金地国际花园项目可行性投资论证建议报告9158doc文档（90页） ㊣ 精品文档 值得下载

发商资金紧张局面。

前三季度，房地产开发企业本年资金来源亿元，同比增长，增速比上半年提高了个百分点，比去年同期提高了个百分点。

尤其值得关注是，国内贷款和个人按揭贷款增长明显加快，占资金来源比重明显提高。

前三季度国内贷款增速达，同比加快了近个百分点，占资金来源比重达，同比提高了个百分点个人按揭贷款增速达，去年同期则是下降，占资金来源比重为，同比提高了个百分点。

供给回升施工面积增速止跌回升，新开工面积强力反弹前三季度，全国房地产开发企业房屋施工面积亿平方米，同比增长，增幅比上半年提高个百分点，这是今年以来施工面积增速连续个月实现正增长。

房屋新开工面积亿平方米，同比下降，降幅比月缩小发出来了，绿树栽起来了，草泥地填平了，马路延伸更长更开阔了。

商店林立，学校林立，机关林立，五彩缤纷住宅林立。

见图。

图沙湖风光项目建设必要性项目建设有利于我公司在武汉房地产市场进步开拓发展公司自成立以来，秉承追求卓越尽善尽美之企业理念，依托开发区优惠政策及政府支持，立足于东湖开发区，辐射武汉三镇。

通过本项目开发，占据积玉桥区域房地产市场，发展壮大公司实力，并进步树立企业在武汉地产业界形象。

项目建设符合武汉市对武昌市区建设精神国家继续实行扩大内需拉动经济增长政策对房地产市场潜力巨大，使房地产开发企业预期盈利将进步增强。

随着国家取消了银行对房地产开发项目贷款限制解除了房地产开发企业禁令，更加坚定了房地产业发展信心。

武汉市政府加大对房地产业投入。

每年投资亿元兴建万平方米住宅，五年共建万平方米，用五年时间解决万居民住房问题战略方针实施对房地产业影响是十分明显。

形成了二三级市场联动效应。

武汉市房地产市场多年健康规范发展，加之广泛宣传引导，市场运作逐步放宽条件，市民卖旧买新，二次置业积极性逐步得到调动和发挥，我市房地产市场已形成了二三级市场联动良好局面。

部分条件好行政企事业单位已进入住房货币化分配阶段，房改前好条件正在逐步被消化，继而转入个人购房，会刺激住房有效需求，形成住房梯级消费。

根据年第二季度武房指数报告，洪山区房地产市场最大特征就是积玉桥地区以住宅项目为主，和平大道沿线以商务写字楼为主。

作为洪山区两大经济支柱积玉桥区域与电脑条街在洪山区经济结构中将占据主导地位。

随着和平大道区域发展壮大，小区周边土地已成为武汉市房地产开发热点，在未来年内，积玉桥方圆平方公里区域将形成个科工贸年收入超过亿以上高科技产业园，加上长江乐园带动效应，大批第三产业会在此地蓬勃兴起，本地域将成为武汉市人文环境最好居住质量最高规划配套最完善生活社区。

由于市区可开发土地稀缺，三方合作开发本项目符合我公司投资开发策略从土地供应角度分析，由于土地数量相对稳定性和自年代中期以来武汉房地产市场高速发展，武汉市区土地资源日益减少，在市区内，土地供应绝对数量必然呈现下降趋势。

类似本项目开发可平方米以上大规模住宅区域土地稀缺，土地资源弥足珍贵。

随着土地供应市场秩序日益规范化，为了合理利用城市土地资源，土地获得方式已由过去划拨协议出让方式逐步转化为以拍卖招标方式为主。

而后两种方式必然提高土地获得成本，对项目开发建设不利。

本项目由金地集团武汉房地产开发有限公司提供土地使用权，为资金流动周转和项目建成收益创造了良好条件。

次性获得大面积有开发潜力地块，有利于对项目进行滚动开发。

根据市场动态，合理调整设计方案和营销策略，稳步树立项目品牌形象，这在武汉房地产市场并不多见。

项目周边楼盘开发已经提升了本地区土地潜在价值，本项目开发可以使潜在价值得到实现。

项目市场分析与定位标题后没有标点，各章应分页项目市场研究国内近期房地产市场现状及投资环境分析今年以来，在经济刺激政策等多种因素影响下，我国房地产市场提前结束调整而急剧升温，出现了投资和价格回升成交量大幅增加资金来源充裕等新情况新变化。

