行，率先实现了数字电视的交互应用，这让业界意识到交互数字电视才是有线数字电视发展的方向杭州推广有线数字电视的目的，不仅仅是让用户看到清晰的画面和更丰富的节目，而是让它真正成为集公共传播信息服务文化娱乐交流互动于体的家庭多媒体信息终端。杭州在国内第个推出交互式数字电视，其独特的发展模式已受全国上下所瞩目。整体转换模式差异原因我国各地网络运营商的有线数字化推广模式存在差异根据国家广电总局的精神，个试点城市和单位在学习青岛模式和佛山经验后都要进入整体转换阶段。而要实现整体转换，必须要免费给用户安装机顶盒。由于全国各地经济发展不平衡，在承担免费数字机顶盒成本的主体方面存在较大差异，由此也造成了各地有线电视数字化的模式选择略有差异。可分为以下两种情况有线数字化与政府信息化相结合政府帮忙买部分单的发展模式。由于有线电视数字化不仅能为广大观众提供优质的电视节目，还可以为政府社会各界和广大用户提供多方面的服务，它还是个交互式的网络平台，政府各部门可以通过它向公众提供各种即时信息，所以，数字电视在定程度上是项政府工程。将地方有线电视数字化与政府的信息化进程结合起来，将得到当地政府的资金和政策提价政策支持，就能在较短时间内有效实现有线数字化整体转换计划，举完成数字电视的普及。依靠市场自主发展，依靠市场化方式融通资金或自有资金启动，使有线数字电视工程的有线运营商行动相对稳健。由于数字电视的盈利模式主要还定位在依靠内容取胜而争取用户的基础上，因此这些城市网络运营商的推广进度总体上要兼顾产业价值链条的完整性特别是国内数字节目信息内容市场的发展进度上。如上海有线网络就和上海信息家电协会发起，联合上海文广互动电视中央数字电视传媒数字电视内容提供商，上海广电信息康佳集团上海全景公司天柏宽带网络机顶盒和电视机终端产品提供商上海交大高清数字科技产业技术网络提供商在上海结成数字电视产业推广联盟，共同在网络技术节目运营终端产品等数字电视产业链的各个环节提供更符合用户需求的解决方案。尽管目前在产业链上还存在这样或那样的不足和矛盾，但应该看到，经过两年来的探索发展，我国有线数字电视的政策框架在日趋完善，配合广播电视产业升级的行业体制机制改革力度也在加大，相当部分城市都制定了向数字电视整体转换的方案，有线网络运营商的市场推广力度已明显加大。在政策推动下逐渐宽松市场环境下，各利益主体终将有能力通过谈判与交易将有线数字电视行业推进到个新的水平上。产业链各环节的发展与挑战我国有线数字电视产业展望在产业政策的鼓励和数字付费电视频道节目逐渐增多情况下，我们估计年年广电行业将进入有线数字电视整体转换的高潮年，有线数字电视用户数量将有个明显攀升，模转数用户的基本收视费会有相当大的涨幅。付费电视价格体系及营销策略将更清晰。整体转换潮流还将带动部分地区的有线网络改造和升级热潮。在这个转换过程中，产业链相关各方将会有不同程度的发展与挑战付费节目内容提供商付费频道运营商在模拟制式下用户每月支付元左右的基本收视费，般可收看到个频道的节目。模转数后，基本收视费普遍上涨左右，用户在新的价格基础上将可收看到模拟制式下的原有频道，同时还可收看到政府政务信息免费汽车等专业信息带广告的免费。付费频道内容信息则需要另外付费。我国目前有亿用户，每户每年平均贡献基本收视费为元，总额为亿元。假定全部用户转换为数字电视用户后基本收视费提升为元月，则总额为亿元。根据美国经验，付费电视频道收入是随着总有线电视订户的增加而以近乎线性的增长速度增加，在转换初期的段时间内，不能期望用户的每户平均支出有大的增加。