行业均低于傩数据来源上海证券报股指期货上市能否成功，指数标选择至关重要。从国际比较角度看，股指期货标指数般都选择成份股指数，且样本股总市值占整个市场股票总市值韵比重般都在之间。有代表性比如美国指数香港恒生指数等，基本上都在这个范围截至月日，沪深样本股总市值占全部股总市值比重达到了飘，沪深样本股流通总市值占全部股流通总市值比重达到了沪深指数成份股行业分布情况也基本反映我国目前工业化阶段经济现状且随着沪深不断成长，权重股权重也在不断下降，月日，民生银行权重由月底。下降到了蹋，招商银行权重由月底下降到了住。其中，前大权重股累计权重由月底下降到了前家大权重股累计权重由月底下降到了前家大权重股累计权重由月底下降到了蹦前家大权重股累计权重由月底下降到了回权重分散使沪深指数更难被操纵，这为今后股指期货平稳运行提供了有力保证样本股选择及调整规贝选取规模大流动性好股，独创性声明学位论文独创性声明本人声明所呈交学位论文是本人在导师指导下进行研究工作及取得研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过研究成果，也不包含为获得南昌大学或其他教育机构学位或证书而使用过材料。与我同工作同志对本研究所做任何贡献均已在论文中作了明确说明并表示谢意。学位论文作者签名手写签字期计年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解南昌史学有关保留使用学位论文规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权南昌大学可以将学位论文全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印缩印或扫描等复制手段保存汇编学位论文。保密学位论文在解密后适用本授权书学位论文作者签名手写，户屯墓签字日期埘町年，月毋日学位论文作者毕业后去向工作单位通讯地址瓢降灸签字日期年“加日电话邮编第章导论第章导论本章主要阐述本文研究背景研究内容以及研究目和意义并简要介绍本文结构安排研究背景与问题提出股指期货是基于股票指数期货合约简称，是允许持有人在合约指定日期按指定价格买入或卖出股票指数具有法律效力合约。据不完全统计，目前全世界共有种主要指数拥有上百种期货合约。且目前依然快速发展。般来说，股指期货合约具有本土特性，即采用本土指数开发股指期货合约但随着国际金融市场体化进程推进，些对全球或她区经济有指标意义豹指数也会被别国采用，例如，日经指数股指期货就同时在大阪交易所新加坡交易所和芝加哥商品交易所脏交易，我国新富时指数也在新加坡交易所交易股指期货已成为成熟金融市场不可或缺金融工具，它既能够活跃市场，又能够给投资者提供风险对冲工具，从而完善市场功能。随着我国金融市场发展，投资者迫切需要种能够抵抗市场下跌风险金融产品。与融券相比，股指期货具有风险较低较易管理特点，因此要求在国内尽快推出股指期货呼声较高。事实上，上交所和深交所都早已设立了股指期货研究和开发小组，而上海金融交易所正式进入筹建后，我国第支金融类期货产品沪深股指期货很有可能就在今年，月份推出。在此之前，学者从以下几个方面对股指期货进行了研究股指期货推出后对市场影响。主要从指数期货推出前后现货指数运行特征分析指数期货推出前后股票现货市场指数波动性比较指数期货推出后样本股和非样本股市场投资机会比较指数期货推出对股票现货市场资金影响分析股票市场缺乏做空机制是否影响指数期货市场顺利开展和指数期货和现货指数互第章导论动关系个方面进行探讨指数期货套利和定价研究探讨指数期货套利模式及各套利模式下指数期货定价模型研究。指数期货套期保值研究探讨套期保值基本种类套期保值理论套期保值策略和套期保值风险等内容指数期货在资产管理中运用研究。综合考虑指数期货推出后资产管理人如何运用指数期货投资策略，汇总性地探讨指数期货在套期保值高杠杆指数化投资套利组合值调整资产配置和先进管理工具运用。指数期货交易保证金管理研究保证金管理是指数期货交易中极为重要个风险控制手段，该专题对此建立指数期货交易保证金管理模型，控制指数期货交易中保证金管理风险。指数期货到期日效应分析每个月份最后个结算日，交易所都要对未平仓合约进行结算，在指数期货合约快要到期前和到期当日，指数期货和现货指数由于互动关系可能存在着些异动和投资机会投资组合芦系数预测研究在利用指数期货进行套期保值时个重要参数是，系数，该参数是影响指数期货套期保值操作和套期保值效果。主要是从套期保值效果角度对各种投资组合芦系数预测方法迸行评价和分析。本文主要依据沪深指数数据，对股指期货推出前沪深现货指数波动性进行分析，以位发达国家代表，为发展中国家代表，实证股指期货有利于个国家现货市场稳定。并依据沪深目前数据，测算出组合投资中股指期货最优套期保值比率。，沪深指数简介沪深指数上交所代码深交所代码是沪深证券交易所第次联合发布反映股市场整体走势指数。以年月日为基日，基点为点它推出，丰富了市场现有指数体系，增加了项用于观察市场走势指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也迸步为指数投资产品创新和发展提供了基础条件。第章导论沪深成份股行业分布沪深指数样本股覆盖了交易所全部个大行业，行业比例最大是金融保险业，占金属非金属排第二，占机械设备仪表排第三，占交通运输，仓储业排第四，占，信息技术业排第五，占其他行业均低于傩数据来源上海证券报股指期货上市能否成功，指数标选择至关重要。从国际比较角度看，股指期货标指数般都选择成份股指数，且样本股总市值占整个市场股票总市值韵比重般都在之间。