1、文著作权使用声明本人同意厦门大学根据中华人民共和国学位条例暂行实施办法等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文包括纸质版和电子版，允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文标题和摘要汇编出版，采用影印缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于经厦门大学保密委员会审查核定保密学位论文，。
2、于停时选择取决于立即执行期权和继续持有期权价值相对大小。而立即执行期权价值由直接计算便可很容易地得到，所以美式期权定价关键就在于估计继续持有期权价值。已有对美式期权定价问题研究文献中方法在处理基于多个标资产和具有路径依赖特性期权定价问题时具有定局限性，且其算法估计效果在很大程度上都依赖于基函数选择。本文通过构造继续持有期权价值估计量，基于蒙特卡罗模拟，运用非参数核函数估计方法对继续持有期权价值进行了估计。。
3、俗黑天鹅滑翔于碧波之上倩影在这里，有每年盛开两次灿烂火红凤凰花在这里，有母校厦大印在我心里点点滴滴。最后衷心地感谢在百忙之中评阅论文和参加论文答辩各位老师!谢谢你们!张赛基于核函数回归美式期权定价蒙特卡罗估计方法作者张赛学位授予单位厦门大学引用本文格式张赛基于核函数回归美式期权定价蒙特卡罗估计方法学位论文硕士，目录引言美式期权定价传统数值方法基本假设条件树图模型。单步二叉树模型无套利定价方法风险中性定价法。
4、于年月日解密，解密后适用上述授权。不保密，适用上述授权。请在以上相应括号内打或填上相应内容。保密学位论文应是已经厦门大学保密委员会审定过学位论文，未经厦门大学保密委员会审定学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写，默认为公开学位论文，均适用上述授权蚴疆刃年多月忡日摘要美式期权是种期权持有人可以在到期日或者到期日之前任何时刻决定是否执行期权。在完备无套利市场假设下，美式期权定价问题可以看作个最优停时问题。由。
5、，目录引言美式期权定价传统数值方法基本假设条件树图模型。单步二叉树模型无套利定价方法风险中性定价法。二叉树方法般定价过程有限差分方法有限差分方法主要思想差分过程边界条件求解期权价值。外推有限差分方法蒙特卡罗模拟方法定义及其基本思想。蒙特卡罗模拟方法定义蒙特卡罗模拟方法基本思想主要应用领域应用般步骤在资产定价方面应用蒙特卡罗模拟方法与资产定价个简单路径模拟实例基于非参数核估计美式期权定价方法定价困难与方法改。
6、模拟方法与资产定价个简单路径模拟实例基于非参数核估计美式期权定价方法定价困难与方法改进在美式期权定价上困难定价改进与突破美式期权定价理论模型蒙特卡罗定价方法算法描述普通最小二乘方法回归非参数核函数方法回归非参数估计优势非参数回归基本思想非参数核估计方法带宽选择定价实现具体算法步骤有限样本模拟及其结果简单美式看跌期权基于鹰式价差支付函数单标资产美式期权基于鹰式价差支付函数多个标资产美式期权结论参考文献致谢Ⅳ。
7、心感谢我主导师林明老师!感谢林老师三年来对我学业和论文自始至终热情耐心细致指导和关心。感谢他为我在学业方面，甚至在个人发展方面提供切机会与教导。在此谨向我主导师林明老师表示我最衷心感谢和深深敬意!感谢蔡宗武老师和王起老师，感谢他们在百忙之中抽出宝贵时间在论文方面给予我许多有益建议与教诲，使我受益匪浅。回首三年求学生涯，林老师不但给予了我在专业知识和科研能力上培养和锻炼，更是于做人上给了我很多启示踏踏实实，。
8、期权复杂程度提高，本文算法改进效果会不断加强。关键词美式期权非参数核估计蒙特卡罗模拟，目录引言美式期权定价传统数值方法基本假设条件树图模型。单步二叉树模型无套利定价方法风险中性定价法。二叉树方法般定价过程有限差分方法有限差分方法主要思想差分过程边界条件求解期权价值。外推有限差分方法蒙特卡罗模拟方法定义及其基本思想。蒙特卡罗模拟方法定义蒙特卡罗模拟方法基本思想主要应用领域应用般步骤在资产定价方面应用蒙特卡罗。
9、进在美式期权定价上困难定价改进与突破美式期权定价理论模型蒙特卡罗定价方法算法描述普通最小二乘方法回归非参数核函数方法回归非参数估计优势非参数回归基本思想非参数核估计方法带宽选择定价实现具体算法步骤有限样本模拟及其结果简单美式看跌期权基于鹰式价差支付函数单标资产美式期权基于鹰式价差支付函数多个标资产美式期权结论参考文献致谢Ⅳ,”“，”，“,”，峨。，。”，””，“，”，”,“,参考文献”订“，”，致谢致谢衷。
10、厦门大学学位论文原创性声明本人呈交学位论文是本人在导师指导下，独立完成研究成果。本人在论文写作中参考其他个人或集体己经发表研究成果，均在文中以适当方式明确标明，并符合法律规范和厦门大学研究生学术活动规范试行。另外，该学位论文为课题组研究成果，获得课题组经费或实验室资助，在实验室完成。请在以上括号内填写课题或课题组负责人或实验室名称，未有此项声明内容，可以不作特别声明。声明人签名年多月牛日务笙厦门大学学位论。
11、不浮躁戒骄戒躁，求真知。另外，感谢我同门韩峰，王秉坤，朱艳丽，张慧慧等在学习上和精神上给予我许多帮助和鼓励。感谢所有关心和帮助过我老师朋友和同学!感谢母校厦门大学对我辛勤培养!回首厦大三年，有苦有乐，有悲有喜。但无论怎样，这切都会是我生命里永远美好与难忘牵挂和回忆。因为在这里，有良师谆谆教诲在这里，有我与同学们刻在图书馆秉烛夜读身影在这里，有我与朋友们留在演武场上激情汗水在这里，有美丽芙蓉湖畔那四只超凡脱。
12、在得到继续持有期权价值估计值后，通过确立最优停时，最终得到美式期权价格蒙特卡罗估计值。在本文方法具体运用方面，通过三个不同类型美式期权定价实例来说明了非参数核函数估计方法定价效果。这三个例子从简单美式看跌期权，再到基于鹰式价差支付函数单标资产美式期权，最后扩展到基于鹰式价差支付函数多个标资产美式期权，期权复杂程度逐步提高。通过有限样本模拟，我们发现本文算法要优于基于线性最乘回归方法已有算法。结果还表明随着。
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