日，新兴市场经济国家和地区中国台湾为样本，运用比较分析研究方法，试图为证券市场国际经验勾勒个基本宏观轮廓，为我国进步发展市场提供借鉴。国内外相关研究现状国外研究现状在国外，理论界对于场外交易市场研究由来已久，很多学者从经济学法学社会学等角度对该制度设立背景目理论基础运行机制等方面进行了深入研究，并且逐步完善，形成了套较为系统理论体系，值得借鉴。目前国外对场外交易市场研究主要集中在对市场研究上，在对和亚洲市场信息相关性研究中，得出对亚洲市场有波动溢出效应和滞后收益情况除去本国主板市场影响同时主板对市场也有波动性溢出效应和滞后收益这情况。总来说市场上信息对亚洲市场有滞后性影响其次，本国主板市场对目录弓言选题背景及意义国内外相关研究相状资本市场多层次理论基础论文结构场外交易市场比较研究对美国场外交易市场观察多层次股票市场依多层次交易规则而划分完善转板退市机制成熟做市商制度，实行报价与指令驱动联合驱动混合型交易机锘支持创新性企业发展场外交易市场始终是交易所个主要竞争者采取政府间接管理，自律性组织直接管理场外交易模式对日本场外交易市场观察宽松入市条件以个人投资者为主交易主体逐步向机构投资者过渡做市商制度提高了市场流动性充分信息披露和较完善监管机制促进未登记股票流通对中国台湾场外交易市场观察证券市场发展离不开也必须照顾到市场需求不断探索合理准入制度和有效监管制度通过发展低层次场外交易市场抵制盘商操纵地下股票交易结合本地实际探索灵活多样交易方式把兴柜股票市场建成优质股份公司上市上柜预备市场把发展场外交易市场与培育创业投资体系有机结合起来国际主要市场相似特征中国场外交易市场发展历程定向募集公司内部职工股开始成为交易对象以非上市法人股为交易对象和两系统开通并运营从年起，法人股拍卖方式兴起年以来，“高科技板”“二板”“创业板”成为热点年月以来，代办股份转让系统正式运行年月以后，产权市场成为促进产权转让重要平台在天津滨海新区构建全国统市场模式天津打造全国性市场基本条件地缘与历史优势体制优势金融基础设施优势相对强大高素质金融人才体系优势现代市场总体设计思路低层次市场应成为多层次资本市场体系基础适应民间资本和中小企业投融资需求采取统报价分散交易交易方式在上市标准上采取低门槛加保荐人机制采取集中监管和自律性监管相结合监管机制具有灵活升级转板和退市机制三种可供选择方案。以天津产权交易中心构建全国性市场联合中关村股权代办转让系统全国性市场以股交所为前哨新建全国性市场结论参考文献致谢选题背景及意义引言年月日，天津滨海新区综合配套改革试验方案获得国务院原则性批复，备受关注非上市公司公众股权交易市场，简称落定天津，内容如下“积极支持在天津滨海新区设立全国统依法治理有效监管和规范运作非上市公众公司股权交易市场。作为多层次资本市场和场外交易市场重要组成部分。逐步探索产业基金创业投资基金等产品上柜交易。”这意味着中国资本市场在进行多层次探索方面又进步。也被称为“店头市场”或“柜台交易市场”，俗称“三板市场”，是指在证券交易所通常称为主板市场之外，由证券买卖双方通过做市商交易机制，协商议价成交证券交易场所总称。市场主要是为达不到上市标准，又有融资需求公众公司提供证券交易平台。在市场交易是未能在交易所上市证券包括不符合上市标准股票，符合上市标准但不愿在交易所上市股票债券等等。市场落户天津，意味着在我国大陆将形成继上海深圳证券交易所后又新市场，便于天津和环渤海经济圈中小企业获得最初发展资金。市场可以发挥金融杠杆作用，将能为滨海新区建设，天津经济甚至整个北方经济企业发展和产业结构升级注入源源不断功能，推动国家区域协调发展总体战略最终实现。