万方数据万方数据万方数据上海师范大学硕士学位论文中文摘要摘要股东优先认购权，即指公司股东基于其股东的资格在公司发行新股的时候，能够优先于其他股东按照其持股比例认购新股的权利。股东优先认购权不同于般股权转让，与公司员工行使的优先认购权亦有不同。股东优先认购权使得股东的比例性利益得到了维护，使现有股东免受发行新股后其表决权比例有所下降，并且赋予股东维护自身利益的权利，股东得以借此获得新股价格与市价之间差价作为现实收益。因此，股东优先认购权具有共益权兼具自益权的功能。股东优先认购权分为抽象性股东优先认购权与具体性股东优先认购权，二者既有联系又有区别，抽象性股东优先认购权为基础，具体性股东优先认购权由其产生，然而抽象性股东优先认购权的实现又必须依赖于具体性股东优先认购权。对于抽象性股东优先认购权的性质不存在争议，但对于具体性股东优先认购权的性质存在较大的争议，主要争议在于其是债权还是物权形成权还是请求权。股东优先认购权往往会与公司的运作效率相冲突，公司的融资效率会受到较大的影响。随着社会的快速发展经济全球化的深入，公司的商事行为所产生的影响逐渐扩大，往往会牵涉到社会公众的利益。因此股东优先认购权所体现的利益冲突已不再是股东利益与公司运作效率之间的冲突了，利益冲突更加多元化，对广大股民以及社会投资决策者等社会公众利益方也会造成严重的影响。本文将股东优先认购权所体现的各项利益进行分析，研究了股东利益与公司的运作效率以及社会公众利益三者之间应当怎样平衡。对现有股东优先认购权法律制度的不足进行整理归纳，并分析了国外股东优先认购权法律制度，以种创新的价值理念的引万方数据上海师范大学硕士学位论文中文摘要领，对我国股东优先认购权法律制度的完善提出建议。关键词股东优先认购权股东利益公司运作效率社会公众利益万方数据上海师范大学硕士学位论文英文摘要.,.,.,.,万方数据上海师范大学硕士学位论文英文摘要万方数据上海师范大学硕士学位论文目录目录摘要.第章绪论.选题背景和意义.文献综述研究方法与主要内容.研究方法主要内容第章股东优先认购权法律制度的理论基础股东优先认购权的概念辨析股东优先认购权的概念.股东优先认购权与般股权转让的比较.股东优先认购权与公司员工优先认购权的比较.股东优先认购权的性质.股东优先认购权的功能分析.股东优先认购权的利益衡量股东利益与公司运作效率之冲突.股东利益与社会公众利益之冲突.股东利益公司运作效率与社会公众利益三者之平衡第章国内外股东优先认购权法律制度之现状分析.我国股东优先认购权法律制度之现状.大陆法系国家股东优先认购权法律制度.德国股东优先认购权制度日本股东优先认购权制度.英美法系国家股东优先认购权法律制度.美国股东优先认购权制度英国股东优先认购权制度第章我国股东优先认购权法律制度的完善建议股东优先认购权的行使股东优先认购权的主体范围股东优先认购权的客体范围万方数据上海师范大学硕士学位论文目录.股东优先认购权的法律排除.股东救济权利之引入.请求停止新股发行.股东大会决议无效或撤销之诉诉讼外和解或调解，达成股东协议社会公众利益之维护途径.结论.参考文献附录.致谢.万方数据上海师范大学硕士学位论文第章绪论第章绪论.选题背景和意义公司在运营的过程中需要大量的流动资金以维持生存，如何获得源源不断的资金通过公司本身的获利以及举债取得运营资金是远远不够的，还需要有其他的获得大量资金的方式。有限责任公司通过增资的方式吸纳资金，股份公司则通过发行新股的方式筹措资金，两种方式其实质是相同的。本文以股份公司为例进行研究，有限责任公司参照适用。