污能是把握其发展总体趋势。

下列不确定因素也增加了评估论证复杂性只有景区出让经营权要约而没有双方通过商业谈判得出确定收购条件作为评估依据缺乏投资商用于收购资金构成筹措方式筹资成本期望投资回报率等资料。

综上，本次评估论证所需数据大部分需要运用各种方法和经验，从整个木札岭景区现有资料基础中推断出相关数据。

评估论证重点在于景区发展前景尤其是客源市场走向。

因此，本报告第二第三两个部分是重点部分。

三评估论证法规和政策依据㈠法律依据风景名胜区管理暂行条例旅行社管理暂行条例河南省旅游管理条例河南省人民政府关于加强旅游车辆管理通知中华人民共和国森林法中华人民共和国环境保护法中华人民共和国野生动物保护法中华人民共和国水法自然保护区管理条例森林防火管理条例林地管理条例㈡文件资料依据中国旅游业发展“九五”计划和年远景目标纲要河南省旅游业“九五”计划和年远景目标纲要洛阳市关于发展旅游业意见洛阳市旅游业发展规划嵩县旅游总体规划河南龙池曼省级自然保护区总体设计说明书其它有关资料。

四评估论证依据数据采集认定及调整本评估论证依据数据来自木札岭景区提供财务报表和统计报表㈠财务数据采集资料包括木札岭风景区资产负债表木札岭风景区利润明细表由于上述资料是景区提供，我们无法认定其真实性，只能分析其合理性。

我们认为以上报表中成本收入项目基本符合景区经营般规律，但人力成本与实际需要相比偏高促销费比行业惯例偏低。

㈡统计数据采集资料包括提供主要景点接待人数统计开业至年对以上数据，再加上我们与河南省旅游局郑州洛阳平顶山有关组团旅行社了解情况核对，认为木札岭景区提供游客接待数据基本真实。

第二部分木札岭现状评价木札岭景区在河南省旅游产业中具有重要地位，是河南省主要旅游景区之，也是河南省首家原始生态旅游区。

是国家级景区之。

河南省组团旅行社已经把木札岭日游二日游以及木札岭与白云山尧山等景点组合作为常规线路推出，在河南省具有定知名度。

旅游区自然概况㈠地质地貌木札岭原始生态旅游区山岭连绵，海拔，其中最高峰尧山海拔，海拔高度高于山峰十座。

地质构造主要由燕山期花岗岩组成，地层主要有前震旦纪结晶片岩三迭纪千峰系砂页岩以及后侵入以花岗岩为主火成岩。

㈡气候特征木札岭原始生树门木札岭红桦树木札岭曲相等。

这只是个站在“会计”角度上考虑，个站在“财务管理”角度上考虑问题，两者并不矛盾。

所以，现金净流量可以代利润作为评价净收益指标其次，现金流量状况比财务报表中盈亏状况更为重要，因为个项目是否可行，需要评价其在整个寿命期间内情况个项目能否进行下去，除了报年年年年年年年年年年年年年年年总收入总成本总收益万元表利润以外，更重要是取决于其有无实际现金进行支付。

现金流量即是收付实现制下现金实际收付情况，它更充分地考虑了货币时间价值和投资风险价值，客观真实地反应了项目收支情况最后，利润在各年分布受摊销方法等人为因素影响，而现金流量则不受此影响，也说明它更可以保证评价客观性。

