1、所上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法年，上海证券交易所网站上海证券有限责任公司关于营业部开展代理上海证券交易所新国债质押式回购交易业务的通知年，沪证经纪号上海证券有限责任公司上海证券有限责任公司客户债券融资回购业务风险管理办法年，沪证经纪号攻读学位期间发表的论文债券质押式回购套做交易的风险控制研究上海证券有限责任公司上海证券有限责任公司债券市场投资者适当性管理制度年，沪证经纪号债券质押式回购套做交易的风险控制研究结论攻读学位期间发表的论文我国金融创新问题与对策研究发表于东方企业文化年月上半月攻读学位期间发表的论文债券质押式回购套做交易的风险控制研究致谢在本课题的研究过程中，我得到了导师学校同事和朋友的关心和帮助。为此，深表谢意！衷心的感谢我的导师贝政新老师，感谢回购套做交易的投资者资产净值大幅缩水，甚至出现了资不抵债的情况。许多证券公司也因此出现了透支欠库的现象，遭到了交易所和登记结算公司的严厉处罚。随着中国证监会大力发展债券业务拓宽融资渠道的工作进。
2、版北京，机械工业出版社,美罗伯特克里切夫著马海涌,刘振山译高收益债券实务摘要债券及贷款的信用分析指南北京，机械工业出版社,美弗兰克法博齐著骆玉鼎,高玉泽等译债券组合管理上海，上海财经大学出版社,陈世发新编债券投资学大连，东北财经大学出版社,刘道远困境与超越国债回购风险法律规制研究法学杂志，年第期常彦峰吕国强浅议国债回购的风险及防范时代金融，第期耿红国债回购论北京中国财政经济出版社，张晓菊交易所市场推出开放式回购的模式和风险上海金融，年第期吴虹生中国国债回购市场分析硕士论文，天津财经大学，魏玺中国国债回购与现券套利的实证研究硕士论文，天津财经大学，张保红刘洪华论国债回购交易中的质押登记规则西部法学评论，年第期曾莉森毛建林罗文宝中国债券回购市场风险分析金融管理，年第期凌花王玮我国回购交易的风险监控与防范上海金融，年第期彭兴韵中国债券回购市场的制度演变与进步发展经济社会体制比较双月刊，年第期债券质押式回购套做交易的风险控制研究结论郭素贞债券回购的创新与发展企业新天地，。
3、判决或者仲裁方式进行争议的处理。但在实际的操作中，证券公司对于实施强制平仓后应尽量采用协商的办法解决争议，在协商不成的情况下，再依照协议走司法程序。债券质押式回购套做交易的风险控制研究结论结论债券质押式回购套做交易，通过将债券质押获取标准券在交易所进行债券质押式回购融资，再购买债券进行质押，反复套做，形成定规模，获取债券浮动收益和利差收益的种投资模式。随着规模的放大，债券质押式回购套做交易的风险也被放大。当出现极端情形时，风险往往无法控制，导致投资者和证券公司都出现危机。对于证券公司来说，面临的主要风险是投资者透支或者欠库的风险，即投资者可融资额低于负债额。按照经纪业务流程，可以将证券公司关于债券质押式回购套做交易的风险控制分为事前控制和事中控制。事前控制包括三个方面投资者签署风险揭示书，目的在于向投资者充分揭示风险和投资者签订投资协议，目的在于明确双方的权利和义务债券投资者适当性管理，目的在于让具有定能力的专业投资者才可以进行债券质押式回购套做交易。事中控制包括四个方面对投资者交易权限进行限制，防止因为投资者转出资产导致风险指标突然上升严格控制放大倍数，将投资者的套做规模限定在合理范围内设置标准券使用率，让投资者保留定额度的可用标准券防范透支或者欠库风险实时跟踪投资者权益，第时间发现风险隐患。随着债券质押式回购套做业务的发展，以上的风险控制方式存。
4、融资回购交易未到期余额与投资者账户净资产的比值。回购放大倍数的计算公式为回购放大倍数融资回购交易未到期余额投资者账户净资产。本公司规定，回购放大倍数不得超过倍。标准券使用率，是指已使用标准券数量占全部可用标准券比率。标准券占用率的计算公式为回购标准券使用率融资回购交易未到期余额质押券对应的标准券总量。本公司规定，标准券使用率不得超过。需要注意的是，证券公司设定警戒标准并非成不变。对于客户的特殊要求，证券公司经过评估后可决定是否变更，但是需由投资者自行承担不能调整或额度不足的风险。履行通知义务当投资者在账户当日日收盘后低于证券公司警戒标准，证券公司有义务通知投资者预防风险。通知的方式可通过录音电话上门告知等方式告知投资者风险提示中的相关事宜并留痕，了解投资者动态，提醒投资者注意风险。对于无法联系到投资者本人的，则须通过录音电话与应急联系人联系并留痕。第五章证券公司关于债券质押式回购套做交易风险控制的完善债券质押式回购套做交易的风险控制研究在通知中，应告知客户补足保。
