式。年年 底负债总额分别为，万元万元万元，资产负债率 分别高达。由表四可知，最近三年饭店利息支出占饭 店财务费用的以上，占主营业务利润的以上，占主营业务收入的 以上。 第三，漓江大瀑布饭店开业之初，由于在欧美市场的知名度不高，从占领市 场稳定经营的需要出发，重点发展港澳台团队旅客，房价相对偏低。根据客源 市场情况，年饭店开始优化客源结构，提高散客会议商务和欧美游客 比例的营销策略，调整团队房费价格，饭店房价稳步提高。 表三漓江大瀑布饭店盈利情况表 项目年度年度年度 主营业务收入万元， 主营业务利润万元， 营业费用万元 管理费用万元， 财务费用万元， 营业利润万元 利润总额万元 净利润万元 毛利率万元 净资产收益率摊薄 营业费用主营业务收入 管理费用主营业务收入收购桂林漓江大瀑布饭店项目可行性分析报告 财务费用主营业务收入 表四漓江大瀑布酒店的最近三年的利息支出和盈利情况 三漓江大瀑布饭店的市场竞争力分析 竞争优势 品牌优势 漓江大瀑布饭店是目前广西规模最大设施设备最豪华的五星级饭店，其拥 有的大型人造瀑布九天银河瀑布，列入大世界基尼斯纪录，是迄今为止最大 的人造瀑布。漓江大瀑布饭店已成为桂林标志性建筑和高档酒店的代表，九天银 河瀑布成为桂林市新的标志性景观，在国内外享有较高知名度。 位置优势 漓江大瀑布饭店位于桂林城中区，又处于杉湖与漓江的交汇处，从商业区位 而言，饭店地处桂林市黄金地段中心广场，东西两侧是桂林最繁华的旅游购物休 闲街正阳步行街和中山步行街，南面是桂林两江四湖环城水系旅游路线的 驳船点之和桂林水上公园的入口，汇集了桂林市最密集的人流客流和商流 从自然景观而言，饭店东临秀丽的漓江，正对碧波荡漾的杉湖，南邻象山公园， 北望独秀峰叠彩山，堪称江山会景处，景色宜人。 规模优势 漓江大瀑布饭店是广西客房数量最多的五星级酒店，规模优势决定了漓江大 瀑布饭店在高档酒店市场的领先地位。目前饭店已成为桂林市接待入境游客数量 最多的星级酒店曾多次成功举办过包括博鳌亚洲旅游论坛世界旅游组织目的 地开发与管理地区合作研讨会中国东盟自由贸易区高层论坛在内的国际性高 规格会议年饭店成为广西首家收入过亿元的高星级饭店。 项目年年年 利息支出万元， 利息支出财务费用 利息支出主营业务利润 利息支出主营业务收入二市场机遇 收购桂林漓江大瀑布饭店项目可行性分析报告 中国和桂林旅游业正处于黄金发展期 近年来我国国际国内旅游处于高速发展阶段，国际国内出境三大旅游 市场持续升温。年北京奥运会和年上海世博会在中国举办，旅游业前 景更加广阔。根据世界旅游组织年发展规划的预测，中国将跃居为世界第 大旅游目的地和第四大客源市场，中国旅游业仍将在相当个时期内处于发展 的黄金期。 桂林是广西旅游业的龙头，旅游业是桂林市最具城市优势最具品牌效应 最具综合竞争力最具发展潜力的产业。桂林已提出了建设现代化国际旅游城市 的总游三山两洞象鼻山伏波山 叠彩山七星岩芦笛岩新型游览模式。漓江大瀑布饭店位于两江四湖游览 线上，饭店前有供客人游览两江四湖的专用码头。漓江大瀑布饭店和两江四 收购桂林漓江大瀑布饭店项目可行性分析报告 湖环城水系联动发展，可以实现住游体化住漓江大瀑布饭店游两江 四湖，于闲暇之时在饭店欣赏千峰环野立，水抱城流的两江四湖夜景， 还可以使漓江大瀑布饭店和两江四湖的旅游品牌相得益彰，扩大其市场影响 力。 三是公司实施高端客户细分市场战略的需要 目前，公司已开发以水疗文化为特色融休闲度假康体保健为体的龙 胜温泉产品致力于将公司现有的银子岩景区和贺州温泉由原来的单性产品 改造升级为集景区观光休闲度假汽车宿营于体的休闲旅游度假中心将 漓江游船打造为新型环保舒适的，满足高档消费群体商务客人需要，适 合漓江亲水休闲度假游的新代游船。漓江大瀑布饭店以境内外高端游客 和商务游客为主，收购漓江大瀑布饭店填补了公司在高端酒店市场的空缺，是 公司实施高端客户细分市场战略的重要支撑点。 五漓江大瀑布饭店的财务状况和评估结果 财务状况 经大信会计师事务有限公司审计，漓江大瀑布饭店最近三年及期主要财 务信息如下表所示，其中年财务数据依照旧会计准则编制，年 月比较式财务数据依照新的会计准则编制。 