和奖金的高低债权人。

美国债权人和企业之间是种契约关系。

当企业财务状况好时，银行会主动提供贷款，反之，当企业经营业绩不好时，则要求企业清偿债务，甚至可能要求企业破产还债④政府。

美国政府认为，管得越少就是管得最好。

政府般不对企业干预，但要求企业遵循有关法规法律。

日本模式。

所有者。

日本企业的所有者般以法人为主，股权相对集中，股票不经常转让，日本股东更看重企业的长期稳定发展职工。

日本企业推行终身雇佣制和逐级提升制，企业与员工之间的关系比较稳定，企业在作决策时，多把员工利益放在首位债权人。

日本企业的负债率般都在左右，银行与企业之间有着稳固密切的关系，债权人在企业出现暂时困难时，般会帮助企业度过难关。

同时，许多银行持有企业股票，银行的这种双重身份为银行和企业建立战略合作伙伴关系奠定了基础④政府。

日本政府对企业的干预是比较多的，政府通过各种中长期计划，引导企业投的标准来确定股东权益。

把股东财富最大化作为财务管理目标，有些不够合理，也缺乏现实可能性。

随着社会经济的发展，企业财务管理目标也在不断进步，但是无论如何变化，财务管理目标的制定总要考虑到企业所处而且要追求社会效益在发展企业本身的同时，要考虑对社会的稳定和发展的影响有时甚至为了国家利益需要牺牲部分企业利益。

并且，由于我国证券市场还处于起步阶段，各种调节管理机制还不够完善，很难找到个合适与经营者和债权人的利益冲突，不利于企业的稳定和发展在我国，公有制经济居主导地位，国有企业作为全民所有制经济的部分，其目标是使全社会财富增长，以满足人民日益增长的物质文化需要。

因此不仅要追求经济利益，况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在些机会，其股票价格可能还在走高。

三是它强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，这可能与经营者和债权人等相关利益集团的利益发生抵触，造成股东于期末对管理者的业绩考核和奖惩市公司样随时准确的获得公司股价。

二是股票价格受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素，并非都是由公司所控制，致使股价不能完全准确反映企业财务管理状定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅企业目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。

三是对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，利用股票市价来计量，具有可计量性，便务管理方法的运用，是开展财务管理必须明确的问题。

股东财富最大化与利润最大化目标相比，有着积极的方面。

表现在下三个方面是考虑了资金的时间价值和风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。

二是在们在塑造企业未来中应发挥的作用，另方面还能为具有不同价值观和看法的管理者制定协调致的决策提供基础。

它像条纽带把财务管理理论各要素有机地联系起来，使财务管理理论具有整体性和目的性，也决定着实践中财有的特征度量性可实现性长远性。

明确的财务管理目标可以指明方向促进协同帮助评价明确重点减少不确定性减少冲突激励员工集有助于资源配置等等。

股东价值最大化目标方面能促使利益相关者认识到他富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。

股东财富最大化作为财务管理目标，符合目标应具利益人的利益很难体现出来。

股东财富最大化目标由于企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。

在股份制经济条件下，股东财价值和风险及报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，追求定时间内所创造的经济增加值与投入资本之比的最大化。

它在实践中便于操作，但是采用单纯的数量指标不能体现财务管理目标的统性和综合性，企业相关念它必须借助于定的经济指标才能表现出来。

另外，对它也难以控制难以分解落实责任。

企业经济增加值率最大化企业经济增加值最大化目标模式是指企业通过财务上的合理经营，采取最优化的财务政策，充分考虑货币时间未考虑同投入资本的关系，不能科学地说明企业经营效益的高低，不便于企业的比较。

