对会计程序和会计信息系统对报告可靠性具有影响。此外，在董事会会计专家致力于促进财务报告质量和克里希南，年保证系统改善，因此，我们预计，董事会会计专家增加其监管能力，降低了管理激励机制要在披露。审计委员会监测起着决定性作用。证实了前期研究发现表明,设立审计委员会通常与影响公司财务报告质量存在积极作用等，。以往研究表明，企业财务报告质量是受成员独立性和他们在财务报告专业技能决定等，。对于后种结果，作为个事实，成员审计和会计专业知识可以更轻易检讨内部审计文件交互和内部审计人员控制系统披露报告是由管理者提供。这样披露内容和程度取决于公司现行监控包等，。据我们所知，内部控制系统特点和功能披露还没有引起广泛注意。美国萨班斯法案出台，内部控制系统按相关要求披露弱点和不足在近几年日益受到学术兴趣等人等人只有少数研究焦点在于内部控制披露方面。等人，探讨有关公司内部控制系统特性披露它是由萨班斯法案强制执行。他们发现了个积极可能性之间关联发布了内部控制管理报告公司治理变数如审计委员会会议次数机构股东百分比。确定了内部控制系统信息披露可以从公司年度报告中获得六个披露项目清单。他们发现，内部控制披露指数，显示了相关变量代表股权代理成本和负债代理成本变量。根据我们理论框架,如果内部控制系统披露作为个替代治理机制，当索赔定价索赔高,由于这事实，其他已经实行各种监测设备没有足够有效限制代理关系成本，我们期望内部控制披露，以作为其他监督机制替代，以减少代理冲突整体强度，。为了检验该假说，我们关注两个基本要素监控方案，除了内部控制系统披露，还包括股权结构和董事会。公司治理研究识别三个代表监督作用所有权结构包括大型投资者监督作用机构投资者监督作用经理层持股对齐效果。我们期望管理激励机制对公司内部控制系统披露会被这些监察作用发挥较弱公司使用。文献与实证指出了关键大股东所起监督作用。检测到发现了大股东之间存在比率和管理层在业绩不佳公司营业额呈正相关。另方面，个分散所有权通常关联个到较低监测能力和更多信息对称性等或者说，由公司大股东直接监督，减少了对替代监控机制需要。因此，我们希望鼓励内部控制系统披露公司所有权是分散。机构投资者也起到了有关监督作用。虽然上市公司个人投资者很少有动力去监督管理，他们很容易手私人成本与公共利益影响机构投资者所持有投票权激励他们监督管理作用，。此外，机构投资者可以通过信息渠道特权参与管理，以取得该公司运营披露，。因此，我们预期机构投资者存在，管理有较低内部控制系统披露。最后代表监督作用所有权结构就是管理所有权。人们普遍认为管理股权有助于对齐管理人员和股东利益等因而减少了在公司代理冲突。管理股权减少了监控需要，我们希望鼓励内部控制系统披露是在管理所有权较低情况下。董事会在监控管理作为股东委托给他们权力控制管理决策重要作用。以往文献，确定了董事委员会能力，进行不同代理管理行为监察独立董事比例二元性存在会计专家比率审计委员会监控能力。我们期望更强大董事会监控作用较低内部控制系统披露。预计独立董事董事会监察活动，可以限制经理机会主义，。实证证据支持了这个预期。解释正相关股票价格与个新独立董事任命和外部人员在市场监督作用方面发挥了积极反应信号相关联。大量研究证实独立董事比例对公司董事会和公司绩效个正面关系，独立董事在董事会比率被认为是以控制管理代理行动能力，从而证明了董事会和他们监督作用有效性独立成员比例呈正相关。因此，我们期望更高独立董事存在，降低激励管理层自愿披露内部控制系统。有人认为，在个单个体二元首席执行官决策管理和主席决定控制角色浓度降低了履行监察职能法玛和詹森，年董事会有效性詹森戈亚尔和公园，年。因此在公司治理最佳实践，建议分开，主席职，认为作为双重性弱化了董事会监督作用，我们预计管理层在双重性情况下，将激励内部控制系统披露。监察董事会成员发挥作用是增强种类和深度能力。董事会成员不仅在对管理绩效评价通过内部和外部报告，而且在对会计程序和会计信息系统对报告可靠性具有影响。