从发展趋势来看，尽管我国房地产市场调整比较大，但宏观经济景气上升居民收入增加流动性充裕和消费结构升级等因素将使年房地产投资将继续保持较快增长，房价明显下跌可能性不大。

下阶段，应按照有保有压区别对待原则，把鼓励首次置业需求，保护二次改善需求和抑制投资投机需求，促进房地产市场健康稳定发展作为下阶段制定房地产调控政策基本方针。

年房地产市场急剧升温在国家经济刺激政策尤其是宽松货币政策和通货膨胀预期等因素影响下，今年我国房地产市场表现远好于预期，出现了投资加快销售增加价格快速上涨和资金来源充裕等新情况。

投资增长逐季加快，回升势头好于预期在市场回暖销售增加等因素带动下，今年以来我国房地产开发投资增长逐季加快。

前三季度，房地产开发投资亿元，同比增长，增幅分别比上半年季度提高了个百分点其中，商品住宅投资亿元，同比增长，比上半年季度分别提高了个百分点。

测算表明，月份当月，房地产开发投资增速达，高出月份个百分点，连续第二个月高于同期城镇固定资产投资增速。

此前业界预测今年房地产投资增长在以内甚至出现负增长，目前来看今年前三季度增速已经达到，全年增速预计在左右，远远好于预期。

销售增加三大需求集中释放，市场销售猛增进入年，随着市场迅速升温，房地产销售大幅增加，出现了近年来所没有过井喷式行情。

前三季度，全国商房销售面积亿平方米，同比增幅达，创自年房改以来历史同期最高水平。

其中商品住宅销售面积增长办公楼销售面积增长商业用房销售面积增长。

商品房销售总额达亿元，同比增长，而去年同期是下降了。

分地区来看，年市场调整幅度较大地区销售增长也更快。

如随着楼市逐步回暖，北京上海浙江等热点地区成交量持续回升。

月份，北京市销售面积和销售金额同比增长均在以上，江苏浙江福建广东等主要地区销售面积和销售额增幅都在以上。

价格上涨同比涨幅由负转正，环比连续月上行在成交量不断放大同时，房价也持续上涨，同比涨幅由负转正，环比连续个月正增长。

月份，全国个大中城市房屋销售价格同比上涨，涨幅比月份扩大个百分点，这是自年初以来，房屋销售价格连续第个月同比上涨环比上涨，环比连续个月正增长。

分地区看，月份全国个大中城市房价同比上涨城市有个，比月份增加了个，其中涨幅最大个城市是深圳温州金华银川宁波价格下降城市有个，比上半年减少个，其中降幅最大个城市是石家庄下降吉林下降岳阳下降唐山下降徐州下降。

尽管近期北京上海等线城市房价涨幅有所放缓，但西宁银川天津南昌等二三线城市房价却在加速上涨，表明我国房地产市场涨价潮正在由线城市向省会城市中小城市等二三线城市蔓延。

资金来源充裕国内贷款和个人按揭贷款增长明显加快受货币政策宽松销售量增加和直接融资增加三大因素影响，今年以来房地产开发投资资金来源充裕，增长较快，有效缓解了开发商资金紧张局面。

前三季度，房地产开发企业本年资金来源亿元，同比增长，增速比上半年提高了个百分点，比去年同期提高了个百分点。

尤其值得关注是，国内贷款和个人按揭贷款增长明显加快，占资金来源比重明显提高。

前三季度国内贷款增速达，同比加快了近个百分点，占资金来源比重达，同比提高了个百分点个人按揭贷款增速达，去年同期则是下降，占资金来源比重为，同比提高了个百分点。

供给回升施工面积增速止跌回升，新开工面积强力反弹前三季度，全国房地产开发企业房屋施工面积亿平方米，同比增长，增幅比上半年提高个百分点，这是今年以来施工面积增速连续个月实现正增长。