吸收和借鉴国外成熟市场经验和教训，直是我国开拓和发展证券市场重要思路。为此，广泛深入研究世界各国市场发展动态，对于全方位认识市场和创业板交易生存规律运行机制风险特征都是十分紧迫和必要。并且面对国内许多中小企业由于在国内融资困难，其中不少优秀创业企业纷纷走向境外上市，其中美国，香港创业板和日本都将是未来中国内地企业海外融资主要场所。正是基于这背景，我们着眼于世界范围内各个国家和地区证券交易所之外证券交易市场发展，分别以发达国家美日，新兴市场经济国家和地区中国台湾为样本，运用比较分析研究方法，试图为证券市场国际经验勾勒个基本宏观轮廓，为我国进步发展市场提供借鉴。国内外相关研究现状国外研究现状在国外，理论界对于场外交易市场研究由来已久，很多学者从经济学法学社会学等角度对该制度设立背景目理论基础运行机制等方面进行了深入研究，并且逐步完善，形成了套较为系统理论体系，值得借鉴。目前国外对场外交易市场研究主要集中在对市场研究上，在对和亚洲市场信息相关性研究中，得出对亚洲市场有波动溢出效应和滞后收益情况除去本国主板市场影响同时主板对市场也有波动性溢出效应和滞后收益这情况。总来说市场上信息对亚洲市场有滞后性影响其次，本国主板市场对权导刊，周茂清，场外交易市场运行机制探讨，财贸经济，年第期项燕莉，我国股份代办市场功能转型思考，上海金融，年第期陈丽媛，关于我国证券市场退出机制思考，辽宁工程技术大学学报社科版，年第期宫芳，代办股份转让系统发展战略研究，华北金融，年增刊杨筱林，黄少军，以代办股份转让为基础发展场外交易市场，证券市场导报，年，闻岳春，台湾多层次资本市场形成发展及对大陆启示，上海金融，年第期徐爱莉，浅析中小企业不同发展阶段融资模式，财会月刊，年第期，页邹熊，我国多层次资本市场建设与完善，武汉金融，年第期，页经济增长第三极呼唤金融创新，中国证券报，年月日钟冠华，尽快做大区域股权交易市场中国证券报，年月日邓向荣，天津市股权交易所五大意义，陈柳钦天津市金融中心建设理想与现实”，黜致谢在论文完成之际，首先要向我导师戴学来教授表示衷心感谢。三年来，戴老师不仅在学习上和思想上都对我严格要求循循善诱，而且在生活上直对我关怀备至。正是在戴老师悉心教导与关怀下，我才能取得现在进步，他严谨治学态度和宽厚待人准则将是我永远学习榜样。在本文写作过程中，从论文选题结构安排到具体写作，导师都付出了无数心血，为我提出了许多有益改进建议。师恩浩荡，无以言表，帷有永铭于心，并寄望在以后学习和工作中不懈努力以取得更大进步，以报师恩。我还要由衷感谢南开大学邓向荣教授对本论文提出重大建设性意见，她严谨治学态度，平易近人作风是我终身学习榜样。最后还要感谢我家人和朋友，有了他们支持，我才能顺利完成学业。韩莉侠年月于天津师范大学学位论文提交表单木为任选项，其余为必选项研究生姓名学号培养单位专业联系电话论文答辩日期学位级别论文题名中文论文题名英文第导师姓名第导师单位副导师姓名幸副导师单位幸论文中文关键词至少个论文总页数参考文献总数论文保密级别市场比较研究兼论全国性市场设计模式作者韩莉侠学位授予单位天津师范大学本文链接目录弓言选题背景及意义国内外相关研究相状资本市场多层次理论基础论文结构场外交易市场比较研究对美国场外交易市场观察多层次股票市场依多层次交易规则而划分完善转板退市机制成熟做市商制度，实行报价与指令驱动联合驱动混合型交易机锘支持创新性企业发展场外交分类编号密级单位代码学号鱼!天滓币苊大学研究生学位论文论文题目!立场鲍曼匕筮盟究二二苤途全国陛!