资产负债表 表五年资产负债表主要信息 单位万元 项目 流动资产 长期投资 固定资产 无形资产及其他资产 资产总计 流动负债 其中其他应付款 长期负债 负债合计 股东权益合计 年月日 ， ， ， ， ， ， ， ， 年月日 ， ， ， ， ， ， ， ， 年月日 ， ， ， ， ， ， ， 收购桂林漓江大瀑布饭店项目可行性分析报告 表六年中期比较式资产负债表主要信息 单位万元 项目 流动资产 非流动资产 其中投资性房地产 固定资产 无形资产 资产总计 流动负债 其中其他应付款 非流动负债 负债合计 股东权益合计 年月日 ， ， ， ， ， ， ， ， ， ， 年月日 ， ， ， ， ， ， ， ， ， 利润表 表七最近三年及期利润表主要信息 单位万元 二评估结果 根据北京国友大正资产评估有限公司和北京仁达房地产评估有限公司出具 的资产评估报告，截止收购评估基准日年月日，漓江大瀑布饭 店总资产的评估值为，万元，总负债的评估值为，万元，净资产 的评估值为，万元，其中土地使用权的评估值为，万元。 六募集资金用途 收购方案 收购标的漓江大瀑布饭店 收购资金来源 项目年月年度年度年度 主营业务收入 年月为营业收入 主营业务利润， 营业利润 利润总额 净利润收购桂林漓江大瀑布饭店项目可行性分析报告 本公司拟通过增发股募集本次收购所需资金。 定价原则 根据国友大正出具的国友大正评报字第号资产评估报告书， 于评估基准日年月日，漓江大瀑布饭店的评估结果如下总资产评估 值为，万元，总负债评估值为，万元，净资产评估值为 ，万元。据此初步确定本次收购的转让价款为人民币，万元。 自评估基准日到交割审计基准日，有关权益所产生的盈利或亏损由旅游总公 司享有或承担。为确定前述盈亏的具体数额，双方同意由双方聘请的境内会计 师事务所对有关权益自评估基准日到交割审计基准日的盈亏数额进行交割审计。 以评估结果确定的本次收购的转让价款，结合交割审计，最终交易价格为 有关权益的最终应付转让价款评估价值评估基准日到交割审计基准日 期间的盈亏值评估价值增减值在评估基准日到交割审计基准日期间的变化。 债权债务的处理 本次收购完成后，原以漓江大瀑布饭店为主体的债权债务仍然由本公司受让 后的漓江大瀑布饭店承继。 相关人员安排 本次收购完成后，漓江大瀑布饭店成为本公司的全资下属公司，为保证业务 经营的连续性，所涉及的人员全部进入本公司。 二偿还漓江大瀑布饭店向中国农业银行桂林象山支行借取的长期贷款 年月日，漓江大瀑布饭店以房产土地作抵押与中国农业银行桂 林象山支行签订了为期年的借款合同，借款金额为，万元，借款年利率 为。为此，漓江大瀑布饭店每年需支付银行贷款利息，万元，在 当前银行利率水平不断提高的时期，利息支出将进步提高，高额的财务费用严 重制约了漓江大瀑布饭店的效益水平。 为减轻漓江大瀑布饭店的债务负担改善财务结构，充分挖掘漓江大瀑布饭 店的盈利能力，本公司拟通过本次增发股募集资金偿还漓江大瀑布饭店向中 国农业银行桂林象山支行借取的，万元长期贷款。 七收购后的经营方针与战略 收购桂林漓江大瀑布饭店项目可行性分析报告 本次收购完成后，漓江大瀑布饭店将成为公司的全资下属公司，共同整合到 公司的体化经营体系中。 整合公司的景区旅游车船饭店等资源，实施体化经营，提高 公司市场竞争力和经济效益。 以漓江大瀑布饭店的品牌管理经验人力资源为基础，培育公司的 酒店管理模式，逐步打造公司酒店管理品牌。 通过与境内外主要组团社合作，加强入境市场销售通过与本地主要 地接社合作，扩大饭店用房量，以整体销售谋求最大市场份额。 本次收购完成后，公司将有计划陆续偿还漓江大瀑布饭店的银行贷款， 改善饭店资产负债结构，逐步降低财务费用同时进步加强成本费用控制，提 高经营运作效率，提升饭店整体盈利水平。 八投资效益分析 投资效益分析的主要依据 年漓江大瀑布饭店的平均客房出租率已达，在同星级酒店中处 于较高水平。预计年和年平均客房出租率将维持在左右。 年月底，饭店平均房价约为元间。预计年和 年平均房价分别为元间元间。 二盈利预测 经大信会计师事务有限公司审核，本次收购漓江大瀑布饭店并偿还其， 万元长期银行贷款后，漓江大瀑布饭店年和年盈利预测结果如下 表漓江大瀑布饭店年和年盈利预测 单位万元 项目 时间年 年月 年 全年 营业收入 其中房费收入 餐费收入 ， ， ， ， ， ， ， ， 收购桂林漓江大瀑布饭店项目可行性分析报告 桂林旅游股份有限公司 收购桂林漓江大瀑布饭店 项目可行性分