（毕业论文）企业并购中目标企业的选择及价值评估——以平安集团收购上海家化为例 ㊣ 精品文档 值得下载

阻碍自身的发展。

本文在充分的文献阅读基础上，立足于我国上市公司的并购，系统分析的目标企业选择体系和程序，并结合中国平安收购上海家化案例，采用折现现金流模型对其进行并购的价值评估，为企业科学地选择并购目标企业，从而避免并购失误，对中国企业的并购决策和并购定价以及提高企业并购绩效具有定的参考意义。

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市场价格法。

对上市公司来说，股票市场每天都在对其价值进行评估。

上市公司当前的市值股票价格乘以所发行的股票数量可以成为并购定价的核心因素，在此基础上以适当的升水般在来确定并购价格。

般来说，这种方法对收购流动性较强的上市公司是必不可少的。

确定定价基于有效市场理论，这理论认为市场对每家公司的所有信息都在不断的进行评估，并将其结论用公司股票最新现金开价和还价表示出来。

当然，仅有市场价格还不够，因为股票市场投资者并不是在购买整个公司，他们购买的是流动性高的少量股权。

这些投资者希望通过市场力量而不是个人管理上的影响来获得利益，并能够随时抛售多余的股份。

这些不同的情况需要不同的模型来分析。

获得公司控制权的结果通常会带来巨额的溢价，但是溢价既可能比公司的真正的价值高也有可能低。

所以，有必要将市场价格方法与其他分析方法结合在起。

同业市场比较法。

该方法首先需要在市场上选择组与目标企业的规模主要产品经营目标市场环境以及发展趋势等方面类似的企业组成个样本群，然后通过计算出样本群中各个企业的市场价值与其他相关指标的比率及其平均值，参照目标企业相应指标，来判断企业市场价值。

成本法账面价值法。

企业账面价值是指资产负债表上总资产减去负债毕业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，及价值评估以平安集团收购上海家化为例，值评估以平安集团收购上海家化为例，估以平安集团收购上海家化为例，以平安集团收购上海家化为例，平安集团收购上海家化为例，集团收购上海家化为例，收购上海家化为例，上海家化为例，家化为例，为例的剩余价值部分，也被称为股东权益净资产。

他是以会计核算为基础，并不能反映企业未来的获利能力。

般情况下不应该以账面价值最为最终的评估结果。

账面价值方法是利用传统的方式确定净资产来确定并购价格的方法。

他是按照通用的会计原则计算出的，并有的第三方提供。

但是存在欺骗性，因为账面价值往往与实际的价值相差甚远。

所以要对其必要的调整，确定其并购价值。

基本算式是并购价值目标公司的净资产账面价值调整系数拟收购的股份比例清算价值法。

清算价值是企业在作为个整体已丧失增值能力的情况下的种评估方法。

其中，清算价值是指目标企业出现财务危机而导致破产或停止清算时，把企业中实物资产逐个分析而单独出售得到的收入，他可以作为定价的基准，即任何目标企业的最低实际价值。

四总结从上述文献综述可以看到并购中目标企业的选择和评估理论研究具有以下特点第海外关外并购的研究很早，也很成熟，但是对目标企业筛选的具体方法不是很多。

第二国内研究并购的理论研究不是很多，很多文献都主要对并购进行案例分析，研究跨国并购目标企业的选择也不多。

第三国内外文献对并购中目标企业的选择的价值评估方法很多，并且还有人不断提出新的方法。

但是到实际运用的时候，很多方法都不切实际。

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从最初的选题，开题报告的设计，文献综述的撰写，论文的设计以及修改，无不倾注着导师的心血和智慧。

张导的耐心与细心让我佩服，总是在我最困惑的时候给我鼓励，让我保质保量的完成了论文的写作，我的论文成功有你的半。

感谢所有给予我指导和帮助的老师和同学。

特别像百忙之中对我论文进行评审答辩的老师表示最真挚的谢意。

二〇二年四月十二日星期四西南财经大学天府学院届本科毕业论文设计论文题目企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例学生姓名涂丽所在学院西南财经大学天府学院专业财务管理学号指导教师张蓓年月毕业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，业论文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，文企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例，企业并购中目标企业的选择及价值评估以平安集团收购上海家化为例