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doc 中央银行前瞻性指引的发展和趋势分析 ㊣ 精品文档 值得下载

🔯 格式:DOC | ❒ 页数:57 页 | ⭐收藏:0人 | ✔ 可以修改 | @ 版权投诉 | ❤️ 我的浏览 | 上传时间:2022-06-25 15:10

《中央银行前瞻性指引的发展和趋势分析》修改意见稿

1、以下这些语句存在若干问题,包括语法错误、标点使用不当、语句不通畅及信息不完整——“.....要想准确估计前瞻性指引对于金融市场的影响变得更加困难,这也是前瞻性指引实证研究的难点之。前瞻性指引对宏观经济变量有不同影响运用比较分析法研究了新西兰央行挪威央行和瑞典央行的前瞻性指引策略,评估前瞻性指引和利率路径的公布是否可以加强中央银行控制市场预期的能力。研究结果发现,不管前瞻性指引是否包含未来利率路径,三个国家中央银行都可以高度预测货币政策决定,很好地锚定长期通货膨胀预期。研究了美联储前瞻性指引对于宏观经济变量的作用,发现它对实际的增长有明显影响,但对通货膨胀的影响不大。研究金融危机前后美联储前瞻性指引策略对经济的影响发现,美联储常规性的前瞻性指引仅提供预测,而危急时刻的前瞻性指引有承诺的因素,可以更好地锚定通胀预期,进而达到调控宏观经济的目的。由此他认为,美联储在危急时刻发布的前瞻性指引比常规性的前瞻性指引对市场和经济更为有效......”

2、以下这些语句存在多处问题,具体涉及到语法误用、标点符号运用不当、句子表达不流畅以及信息表述不全面——“.....我们不能否定它存在些先天不足和操作不当可能会带来的弊端。但我们也不能认为,前瞻性指引在货币政策方面完全无是处或不需要考虑。正如黑田东彦所说关于货币得流动问题要根据社会主义得实践性进行考察,而未来预期的规划对于货币的调整有定的实用性,社会各界已经认识到货币市值调动与未来预期结合的重要性,各大银行企业也就该方面做出了定的政策规定,这有助于未来市场的良好运转与期望,但是关于货币的调动幅度大这方面也有待于考察和研究我期待着未来的理论发展。潜在风险和局限尽管在很多方面都表明前瞻性指引是有益的,但是前瞻性指引也面临些制约因素,使得前瞻性指引存在定的风险时间上不致性时间不致性,这层的意思非常明显,而且与政策和货币的动态流动相关,在央行发布信息时,在传播捷径上会出现定的困难,这就使得各方面不能同步。作为货币政策当局,央行将永远只能实施适合经济的政策......”

3、以下这些语句在语言表达上出现了多方面的问题,包括语法错误、标点符号使用不规范、句子结构不够流畅,以及内容阐述不够详尽和全面——“.....其结果可能引起公众对政策宣告的从众行为和过度反应。综合现有文献,作为种新型的货币政策工具,前瞻性指引远比以往任何种传统的货币政策工具都显得更复杂,也难以用理论模型进行充分论证和解释。甚至,关于它的理论研究都没有成体系。比如,前瞻性指引策略究竟是作为中央银行的承诺工具还是与公众进行沟通信息的工具,目前还没有达成共识。如果是承诺工具,中央银行需要在获得承诺收益和损失灵活度之间做出权衡,还需要考虑承诺成本信息精准度等因素的影响。如果是作为沟通工具,中央银行需要解释预测的误差造成的外部冲击,但如果频繁出现预测误差,又可能会损害中央银行的信誉另外,中央银行在制定货币政策时面临很多不确定性,通过信号渠道把信息传导给市场时,使得市场各主体也面临很多不确定性,从而导致市场和经济出现些波动。还有点需要指出的是,目前还没有很好的理论模型能够综合考虑多方面的因素......”

4、以下这些语句该文档存在较明显的语言表达瑕疵,包括语法错误、标点符号使用不规范,句子结构不够顺畅,以及信息传达不充分,需要综合性的修订与完善——“.....开始研究并实践前瞻性指引,他是真正的操盘手,虽然和马先生只有面之缘,但他的随和耐心和守信让我叹服,没有马先生的悉心指导,我根本无法完成这篇论文。还要感谢我的师兄北大经济学院级刘惠军班长,他始终拿根时间的小鞭子抽着,敦促我抓紧时间完成论文,当我遇到写毕业论文的经验性问题时,刘班长定是那个传道授业解惑的人。感谢我的闺中密友刘毅飞和邢然,两年来,我们这条船上的三只蚂蚱,起上学,起放学,总是相互鼓励,偶尔也相互打击,岁月因为他们增添了无限美好刚刚过去的春天,他们也和我样,为论文焦虑熬夜困倦为了论文,我们仨聚餐的饭都少吃了好多顿,真心祝愿最后我们都有好的成绩,感谢我的婆婆,老人家虽大字不识几个,但通情达理,善良贤惠。她悉心照料我们的生活,家里各种琐碎都不需要我操心,让我能踏实静心写论文。最后,感谢我岁的女儿,为了给你做个榜样,和你起学习进步,年月,你去上小学年级......”

