，公司才能取得最终的效益，因此，销售工作是处于核心地位的。传统的电话营销已经开始越来越多的显现出它的弊病，效率也越来越低，已无法满足快速募集资金的需要，所以在产品阳光化之后，就必须要建立新的销售模式，而这种模式就是渠道销售。目前市场中主要的销售渠道是银行，另个就是第三方理财机构，在这两个主要销售渠道中，银行当然是最佳选择，但银行对理财产品的选择较为苛刻，进入银行渠道的门槛也相对较高，所以在公司起步初期，主要的目标还是第三方理财机构。目前市场中的第三方理财机构很多，但真正做得很好的却并不太多，而且不同的第三方理财机构对于理财产品的兴趣及销售能力也不尽相同，这就需要我们尽可能的与更多的理财机构建立联系，了解他们的销售实力，之后根据公司的产品特点，选择与之相适应的理财机构，建立合作关系。此项工作在相应的销售辅助工具准备好之后展开，所需要的时间大约也是在个月左右。资金托管工作，建立与银行系统的合作关系资金托管工作是转型的重要组成部分，实现了资金的银行托管则可以使投资者对公司更加信任，二则是可以规避在资金集中的过程中所遇到的法律问题，并且资金的托管工作也是打开与银行合作的重要突破口，是进步建立银行销售渠道的前提和基础。从目前所处的实际情况来看，我们的产品实现银行资金托管并不是问题，但由于我公司是家新组建的阳光私募机构，缺乏过往的历史业绩，因此要想实现由银行代理发售产品则存在着些难度，但也并非全无可能。这主要是因为国有几大银行对此审核较为严格，准入门槛比较苛刻，但大部分非国有商业银行为了积累更多的客户资源，在新业务创新方面表现的更为积极，因此我们完全可以在日常和银行的不断接触中，通过和银行方面的不断探讨，找出解决的方案。此项工作可以与之前的对外接洽工作同时展开，广泛接触各商业银行，在解决资金托管的同时，进步试探是否可以实现银行的销售。此项工作所需时间大约在个半月左右。综合以上各项工作，前期的准备工作所需时间大概在三到四个月左右，准备完成之后，募集第笔资金的时间大概需要到两个月左右，即共计半年左右可以完成第笔资金的募集工作，从而进入后期资金运作阶段。备注关于税收产品层面的税收合伙企业因不具法人地位，不是的纳税单位，故在税法上无需缴纳所得税。合伙企业的所得或损失，全部传递到合伙人层面。根据我国合伙企业法规定，合伙企业的生产经营所得或其他所得，按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。由此可见有限合伙制基金在基金层面不需缴纳企业所得税，而是由基金的合伙人在取得分成收益时分别纳税，避免了公司制基金的双重课税问题。管理公司层面的税收我国的有限合伙制基金的构成中，有限合伙人可以是自然人或法人普通合伙人同样可以是自然人或法人。自然人作为有限或普通合伙人投资基金时，根据财政部和国家税务总局年月日颁布的关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的额规定，在取得基金分成收益时，应比照个人所得税法的个人工商户的生产经营所得应税项目，适用的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。法人作为有限或普通合伙人投资基金，根据新合伙企业法规定，必须对其从合伙企业取得的收入，经与其自身的其他收入和亏损合并计算后，再根据其适用的所得税率，缴纳企业所得税。年月日设立阳光私募基金公司的目的当前，我国国民经济持续快速健康发展，居民财富迅速积累，资本市场发展如火如荼方兴未艾。随着金融体制改革和金融领域对外开放的推进，股权分置改革基本完成，资本市场法规制度建设的日趋完善，资本市场正处于难得的发展机遇期，为阳光私募基金公司的健康发展提供了良好的外部环境。