直扬遮让槿式学生姓名叠藐迭申请学位级别亟申请专业名称国民经渣堂研究方向财亟金融皇经济增量指导教师姓名戴堂塞专业技术职称数援提交论文日期窆生三月独创性声明本人声明所呈交论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过研究成果，也不包含为获得苤注!至整盘堂或其它教育机构学位或证书而使用过材料。与我同工作同志对本研究所做任何贡献均已在论文中作了明确说明并表示了谢意。学位论文版权使用授权书期本人完全了解天津师范大学有关保留使用学位论文规定，即学校有权将学位论文全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印缩印或扫描等复制手段保存汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文复印件和磁盘。保密论文在解密后应遵守此规定签名牵豳热导师签名也塾日期关于同意使用本人学位论文授权书中国科学技术信息研究所是国家科技部直属综合性科技信息研究和服务机构，是国家法定学位论文收藏单位，肩负着为国家技术创新体系提供文献保障任务。从六十年代开始，中国科学技术信息研究所受国家教育部国务院学位办国家科技部委托，对全国博硕士学位论文博士后研究工作报告进行全面收藏加工及服务，迄今收藏国内研究生博硕士论文已经达到多万册。学位论文是高等院校和科研院所科研水平体现，是研究人员辛勤劳动成果结晶，也是社会和人类共同知识财富。为更好利用这重要信息资源，为国家教育和科研工作服务，在国家科技部大力支持和越来越多专家学者提议下，中国科学技术信息研究所和北京万方数据股份有限公司承担并开发建设了中国学位论文全文数据库加工和服务任务，通过对学位论文全文进行数字化加工处理，建成全国最大学位论文全文数据库，并进行信息服务。本人完全了解中国学位论文全文数据库开发建设目和使用相关情况，本人学位论文为非保密论文，现授权中国科学技术信息研究所和北京万方数据股份有限公司将本人学位论文收录到中国学位论文全文数据库，并进行信息服务包括但不限于汇编复制发行信息网络传播等，同时本人保留在其他媒体发表论文权利。论文题目毕业院校毕业时间论文类型博士论文口博士后研究报告口硕士论文同等学力论文授权人签字蜘炙日期口口月日摘要本文通过对国际主要场外交易市场美国日本和中国台湾兴柜市场比较分析和对中国过去曾存在场外市场历史进程分析，为证券市场国际经验勾勒个基本宏观轮廓，即从历史演变形态来看，先有证券场外交易市场，再有场内交易市场交易所市场，然后场内市场场外市场共同发展从证券场外市场内在发展驱动力来看，其演变遵循着降低交易成本这路径发展场外市场发展形态由分散到统，最为成功市场是美国与市场成功场外市场总是依附于场内市场而存在和发展场外市场是以证券经纪商为主体个市场，成功场外市场无不由证券商通常通过证券商协会组织实施。然后从天津历史社会经济市情出发，我们认为作为完善我国多层次资本市场体系重要环市场，要在充分借鉴国际成功经验基础上，构建个符合市场经济要求，由市场机制发挥配置资源基础性作用新市场，设想了市场总体设计思路最后分析了三种可行方案，并且认为两个新诞生股交所最具有可行性及现实性。关键词场外交易市场兴柜市场多层次资本市场设计思路ⅢⅣ目录弓言选题背景及意义国内外相关研究相状资本市场多层次理论基础论文结构场外交易市场比较研究对美国场外交易市场观察多层次股票市场依多层次交易规则而划分完善转板退市机制成熟做市商制度，实行报价与指令驱动联合驱动混合型交易机锘支持创新性企业发展场外交易市场始终是交易所个主要竞争者采取政府间接管理，自律性组织直接管理场外交易模式对日本场外交易市