我国数字电视的主要观众群体以中低收入阶层为主，支付能力有限。美国付费电视频道的收入曲线同样适用于我国。参照美国市场付费电视基本收视费比例为，我国付费电视市场总额约为亿元人民币。如按网络运营商有线网络运营商平台传输来分割，有线网络运营商可得亿，节目提供方可得亿，平台传输可得亿元。按每套付费节目的平均成本万元计算，则市场可容纳的付费节目约为套。以上计算是在亿用户全部装上数字机顶盒的假设下推论的，可视为是付费电视市场容量的顶。如果参照开路电视同样高度发达的德国付费电视市场仅有的付费用户情况推算，则付费用户约为万，每个付费用户的月支出约为元。根据央视抽样调查我国家庭愿意为付费电视每月支付的费用仅约为元左右，二者的差距非常大。可想而知，在个开路电视非常发达的市场里，付费节目内容提供商付费频道运营商首先面临的将是亏损。前期的亏损是必然的，因为用户数少而节目必须得播出后期也有可能是亏损的，因为有竞争。对于付费内容提供商或付费频道运营商来说，首先要做的是降低成本，尽量扩大节目的市场范围，包括节目的国际化营销。其次要控制节目的发行次序和版权销售范围，有吸引力的内容要优先安排在付费频道播出，并促使之成为行业规范。再次，尽可能开展多种增值业务以拓展收入来源。有线网络运营商有线网络运营商尽管有可能争取到政府补贴和税收优惠，但还是将承担大部分的整体转换所必须的网络升级数字电视机顶盒成本。以歌华有线为例，根据歌华有线公司披露数据计算，建设覆盖万用户的数字有线电视传输平台包括前端传输机房网络传输系统用户端接收系统需要投入亿元，如果采取免费赠送机顶盒的方式整体转换用户，需要为此支出亿元，摊到每户的平均投入约为元。假定基本收视费维持目前每年元的水平不变，静态计算收回成本需要年时间。因此中短期看有线网络运营商的盈利很难有提高，而存在被大幅摊薄的可能。当然这中间有几个对网络运营商有利的因素首先机顶盒价格将会不断下降其次模转数用户的基本收视费都有左右的涨幅，随着数字用户的增加，有线网络运营商的基本收视费收入将有可观增长，这将有效弥补运营商的巨大投入再次数字加密时代下的不交费用户将被清理出来，增大了基本用户交费基础最后有线网络运营商可通过开发高速数据业务获得增量收入，当然前提是仍需要对网络进行不断的投入。数字有线户数万户投资额万元建设期年拟年内发万台回收万台每户元机顶盒元台每户投元朝阳区东城区丰台海淀石景山崇文区宣武区合计表歌华有线数字电视传输平台投入测算表有线网络运营商面临的最大的风险是他们是否有充足的时间来从容地开发数字用户以及能否拥有更强的定价权。这是因为电信运营商与电视媒体结盟开发的网络电视年开始推广的直播数字卫星业务等都与有线数字形成了直面的渠道竞争，数字有线普及刻不容缓，先发优势已然微弱政府允许有线电视网络传输商根据地区经济水平和人均可支配收入情况有计划地提高收费价格而使之获取合理的利润，是保证有线电视网络运营商有能力积累投资能力从数字化中获利的关键。否则有线电视网络传输商必将负债累累，亏损不止。从目前形势发展看，模转数后我国有线用户的基本收视费大幅提高已是必然，数字付费电视价格体系也渐清晰并在逐步建立。如果能辅之以大刀阔斧的体制机制改革，有线电视行业面貌必然焕然新。可见，有线网络运营商的投资尽管面临诸多风险，但前景并不悲观，应该说有可能是数字电视产业链上较早尝到甜头的群。软硬件设备提供商如果说年广电行业将进入数字电视整体转移的高峰年的话，理论上有线网络数字化升级改造将带给有线网络系统软硬件设备提供商个很大的蛋糕。