为分享我国金融改革发展的成果，实现企业多元化跨越式发展目标，实现股东利益最大化，同时也为发展繁荣我国资本市场，为广大投资者提供多层次的金融服务，拟组建阳光私募基金公司。二阳光私募基金业具有广阔的发展前景近几年来，伴随着我国国民经济的快速增长，民间个人财富积累也不断的高速增长，使得整个社会对高端理财的需求出现了井喷现象，并且由于近年来公募基金表现持续低迷，诸多因素都催生并推动了私募基金行业的蓬勃发展。据好买基金研究中心的统计显示，截止年月底，国内私募基金公司总计家，运行的只产品，总资产规模超过万亿。从市场前景分析，私募基金业的发展得到决策部门的大力扶持，我国的私募基金市场仍存在较大空间。在短短数年时间内，中国的私募基金业获得了跳跃式的增长，目前，我国私募基金市场初具规模。但与国外成熟市场相比，我国的私募基金市场无论从绝对资产规模还是相对经济总量的比例来说，都存在着较大差距。这说明中国私募基金业的发展空间相当可观，同时受我国经济总量持续高速增长居民储蓄资金亟需有效分流资本市场渐进开放和决策层大力发展机构投资者等利好因素的影响，中国的私募基金业也正面临着良好的发展机遇。年的股指期货上市，使得对冲基金更是刚刚在国内得到发展的可能。这些利好因素显然是已进入成熟成长期的公募基金业所难以比拟的。面对这样个持续扩张纷繁复杂的资本蛋糕，市场前景大有可为。三对冲基金产品原理及策略对冲投资策略的重点是不论在牛市或者熊市中，使用对冲交易追求稳定持续的投资回报。相对价值套利策略关注两组相互关联的证券的相对价值而不是绝对价值，通过对两组证券双边下注来博取相对价值变化所带来的收益。包括股票市场中性策略可转换套利和固定收益套利等。股票市场中性的投资者会同时进行多头和空头方向的买卖活动，同时通过调整多空头比例来确保投资组合是中性甚至是部门和行业中性的。可转换套利则是针对可转换债券而言的，可持有债券的多头，同时以持有可转换的股票或者以该股票为标的的权证或期权来对冲风险。固定收益套利策略则是寻找挖掘所有固定收益证券之间微弱的价差变化规律从而获利。方向性策略需要对相关市场的价格走势进行判断的对冲基金策略。在实际交易中，可以针对不同行业同行业不同个股不同风格大盘小盘成长价值等等条件构造股票多空头策略。股票多空头策略并不强制要求多头交易量与空头交易量致，也不要求组合的市场中性，根据指数的中期走势以比例调整股指期货的持仓。期现跨期套利策略由于股指期货市场和证券市场的投机性和波动性，造成股指期货和股票指数之间的基差经常出现不合理的波动，使用程序化交易捕捉到这种稍纵即逝的机会，买入低估的股票组合，同时在高估的股指期货上放空等量的期货合约，待两个市场恢复到合理的基差，同时平仓出场，赚取其中的差价。利用股指期货期日不同的期货合约价差之间的异常波动，可以构建低风险的跨期套利策略。通过上述对冲策略，可以将基金资产通过适当分散化，买空卖空，严格控制市场敞口等手段实现长期平稳的增长，创造极低的下行风险与极低的市场相关度。使得对冲基金可以在完全不对市场进行预判的前提下买入并持有，并获得稳定的收入，避免了跟随大盘涨跌造成的投资回报的不确定性，实现稳定持续的盈利。三企业注册公司的注册形式不仅仅是简单的名字，他的组织形式决定了今后业务是否能够顺利开展。目前市场中私募基金阳光化有这样几种形式是以有限公司的形式注册，以公司自有资金对外投资二是以合伙制企业的形式注册三是以投资管理公司的形式注册，之后和信托公司等机构合作，借用信托公司的平台对外开展业务。