游人数同比 增长，去年同比增速是。庞大的国内游市场仍是旅游行 业发展的基础，上半年国内游收入占旅游行业收入比例接近，人 均旅游消费提升是推动行业收入快速增长的主要原因，上半年的旅游 市场也正进入我们前期提到的量价齐升阶段。推动行业景气上升因素 是经济回升以及各地支持旅游业发展的政策效应持续显现。 海南和西部地区成为增长亮点。统计数据显示，部分省今年上 半年的旅游收入平均增速为，超过年上半年旅游收入的 平均增速。分区域来看，增长较快的省份包括四川青海海南西 藏和重庆等，反映西南部地区和东北地区的旅游增长最为明显，而北 京福建等地区由于基数原因增长低于全国平均增速。从各区域上半 年增速与年上半年增速对比来看，北京安徽等省的旅游增速保 持平稳，四川青海和贵州的旅游增速受基数影响增速放缓年 地震带来的低基数导致增速高，进而导致年增速低，增速 出现明显提高的区域是海南和重庆，增长动力来自当地出台支持旅游 行业发展的政策。 展望第四季度，行业开始从旺季转入淡季，由于旅游市场自 年下半年开始复苏，较高的基数将导致年下半年旅游收入增速 低于上半年，旅游行业在经历年低谷以及年的缓慢回升后， 年将重新回归快速增长阶段。我们也统计了各省市对年的旅游 收入预测，各省旅游局预计年旅游行业收入平均增速为， 反映了对行业年快速增长的预期。 区域政策推动促进旅游行业快速发展。推动国内旅游市场景气向 上的因素除了经济回升因素外，今年新增政策推动因素。自从年 底国务院发布国务院关于加快发展旅游业的意见以来，各地相继 出台落实支持旅游业发展的政策，从体制上和优惠政策上推动旅游行 业加快发展。区域政策对旅游行业的利好影响主要体现在旅 游行业在区域经济中的地位上升区域旅游行业体制上各地如海南 湖北成立了旅游产业发展委员会，上海陕西等地成立了以政府把 手为组长的旅游产业发展领导小组，重庆河南等地组建大型旅游集 团，各地也将旅游发展纳入政府绩效考核，使得旅游行业在当地经济 中的地位明显上升旅游行业直接受益于政策优惠措施各地 明确旅游建设用地特殊优惠政策，以旅游重大项目来促进旅游产业大 发展，并推出了享受特殊税费优惠政策，如湖北重大旅游建设项目在 财税政策上享受省级工业园区同等待遇，旅行社组接团收入按增值计 征营业税河北对符合小型微利企业条件的旅行社，减按税率征 收企业所得税西藏实行投资西藏旅游免征七年所得税等旅 游综合试点改革地区以及若干区域规划将优先发展旅游行业今年各 地陆续出台的区域规划中，涉及到将旅游产业优先发展的地区包括西 藏西安东北等地区，再加上启动旅游业综合改革试点的海南云 南广西等地，各区域的旅游行业发展呈现加速趋势，意在做大做强 旅游行业，其中重要途径就是加速旅游行业资源整合，而当地的相关不利于县旅游服务业的变化,将给公司的经营造成消极 影响。 汇率风险 本公司业务以人民币结算,但汇率的波动如人民币增值可能 对境外游客到中国旅游产生不利影响,进而影响公司业务收入。 能源风险 本公司的车船等交通工具的动力主要为汽油柴油等燃油,这些燃 料全部在国内市场上就近采购。尽管以上燃料目前国内市场供应充足, 价格稳定,但不排除因国家宏观政策调整和市场环境变化造成价格波 动的可能性,因此对本公司的营运成本有定影响。 环保风险 独特的自然山水风光是松鸣岩景区吸引游客的重要原因。目前, 地区的自然环境保护较好区域环境噪声达到国家标准,城市地面 水饮用水源和饮用水质达标率分别为和。但不 排除尤其是地区可能由于环境保护不善而使自然环境恶化, 影响松鸣岩景区对游客的吸引力,从而影响到本公司的经营业绩。 行业风险 区域间的旅游业竞争 随着人均国民收入水平的不断提高,旅游将成为个消费热点。 近年来旅游业发展迅速,全国各地都在积极开发各具特色的自然及人 文旅游资源仅年,国家旅游局共安排旅游基建项目个,由国 家旅游局直接安排旅游基本建设投资为亿元。因此,越来越多 的旅游景点的建设和开发可能会使本公司面临来自其他旅游区域更 多的竞争。 国民经济的发展水平 旅游业亦受国民可支配收入的变化影响,而可支配收入受经济增 长情况的影响。尽管国内和亚洲国家的经济处于较高速的增长时期, 但不能保证该等增长期和增长率会得以长期持续,该等增长率的任 何减小可能会对国内旅游业带来不利的影响。如九九八及二零零八 年中国旅游业总收入的增长率就因受到亚洲金融危机及美国次贷危 机的冲击而有所回落。 自然灾害等不可抗力因素对本公司的风险 本公司的业务开展是以县地区的自然人文资源为依托,火灾 水灾等自然灾害及其他任何可能影响到游客进入县自然景区或限 制游客欣赏风景的因素均将对本公司的业务造成重大不利影响。历史 上,自然灾害曾导致游客人数的明显下降。 市场风险 由于松鸣岩景区地处西北，旅游季节性波动较大,淡旺季明 显。