国内外催化共振，算力行情进入主升浪！多家算力公司业绩预告呈现出国内外 AI 算力的持续高景气度，细分赛道龙头的业绩兑现落地率较高，国产算力行情有望受到催化，行业长期看好。

消息面上，7月15日英伟达发文称，公司将恢复H20在中国的销售，并宣布推出面向中国市场的全新且完全兼容的GPU。

此后，美国芯片公司超微半导体（AMD）也宣布将重启对华出口AI芯片。

芯片解禁将直接缓解国内AI算力短缺的现状，为相关行业发展注入动能。

此外，随着二季报预告发布，业绩驱动也成为算力行业向上的主推动力。

以工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络等为代表的算力链公司相继发布业绩预告，均实现较快增长，反映出算力行业景气度依然较高。

与此同时，国内算力大单也在加速落地。

海南华铁发布消息称，公司与海马云签署战略合作协议，达成价值10亿元的算力租赁合作。

标志着海南华铁在算力租赁赛道的技术能力与商业化规模再上新台阶，这也是目前推理算力服务领域已落地的最大订单。

国外方面，算力市场同样火热。

仅一季度，微软、谷歌、亚马逊、Meta四大云巨头在AI算力上的资本开支就高达719亿美元，同比激增62%。

这清晰传递出一个信号，全球科技巨头正以前所未有的力度押注算力，其投入具有长期战略意义，绝非短期热潮。

总体来看，H20正式开放利好国内整个算力产业链，叠加多家算力公司业绩预告呈现出国内外AI算力的持续高景气度，细分赛道龙头的业绩兑现落地率较高，国产算力行情有望受到催化，行业长期看好。

光模块是算力基础设施的核心传输组件，其性能直接决定了算力释放的效率和规模。

根据Lightcounting预测，2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G，随着高速光模块的快速导入，预计2029年800G和1.6T光模块的整体市场规模将超过160亿美元。

值得一提的是，800G在内的高端光模块销售大幅增加，带动多家光模块厂商上半年业绩预喜。

光模块龙头新易盛预计上半年归母净利润同比增长327.68%~385.47%。

中际旭创预计上半年归母净利润同比增长最高超8成、光模块业务收入同比增长最高超9成等。

总而言之，大模型兴起和生成式人工智能应用显著提升带动人工智能服务器市场规模持续扩大，带动高速光模块需求快速增长。

同时受益于全球AI算力基建及高速光互联技术迭代，光模块行业景气度持续提升，建议关注具备核心竞争壁垒及技术领先优势的细分领域。

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