1、在年平均分红额为万元平均投资回报率为投资回收期如果五矿有色投资万元，获得辰州矿业股份，我们推算出投资项目投资回收期是年从财务上看，辰州项目完全能够满足五矿有色要求投资回报率达到以上，投资回收期年之内，因此，我们认为此投资项目是可行。因此，从战略和财务两个方面分析，我们认为该项目是可行。表辰州项目投资可行未来走势预测锑品和钨品价格由五矿有色相关部门提供表辰州矿业年主要产品价格表黄金美元盎司精锑美元吨，氧化锑美元吨，钨精矿元吨，元吨，贵锑含金元吨，锑氧贵锑含锑元吨，三盈利结果总体盈利情况详细结果请参见表湖南辰州矿业总体模拟损益表详见附表三年平均盈利将近万，但由于黄金和锑品价格在年冲至高位后开始逐步回调，企业盈利能力从年多万回落至年万本次盈利预测涉及家。
2、资项目是否可行具有多种评价指标我们认为本项目是否可行主要取决于两个方面第，战略上是否必要第二，财务上是否可行。因此，我们将从上面两个方面进行分析从战略上看五矿有色通过参股辰州矿业不仅可以进步加强自身对锑和钨资源控制，通过影响市场供需来引导规范国家稀缺性锑和钨资源合理开发，实现公司资源型贸易公司战略。另方面，也有利于辰州矿业长期稳定发展，真正实现双赢不过，通过分析辰州矿业收入和盈利构成，我们发现辰州矿业双核心业务是黄金和锑品，但黄金业处于第业务，无论是营业收入还是盈利贡献，都占据公司总体业绩以上而反观五矿有色核心竞争力在锑品和钨业，而不太擅长黄金业务因此，我们认为五矿有色参与向国际市场供应锑品主要对象是氧化锑，全球锑品年消费量在万吨左右，而全球供。
3、量仅为万吨左右。随着库存量消耗，国际市场供应越来越紧，从长期基本面看，锑品市场向稳定或好方向发展。参股辰州矿业，实施先进品牌管理，将提升我司对市场影响力，产生较好协同效益。四辰州矿业盈利预测及投资分析凯捷中国咨询顾问公司本着公正原则，对湖南辰州矿业有限公司进行了为期四天现场尽职财务调研，收集了辰州矿业关于企业状况和公司财务等方面资料，并在此基础上模拟出辰州矿业年盈利情况，以期从第三方角度评价双方合作基础。现将他们调查研究结果摘要如下说明预测范围单位范围辰州矿业本部常德辰州锑品厂安化湘安钨业新邵辰州锑业主要从事公司三大核心产品系列黄金精锑和钨精矿采选冶炼和加工，是集团公司主营业务板块且关于这些公司资料相对齐全，因此，我们将对这些公司进行连续年财务预。
4、请参见表湖南辰州增资地区加强了找矿工作，预计年底公司将拥有保有资源储量矿石量万吨，金属量金吨锑万吨钨万吨，其中公司本部保有资源储量为矿石量万吨，金属量金吨锑吨钨吨。二中国是世界矿山锑最大生产国，占世界总产量。辰州矿业在全国排第三位，在锡矿山闪星锑业和华锡集团之后。根据公司十五发展规划，辰州矿业具有较强成长性，参与辰州矿业，有利于实现掌控资源目。近几年世界矿山锑产量见表。由于年我国广西大厂矿区发生透水事故，世界矿山锑产量大幅下降。近年世界锑矿山产量表表国家或地区年年年年年中国俄罗斯南非塔吉克斯坦玻利维亚澳大利亚吉尔吉斯斯坦加拿大危地马拉美国墨西哥世界总计资料来源及有色金属工业统计单位金属吨年中国数为估计数据统计，我国是世界上钨锑资源最为丰富国家之，是。
5、并在广西建立了个年产吨氧化锑厂华锑，拥有了自己氧化锑出口品牌，同时在广东建立金和阻燃剂材料有限公司，生产高等级氧化锑，细分氧化锑市场。随着这些行动落实，我们看到了锑业整合前景，也对我们向锑资源开发领域进军提出了要求，这更有利于提高行业集中度，通过掌控资源提高行业进入门槛，使资源优核准通过，归档资料。未经允许，请勿外传,势真正变成产业优势和经济优势。为此，结合五矿有色控股华锡，公司也提出控股湖南锡矿山闪星锑业有限公司锑资产和参股湖南辰州矿业有限公司项目，达到全面控制锑资源目。今年月，辰州矿业启动了增资扩股方案。辰州矿业管理层邀请五矿有色参与其增资扩股，月日，五矿有色组织有关人员考察了辰州矿业，随后成立了项目小组，开展了项目前期论证及商务安排工作。今年。
6、经营规模和资产状况辰州矿业具有采矿选矿冶炼综合生产能力。现有采选矿石综合处理能力万吨年，黄金冶炼生产能力吨年，精锑生产能力吨年，氧化锑生产能力吨年，白钨精矿生产能力吨年，生产能力吨年。年实际生产标准黄金吨精锑吨氧化锑吨白钨精矿吨。辰州矿业年底拥有总资产亿元人民币，净资产万元，实现销售收入亿，利润万元。年末资产负债率，销售利润率，总资产报酬率，资本收益率，应收帐款周转率次，货物周转率次。公司占地面积万平方米，建筑面积万平方米。到年月底，辰州矿业帐面资产总额万元，负债总额万元，所有者权益万元。公司拥有矿产资源及独特技术公司占有金锑钨共生资源是我国较为独特种脉状矿床。本部保有资源可以满足目前生产能力服务年，资源综合利用价值高，其选矿工艺具有独特性。公司拥。
