,研究现状研究内容与方法研究内容研究方法第章融资理论与融资模式融资理论理论权衡融资理论优序融资理论。且从年月日起至年月日先后五次加息。结合近期公布的新增外汇占款社会融资规模等数据，可以得出这样的预测近期中国货币政策呈现“稳中向松”的趋势，但短期大幅放松的可能性不大，短期市场仍然较难获得更多的流动性支持力量。根据中国人民银行最新发布的统计数据来看，年月全国新增人民币贷款万亿元，较之年同期的万亿元和万亿元而言有所降低。对于我国银行业的发展而言，月信贷数据和调控第章绪论研究背景与意义研究背景研究意义国内外研究现状研究内容与方法研究内容研究方法第章融资理论与融资模式融资理论理论权衡融资理论优序融资理论关系型融资理论融资方式内源融资外源融资第章公司现状和融资问题分析汽车城成立背景及公司概况上海国际汽车城成立背景公司概况公司的发展现状人力资源区域资源财务资源管理资源公司的发展前景公司发展环境分析公司发展战略目标公司的融资问题分析政策风险单的融资方式项目资本金不足第章公司融资问题解决思路公司可供选择的几种融资方式发行股票发行企业债银行借款短期融资券与中期票据公司融资方式比较分析融资可行性分析融资成本分析融资风险分析公司融资方式综述第章公司融资方案设计融资方案原则及资金需求融资方案原则资金需求银行借款融资方案银行借款业务要求银行放款原则融资项目介绍项目资金需求担保方式中期票据融资方案中期票据发行条件中期票据发行流程项目简介公司发行中期票据可行性分析公司中期票据发行方案偿债模式融资方案评价融资方案风险规避确定恰当的融资规模选择合适的融资时机控制融资成本第章结论参考文献致谢陈杰上海国际汽车城公司融资方案设计第章绪论研究背景与意义研究背景年至今，央行先后十三次上调金融机构存款准备金率，最高达到。仅在年月日下调过次，目前大型金融机构存款准备金率已达。且从年月日起至年月日先后五次加息。结合近期公布的新增外汇占款社会融资规模等数据，可以得出这样的预测近期中国货币政策呈现“稳中向松”的趋势，但短期大幅放松的可能性不大，短期市场仍然较难获得更多的流动性支持力量。根据中国人民银行最新发布的统计数据来看，年月全国新增人民币贷款万亿元，较之年同期的万亿元和万亿元而言有所降低。对于我国银行业的发展而言，月信贷数据和调控措施释放了出了这样的信号贷款规模会保持平稳，全年增速将小幅回落。而年初召开的央行和银监会工作会议并未明确今年银行新增贷款规模和增长目标。不过，央行明确提出，今年要综合运用利率存款准备金率和公开市场操作等价格和数量工具，保持银行体系流动性合理适度。实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。银监会也要求，年银行业金融机构要控制好信贷投放的节奏规模和重点。根据业内人士分析，在货币信贷政策进步回归常态的环境下，今年银行信贷增量将基本与年持平。同时，居高不下的存款准备金率使得资金成本上升信贷规模受控资本约束趋严，商业银行势必将转变依靠存贷差获取利润的经营模式，进行业务多元化。另外，除了新能源建设和保障性住房等国家重点扶持的项目之外，其他项目贷款利率的上浮几乎成了银行授信审批的必要条件，房地产企业的贷款更是被明令禁止。年月日，中国政府网公布了国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知国发号，下称通知，要求地方政府和相关部新浪财经银行贷款基准利率调整表中投证券陈杰上海国际汽车城公司融资方案设计门清查地方融资平台债务，并对融资平台公司进行清理规范。通知明示，地方政府融资平台“在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲单位承担土地前期开发任务，具体开发则由上海市嘉定区土地储备中心委托公司实施该地块的前期开发工作。项目开发周期约年，计划于年月开工，力争在年月前完成目标地块的全部征地出劳和动迁工作，同时完成返征地项目建设。年月完成土地拍卖及相关款项回收工作。项目背景及规划定位近年来，为了完善政府保障体系，进步推进城区的改造，上海市政府相继启动了新的建设。投入运营的轨交号线，可于曹安路站换乘号线，江苏路换乘号线，极大的缩短了嘉定和市区之间的距离，其将成为连接上海国际汽车城和上海市区的个重要通道。为市区疏散人口创造了良好的条件，大大促进了产城融合的发展，是城市让生活更美好的完美实现。号线全线采用“型”交路运行，分别为主线江苏路嘉定北和支线江苏路安亭。墨玉路站为支线的终点站，其周边地块今后将依托轨道交通打造品质居住及大型购物广场。陈杰上海国际汽车城公司融资方案设计作为配套项目，轨交号线安亭站配套用地二期项目要求在年内全面启动，其中地块地块地块地块地块地块地块和地块被列入启动的开发范围。项目实施的必要性本项目是嘉定政府重点规划项目范围之，是推进区域城市化进程，完善周边功能配套，促进经济增长促进社会发展的重要工作。所以加紧实施本基地土地前期开发更加迫在眉睫。项目资金需求据初步调查摸底，该地块内土地前期开发主要内容为国有土地收购补偿及动迁安置返征地上土地费用建设安装工程费过渡期内营业损失费用等。