所以，收购景区次性支付款项，我们将它看作当年现金流出量次性支出，而不是使用会计摊销办法平均地摊销至各年。

这样得出来结果虽然与会计核算时期间利润不致，但更加强了评估时间性风险性和客观性。

所得税问题本评估报告站在财务管理角度上，对项目进行评价和分析，既然不考虑收购资金摊销不考虑每个会计期间期间利润，所以也不对收购后所得税进行测算。

折现率选取问题本评估中涉及折现率时，选目前最长期国债年第期年期国债利率为，而没有选择银行贷款利率。

其理由是在不清楚投资商资金来源构成和筹资成本前提下，只能以自有资金计算出个参照标准。

旦投资商确定介入，再根据实际资金构成和筹资成本计算。

利率目前在全球均呈下降趋势，尤其是在中国加入外资银行进入中国以后，国内银行目前偏高贷款利率将逐步与国际水平接轨。

因而如果选择目前国内银行贷款利率有可能使分析结果失准。

㈡景区资产价值评估没有相关数据，无法评估，此处省略„„个字内含报酬率测算没有相关数据，无法测算，此处省略„„个字㈣投资回收期法没有相关数据，无法测算，此处省略„„个字三三种评估方法所得结论说明没有相关数据，无法说明此处省略„„个字四对个最有价值方案会计测算没有相关数据，此处省略„„个字五风险分析没有相关数据，无法进行分析，此处省略„„个字第四部分评估结论及投资建议评估结论所依据若干前提㈠政治经济和政策稳定性前提在投资商经营期限内，不发生战争等重大政治变故经济危机和严重萧条。

国家河南省发展政策基本稳定，不发生严重影响旅游业发展政策变化。

嵩县县政府木札岭风景管理局恪守现有招商政策和投资协议条款。

㈡数据真实性前提洛阳市嵩县旅游局提供数据准确，木札岭风景管理局提供财务报表和接待统计数据真实准确。

自然环境保护前提木札岭景区自然生态环境得到持续有效保护，投资商经营期间无重大自然性破坏和人为污染，无长期严重超载，因游客增加造成环境破坏和品出口为主，造成附加值低。

如何充分发挥我国羊绒资源优势，扩大深加工精加工，使出口 产品进步上规模上档次，增加花色品种，增强国际市场竞争能力， 是当前我国毛纺织行业急需解决的课题，也是我国毛纺织行业的主要 发展方向。

随着人们消费水平的不断提高，羊绒制品在花色品种及产品质量 方面的竞争日趋激烈，该企业的领导层深切的认识到，依靠企业现有 的生产设备及技术力量，难以在强手如林的市场竞争中求得快速发展。

因此，企业必须在现有的基础上引进世界流的生产设备和技术， 用以增加产品的花色品种，提高产品的技术含量及产品档次，才能够 取得更高的效益。

跨入“十五”，中国开始进入全面建设小康社会加快社会主 义现代化的新的发展阶段，中国纺织工业发展面临新的形势和任务， 应充分发挥中国资源丰富消费市场广阔的优势，积极实施高档加工 工业发展战略。

随着城乡居民收入不断增加和生活质量的提高，对纺织品的多 样优质提出了越来越高的要求，要不断提高纺织产品质量和发展水 平，向广大人民群众提供数量充足品种齐全质量可靠的产品，提 高人民生活水平。

大力发展纺织工业，提高农业综合效益。

发展农产品加工业是农 业结构调整的重要内容。

要发展农产品深加工特别是纺织工业，实现 农产品多层次多环节的转化增值，带动农村养殖业和其他产业的发 展，开拓农产品市场，扩大农产品消费，提高农业综合效益，增加农 民收入。

纺织工业是劳动密集型产业，有较强的吸纳劳动力能力。

大力发 展纺织工业，拓展就业领域，加快城市下岗人员再就业工作的开展。

项目建设的有利条件 本项目的产品以生产高档精纺羊绒织物，达到满足国内需 求增强出口的目标，符合国家调整产品结构推动技术进步和产业 升级的宏观调控政策。

采用先进的设备，可以保证生产出高质量高档羊绒精纺 成衣 大力发展纺织工业，提高的提高，对纺织品的多 样优质提出了越来越高的要求，要不断提高纺织产品质量和发展水 平，向广大人民群众提供数量充足品种齐全质量可靠的产品，提 高人民生活水平。

消费市场广阔的优势，积极实施高档加工 工业发展战略。