但是由于有线网络的分散性多达多个，各地网络系统物理结构层次的差异，软硬件设备提供商的业务很难上规模另外，除了少数像歌华有线通过证券市场融资基本解决了资金来源的运营商部分有能力获得政府补贴银行贷款的网络运营商外，相当部分运营商将采取让渡部分未来网络收视费收入的方式来支付这笔帐单。也即设备提供商有可能收不到全货款，只能静候中国数字电视市场开花结果。产业升级中的有线电视行业具有以下特点有线电视网络公司在跨越盈利临界点前因为承受巨大资本支出而亏损累累，但旦越过盈亏临界点，业绩就开始飞速上涨且能持续多年。在美国资本市场给有线网络行业上市公司的市盈率定价是传媒行业中最高的，其股价涨跌幅也较大。同样，尽管投资于有线电视行业公司的最佳时机也许是在它业绩腾飞的前夜，但鉴于年中国数字电视用户将会有个显著增长，数字用户基本收视费将在现有水平上有很大涨幅，数字有线付费电视的收费价格体系日渐清晰，有线电视网络行业前景日渐明朗，我们认为有线电视行业蕴涵高额投资回报机会。对涉足付费节目业务的公司，我们持谨慎观点，我们认为他们的最大投资回报机会和价值不在付费业务上，而在存量资源的整合与重组。数字电视用户数量增长率第二节项目投资价值风险评估及描述有线电视网络运营商和电视节目内容提供商投资价值凸现风险评估要点我国政府着力推动有线电视数字化普及，以数字化为契机建立市场化运作的广播电视运作新体系必是首要之举行业运营商希望借此建立稳定而有效的有线数字电视商业运营模式，使资金和技术成为行业产业链重要环节。从年开始，在国家的大力扶持下，全国各地纷纷启动有线电视数字化整体转换工程，我国数字电视开始进入了快速发展期。广东省今年将全面启动数字电视整体转换方案,争取年完成地级以上及有能力县市由模拟电视向数字电视的转变，年完成全部县区的数字电视整体转换。其中预计广东省到今年年底的数字电视用户将达到万至万，明年的用户数将达到万以上。其中，深圳计划在年完成特区内万有线电视用户转换，目前已经完成有线数字电视终端已突破了万个，整体转换率达到，日均转换户，最高峰日转换多户佛山市现有万户平移，到年底用户数量将超过万。其他兄弟省市，在年年底前数字电视转换将完成以下工作太原市将全面实现数字电视整体转换工作，约万用户杭州市目前已有数字电视用户约万户打算在两年半时间内实现万有线电视用户模转数的整体转换，并在年全部完成杭州市的电视数字化改造工作湖南省力争在年内完成有线电视数字化工作，计划在年完成万户，年完成万户银川年年底前将完成全网模拟用户向数字化整体转换，用户数量为万户青岛计划年全面完成整体转换数字电视用户数万户。另外，北京重庆天津和武汉等城市也已经启动数字电视整体转换工作,预计到今年年底，我国的数字电视用户将可以达到万户左右，在今后几年，我国数字电视产业将出现飞越式的发展，预计到年，我国的数字电视用户有望达到多万户。图我国数字电视用户发展预测预计在未来几年内，随着我国数字电视用户数量和用户数量的急剧增长，人民群众生活水平的不断提高对文化娱乐方面的需求的增加和消费意识的逐渐改变，付费电视业务在我国将出现爆发性的增长。虽然在国外发展势头良好，但是由于我国的国情不同，我们认为短期内至年对我国有线数字电视业务的威胁是相当有限的。因此要理性看待对我国有线数字电视产业的冲击。我国电信运营商正在大力发展网络电视业务,目前电信运营商已经到全国多个城市开始了业务的试点工作，虽然在国外发展势头良好，但是由于我国的国情不同，我们认为由于以下原因，短期内至年对有线数字电视业务的威胁是相当有限的政策由于我国广电运营商与电信运营商实力相差过于悬殊，为了避免广电运营商受到的冲