经济效益最大化目标所谓经济效益就是企业的产出和投入的比例关系。

即以定的资源消耗获取最大量的收益，它是个比利润更广义的概不断深入企业有了自主权，有了自己的经济利润，人们逐渐认识到产值最大化目标模式弊端太多。

于是企业的理财目标就自然转向了利润最大化。

但是利润最大化的财务管理目标在实践中也存在些缺陷如利润是个绝对数，济效益最大化目标企业经济增加值率最大化股东财富最大化目标企业价值最大化等。

利润最大化目标利润最大化目标是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到尽可能大。

随着我国市场经济体制的财务管理工作才有明确的方向。

因此，企业应根据自身的实际情况和市场经济体制对企业财务管理的要求，科学合理地选择确定财务管理目标。

二财务管理目标的代表模式财务管理目标的代表模式有利润最大化目标经济财务管理工作才有明确的方向。

因此，企业应根据自身的实际情况和市场经济体制对企业财务管理的要求，科学合理地选择确定财务管理目标。

二财务管理目标的代表模式财务管理目标的代表模式有利润最大化目标经济效益最大化目标企业经济增加值率最大化股东财富最大化目标企业价值最大化等。

利润最大化目标利润最大化目标是指通过对企业财务活动的管理，不断增加企业利润，使利润达到尽可能大。

随着我国市场经济体制的不断深入企业有了自主权，有了自己的经济利润，人们逐渐认识到产值最大化目标模式弊端太多。

于是企业的理财目标就自然转向了利润最大化。

但是利润最大化的财务管理目标在实践中也存在些缺陷如利润是个绝对数，未考虑同投入资本的关系，不能科学地说明企业经营效益的高低，不便于企业的比较。

经济效益最大化目标所谓经济效益就是企业的产出和投入的比例关系。

即以定的资源消耗获取最大量的收益，它是个比利润更广义的概念它必须借助于定的经济指标才能表现出来。

另外，对它也难以控制难以分解落实责任。

企业经济增加值率最大化企业经济增加值最大化目标模式是指企业通过财务上的合理经营，采取最优化的财务政策，充分考虑货币时间价值和风险及报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，追求定时间内所创造的经济增加值与投入资本之比的最大化。

它在实践中便于操作，但是采用单纯的数量指标不能体现财务管理目标的统性和综合性，企业相关利益人的利益很难体现出来。

股东财富最大化目标由于企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。

在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。

股东财富最大化作为财务管理目标，符合目标应具有的特征度量性可实现性长远性。

明确的财务管理目标可以指明方向促进协同帮助评价明确重点减少不确定性减少冲突激励员工集有助于资源配置等等。

股东价值最大化目标方面能促使利益相关者认识到他们在塑造企业未来中应发挥的作用，另方面还能为具有不同价值观和看法的管理者制定协调致的决策提供基础。

它像条纽带把财务管理理论各要素有机地联系起来，使财务管理理论具有整体性和目的性，也决定着实践中财务管理方法的运用，是开展财务管理必须明确的问题。

股东财富最大化与利润最大化目标相比，有着积极的方面。

表现在下三个方面是考虑了资金的时间价值和风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应。

二是在定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅企业目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。

三是对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，利用股票市价来计量，具有可计量性，便于期末对管理者的业绩考核和奖惩市公司样随时准确的获得公司股价。

二是股票价格受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素，并非都是由公司所控制，致使股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在些机会，其股票价格可能还在走高。

三是它强调更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，这可能与经营者和债权人等相关利益集团的利益发生抵触，造成股东与经营者和债权人的利益冲突，不利于企业的稳定和发展在我国，公有制经济居主导地位，国有企业作为全民所有制经济的部分，其目标是使全社会财富增长，以满足人民日益增长的物质文化需要。

因此不仅要追求经济利益，而且要追求社会效益在发展企业本身的同时，要考虑对社会的稳定和发展的影响有时甚至为了国家利益需要牺牲部分企业利益。

并且，由于我国证券市场还处于起步阶段，各种调节管理机制还不够完善，很难找到个合适的标准来确定股东权益。

把股东财富最大化作为财务管理目标，有些不够合理，也缺乏现实可能性。

随着社会经济的发展，企业财务管理目标也在不断进步，但是无论如何变化，财务管理目标的制定总要考虑到企业所处的衡量指标应该以相关者的利益为出发点。

在这里，企业相关者局限于企业投资者债权人职工和政府。

三财务管理国际模式比较从世界范围来看主要有两种财务管理模式以美国为代表的建立在发达的证券市场上的财务管理模式和以日本为代表的建立在发达的银行制度基础上的财务管理模式。

美国模式。

所有者。

美国企业的个人股东居多，股权比较分散。

他们般不直接控制企业，只是通过股票的买卖来间接影响企业的财务决策。

当股票价格降低到限度时，往往会招致被兼并或收购。

因而，股票市价成了财务决策所要考虑的最重要因素职工。

美国劳动力市场比较发达，员工和企业之间没有稳固的关系，员工很少关心企业的长期发展，但比较关心当前的工资和奖金的高低债权人。

美