具体投资估算如下项目总投资万元不含建设期利息，主要包括表项目费用明细表序号名称单位数量单价元合计元动迁安置费安亭室内库亩斯柯达展示厅亩杜尔亩室内装车亩小台北亩小台北亩上汽大众展厅亩华宇亩桑发亩安峰亩恒安亩其他设施亩二返征地费用土地费亩陈杰上海国际汽车城公司融资方案设计续表建安费平方米包干费不可预见费及其他费总计根据银行规定，授信额度最高不超过项目总投资的，故该项目拟向银行融资人民币亿元。担保方式保证担保经由嘉定区政府牵头，为应对当前融资形式，嘉定区国资委下属企业签订互为担保协议。公司于年年初与公司签订了金额为人民币十亿元的互相担保协议，彼此为对方的贷款提供担保。抵押担保进入年，经分析，公司的对外担保能力已经到了基本饱和的状态，银行普遍希望能够以抵押的方式来为贷款提供担保目前公司可供抵押的资产仅有处，为自建的办公大楼。该办公大楼地处上海国际汽车城核心贸易区，是嘉定区为数不多的涉外甲级写字楼，经第三方评估公司的评估价值为亿元。通常银行对办公楼的抵押率为，若公司想要实现亿元的融资规模的话，仅提供该大厦处抵押物是不能被银行所接受的。结合公司实际情况，探讨以子公司的资产进行抵押的操作模式。公司作为公司的全资子公司，从事高端别墅房产的建设开发。该楼盘分三期开发，期已全部实现销售。二期共幢别墅也已竣工并拿到预售许可证，目前二期房产的大产证正在办理过程中。由于受限于政府对房地产开发类贷款的严格管控，公司自身融资难度实在太大。故考虑将二期房产的产证提供给公司作为抵押物，二期别墅评估价格在亿元左右，足够覆盖公司的银行借款。为不影响房产销售，需要事先向银行申请抵押物的释放。经过与房产交易中心及相关银行的沟通，这种方式是可行的。中期票据融资方案根据公司年预算来看，资金缺口达到亿元，主要由项目建设资金及到陈杰上海国际汽车城公司融资方案设计期银行借款组成，另有部分公司经营管理开支。项目资金由银行借款进行落实，当年到期银行借款皆为项目贷款，由于土地出让进度放缓，按原计划时间节点回流的用于偿还银行借款的资金不能按时到账，故剩余的资金缺口考虑协调股东方增资以及利用发行中期票据的方式对原有项目进行融资，结合公司的净资产规模，拟发行总额为亿元人民币的中期票据，期限两年。中期票据发行条件具有法人资格的非金融企业拥有连续三年经有资质的事务所审计的会计报表最近个会计年度盈利具有稳定的偿债资金来源待偿还债券余额不得超过企业净资产的中期票据发行流程企业自主选择主承销商主承销商准备注册文件注册文件报交易商协会注册注册成功发行中期票据定期信息披露及重大事项披露项目简介公司本次发行中期票据用于归还银行贷款，向上追溯该笔银行贷款用于曹安公路拓宽改建工程，资金用途符合国家规定。该项目总投资额约为人民币亿元不含融资成本。改建路段全长米，工程内容包括地道道路安亭泾箱涵和顾浦河节制闸，以及配套的排水供配电照明交通安全及管理设施监控绿化等附属工程。拟改建的曹安公路下立交快速通道完全利用现有曹安公路线型，其中地道暗埋段米，东端敞开段米，西端敞开段米，按双向四车道布置，地面道路保留双向四快二慢加人行道的布置。注重经济社会环境等综合效益，把交通需求与实际可能结合起来，提高道路的利用率，发挥各类道路的功能，最大限度的改善区域交通环境，提高周边地块土地价格。陈杰上海国际汽车城公司融资方案设计公司发行中期票据可行性分析从中期票据的发行条件来看，公司是家具有法人资格的非金融企业成立至今由于受嘉定区国资委的监管，每年都会由国资委指定的会计师事务所对公司进行审计并出具相应的审计报告公司年度的净利润为万元，实现盈利偿债来源为汽车城基金有稳定的税收收入及土地出让收益公司年末净资产为万元，此次发行亿元中期票据没有超过净资产的。因此，公司满足发行中期票据的切条件。从发行流程来看，主要问题是如何选择承销商。般来讲，大型国有银行的票据部门往往有比较明显的价格优势和销售优势，结合以往良好的银企合作关系，以降低融资成本为前提，合理选择承销商。而在信息披露方面，以往公司没有类似经验，企业没有对外的信息披露机制，鉴于发行中期票据的需要，公司将会根据信息披露制度的要求，定期将企业的经营状况和财务状况等信息对监管部门及公众进行披露，接受监督。公司中期票据发行方案根据公司“十二五”发展规划和相应的融资需求，本着降低融资成本，拓宽融资渠道的原则，公司拟申请注册发行总额为亿元人民币的中期票据。初步拟定发行方案如下发行规模拟发行总额亿元人民币的中期票据。资金用途本次发行中期票据所筹集到的资金将用于归还到期银行借款。发行利率本次发行的中期票据利率根据相应的即时市场利率来确定。发行期限拟发行两年期中期票据。发行对象公司本次发行中期票据面向银行间债券市场的个人及机构投资者。发行方式结合融资成本选择合适的具有资质的金融机构承销发行。提请股东大会对董事会办理本次发行具体事宜的授权陈杰上海国际汽车城公司融资方案设计授权公司董事会办理发行中期票据的切相关事宜，主要内容如下包括但不限于具体决定中期票据的发行规模发行期限发行时间发行利率资金用途，以及制作修改并签署相关的合同文件包括但不限于公司发行中期票据的注册报告募集说明书承销协议各种公告及其他需上报或披露的文件，选择并聘任相应的承销机构信用评级机构有资质的会计师事务所律师事务所等中介机构，办理发行中期票据的必要手续包括但不限于在中国银行间市场交易商协会办理有关注册手续,办理债权债务登记等以及根据实际情况所需要采取的其他相关行动。偿债模式无论是银行借款还是发行中期票据，都需要有明确的还款来源。上文提到公司主要从事大市政基础设施建设及土地前期开发项目，项目还款来源为汽车城建设发展基金以下简称基金。