此外，在董事会会计专家致力于促进财务报告质量和克里希南，年保证系统改善，因此，我们预计，董事会会计专家增加其监管能力，降低了管理激励机制要在披露。审计委员会监测起着决定性作用。证实了前期研究发现表明,设立审计委员会通常与影响公司财务报告质量存在积极作用等，。以往研究表明，企业财务报告质量是受成员独立性和他们在财务报告专业技能决定等，。对于后种结果，作为个事实，成员审计和会计专业知识可以更轻易检讨内部审计文件交互和内部审计人员,.,,,.,..控制统披露报告是由管理者提供。这样披露内容和程度取决于公司现行监控包等，。据我们所知，内部控制系统特点和功能披露还没有引起广泛注意。美国萨班斯法案出台，内部控制系统按相关要求披露弱点和不足在近几年日益受到学术兴趣等人等人只有少数研究焦点在于内部控制披露方面。等人，探讨有关公司内部控制系统特性披露它是由萨班斯法案强制执行。他们发现了个积极可能性之间关联发布了内部控制管理报告公司治理变数如审计委员会会议次数机构股东百分比。确定了内部控制系统信息披露可以从公司年度报告中获得六个披露项目清单。他们发现，内部控制披露指数，显示了相关变量代表股权代理成本和负债代理成本变量。根据我们理论框架,如果内部控制系统披露作内部控制系统披露种可替代管理机制塞尔吉奥贝里塔会计部门博科尼大学根据代理理论，各种治理机制减少了投资者和管理者之间代理问题，。传统上，治理机制已经被认定为内部或外部。内部机制包括董事会及其作用结构和组成管理股权，和激励措施，起监督作用大股东内部控制系统规章制度和章程条款反收购措施和使用债务融资杰森，。外部控制是由公司控制权市场,劳动力管理市场,和产品市场哈特,施加控制。各种各样金融丑闻，动摇了世界各地投资者，公司治理最佳实践方式特别强调了内部控制系统在公司治理中起到重要作用。内部控制有助于通过提供保证可靠性财务报告，和临时议会对可能会损害公司经营目标事项进行评估和风险管理来保护投资者利益。这些功能已被广泛普及内部控制系统架构设计广泛认可，并指出了内部控制是用以促进效率，减少资产损失风险，帮助保证财务报告可靠性和对法律法规遵从,。尽管有其相关性，但投资者不能直接观察，因此也无法得到内部控制系统设计和发挥功能信息，因为它们都是组织内内在机制活动和过程,。由于投资者考虑到成本维持监控管理其声称内部控制系统在管理激励信息沟通上特性，以告知投资者内部控制系统有效性,是当其他监控机制该公司股权结构和董事会比较薄弱，从而为其提供便捷监控等,。存在替代机制直是人们在不同公司治理文献中争论话题基于威廉姆森年替代假说认为，特定控制机制边际作用取决于其在公司治理制度相对重要性。在本文中，我们认为披露内部控制系统特点是在管理者选择监控机制时存在个可替代治理机制。认为“管理者选择个监控包，监测包组成取决于各种监控机制成本与效益”.。特别是，我们重点关注内部控制系统和监控包另外两个机制公司所有权结构和董事会间关系，根据有关文献，它们在管理行为监控方面发挥相关作用。我们假设认为，内部控制系统特性取决于激励由企业股权结构和董事会发挥监督作用。因此,我们研究了三年间在四个不同证券交易所上市伦敦巴黎法兰克福和米兰家欧洲公司内部控制系统披露程度，通过利用这个国际范例,我们能够描绘出不同体制环境些功能。我们发现证据表明内部控制系统披露代替了监测方面所发挥作用与所有制结构制度所有权在董事会上独立董事比例和会计审计委员会专家成员比率相关。我们再加上通过内部会计控制披露所发挥管理作用，采用以往文献完整披露架构，使我们能够详细地从内容和信息管理程度上内制披露上进行交流。而公司治理最佳做法要求披露内部控制系统特性，他们没有提供管理应该披露和披露程度指令。这样管理缺乏指示使内部控制系统存在随意性。本文提供了实证支持威廉姆森年成立在不同治理机制下替代假说，它有相应政策含义。虽然大多数公司治理研究考虑个互补披露机制管理采用强化公司治理系统等确提供了结果对比，在本研究中，我们表明内部控制系统披露是可替代其他治理机制。