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请在内打论文作者签名指导教师签名日期年月日日期年月日上市公司并购绩效实证分析中文摘要改革开放以来，特别是近几年以来，我国的上市公司在海内外并购市场上的交易金额和数量都不断的创出新高，理论界对于上市公司并购问题也做了许多实证研究和探讨。
其中，对于上市公司并购的绩效，特别是财务绩效的实证研究也比较多。
回顾文献发现，以往财务绩效实证研究中存在两个主要问题是多数学者选取的样本是属于十五期间的，比较陈旧，样本选取基准多不在同年度二是对于公司财务绩效的实证研究，也多是关注公司的盈利能力或者运营能力的变化，而对于应该属于财务绩效分析范畴的公司的负债能力发展能力关注较少。
因此，关注我国上市公司最新的海内外并购实践动向和结果，有利于促进上市公司自身的发展有利于推动我国证券市场的完善和进步有利于促进我国经济发展方式的转变。
本论文选取年金融危机背景下，我国沪深上市公司发生的并购事件作为研究样本，考虑到实证的针对性和可操作性，研究对象为年参与并购的家并购方公司，研究角度主要为上市公司年的财务绩效。
论文通过使用因子分析法，利用了软件，对于选取的项财务指标进行主成分提取，利用构建的综合得分函数模型来求解样本公司的综合得分，以此来反映公司绩效，并通过相邻年度综合得分取值的差值来反映上市公司并购财务绩效的纵向变化情况。
考虑到上市公司的财务绩效的纵向变化是否是由并购行为的发生引起的，笔者增加了同时期同规模同行业的非并购样本公司家作为对照组，通过配对检验来验证参与并购的并购方公司的绩效变化情况。
论文对于上市公司财务绩效既从宏观角度给出综合分析，也从盈利能力偿债能力等不同财务视角做了相对具体的微观分析。
本论文研究的主要结论有第，参与并购的公司和未参与并购的公司相比，在金融危机过后绩效改善的效果不同，并购类公司的绩效改善从整体上要优于快于非并购类公司。
第二，财务指标选取的多少对于绩效结论的影响不显著。
第三，实证分析显示，总体上而言并购对于上市公司财务绩效改善有着积极意义，但是，仍然有部分上市公司并购后绩效直下滑。
所以，论文在对部分上市公司并购绩效下滑的原因梳理的基础上提出了对策。
关键词上市公司并购绩效因子分析非并购类公司，导论选题背景和研究意义选题的背景研究意义国内外研究现状国外研究现状国内研究现状问题的提出研究思路和主要内容安排研究思路内容安排研究中可能存在的创新点和不足研究中可能存在的创新点研究中可能存在的不足公司并购绩效的相关概念和理论公司并购的相关概念的界定分类和并购动因理论公司并购相关概念的界定和分类公司并购动因理论阐述公司绩效理论公司绩效的内涵和分类并购绩效的层次研究方法绩效分析模型的建立和研究设计研究方法研究方法财务指标体系的构建绩效分析模型的构建过程研究设计并购类样本公司的来源和选取并购类样本公司的分析非并购类样本公司的分析实证分析总体样本综合绩效的实证分析总体样本的综合绩效的实证分析过程总体样本的综合绩效的实证结论分析不同财务视角下的绩效分析绩效结论分析的总结非并购类样本公司的绩效分析非并购类公司的综合得分函数公式非并购类公司的综合得分函数和正值比率并购类公司和非并购类公司的对比配对检验上市公司并购绩效下滑的原因与对策上市公司并购绩效下滑的原因分析并购融资交易方式单并购动机不够明确，缺乏长远规划并购经验不足，整合能力薄弱政府的越位与缺位并购专业人才机构和法律的缺失上市公司改善并购绩效的对策探索并购融资新模式，降低风险和成本并购应是企业的长远战略目标之吸取经验教训，提高整合能力和水平发挥政府对并购的引导支持作用强化并购人才中介组织法律法规等配套服务的建设力度总结参考文献读研期间学术成果致谢附录附录并购类样本公司统计表附录非并购类样本公司统计表附录各年度并购方公司绩效综合得分表附录不同财务视角下的各年度综合得分函数公式附录非并购类样本公司各年度综合得分统计表，渤海大学硕士学位论文导论选题背景和研究意义选题的背景企业发展模式可以大体归结为内部成长与外部并购两种，兼并收购是企业发展过程中寻求外生跨越式发展的种重要形式。
美国著名诺贝尔经济学奖得主斯蒂格勒曾说几乎没有哪家美国的大公司不是靠并购成长起来的。
发达国家企业并购发展至今已有百多年的历史，多年来，发达国家政府和企业界都非常重视并购重组对于企业和国民经济发展的推动作用，成功的并购带给企业的是全球竞争能力的提升。
年全球并购总额达万亿美元，年全球并购交易额达万亿美元，比年再增长咨询公司统计数据。
美国历史上五次大的并购浪潮，促进了批巨型和跨国公司的产生和发展。
我国的并购活动起步于年，保定纺织机械厂和保定市锅炉厂分别以承债方式兼并了保定市针织器材厂和保定市风机厂。
随着我国沪深证券市场于年和年相继建立，我国上市公司成为并购主体，近几年也掀起了企业并购的浪潮，企业兼并收购取得了实质性的进展。
来自清科创投研究中心的数据显示，年间，发生在我国上市公司领域的并购事件多达起，金额达亿元，年并购事件创下新高，达到了年的倍。
我国企业并购发展史只有余年，并购经验的不足使得我国企业的并购绩效不佳，风险性增强。
因此，直以来学者们对于并购方面的研究也给予了高度关注，并购热情的高涨并购活动的频繁发生和并购绩效的不佳，使我们有责任继续并购绩效方面的研究。
研究意义近年来，公司并购问题是学术界研究的热点领域，采用实证分析再现并购的结果即绩效，对于指导并购实践活动具有重要的意义。
理论意义。
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