公允价值与企业盈余操纵(1)

为了更加清晰地反映各行业采用公允价值时对各自盈余产生的影响，本文主要将其中的金融行业制造业商贸业服务业和投资性房地产分类，得出这个行业公允价值对企业年末盈余的影响和这年的影响趋势。

表公允价值计量对各行业会计盈余的影响公允价值变动损益占各行业会计盈余的影响年份金融行业制造业商贸业服务业投资性房地产总体评价和分析通过对以上年度公允价值变动损益对会计盈余的描述统计和年至年年中以上个主要行业，通过列表说明公允价值会计对会计盈余的影响及趋势，我们会发现在目前上市公司中，公允价值变动对会计盈余的影响有以下特点上市公司更加偏向于将金融资产划分为可供出售金融资产胜于交易性金融资产，主要是由于可供出售金融资产的公允价值变动计入所有者权益。

年的总体分析中公允价值占年末总利润达到了，如果当年该企业处于亏损的边缘，若要保持盈利的状态，很可能会利用这个幅度做盈余操纵。

公允价值的推广运用对金融行业的盈余影响较为明显，其次是制造业，对其他行业整体影响不明显，尤其是对服务业和房地产行业的影响极小。

从公允价值产生来源来看，主要是金融工具价值重估的影响，而普遍预期的房地产价值重估对公允价值的影响很小。

这说明在该行业，公允价值在投资性房产中没有得到普遍运用。

从对金融行业如此影响来看，年报中公允价值变动损益绝大部分由交易性金融资产和可供出售金融资产的市价波动来体现。

因此净资产收益率为为上市公司的生命线。

为了取得配股的资格，许多上市公司在编制年报时就会进行反复研究，如果达不到生命线且在边缘附近就需要进行盈余操纵。

另方面，为规避所得税而操纵盈余。

很多上市公司为了偷逃税款，拖延纳税时间，便会少记利润，多加费用。

例如，很多运用公允价值计量的企业就会在当期的盈余上少计损益，以减轻当期应纳的税额。

另外，如果上市公司出现亏损或是业绩不好，公司的股票就属于垃圾股，公司的形象要严重受损。

尤其在我国证券市场实行特别处理和摘牌更是给上市公司造成巨大的压力。

如果正常的经营不能保证上市公司摆脱困境，相关的利益关系人必然会进行盈余操纵借以扭亏。

浙江省上市公司采用公允价值计量的现状分析浙江省上市公司采用公允价值计量的现状分析公允价值作为重要的计量属性在我国新基本会计准则中加以规范后，在具体会计准则中也得到了适当的运用。

我国会计准则从我国参与经济全球化的大局出发，在充分考虑我国国情的基础上做出了审慎的选择。

目前我国已发布的个具体会计准则中涉及会计要素计量的有个，在这个涉及会计要素计量的准则中有个不同程度地运用公允价值计量属性。

浙江省也是如此，在经济发达的沿海岸地区，浙江直是走在国内前沿的，会计准则中公允价值采用的广泛程度肯定要先于其它地区。

笔者在对浙江省上市公司公允价值运用情况研究的时候，主要针对上市公司选择公允价值时考虑因素优先程度的调查，从而反映体现出上市公司运用公允价值目地的探索性分析。

对此，笔者对年浙江省个上市公司进行了分析。

表影响企业选择公允价值计量的因素因素频数个百分比排序税费负担过重能源及原材料价格上涨信息渠道闭塞人力物力成本大企业价值变动幅度过大亏损边缘，用于扭亏研发成本过高增无形资产上市压力大配股数，领导比较保守管理体制落后其他因素合计上表是笔者对浙江省上市公司，通过电联，面谈等手资料和网站，杂志等手资料的数据，分析得到的，存在定的可靠性。

从上述资料我们可以看出，影响企业选择公允价值的原因中对税务负担和用于扭亏这样的因素所占的比例还是相对较高的，可见仅从浙江省上市公司的调查分析，公允价值的运用对企业盈余操纵具有定程度的关联性。

公允价值对浙江省上市公司盈余影响的统计描述据年初沪深两市家上市公司对例年的统计分析，其中年浙江省上市的家公司中，有家产生了公允价值损益变动，产生变动的个主要原因是他们互相持有金融资产。

有家公司持有交易性金融资产，有家公司持有可供出售金融资产，除去重复持有的公司，共有家公司持有两类金融资产中的种或两种，达到已披露年报数据的成。

统计数据显示，已披露年报的上市公司年末共持有。

其中，交易性金融资产亿元，可供出售金融资产亿元，后者是前者的倍有余。

在交易性金融资产的市价波动影响当期业绩的前提下，上市公司管理层显然更倾向于将股票投资划分为可供出售金融资产郭莲，。

主要由于可供出售金融资产的公允价值变动直接计入所有者权益，因此，如此庞大的可供出售金融资产的市值变动，将对上市公司期末的整体盈余产生较大的影响。

实证分析，债务重组的运用极大地提高了企业的最后盈余状况，尤其是对当年的业绩，对企业的影响更是重大，这些公司基本靠债务重组扭亏为赢，近年债务重组的上市公司所占的比例大幅度加大，其中关联方之间的债务重组所占的比例也是很大的，说明很多债务重组的企业都是不符合要求的，关联方之间交易，账面价值与公允价值之间的差额将大幅度提高债务人的期末盈余状况，这种不符合规定的重组就是利用公允价值操纵盈余种手段，对规范市场经济有着不确定的因素。