7、世界领先金锑钨共生资源精细分离生产核心技术，包括选矿产生金锑混合精矿，再通过冶炼技术使金锑分离。公司管理架构公司目前产权清晰，法人治理结构比较完善。公司实行董事会领导下总经理负责制，有个以杨开榜为董事长黄启富为总经理比较强势领导班子。公司本部以职能部室中心及个二级生产单位组成，公司拥有两个全资子公司个控股子公司个参股公司。公司现有在职员工人，其中大中专毕业生人，中高级职称技术公司人，离退人员多人。二辰州矿业增资扩股方案介绍辰州矿业增资扩股方案辰州矿业公司近几年发展较快，年均以速度增长。为解决发展中遇到资金问题，公司决定增资扩股，引进战略投资者。除原股东外，这次增资扩股引进了三个新股东，详情如下表。股东名称持股数万元持股比例备注湖南省黄金工业总公司第。
8、与辰州矿业签定了合作意向书。湖南辰州矿业有限责任公司简介历史沿革湖南辰州矿业有限责任公司以下简称辰州矿业前身是湘西金矿，位于湖南省怀化市沅陵县官庄镇。该矿成立于年，年月更名为湘西钨矿。年月再次改名为湘西金矿，年月上收冶金工业部管理。年下放湖南省，隶属于湖南省黄金工业总公司。年月日，经湖南省人民政府批准改制为湖南辰州矿业有限责任公司。现股权结构股东名称持股数万元持股比例备注湖南省黄金工业总公司第二大股东是原职工持股会改造而来。湖南西部矿产开发有限责任公司中国黄金集团公司湖南省土地资本经营有限公司合计公司经营范围黄金锑钨等有色金属采选业及冶炼业，地质勘查，技术服务，房地产，机械加工和相关产品贸易。主要生产品为辰州牌黄金锑锭氧化锑白钨精矿仲钨酸铵等。公司。
9、世界市场最大钨锑资源供应国。国家把他们列为保护性开采战略资源，对这两种资源产品实行国营贸易管理。五矿有色金属股份有限公司以下简称五矿有色是中国钨锑资源产品主要经营商之。针对这种我国优势稀缺资源，五矿有色制定了自己发展战略，目标是在未来几年内成为世界上最强钨锑资源产品供应商。围绕公司发展战略，五矿有色各产品业务部针对各品种特点，制定了整合策略，细化了战术步骤，正朝既定目标迈进。锑业务部对国内锑业整合采用了先强化自身在国际锑产品市场中地位，然后向资源开发领域渗透，最终达到以控制锑资源为基础，通过技术为先，成为行业标准制订者来做强中国锑业，使五矿有色成为国内锑行业第。锑业务部先后控股了广西五矿有色金属业务，成立了华晟公司，消除了锑产品出口业务个有力竞争伙。
10、业生产处于试运行阶段，生产指标不稳定，因此我们参考厦门钨业相关数据估算冶炼成本辅业辅业公司盈利比较稳定，按照其年平均盈利水平推算母公司盈利包括公司本部盈利情况下属控股子公司按照权益法合并计算盈利二主要假设生产成本期间费用和产量数据主要来源于辰州矿业冶炼成本参考厦门钨业公司预测主要产品产量详见下表。表年主要产品产量表单位吨本部黄金精锑常德辰州氧化锑安化湘安钨精矿贵锑含金新邵辰州贵锑锑氧含锑，产品销售价格参见表黄金价格参照伦敦金银市场协会最近公布全球位金银专家对金价未来走势预测锑品和钨品价格由五矿有色相关部门提供表辰州矿业年主要产品价格表黄金美元盎司精锑美元吨，氧化锑美元吨，钨精矿元吨，元吨，贵锑含金元吨，锑氧贵锑含锑元吨，三盈利结果总体盈利情况详细结。
11、测甘肃辰州矿产开发有限公司因新近成立，辰州矿业方面提供资料不全，我们无法建立相应财务模型，因此，我们依照甘肃辰州公司年半年报来推算后续年盈利情况由于全资子公司和控股子公司中与主业相关些子公司刚刚收购完成，或者还处于探矿阶段，没有实际产出，今后产出具有定不确定性，因此不在本次预测范围之内控股子公司中辅业公司都是法人，自负盈亏，本预测将考虑其盈利情况湘西金矿设计科研所和参股子公司虽然也是法人，但是基本上属于保本经营，本预测将不包括该等公司盈利能力产品范围黄金精锑氧化锑年以前公司对外销售钨精矿，现已新增冶炼生产线，因此假设公司今后不对外销售钨精矿，全部加工成预测方法主业黄金精锑和氧化锑钨精矿按照辰州矿业及其下属子公司实际发生成本推算由于辰州。
12、生产单位，其中本部常德辰州锑品厂和安化湘安钨业三家企业效益相对较好，而新邵辰州则因锑品市场竞争激烈，冶炼环节利润空间变小甘肃辰州则因企业新建等原因而出现亏损辰州矿业本部盈利情况盈利结果辰州矿业本部模拟损益表详见附表五年平均盈利略高于万，预测前年由于黄金精锑价格较高，盈利高达万元但随着黄金和精锑价格摸高回调，年盈利下降较多，其后几年维持在万元左右年公司销售毛利率为各品种收入和毛利情况本部年均销售收入亿，其中黄金占将近半，精锑但如果从毛利贡献角度来看，黄金贡献率为，精锑，仅为表年盈利结果统计表单位万元本部，常德辰州锑品公司湖南安化湘安钨业，新邵辰州锑业甘肃辰州矿产开发怀化辰州机械厂怀化辰州运输有限责任公司湖南省怀化井巷有限责任公司四简要分析通常，评价个。
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（终稿）筹建成立参股湖南辰州矿业有限公司项目投资可研立项报告（投资立项）