这几种形式虽然各有优点，但也存在相同的问题，就是由于受到目前政策法规的限制，经营范围比较单，不太适应当下金融市场衍生工具快速发展的市场变化。有鉴于此，为了我们的阳光私募机构能够更好的适应市场变化，顺利的开展业务，建议采用私募股权基金管理公司的形式设立注册，之后在具体运作每个产品的时候，则是以有限合伙企业的形式展开，这样种形式可以使我们有效地规避法规限制，灵活的选择不同的金融工具，从而扩大我们的经营范围。四对冲基金运作流程发行通过信托，发售对冲基金产品。与信托公司组成合伙制企业运作。二资金募集通过中介机构或自行募集自有资金。通过合作券商募集资金。通过银行募集及发售。三银行托管。发行二级基金产品，两级银行托管制度。四资金成本信托机构资产管理账号万万，或总资本金中介机构募集资金成本募集总资金量的二级银行托管。银行或券商发售销售代理费用五募集期个月六运作期封闭运行期年。五商业运作盈利模式基金采用滚动发售模式。第期暂不收取客户管理费。认购费用抵充银行托管和银行代销费用，由资金管理账户直接划转至信托机构及托管银行。第二期基金开始将不再产生固定投入及资金成本的投入，亦可以开始收取管理费，大大增加盈利。滚动发售第二期及三期基金，其意义在于资金成本消减后，转变为盈利，在固定投资不变的前提下，实现快速回收投入的目的。另在保持规模不变的前提下，专注于研发，投力于产品基金业绩的增长。基金业绩的增长将会提升基金在业内的排名，大大降低后期基金发售的成本，及迎来主动性合作的渠道。预期年内发售三期基金状况，如下表第期基金发售盈利情况预期第期基金发售盈利预算表基金规模预期盈利率预期盈利额固定投入资金成本客户利润计提银行计提盈利毛利盈利率亿万约计万万万万万亿万万万万万亿万万万万万亿万万万万万注净收益预期盈利固定投入资金成本投入客户利润计提银行计提后期基金发售盈利情况预期第二三期基金发售盈利预算表基金规模预期盈利率预期盈利额固定投入资金成本投入客户利润计提银行计提盈利毛利亿万万万万亿万万万万亿万万万万亿万万万万注净收益预期盈利固定投入资金成本投入客户利润计提银行计提六关于成立阳光私募公司的费用预算第部分日常费用预算场地费用地理位置应选用交通便利，商务氛围优越的位置，初步考虑商圈朝阳门外商圈等场地费用按每平米每天元计算，经营面积平米年费用为，大约万元年二人员开支总经理行政部门万月包括总监月，工作人员名，人市场运营部门万月包括总监月，工作人员名，人交易研发部门万月包括总监月，研发人员名，人交易人员名，人以上所有人员每月共需开支万，年费用为，大约万元年建立初期，人员可适当缩减，之后根据经营状况逐步增加，这样可在定程度上降低前期的经营支出。三其他费用支出日常开支万元月包括水电办公耗材通讯交通等业务开支万元月包括招待宣传差旅等以上共计万元月，年费用为，大约万元年综合以上三大方面，全年总费用大约为万元第二部分前期开办投入费用装修费用万元装修不应过于奢华，风格以简洁明快为主，办公场地应保持良好的采光效果，有简单装饰即可。二办公家具及设备万元左右包括电脑设备电话复印机打印机扫描仪投影仪等办公及通讯设备职场人左右及单人办公室办公桌椅家具，会议室接待室家具等全部办公家具以及日常文具等办公用品在内。以上为开办公司初期费用。共计约万左右。七设立阳光私募基金的工作流程第部分公司的设立内部调整工作公司设立内部调整工作的主要内容公司的办公地址的选择公司地址的选择，建议选择地区泛地区及朝外商务圈等位置。主要是由于这些地区具有良好的金融商务氛围，同时也是各金融机构的主要聚集地，交通配套设施完善便利，有利于我们与同业合作机构的业务往来，并可充分彰显公司实力。建立公司运营网站网站是公司对外宣传的窗口，是社会各界接触公司的