股份公司在设立阶段，股东所缴付的首次出资额是股份公司生产经营的基本资金，但是股份公司想要在竞争激烈的市场经济环境下生存并发展，单单依靠最初的批出资额是难以维持公司的日常需要的，特别是在经济全球化的今天，跨国公司已经不少见，由此出现的并购重组等等公司经营行为更是再频繁不过了，公司必须有源源不断的资金链的补给才能正常运作下去并且发展壮大。公司筹措资本的方式主要有以下几种是发行新股二是公司公积金转增资本，这方法由于利润获得的有限性以及时间限制，使得公积金能够转增资本的数额相当有限，并且其中存在着许多不确定的因素，公司盈亏也是个未知数三是举债，举债虽然可以使公司快速筹措资金，但是后期需要偿付的债务以及利息会加大公司的财务压力，使得公司出现资金链断裂的情形，甚至出现资不抵债濒临破产的境地，严重影响公司的正常运作。于是发行新股成为了公司首选的增资方式，发行新股是指股份有限公司在成立之后的存续发展过万方数据上海师范大学硕士学位论文第章绪论程中再次发行股份的法律行为，它不仅能够为公司筹集大量的资金，还能解除公司债务上的负担，并且可以加强股东与公司间的共荣共损利益关系。新股发行的对象，要么是公司的原有股东，要么是公司股东之外的第三人。当新股发行的对象为公司以外的第三人时，优先认购权的问题就出现了，公司法设立股东优先认购权制度的最初目的就是为了维护原有股东的持股比例，即保护原有股东的自益权和共益权。然而，股东优先认购权并不是不受制约的，其所反映的股东利益往往与公司融资的效率价值发生冲突，当二者发生冲突时，应当以何种价值作为首选价值来考虑，是要追求公司融资的高效性还是防止股东利益的损害，价值取向的不同势必会造成股东优先认购权法律制度的差异。年新中华人民共和国公司法以下简称公司法实施后，虽然增加了许多行之有效的规则，但是公司权利冲突的越来越多样性与成文法条的原则性模糊性之间的矛盾越来越明显。加之市场经济的深入发展，公司与整个社会的关系可以说是牵发而动全身，公司的项商事决议可能会对整个社会产生严重的影响，公司与整个社会公众的利益之间的冲突越来越明显。本文所要研究的股东优先认购权相关法律问题即反映了上述冲突现状，股东优先认购权所反映的股东利益不仅与公司的融资效率相冲突，与整个社会的利益之间的冲突已逐渐显现，成为了项新兴法律问题亟待解决，加之现有的法律制度对这问题并未有所规定，因此，笔者在分析了股东优先认购权法律制度所体现的各项价值之间的冲突的基础上，分析国外的法律规定覃有土商法学，高等教育出版社年版，第页。蔡福华民事优先权新论，人民法院出版社年版，第页。万方数据上海师范大学硕士学位论文第章绪论后，对我国股东优先认购制度提出了几点建议。股东优先认购权是股东的项维护自身利益的重要权利，股东得以借此保证自己的表决权比例，同时可以获得新股价格与市价之间的差价作为现实收益，可以说这权利对于股东来说至关重要。然而，股东的利益固然重要，公司的运作效率以及整个社会的利益亦不可忽视，特别是对于股份公司而言，股份公司的股东众多，小股东分散于各个地域，具有资合性和开放性，其在社会主义市场经济体制中占有重要的位置，其做出的商事交易对于整个国民经济生活社会生活都会造成严重的影响，其所承担的社会责任也会因此比人合性公司所承担的社会责任大。因此优先认购权制度在定程度上与股份公司的性质不相适应，如何平衡这种冲突是个亟待解决的难题。正如前文所述，股东优先认购权制度与股份公司的性质是不相适应的。当股份公司发行新股时，如果必须留有定的期限等待股东行使优先认购的权利，则公司的融资效率不仅受到了影响，广大股民的期待也会受到影响，股市会有所波动。