房屋新开工面积亿平方米，同比下降，降幅比月缩小，各种费用支出并不是贯穿于整个项目建设经营期，而是有阶段性。

土地费用绝大多数是在前期支付，在建设期和经营期几乎不发生建筑安装工程费和配套设施费在建设期间支出，而且般呈前高后低趋势管理费用贯穿项目始终，在实际项目费用测算中，为了简化计算，采用均摊办法将管理费分摊到建设经营期各个阶段，因此现金流量可以分为现金流入量和现金流出量。

删除本项目现金流量表见表。

表项目现金流量表单位万元序号项目名称建设经营期第年第二年第三年第四年现金流入销售收入现金流出建设投资土地增值税销售税金及附加所得税净现金流累计净现金流折现净现金流累计折现净现金流税前净现金流税前累计净现金流税前折现净现金流税前累计折现净现金流表项目现金流量评价指标注意应该有单位评价指标税前税后财务净现值财务内部收益率投资回收期静态年年由表可以看出，本项目财务净现值均为正值。

即表明该项目不仅收回投资而且取得了比既定收益率更高收益。

财务内部收益率均远远大于基准收益率，投资回收期也在建设经营期限制范围内。

说明本项目在经济上是可行。

不确定性分析本节内容单薄基于客观条件影响，如投资成本建设工期市场前景等，和主观认识方法局限性，以及各种未知因素对各种分析手段干扰，项目评估与项目实际不可避免地会出现些偏差，这偏差即为不确定性。

在此基础上进行决策，显然带有定风险，这就要求我们去研究去分析不确定因素存在存在范围和对项目效益影响程度等，以使投资决策者统筹兼顾，慎重抉择，使项目尽量避免风险，取得预期投资效益。

本论文所采取不确定分析方法主要包括盈亏平衡分析和敏感性分析。

删除盈亏平衡分析盈亏平衡分析又称损益平衡分析，它是通过盈亏平衡点分析项目成本与收益平衡关系种方法，也是在项目不确定性分析中常用种方法。

投资项目经济效果，会受到许多因素影响，当这些因素发生变化时，可能会导致原来盈利项目变成亏损项目。

盈亏平衡分析目就是找出这种由盈利到亏损临界点，据此判断项目风险大小及对风险承受能力，为投资决策提供科学依据。

在盈亏平衡分析中，首先要做就是盈亏平衡点确定。

所谓盈亏平衡点是项目盈利与亏损分界点。

在盈亏平衡点处，项目处于不亏不盈状态，也即项目收益与成本相等。

即式中为项目总收益，为项目总成本。

盈亏平衡点反映了项目对市场变化适应能力和抗风险能力，项目盈亏平衡点越低，其适应市场变化能力就越大，抗风险能力也就越强。

假定开发商品数量与销售量是致，单位产品价格保持稳定不变，成本分为可变成本和固定成本，其中可变成本与产量成正比例关系，固定成本与产量无关，保持不变。

根据盈亏平衡点概念，当项目达到盈亏平衡状态时，其收益与支出相等。

即根据前面所做假设，其中为单位产品价格，为单位产品销售税金及附加。

其中为固定成本，为单位产品可变成本。

设盈亏平衡产量为，则当，时，有如项目设计或计划开发量为，项目风险率风险率反映项目外界条件变化风险程度。

显然，风险率值越大，项目风险程度越大。

删除设本项目总销售收入为，开发总成本为，假定本项目开发总成本不变，且售价与收款进度如表所设，销售税费为销售收入，则达到盈亏平衡点销售收入可用下式表示万元即达到盈亏平衡点销售率为般认为，当盈亏平衡点销售率时，项目风险较低，本项目盈亏平衡点销售率为，很接近，说明项目外界条件变化风险程度较小。

敏感性分析敏感性分析是指通过计算个或多个不确定性因素变化所导致项目经济效果评价指标变化幅度，判断项目预期目标受各个不确定性因素变化影响程度。

它目是在充分了解和掌握项目风险情况下，考察项目承受风险能力。

删除在此，通过对房价经营成本等因素提高或降低单因素变化对内部收益率投资回收期影响