之和要等于。专家咨询表格式如表。 表专家咨询表 组 别分指标名称 权数参考范 围 专家咨询权 数备注 偿 债 能 流动比 率 流转资产与流动负债 之比 速动比速动资产与流动负债 芦勇中小企业财务风险预警系统的指标体系研究企业家天地•理论版第页 余丛国，席西民我国企业预警研究理论综述预测第页 谢健我国民营中小企业制度与制度创新经济管理第页中小企业财务预警体系研究 力率之比 资本周 转比率 销售收入与股东权益 之比 已获利 息倍数 息税前利润与债务利 息之比 现金比 率 现金类资产与流动负 债之比 其次是分轮咨询讨论，般是经过两到三轮的咨询讨论后，若专家的意见基本致了， 离散程度不大了，既可结束咨询。根据相关案例，下面简要介绍下经典的分轮咨询讨论第 轮，将咨询表发给每位专家，全开放的权数，既没有任何限定，专家可以凭其专业素 质作任意回答第二轮，组织小组对第轮收回的咨询表中的意见进行简单统计处理，将结 果作为第二轮的参考数附在第二轮咨询表中。对于个别专家对参考数有较大意见的可以作自 由陈述第三轮，组织小组进行第二轮咨询表的统计处理后，与第二次样，附上参考数， 再进行次咨询。 第三是统计计算专家们对同指标权重的均值和方差。我们依据数学概率统计理论和大 量实证实验数据，表明德尔菲专家咨询意见法的概率分布服从正态分布。所以我们依此来对 咨询意见进行数据处理。经典的德尔菲法专家咨询意见数据处理中，般用专家组对评价 指标权数打分的算术平均值表示其指标的权数，公式为  其中为项评价指标的权数，为参加咨询的专家人数，为第个专家对该项权 数的分值。 为了解专家们意见的离散程度算离散系数，公式为 ，  其中为项评价指标权数算术平均值既的离散系数为的标准差为 方差同上。 离散系数越小，专家意见就越致。 财务预警方法的选择 编号 本科毕业设计论文 题目中小企业财务预警体系研究 学院商学院 专业会计学 班级管理班 学号 姓名沈国林 指导教师职称 完成日期年月日 诚信承诺 我谨在此承诺本人所写的毕业论文中小企业财务预警体系研 究均系本人完成，没有抄袭行为，凡涉及其他作者的观点和材 料，均作了注释，若有不实，后果由本人承担。 承诺人签名 年月日 中小企业财务预警体系研究 目录 摘要 关键词 绪论 研究背景与意义 企业财务预警研究现状 企业财务预警体系概述 财务预警体系的概念 财务预警体系的性质与功能 中