例如项标的额达到数十亿的股份发行，受让股东其实扮演着代替原有股东谈判旦谈成并且原有股东愿意接受仍须让原有股东优先购买最终有可能不会得手的垫背角色，其本身对受让股东就有显失公平。如果股份全部由股东优先认购，那么并不会出现受到严重损害的方，但是如果大部分股份未得到股东优先认购，这部分未得到认购的股份必须由公司再次发行，这势必对广大股民以及社会投资决策者来说是个危险的信号，因为股东不愿购买自己公司股份的原因不得而知。此外，当公司已经发行新股后，股东依据其享有的股东优先认购权向法院主张权利时，如果法院判决原告胜诉，则股东的权益得到了保障，股权结构重新调整。对于被告股东来万方数据上海师范大学硕士学位论文第章绪论说，合同已经生效，股款等对价也已经支付并且已经对外公示，股权结构重新调整的话，对被告股东所产生的影响是巨大的，不仅对被告的利益造成了重大的损失，使其受到了信誉贬损，公司的运作效率乃至整个社会成本的支出也是巨大的。不仅仅涉及到原有股东与受让股东两者之间的冲突，这样重大信息的变动对于股市社会公众投资者投资决策也会造成不可估量的影响。整个社会可能因此将支付过大的成本，造成巨大的利益动荡与损失，怎样维护整个社会的利益使之达到利益的平衡，是当代经济发展到定程度后逐渐显现出来的问题。另外，对于发行新股的股份公司而言，除了其运作效率受到了严重的影响外，很有可能因为资金链断裂而陷入破产的境地，其损失不可估量，起码不是原有股东地位等股东利益的损失所能比拟的。现今许多国家以及地区不仅确立了股东优先认购权制度，而且有关制度的内容非常详细，制度的运作程序十分完备，不同国家所推崇的股东优先认购权法律制度的价值理念不同，所制定的股东优先认购权制度也会因此而有所差异。我国股东优先认购权法律制度非常的不完善，不仅立法简略，许多股东优先认购制度的规定都是空白，而且学术界对这方面的研究资料也并不充裕。相关涉及到股东优先认购权的法条少之又少，并且完全没有考虑到对系争股份发行出现特定情况该如何处理，而这对于当事人来说确是无法回避关乎切身利益的现实问题。.文献综述目前关于股东优先认购权的理论研究主要可以归纳为以下几个方面第，关于股东优先认购权的基础理论。对于股东优先认购权的概念，万方数据上海师范大学硕士学位论文第章绪论首先要区别股东优先认购权的称谓以及内涵。学界对股东优先认购权的称谓有不同的表述，有的学者将其称为“优先认购权”“新股认购权”，还有的学者将其称为“新股优先认购权”。但是，无论将其赋予怎样的称谓，对其内涵的表述在学术界则基本上达成了致，即股东优先认购权指股东基于公司股东的资格和地位，在股份有限公司发行新股时，优先于般投资者按照原有持股比例认购新股的权利。关于股东优先认购权的性质以及功能。学界认为股东优先认购权分为抽象性股东优先认购权以及具体性股东优先认购权，两者既有联系又有区别，抽象性股东优先认购权为基础，具体性股东优先认购权由其产生，然而具体性股东优先认购权决定着抽象性股东优先认购权的实现与否，这点是达成共识的，没有争议。相对于抽象性股东优先认购权，具体性股东优先认购权的性质学界存在较大的争议，有的学者认为具体性股东优先认购权为债权，这是德国与日本的通说，以德国法学家吉尔克与布罗德曼日本法学家田中诚二等为代表有的学者认为具体性股东优先认购权为形成权，以日本法学家西原宽与我国台湾法学家赖源河为代表。崔璨公司法辞典，北京工业大学出版社年版，第页。柯芳芝公司法论，中国政法大学出版社年版，第页。王东