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的客流量占各区域的比重基本保持不变，换货价格基本不变，淡旺季客流人数大体稳定。

各种类型的业务比例基本稳定。

表是我公司各项业务淡旺季的收入比重。

表项目第三季度第二四季度以物易物寄卖收入相关中介收入合计占总收入比重以下是五年内该公司的投资现金流量情况投资现金流量表表单位元第年第年第年第年第年第年销售收入付现成本折旧营业利润所得税净利润营业现金流量投资额净现金流量注公司从成立的第三年开始扩张，五年内共拥有店面家。

投资净现值投资项目净现金流量的现值与累计净现值表单位元第年第年第年第年第年第年净现金流量净现金流的现值折现率为累计净现值由于当前的银行短期贷款利率为，中长期贷款利率为以年数据为准，且近期利率上下波动不大。

考虑到目前资金成本资金机会成本和投资风险的问题，决定将公司要求的最低回报率定为。

所以该公司的投资净现值远远大于，所以该公司盈利能力较强，前景良好，适于投资。

投资回收期由于根据实际情况，考虑了货币的时间价值，所以采用动态回收期的方法。

动态投资回收期年的净现金流现值第年累计净现值的绝对值第根据表三得出动态投资回收期所以，根据上述分析得出该项目在半年内就可以收回本金，净赚利润。

由此得出，该项目获利性强，便于收回资金，适于投资。

内含报酬率由于内含报酬率是指净现值等于时的折现率，能够反映货币的时间价值和机会成本。

根据的定义，得出该项目的，远远大于企业所要求的最低收益率。

这种强大的获利能力是由于本公司无需进货只提供服务的低成本所导致的。

这种以提供服务形式获利的模式可行性以及获利性非常高，非常适于投资。

财务报表主要财务假设公司起步时，地处沈阳大学院内，发展速度较快。

而后迅速扩展整个市场。

公司内电脑的估计使用寿命为年，其余固定资产使用寿命为年，期末无残值，按直线法计提折旧进行计算。

顾客都能及时换到自己想要的商品，或换不走时及时取走货物。

公司内无存货。

顾客手续费皆以现金进行支付，无应收账款。

公司自第三年起按净利润的分红。

资产负债表表单位元资产第年第二年第三年第四年第五年流动资产货币资金应收账款存货流动资产合计非流动资产固定资产原价减累计折旧固定资产净值非流动资产合计资产总计负债和所有者权益第年第二年第三年第四年第五年流动负债应付利息流动负债合计非流动负债长期借款非流动负债合计负债合计所有者权益实收资本盈余公积未分配利润所有者权益合计负债和所有者权益合计注公司无应收账款与存货。

固定资产中电脑的使用寿命为年，其余固定资产使用寿命为年，按直线法计提折旧。

公司第三年从银行借款元，期限为年。

借款利率为。

公司按净利润的提取盈余公积，股利分红。

损益表表单位元第年第二年第三年第四年第五年营业收入减营业税金及附加销售费用管理费用财务费用二营业利润三利润总额减所得税四净利润注由于扩大企业规模的缘故，营业成本有较大幅度的上涨。

现金流量表表单位元项目第年第二年第三年第四年第五年经营活动产生的现金流量销售商品提供劳务收到的现金现金流入小计支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的其他与经营活动有关的现金现金流出小计经营活动产生的现金流量二投资活动产生的现金流量处置固定资产收回的现金净额现金流入小计购建固定资产所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计竞争者的市场反应，以采取相应的策略来保证公司的有利地位。

对于从容不迫型竞争者公司要认清对手未采取行动的原因。

如果对手是由于缺乏资金等问题而暂时无法展开活动，那就要采取进攻式策略，将对手在具有反击力之前扼杀。

对于选择型竞争者如对手对于价格等些方面的竞争反应强烈，则加强其他方面的投入注意，以期比对手更具有优势。

对于强劲型竞争者应映。

这类型竞争者般具有较强的实力，不宜以硬碰硬，两败俱伤。

④对于随机型竞争者公司无法具体预料其反应，对手在竞争中也许会有意想不到之举，因此扩大公司的优势，提升整体实力是必要的。

财务风险财务风险的假定与分析由于市场的客流量公司规模以及交换价格的不同及企业竞争者的不断增加，导致企业的营业收入具有定的变动。

根据上述因素，通过对于公司规模以及客流量交换价格取值的变化，通过对公司扩大规模的变化，使得公司在对上述因素最低估计的情况下，来反映公司的现金流量以及净现值状况，从而反映出在悲观估计时公司的盈利水平，来更加全面的给投资者呈现公司的发展前景。

表单位元第年第年第年第年第年第年销售收入付现成本折旧营业利润所得税净利润营业现金流量投资额净现金流量净现金流的现值折现率为累计净现值注悲观估计，公司扩张速度减慢，由年内扩张到家店降低为家店市场占有率也降低个百分点。

考虑到众多因素，客流量以及交换价格也相应的下降。

表表第年第二年第三年第四年第五年销售净利润率投资利润率净利润增长率根据缩减企业的规模，减少交换人数交换价格以及对于折现率的增加，体现了企业在最低估计时的各项指标。

当公司的规模缩减半以上且交换人数，也降低个百分点时，公司的净现值为元，投资回收期为年零两个月根据以上最低估计，公司的内部报酬率仍为，投资收益率也仍有大幅度的上涨，销售净利润率仍很稳定。

这些都取决于公司较少的营业成本和规模与成本匹配的原因。

通过考虑了市场上多方的自由竞争以及悲观估计的情况下，以及与正常形式的对比得出，规模等因素的变化仍不影响公司的盈利。

通过对于正常水平以及最低水平的估计，反映出了在最劣势的情况下公司的盈利能力，给投资者以更大的参考空间。

风险资金退出策略风险投资的退出方式般有三种首次公开上市收购和清算。

由于本公司注册资本金较少，并仍处于不断扩大规模的阶段，所以对于风险资金退出策略中的公开上市就暂不给予考虑。

而由于公司正处于成长阶段，所以清算也不列入考虑范围内。

所以，我们将对于收购的策略进行分析。

乐易坊服务有限公司的风险资金退出策略主要形式为股权转让股东回购和管理层收购。

由上面的盈利能力分析得知，该公司的获利能力非常强，资金收回速度迅速，市场前景较广。

所以，如果风险资金旦想退出的话，股东回购和管理层收购，将能更好的完善管理体系，有助于推动公司的发展。

此外，将股权转让给有实力和管理经验的大公司也是可操作性较强的退出方案。

根据公司的三大报表以及公司扩张的速度来看，风险资金在第年退出较合适。

因为，在第四年时，公司的净利润增长率留存收益增长率总资产增长率皆为该时间段的最高值。

此时撤出资金，投资者将会得到较高的回报。

而在第五年时，公司的盈利能力指标的数值皆在较高的水平下，高达的投资回报率将不会使投资者失望，使投资者的回报达到最高，此时退出资金，将会获得很多的收益。

从公司的角度来看，第年时，公司正处于成长的中后阶段，