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ppt 研究报告-招商证券-2011年投资策略(PPT29页)(最终版) ㊣ 精品文档 值得下载

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《研究报告-招商证券-2011年投资策略(PPT29页)(最终版)》修改意见稿

1、以下这些语句存在若干问题,包括语法错误、标点使用不当、语句不通畅及信息不完整——“.....消费总体保持稳定。劳动者报酬的上升和通货膨胀率的上升均有利于名义消费增速的加速十二五将扩内需消费定为战略,将有系列措施推动居民消费增长中国社零总额增速英国美国墨西哥法国加拿大德国西班牙日本中国最终消费占比重居民最终消费占比重中国消费率在主要国家中处于最低水平展望中国经济较高增长较高通胀,增长方面,投资不悲观,中周期看,正处在年折旧周期末端,制造业投资有望上升地产投资方面,保障房是支撑因素,基建投资具备连续性固定资产投资三大项增速制造业投资年个更新周期.折旧同比房地产基建制造业展望中国经济较高增长较高通胀,假设新增中长期贷款和关系稳定,万亿新增贷款对应增速在。年中国经济的定义较高增长较高通胀地产投资方面,保障房是支撑因素。中性情况下地产投资回落到,分季度看......”

2、以下这些语句存在多处问题,具体涉及到语法误用、标点符号运用不当、句子表达不流畅以及信息表述不全面——“.....以主题形式贯穿全年大宗商品海外经济复苏国内增长全球长期保持宽松流动性高端装备制造集中国经济转型出口升级新轮投资周期展开三主题于身,主要包括航空航天高速铁路海洋工程智能装备等十二五规划未来五年的投资主题五年规划定程度上决定了未来的投资方向,以往的数据显示,五年规划期间表现最好的行业中有较多为规划中提及的行业。从十二五规划建议稿中看,“加快转变经济发展方式”是主题词,战略性新兴产业消费升级城镇化以及节能减排是未来五年需要重点关注的四个方向。十二五规划重点解读“加快转变经济发展方向”被放在首要位置,今后五年经济社会发展的主要目标均是定性的描述,与转变经济发展方式和科学发展观相适应。“坚持扩大内需战略,保持经济平稳较快发展”被放在第二重要的位置,且单列章。强调扩大内需中的消费需求。强调发展仍是解决我国所有问题的关键。提出“现代产业体系”概念,增加了新兴战略产业海洋经济等新内容增速年数据预测消费.......”

3、以下这些语句在语言表达上出现了多方面的问题,包括语法错误、标点符号使用不规范、句子结构不够流畅,以及内容阐述不够详尽和全面——“.....值得注意的是,由于银行完成配股,年配股对资金需求将大幅下降二季度次新股解禁压力相对较大,季度解禁压力小来源朝阳永续,招商证券基金发行规模和节奏次新股解禁季度压力小政策强调针对性和灵活性总量政策按步就班,平滑下行的经济,财政未来将更多鼓励和支持转型和结构调整。货币政策修正为稳健,预计明年信贷目标为.万亿预计从今年末到明年政策调整将出现从紧放松再紧的过程结构调整有的放矢,针对突出矛盾和问题,布局十二五核心风险通胀海外经济展望三股市场分析四投资策略和主题二中国经济展望估值目前处于较低水平沪深当前为倍,年倍,剔除银行,是倍,年倍股债收益率对比显示,股票吸引力仍大于债券,收益率差近期有所上升年底年末有平移效应,年开始投资者会看年估值,而当前年估值仅有倍......”

4、以下这些语句该文档存在较明显的语言表达瑕疵,包括语法错误、标点符号使用不规范,句子结构不够顺畅,以及信息传达不充分,需要综合性的修订与完善——“.....的增长加快农田水利基础设施建设,加快制定和实施“十二五”重大项目,防止节能减排明年出现反弹。债券贴息支持新产业。年月月经济数据公布阶段高点.,央行再调准备金年内加息可能仍存。年月节能环保产业政策节能环保产业发展规划作为七大战略新兴产业之,节能环保产业规模政策力度重点行业补贴及税收优惠的具体措施年月新能源汽车产业政策新能源汽车发展规划作为七大战略新兴产业之,预计事件在节能环保政策之后,主要关注补贴和税收优惠的细则年月中央号文件继续加大对三农的投入指明农业领域的发展和投资机会,农田水利建设。年月中旬月经济数据公布重点关注,信贷数据和经济增速由于翘尾因素,月同比会有所回落年月初胡锦涛主席访美战略会谈伴随大型采购团赴美,中美政经关系在此期间相对融洽,人民币升值加快......”

5、以下这些语句存在多种问题,包括语法错误、不规范的标点符号使用、句子结构不够清晰流畅,以及信息传达不够完整详尽——“.....万亿投资农田水利建设弥补欠账目前预计年亿,超预期可能性大。高端装备制造专项资金,带动社会投资地方重大工程如大型石化基地建设谢谢!延续之前中央经济工作会议的基调,同时重点审议“十二五”规划,公布的重大投资项目,税制改革,金融创新。市场观点总结经济整体氛围较好。外围经济稳步复苏,内生增长动力推动美国经济达到潜在增长率,国内呈现较高增长较高通胀的态势市场估值较低,尤其体现在中大盘股。年盈利增速将符合预期,左右流动性大背景支持相对宽裕,信贷集中投放使季度出现流动性反弹政策对股票市场总体持积极态度结论全球整体经济形势向好,市场估值较低成长性良好供求压力有所缓和,同时不乏政策事件刺激的格局,看好市场全年表现风险点通胀演变的情况海外经济展望三股市场分析四投资策略和主题二中国经济展望投资策略年核心资产结合我们对经济的中长期判断,从全年角度我们看好如下几个投资线索大消费经济结构调整战略看好的领域,由于过往两年整体的靓丽表现......”