在旅游淡季公司旅游设施将出现定程度的过剩,会给公司经营 带来定压力。 初步预测本公司的旅游收入来自境外游客,而国际环 境的变化将会影响赴西北旅游的境外游客的人数,从而可能会影响本 公司的经营业绩。 政策性风险 国家宏观政策的变化,可能影响国民的收入。国民收入的增 加或减少,将直接影响旅游消费和支出,从而对公司的业务和经营产 生定的影响。 目前县政府正在进行较大规模的旅游设施建设,因此部分 旅游设施的接待能力较为充裕,有可能导致县旅游业竞争较为激 烈政府为此势必将采取了系列措施以避免不正当竞争。尽管目前 的措施总体上为维护合理的竞争环境发挥了较大的作用,并总体上对 本公司有利,但不能保证政府政策的任何改变以及政策的执行不会使 目前的竞争环境发生变化,从而对本公司的业务和经营带来不利影 响。 县政府已决定将旅游业作为县的主导产业,并加快旅 游业的发展,争取在较短时间内使之发展成为县的支柱产业。本 公司作为主导产业中的企业,将会得到县政府的全力支持。县政府能 否赋予我公司优先收购和投资县优质旅游资产及项目的优惠政策, 是否期望将我公司培养成县旅游产业的主要经营者以及在资本市 场上的融资窗口。我公司期望地方政府给予承诺。 项目投资风险 尽管我公司本次所投项目均经过充分论证,但是,从项目设计到施 工有定的周期,涉及的环节也较多,在此期间,如果出现些人力不 可抗拒的意外事件,或个环节出现问题,或对市场预测出现偏差,或 整个宏观经济形势发生较大变化,都将会影响项目的进展或效益。 二主要风险对策 针对以上风险,本公司将积极采取以下措施,将风险降低到最小程 度 经营风险对策 针对综合旅游环境对客源影响的风险,本公司本次拟投资运 营项目成功后,计划将资金集中投向于县松鸣岩森林公园旅游景 区开发及相关配套设施的更新改造和餐饮娱乐场所的投资建设,以提 高这些旅游服务配套设施的安全性和完善程度同时也将进步提高 本公司员工的服务水平,进而带动县旅游服务业整体服务水平的 提高,以吸引更多的中外游客前来观光游览娱乐。 针对外部交通对客源的制约风险,省各市州近年来均加大 了对基础交通设施的投资力度兰州机场目前共有直达北京上海 香港等国内大中城市的航线多条,兰州火车站的客运吞吐量也日 益提高，随着连接县与兰州市高速公路的建成并投入正常营运,以 及连接西南华北华东等方向的高速公路的相继投入使用和不断建 设,县的旅游交通已相对较为便捷,具有较大吞吐量并将日益完 善。我们认为目前县的外部旅游交通环境已有显著改善。 针对价格风险,本公司方面将在加强内部管理尽量控制 运营成本方面下功夫另方面将努力提高旅游服务设施的档次和功 能,提高服务质量增加游客满意度,以高附加值的服务增强公司竞争 力,吸引广大游客。 针对业务过于集中的情况,公司利用本公司旅游服务涉及范 围广的特点,逐步向旅游景点开发旅游贸易旅游工艺品等旅游相 关行业拓展,增强公司抗风险能力。 针对汇率风险,公司将加强对外汇市场的研究,及时把握汇率变 动趋势,尽可能准确地预测汇率变动对境外客源市场的影响,迅速采 取相应对策以适应境外客源市场的变化加强在海外旅游市场的宣传 和推广力度,提高服务质量和服务水平,增强公司在海外旅游市场的 竞争力。 针对能源风险,本公司将完善采购体系,预测市场变化,合理储 备,保证供应。 针对环保风险,我们相信县委县政府在大力发展旅游业的 前提下势必采取有力措施来保护地区的整体环境。 行业风险对策 针对来自其他旅游区域的激烈竞争,本公司在对外宣传和自身 定位上突出西北泉城这自然旅游资源的独特性和不可替代性, 以凸现自身的竞争优势,吸引各地游客来旅游。同时本公司将抓住 市场机遇,充分利用风投资金,逐步形成规模效应,进步扩大客源市 场,巩固和扩大市场份额。 针对自然灾害等不可抗力因素可能对县旅游业造成的潜 在风险,我们将要求县加强对自然灾害的预警监测等措施来加强 对自然灾害的防范抵御能力。 市场风险对策 针对西北地区旅游业淡旺季较明显的特点,公司计划加强对 市场的引导利用价格杠杆来调节旅游业的淡季和旺季由于西北地 区旅游业的淡旺季并非完全取决于气候和季节,而是与目标消费人 群潜在游客的可支配时间的长短有较强的相关性。老年人旅游 和商务旅游等潜在游客群体在旅游淡季的可支配时间往往较充裕。 公司计划在淡季加强对老年人旅游商务旅游环保旅游和康 复旅游等旅游品种的市场拓展力度,来补充常规客源的不足,力争做 到淡季不淡。 通过加大投入,树立公司品牌,提高现有旅游设施及服务的技 术含量和档次,加强旅游新产品开发,形成新的利润增长点。 针对本公司的业务预测，将有相当比例的营业收入来自海外 游客的现状,公司拟采取如下措施在加强对欧美日韩东南亚和港 澳台等传统海外客源地市场拓展的同时,加强对国内旅游市场的市 场营销力度。随着我国人民旅游消费能