5、以下这些语句存在多种问题,包括语法错误、不规范的标点符号使用、句子结构不够清晰流畅,以及信息传达不够完整详尽——“.....以取得客户的信任感和利益保障,不能产生负面影响。前瞻性指引有可能使货币政策调整丧失灵活性认为,如果公众对中央银行不信任,那么未来货币政策意图的声明对公众是没有影响的。货币政策可信性问题对中央银行来说是严重的,正是基于这种原因由于忌惮自己的承诺在市场上丧失信誉,当市场发生变化时,中央银行黑田东彦,非传统货币政策的理论与实践,金融发展,年月有可能因为之前的前瞻性指引而不能以最快的速度根据变化的经济形势调整政策,这种政策调整的延缓也许会导致市场出现不稳定。认为,中央银行应该拥有定的内部信息,中央银行过度透明并不总是完全合意的,中央银行前瞻性指引具有共同知识特性,如果中央银行被过度信任,并使得市场对前瞻性指引产生了较高的期待和过多的权重,从而反应过度并造成经济受损甚至市场波动。认为,如果经济主体对宣布的政策路径寄予太多的信心,并且漠视与未来利率路径相关的其他信息......”

6、以下这些语句存在多方面的问题亟需改进,具体而言:标点符号运用不当,句子结构条理性不足导致流畅度欠佳,存在语法误用情况,且在内容表述上缺乏完整性。——“.....如果央行之前对于货币政策的调整产生定的误差,那么就会引起系列的社会问题,而且投资者也就个人利益方面有定的考虑和思考,那样对于央行企业的稳定发展会产生影响,这就是时间上的不致性使得央行在前瞻性指引策略上存在有效性风险。前瞻性指引很可能难以在现实中实现如果能够预估到经济领域里影响货币政策的所有变数,前瞻性指引对市场能取得不错的效果。但对于央行来说,这不太可能。是因为未来的冲击不能完全预估二是当外部市场有冲击时,不能确定央行定会做出正确的应对三是,对于独立性不高的中央银行来说,它不是个独立的决策机构,央行分析人士的观点和态度有时候并不能说服中央决策层和其保持致。比如在些发展中国家,因制度建设有待完善,央行的独立性有限,它可能无法将前瞻性指引中给出的承诺兑现。当经济指标达到预先设定的标准,货币当局却未兑现承诺,这反而会起到副作用,影响决策部门的公信力......”

7、以下这些语句存在标点错误、句法不清、语法失误和内容缺失等问题,需改进——“.....有时候,我看书或写论文,你坐在旁边弹钢琴,我们互相陪伴,起度过了许多美好的时光。宝贝,妈妈好爱你,希望若干年后,我也能这样陪你,陪你写你的硕士毕业论文甚至博士毕业论文。我对此充满期待,引可能会加大上行风险。分析了年间美国欧盟挪威和新西兰的中央银行前瞻性指引下的市场利率在政策决定日的变化情况,官方利率的方向与公众预期相反。在零利率下限情况下使用年月日到年月日的日度数据,研究了瑞典央行前瞻性指引对各种期限的债券的影响,结果发现,前瞻性指引对短期利率的作用比较显著,但对长期利率如年期和年期的作用,则不是那么明显。这意味着市场参与者没有减少对瑞典宏观经济新闻的关注,并没有把前瞻性指引作为无条件的承诺。从上述多个研究来看,前瞻性指引对金融市场的实证影响研究并没有达成共识,当然,这不但与所研究国家的发展水平有关系,与各国央行的独立性政策透明度前瞻性指引的能力等多种因素都有关系......”

8、以下文段存在较多缺陷,具体而言:语法误用情况较多,标点符号使用不规范,影响文本断句理解;句子结构与表达缺乏流畅性,阅读体验受影响——“.....并分析了前瞻性指引对利率预期和市场对经济信息的敏感度,研究结果发现,在高度不确定的环境下,前瞻性指引有利于货币当局澄清货币政策的目的。通过梳理前瞻性指引有效性的实证研究相关文献,我们发现,学界对前瞻性指引的有效性尚无统且明确的结论。究其原因,至少有如下几点困难首先,各国中央银行在制定货币政策时需要综合考虑多种因素,且政策决策者本身存在有限认知,前瞻性指引的策略受到外部客观因素和内部主观因素多种影响,因此其效果本身是不稳定的其次,研究人员的数据选取及计量方法选择等方面存在差异性,这也会影响研究结论的稳定性。最后,前瞻性指引作为个新的研究领域,形成时间较短,各国前瞻性指引实践经验不足,相关的研究比较有限,因此,即便已经做过的有效性实证研究,也还需要进步验证。总的来说,前瞻性指引对货币政策的引导有定的作用,但能否达到政策的目标......”

9、以下这些语句存在多方面瑕疵,具体表现在:语法结构错误频现,标点符号运用失当,句子表达欠流畅,以及信息阐述不够周全,影响了整体的可读性和准确性——“.....实证分析了美联储基于时间的前瞻性指引的有效性,结果发现,基于时间的前瞻性指引可以有效减少风险中性对宏观经济意外的敏感性。可以影响短期利率的走势,但对长期利率作用较小。这可能是市场参与者可以在短期内预测到政策利率的发展趋势。运用年共年间的数据研究了澳大利亚加拿大新西兰英国和美国共五个国家中央银行前瞻性指引策略在金融危机前后是否会有变化。研究结果发现,不同于非金融危机时期,各国中央银行在金融危机期间普遍会使用比较明确的前瞻性指引策略。使用年新西兰的数据研究了前瞻性指引对市场预期和利率不确定性的时变和状态以来效应。研究结果发现,如果预期偏离实际利率预测,可能会造成利率不确定性提高,但是如果中央银行及时更新前瞻性指引策略,则其有效性会有大幅度的提高,这意味着,及时更新的前瞻性指引对市场具有稳定效应......”

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