6、以下这些语句存在多方面的问题亟需改进,具体而言:标点符号运用不当,句子结构条理性不足导致流畅度欠佳,存在语法误用情况,且在内容表述上缺乏完整性。——“.....年增长年盈利实现可能性较大预计年名义增速应该在左右,历史上名义在实际通胀通胀在以下的季度,盈利增长均高于于来源朝阳永续,招商证券致预期盈利增长盈利增速与名义增速有较好的相关关系盈利增长右轴盈利年盈利预期实现可能性较大预计明年增速在.,对应上市公司盈利增速在左右。年以来在或以上的情况下,企业盈利增速均在或以上盈利水平的角度看,年季度的毛利率水平处在过去年的平均水平年至今单季度毛利率均值.,目前是.,上市公司净利率也处在近几年的低点,较为合理。未来有上升空间来源朝阳永续,招商证券增速与上市公司盈利增速当前利润率水平处于历史较低位置市场供需解禁压力较年大幅下降资金供给新基金和保险合计增量亿元,高通胀下居民财富再配置及其他增量资金资金需求全年限售股解禁约亿元实际减持压力约亿,限售股与实际减持压力较年明显减轻......”

7、以下这些语句存在标点错误、句法不清、语法失误和内容缺失等问题,需改进——“.....重点关注区域重大项目,区域主题值得关注年月开始年报披露关注业绩超预期和高送转创业板和中小板的高价股中高送转的可能性较大,同时关注业绩整体超预期的板块。年月初两会召开当年全面的政府工作目标,涉及经济文化社会发展等多个领域。经济发展目标应当首次提出“积极稳妥推进城镇化”。首次提出“推动文化大发展大繁荣,提升国家文化软实力”,且单列章,目的是“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”。在第十章中,指出我国对外开放将“由出口和吸收外资为主转向进口和出口吸收外资和对外投资并重”。在第十章中,首提“积极稳妥推进政治体制改革”。在第十二章中,提出要“加强社会主义政治文明建设”,有别于之前的“民主政治建设和精神文明建设”的提法......”

8、以下文段存在较多缺陷,具体而言:语法误用情况较多,标点符号使用不规范,影响文本断句理解;句子结构与表达缺乏流畅性,阅读体验受影响——“.....万亿左右,代表保障房万套假设新增中长期贷款和年房地产投资完成额测算展望中国经济通胀走势是关键因素明年通胀的走势及变化直接影响到政策调控的松紧,对市场有着重要影响月单月.高点,未来季度通胀呈现下降趋势另外,政府设定全年通胀目标为将有助于稳定预期,给政策调整更多的空间年预测流动性大背景支持流动性相对宽裕宏观流动性高通胀持续负利率催生货币活化和人民币升值两大背景支持流动性的相对宽裕。人民币兑美元年升值假设下,预计年全年热钱流入亿美元微观层面,股票相对其他资产估值有吸引力,且房地产市场和期货市场都对资金的进步炒作进行了限制,微观层面资金流动支持股市这个相对洼地回报率上证上证综指五年期定存十年期国债年期定存流动性季度由信贷投放带来显著改善目前到年末最紧,资金价格上扬明显。季度由于信贷集中投放出现显著改善年新增信贷如.万亿,扣减表外转内,总量下降,银行有很强的提前放贷的冲动,同时节能减达标后反弹排影响也将体现在季度票据直贴利率珠三角......”

9、以下这些语句存在多方面瑕疵,具体表现在:语法结构错误频现,标点符号运用失当,句子表达欠流畅,以及信息阐述不够周全,影响了整体的可读性和准确性——“.....当前上证指数年估值仅有倍,相对比看,创业板估值在倍,中小板综估值在倍风格估值差异目前达到年以来的最高水平来源朝阳永续招商证券主要风格板块估值情况结构性估值差异接近年以来历史最高水平上证沪深中证中小板综创业板指盈利年盈利预期实现可能性较大当前市除非失业率能降至以下,美国历史上核心通胀从未有上升的案例失业率未来年核心通胀增长率变动个百分点展望美元难以持续走强核心通胀同比弱美元可能持续很长时间美国欧元区中国机构对汇率预期.现价中值高盛嘉实美元在相当长时间内处于“广泛的弱势”大主题均指向弱势美元货币政策相对立场,再平衡,财政紧缩海外经济展望三股市场分析四投资策略和主题二中国经济展望展望中国经济较高增长较高通胀,年中国经济的定义较高增长较高通胀出口外围经济增长良好,将推动中国出口增长,预计增速达到年出口超预期的部分推动来自新兴市场国家需求增长,年看美国欧洲主要经济体拉动分地区出口增速出口增速和贸易顺差月度贸易顺差右轴......”

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