5、年第期三项措施控制国债回购套利风险上海证券报，年月日曹廷贵何晓芳孙超英编著期货基础知识成都西南财经大学出版社,刘敏强行平仓的法律属性及其条件探讨法律适用，年第期伏军孙晓光股票透支交易强行平仓损害赔偿案金融法苑，年第期李天帅刍议我国国债回购制度的风险及其防范互联网华鑫证券证券投资顾问与理财经理培训系列教程之债券回购套作篇百度文库李焰张宁我国开放式回购交易卖空机制的风险研究百度文库国债质押式正回购套做业务模式和风险点浅析百度文库国债期货强制平仓案互联网上海证券交易所上海证券交易所债券交易实施细则年修订年，上海证券交易所网站上海证券交易所债券质押式回购交易及登记结算业务实施细则年，上海证券交易所网站上海证券交易所上海证券交易所债券质押式回购交易风险控制指引年，上海证券交易所网站中国登记结算中心标准券折算率管理办法年，上海证券交易所网站中国登记结算中心标准券折算率管理办法修订版年，上海证券交易所网站上海证券交易所上海证券交易所会员管理规则年，上海证券交易所网站上海证券交。
6、四个方面对投资者交易权限进行限制，防止因为投资者转出资产导致风险指标突然上升严格控制放大倍数，将投资者的套做规模限定在合理范围内设置标准券使用率，让投资者保留定额度的可用标准券防范透支或者欠库风险实时跟踪投资者权益，第时间发现风险隐患。随着债券质押式回购套做业务的发展，以上的风险控制方式存在定的缺陷，需要进行完善。针对风险控制的缺陷，提出了三项完善方案针对风险控制对投资者采用不同回购融资期限和放大倍数不能区别对待，提出了标准券折扣率的概念，回购期限短和放大倍数小的标准券折扣率高，反之则低，让投资者尽量使用期限较短倍数合理的方式进行套做针对债券质押式回购二级存管制度的缺陷，提出证券公司建立虚拟质押库，将债券质押式回购等级存管分成两个过程，便于实施证券公司实施风险控制引入强制平仓，在极端情形下，对投资者账户实施强制平仓，将风险控制的主动权留在证券公司手中。攻读学位期间发表的论文债券质押式回购套做交易的风险控制研究参考文献,著，蔡靖乔嘉译美国市政债券北京现代出版社，月。
7、金或者担保物的时限，当投资者无法在规定时限内补足保证金或者担保物时，证券公司可以实施强制平仓。赋予投资者合理的期限采取措施当投资者账户触及警戒标准时，在履行通知义务的基础上，应当赋予投资者合理的期限采取措施来降低风险。按照上交所关于质押式报价回购业务终止规定，自当日日透支或者欠库情形发生，且在次两个交易日仍未能补足的情况下，则次三个交易日进入业务终止程序。由此可见，当投资者账户触及警戒标准时，证券公司可以赋予客户不超过个交易时的时间采取主动措施降低风险在客户不能在规定日收盘前未能将风险控制在警戒标准内，证券公司可以在次交易日开盘后实施强制平仓。适度平仓证券公司在实施强制平仓时，应要注意适度原则。在未达到交易所业务终止条件前，以投资者账户指标恢复到警戒标准内为限，平仓原则可根据盈利优先亏损优先或者根据标准券折算率高低由证券公司自行决定在达到交易所业务终止条件后，则需对投资者账户进行全部了结，即全部平仓。争议的处理在协议中已规定了在未来出现争议的处理方式，即通过法院。
8、金和按约定回购利率计算的利息，资金融出方向资金融入方返还原出质债券。债券质押式回购不同于般的证券交易，有以下几个注意点。债券质押式回购交易中，质押物是标准券。所谓标准券是指在债券回购交易中，由证券交易所或同业拆借中心根据债券回购融资方证券账户的债券存量，按照不同的券种，根据各自的折合比率计算的用于回购抵押的标准化债券。标准券是种虚拟的回购综合债券，它是由各种债券根据定的折算率折合相加而成。也可以说，标准券是由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用回购交易进行融资的额度。标准券的设立简化了回购品种的设置，克服了原先按具体券种分别以不同回购期限设置回购交易品种所带来的种种局限，实现了债券回购品种的标准化，即设立债券回购标准品种方便了回购交易的开展。债券质押式回购有着其特有的交易品种，是不分券种只分回购期限统按面值计算持券量的标准化债券回购交易品种。按日期，可以分为天释，并对相应标准做出明确的规定。以证券公司回购放大倍数和标准券使用率为例回购放大倍数，是指。
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《关注心理健康——中小学生心理健康教育》主题班会PPT讲稿 编号44