有代表性比如美国指数香港恒生指数等，基本上都在这个范围截至月日，沪深样本股总市值占全部股总市值比重达到了飘，沪深样本股流通总市值占全部股流通总市值比重达到了沪深指数成份股行业分布情况也基本反映我国目前工业化阶段经济现状且随着沪深不断成长，权重股权重也在不断下降，月日，民生银行权重由月底。下降到了蹋，招商银行权重由月底下降到了住。其中，前大权重股累计权重由月底下降到了前家大权重股累计权重由月底下降到了前家大权重股累计权重由月底下降到了蹦前家大权重股累计权重由月底下降到了回权重分散使沪深指数更难被操纵，这为今后股指期货平稳运行提供了有力保证样本股选择及调整规贝选取规模大流动性好股,删啡,钙面，谊，“，,“,“亿,啦,虬“馏认“。妯，删帆凡九日酒昏，“参考文献,。学术成果攻读学位期间取得学术成果已发表论文欧是看涨期权实证分析，时代金融，第作者对中部崛起中环境问题思考，全国商情，第二作者。，独创性声明学位论文独创性声明本人声明所呈交学位论文是本人在导师指导下进行研究工作及取得研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和南昌大学硕士学位论文沪深指数期货最优套期保值比率实证分析姓名石春生申请学位级别硕士专业数量经济学指导教师陈斐摘要摘要本文主要以我国即将要推出第只金融期货沪深指数期货为研究对象。股指期货是基于股票指数期货合约简称现在已经发展为世界上发展最快期货类产品，全世界总共有上百种指数类期货合约，新品种还在不断地推出。沪深指数期货就是这样只将要推出新产品。它推出将丰富我国期货类品种，给投资者更多投资选择，同时也给我国投资者提供了个套期保值及进行套利工具。本文主要围绕研究我国现货市场波动性及投资者如何为规避投资波动性带来风险选择最优套期保值比率展开研究主要采用数学计量方法，以沪深指数现货历史数据为依据，测算了沪深指数日收益率均值标准差峰度系数偏度系数等指标。通过与矗指数指数对比，验证了我国股票市场和韩国股票市场更为接近，具有新兴市场日收益率波动幅度大特征运用最小方差法模型，选取沪深两市只股票为样本，计算了它们各自及与沪深指数期货最优套期保值比此外，验证了影响套期保值效果主要因索。得出股票日收益率与沪深指数期货日收益率相关系数，股票系统风险占总风险比例是影响套期保值效果主要因素，而套期保比与套期保值效果无关。全文共分六章，第章为导论，介绍了文章研究背景以及沪深指数有关知识第二章介绍了对波动性研究理论及主要结论第三章根据第二章中介绍理论，依据沪深指数历史数据，测算沪深波动性第四第五章主要是关于套期保值理论模型介绍，并运用其中最小风险方法，采用传统回归方法计算出了只样本股及由这只样本股以等比构筑投资组合与沪深指数期货最优套期保值比，在第五章最后节检验了影响沪深指数期货套期保值效果因素。第六章是总结部分，简单介绍了论文结论及研究不足之处。关键词沪深指数波动性偏度系数峰度系数最优套期保值比鼯，玳，删啦,罄,!，，独创性声明学位论文独创性声明本人声明所呈交学位论文是本人在导师指导下进行研究工作及取得研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过研究成果，也不包含为获得南昌大学或其他教育机构学位或证书而使用过材料。与我同工作同志对本研究所做任何贡献均已在论文中作了明确说明并表示谢意。学位论文作者签名手写签字期计年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解南昌史学有关保留使用学位论文规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权南昌大学可以将学位论文全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印缩印或扫描等复制手段保存汇编学位论文。保密学位论文在解密后适用本授权书学位论文作者签名手写，户屯墓签字日期埘町年，月毋日学位论文作者毕业后去向工作单位通讯地址瓢降灸签字日期年“加日电话邮编第章导论第章导论本章主要阐述本文研究背景研究内容以及研究目和意义并简要介绍本文结构安排研究背景与问题提出股指期货是基于股票指数期货合约简称，是允许持有人在合约指定日期按指定价格买入或卖出股票指数具有法律效力合约。据不完全统计，目前全世界共有种主要指数拥有上百种期货合约。且目前依然快速发展。般来说，股指期货合约具有本土特性，即采用本土指数开发股指期货合约但随着国际金融市场体化进程推进，些对全球或她区经济有指标意义豹指数也会被别国采用，例如，日经指数股指期货就同时在大阪交易所新加坡交易所和芝加哥商品交易所脏交易，我国新富时指数也在新加坡交易所交易股指期货已成为成熟金融市场不可或缺金融工具，它既能够活跃市场，又能够给投资者提供风险对冲工具，从而完善市场功能。随着我国金融市场发展，投资者迫切需要种能够抵抗市场下跌风险金融产品。与融券相比，股指期货具有风险较低较易管理特点，因此要求在国内尽快推出股指期货呼声较高。事实上，上交所和深交所都早已设立了股指期货研究和开发小组，而上海金融交易所正式进入筹建后，我国第支金融类期货产品沪深股指期货很有可能就在今年，月份推出。在此之前，学者从以下几个方面对股指期货进行了研究股指期货推出后对市场影响。主要从指数期货推出前后现货指数运行特征分析指数期货推出前后股票现货市场指数波动性比较指数期货推出后样本股和非样本股市场投资机会比较指数期货推出对股票现货市场资金影响分析股票市场缺乏