这意味着更好治理不定意味着更高透明度和更多披露。公司坚持公司治理最佳做法是提供内部控制系统披露信息，这样当其他治理机制很薄弱可以保证投资者利益。另方面，当管理体系健全，管理有更少激励内部控制体系广泛披露，因为这是个高成本活动，而且它会打压其他治理机制。其提供证据实证研究具有重要政策含义，因为它提供本研究向企业和从业人员提供披露内部控制系统作为投资者种监控机制相关见解。剩下论文结构如下。第二节评论理论背景和发展研究假设。研究方法是第三节中所描述结果讨论，其次是第四节。作为结束语给出了最后段。理论背景和发展根据相关公司治理文献，主要公司治理内部监督机制是董事会，公司所有权结构内部控制系统，。特别是，内部控制系统在保护投资者利益发挥核心作用可以促进效率，减少资产损失风险，帮助保证财务报告可靠性和对法律法规遵从。内部控制系统在公司治理中扮演角色已得到广泛认同。为了表达他们想法和主张，投资者需要获取监控机制设计与运行信息。在研究案例处理机制，如股权结构和董事会有关结构和组成类型和地方委员会组成，会议次数等都是可获取信息。在其他些案例中，内部控制系统执法力度薄弱或不足，如萨班斯法案所要求向投资者提供内部控制体系可能存在差异相关信息，。不过，对内部控制系统具体信息收集确是困难和昂贵，因为内部控制体系是在公司中执行系列活动和过程等，。实际上，公司治理最佳做法要求内部控制系统披露，但它们不提供内部控制系统具体内容披露。因此，投资者也不太可能了解其性质范围程序和内部控制质量，除非内部控制系统披露报告是由管理者提供。这样披露内容和程度取决于公司现行监控包等，。据我们所知，内部控制系统特点和功能披露还没有引起广泛注意。美国萨班斯法案出台，内部控制系统按相关要求披露弱点和不足在近几年日益受到学术兴趣等人等人只有少数研究焦点在于内部控制披露方面。等人，探讨有关公司内部控制系统特性披露它是由萨班斯法案强制执行。他们发现了个积极可能性之间关联发布了内部控制管理报告公司治理变数如审计委员会会议次数机构股东百分比。确定了内部控制系统信息披露可以从公司年度报告中获得六个披露项目清单。他们发现，内部控制披露指数，显示了相关变量代表股权代理成本和负债代理成本变量。根据我们理论框架,如果内部控制系统披露作为个替代治理机制，当索赔定价索赔高,由于这事实，其他已经实行各种监测设备没有足够有效限制代理关系成本，我们期望内部控制披露，以作为其他监督机制替代，以减少代理冲突整体强度，。为了检验该假说，我们关注两个基本要素监控方案，除了内部控制系统披露，还包括股权结构和董事会。公司治理研究识别三个代表监督作用所有权结构包括大型投资者监督作用机构投资者监督作用经理层持股对齐效果。我们期望管理激励机制对公司内部控制系统披露会被这些监察作用发挥较弱公司使用。文献与实证指出了关键大股东所起监督作用。检测到发现了大股东之间存在比率和管理层在业绩不佳公司营业额呈正相关。另方面，个分散所有权通常关联个到较低监测能力和更多信息对称性等或者说，由公司大股东直接监督，减少了对替代监控机制需要。因此，我们希望鼓励内部控制系统披露公司所有权是分散。机构投资者也起到了有关监督作用。虽然上市公司个人投资者很少有动力去监督管理，他们很容易手私人成本与公共利益影响机构投资者所持有投票权激励他们监督管理作用，。此外，机构投资者可以通过信息渠道特权参与管理，以取得该公司运营披露，。因此，我们预期机构投资者存在，管理有较低内部控制系统披露。最后代表监督作用所有权结构就是管理所有权。人们普遍认为管理股权有助于对齐管理人员和股东利益等因而减少了在公司代理冲突。管理股权减少了监控需要，我们希望鼓励内部控制系统披露是在管理所有权较低情况下。董事会在监控管理作为股东委托给他们权力控制管理决策重要作用。以往文献，确定了董事委员会能力，进行不同代理管理行为监察独立董事比例二元性存在会计专家比率审计委员会监控能力。我们期望更强大董事会监控作用较