在非货币性投资中运用公允价值计量的盈余操纵分析企业会计准则第号非货币性资产交换规定非货币性资产交换分为具有商业实质的交换和不具有商业实质的交换，满足下列条件之的，非货币资产交换具有商业实质换入资产的未来现金流量在风险时间和金额方面与换出资产不同换入资产与换出资产的预计未来现金流量现值不同，且其差额与换入资产和换出资产的公允价值相比是重大的。

同时考虑交易各方是否存在关联方关系。

上市公司进行资产置换时，如果具有商业实质且公允价值能够可靠计量，应将换出资产的公允价值与账面价值的差额计入当期损益，不符合条件的则以换出资产的账面价值计量。

以浙江省家上市公司为例，经过各种途径的数据采集，综合分析得出以下结论。

表非货币性资产交换中运用公允价值变动操作盈余分析表年份非货币性资产交换企业占比不具有商业实质的占比其中交换双方至少方陷入财务危机的比例对交换各方期末盈余的影响平均提高盈余平均提高盈余平均提高盈余分析发现，上市公司进行非货币资产置换时提高了企业盈余，但是这种盈余是没有现金流支撑，也不具有可持续性。

从这张表可以看出，在资产置换中其中不具有商业实质的企业平均占比，可见企业在进行资产置换时，并没有完全按照企业会计准则执行，从后面陷入财务危机的企业和进行资产置换的企业几乎呈现正相关的走势可以看出，企业是利用了公允价值与账面价值的差额计入当期利润表的规定，蓄意操纵当年的盈余。

更糟糕的是，置换本身就是种关联方的交易，在这种情况下，投资者更应该清醒对待这种无现金流保障的损益，以免高估和低估企业价值做出决策。

在投资性房地产中运用公允价值计量的盈余操纵分析企业会计准则第号投资性房地产规定企业持有的投资性房地产有两种后续计量模式，即成本模式与公允价值模式。

成本模式要求企业对投资性房地产计提折旧或进行摊销而公允价值模式则不要求企业对投资性房地产计提折旧或进行摊销，只要求在期末按公允价值调整账面价值，其公允价值的变动计入当期损益。

采用成本模式计量的投资性房地产，在转换为公允价值模式计量时，转换价值之间的差异将计入当期损益，这会极大地增加公司资产的账面价值。

另外，很多上市公司利用投资性房地产进行盈余操纵只需要做个价值重估就可确认收益，使得上市公司利用些会计项目操纵利润更加容易。

比如，个亏损公司，可以通过从关联方企业低价购人土地使用权等房地产资产，然后再利用价值重估增值的方式增加利润，从而扭亏为盈。

在做实证分析时也发现很多企业利用这点操纵企业盈余。

在浙江省内，尤其是上市的房地产公司中从之前的采用成本模式计量逐步转变到公允价值计量模式，但是在调查中发现很多上市的房地产公司还是对公允价值的运用采取了审慎的态度。

主要是因为我国新准则对于公允价值模式应用的种种限制，使得大部分上市公司都对运用公允价值持保守观望态度，从家上市公司的公告来看，仅有少数几家公司使用公允价值模式对产业下的投资性物业进行后续计量。

且大部分的企业总资产变动率不超过，净利润变动率在的范围内，对先前公司财务状况并没有大的影响。

这可能是由于采用公允模式计价的企业大多不是房地产投资企业投资性物业所占比例不大所致。

因此净资产收益率为为上市公司的生命线。

为了取得配股的资格，许多上市公司在编制年报时就会进行反复研究，如果达不到生命线且在边缘附近就需要进行盈余操纵。

另方面，为规避所得税而操纵盈余。

很多上市公司为了偷逃税款，拖延纳税时间，便会少记利润，多加费用。

例如，很多运用公允价值计量的企业就会在当期的盈余上少计损益，以减轻当期应纳的税额。

另外，如果上市公司出现亏损或是业绩不好，公司的股票就属于垃圾股，公司的形象要严重受损。

尤其在我国证券市场实行特别处理和摘牌更是给上市公司造成巨大的压力。

如果正常的经营不能保证上市公司摆脱困境，相关的利益关系人必然会进行盈余操纵借以扭亏。

浙江省上市公司采用公允价值计量的现状分析浙江省上市公司采用公允价值计量的现状分析公允价值作为重要的计量属性在我国新基本会计准则中加以规范后，在具体会计准则中也得到了适当的运用。

我国会计准则从我国参与经济全球化的大局出发，在充分考虑我国国情的基础上做出了审慎的选择。

目前我国已发布的个具体会计准则中涉及会计要素计量的有个，在这个涉及会计要素计量的准则中有个不同程度地运用公允价值计量属性。

浙江省也是如此，在经济发达的沿海岸地区，浙江直是走在国内前沿的，会计准则中公允价值采用的广泛程度肯定要先于其它地区。

笔者在对浙江省上市公司公允价值运用情况研究的时候，主要针对上市公司选择公允价值时考虑因素优先程度的调查，从而反映体现出上市公司运用公允价值目地的探索性分析。

对此，笔者对年浙江省个上市公司进行了分析。

表影响企业选择公允价值计量的因素