上市公司现金流量的质量分析(1)

本文首先介绍现金流量表的分析目的，了解现金流量表所包含的信息，意义在于分析资产动态，衡量财务弹性评价资金流动能力，提供财务决策及总结资产流向，做出财务预测，最终帮助信息使用者对企业作出正确决策。

其次就现金流量表经营活动现金流，投资活动现金流，筹资活动现金流及对现金流的横向和纵向分析。

分析过程中充分结合损益表，资产负债表和现金流量表。

最后用以上方法结合财务比例数据就偿债能力，盈利能力和营运能力分析雅戈尔集团现金流量质量存在的问题，提出解决办法，给出发展方向的意见和建议。

关键词现金流量质量分析方法解决方法目录现金流量质量的相关理论现金流量质量的基本含义现金流量的含义影响现金流量质量的各个因素现金流量质量对企业决策影响现金流量的意义分析企业资产的动态，衡量财务弹性评价企业资产的现金流量能力，提供财务决策总结企业资产流动方向，对财务活动做预测现金流量质量的分析方法结构分析经营活动产生的现金流质量分析投资活动产生的现金流质量分析筹资活动产生的现金流质量分析横向分析与纵向分析差额分析法百分比分析法差额法与百分比法的共同应用雅戈尔集团现金流存在的质量问题雅戈尔集团的简介现金流量表的财务指标分析现金流量质量在盈利能力上的分析及存在的问题现金流量质量在偿债能力上的分析及存在的问题现金流量质量在收益指标上的分析及存在的问题解决现金流量质量存在问题的建议结论参考文献随着我国企业会计制度的国际化发展，我国对企业的会计制度变得更加注重。

随着我国经济的飞速发展，我国的上市企业林林总总。

企业会计的编制组不走向国际化。

近年来，我们国家较多的关注损益表，资产负债表的编制，最现金流量表的编制较为不重视。

年月日我国财政部发布了企业会计准侧现金流量的编制，要求从年开始左右企业对外编制现金流量表。

年，企业会计准侧第号现金流量表在我国正式实施，对此也引起企业管理人员，企业财务报表使用者的高度重视。

如何研究分析现金流量表显得格外重要。

结合损益表，资产负债表和现金流量表，报表使用者能够对企业深入了解，有利于对企业做出争取的投资决策。

现金流量质量的相关理论现金流量质量的基本含义在个企业中，现金流犹如企业的血液。

影响着企业的经营和发展。

所以现金流的管理在企业中占有十分重要的角色。

怎样合理科学的管理企业的现金流量十分重要。

而现金流量管理是现代企业理财活动的项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展提高企业市场竞争力的重要保障。

本段主要阐述现金流量的基本含义及哪些因素可能会影响现金流量。

现金流量的质量可以反映企业的资金的管理是否优良，是否对企业的经营管理有成效。

在企业中，我们通常会将现金流量表结合另外张报表起分析来，得知企业的现金流是否对企业财务的管理有成效。

现金流量的含义现金流量是现在财务会计中的个重要概念，是指企业在定会计期间按照现金收付实现制，通过定经济活动包括经营活动投资活动筹资活动和非经常性项目而产生的现金流入现金流出及其总量情况的总称。

即企业定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

张天西，影响现金流量质量的各个因素企业中，现金流量有部分组成，经营活动产生的现金流，投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流。

这部分产生的现金流会对现金流量产生影响。

对现金流量质量也是有经营产生投资筹资，汇兑损益等活动产生。

比如，应收账款预收账款应付账款预付账款，存货的购买，投资的支出，筹资的现金回流。

所以，通过这部分产生的现金流分析，可以对企业现金流的质量做定性和定量的评估，进而对企业的决策产生影响。

所以这些都表明，企业可以再收回现金后就可以进行下步的投资活动。

让企业城可持续发展状态。

对于盈利上而言，雅戈尔的盈利水平指标比较低，如表，具有代表性的营业利润率就较同行业相差较多。

这说明雅戈尔的营运能力在同行业中不是特别理想，应该加强管理，提高企业的盈利水平。

从周转率上来看，存货销售期太高，年左右才得以销售存货，这是很不理想的。

这样必然会导致企业内部存货积压，占用大量现金。

对于雅戈尔这样的企业而言，这有是非常不合理的。

因为雅戈尔是以服装为主要制造型企业，所以如果服装销售不出去必然会产生衣服造型过时。

如果不及时销售，很容易成为坏账，导致企业损失惨重。

建议加强公司成本费用的控制，挖掘公司自身潜力，提高经济效益。

雅戈尔要做到事前预测，事中控制事后分析。

制订奖罚措施，建立健全激励机制，调动各部门，各成本责任中心降低成本费用的积极性。

在公司成本费用构成各要素中，要划分公司的成本费用中变动成本和固定成本，哪部份成本费用是相对可控的，哪部份成本费用是相对固定的，为公司实施经营管理决策提供科学依据。

采取依靠先进的科学技术优化的设计方案缜密的经营计划等行之有效的措施降低成本费用中变动成本部份是挖掘公司自身潜力，促进公司在原材料采购材料消耗产品生产销售等生产经营各个环节实施精细化管理，提高经营管理水平，增加公司经济效益的有效途径之。

从每股收益上来看。

因为本文研究的是上市公司的现金流量的质量分析，所以研究每股收益是十分有意义的。

对于雅戈尔而言，他的每股指标并不是特别好。

从表可以看出，就每股净资产而言，明显不及，同样每股经营活动产生的额现金净额远远不及同行业的财务指标，说明，雅戈尔的盈利能力是不足的，不能给股东带来理想的财富。

建议首先，投资决策上，市场经济的不断发展及经济全球化为公司提供了投资机会，树立投资风险意识，整合优化公司各项资源并合理配置，充分发挥并运用公司自身经济技术资源人才区域管理等各项优势，适应市场需求的变化，投资有发展前景利润较高，风险较小的项目，实施股权投资或债权投资，增加公司投资收益也是提高公司盈利水平的有效途径之。

在财务上，雅戈尔应该在计划，预测，决策，评估上合理科学的操作。

调整和扩大公司经营战略及生产经营规模。

其次，固定资产和原材料的投入决策对公司利润及资金状况也有着至关重要的影响。

当公司现有生产设备不能满足生产能力要求时，应运用资金的时间价值并结合公司资金状况以及通货膨胀引起的物价上升资产保值增值的要求等因素综合考虑，比较下在公司现阶段是购置生产设备对公司有利还是租赁生产设备对公司有利，从各个方案中选择最佳方案，避免盲目性，利于决策的科学性。

结论现金流量质量在企业财务管理和经营上具有十分重要的位置，健康的现金流量质量会给企业带来很多财务上的方便。

例如，在遇到很好的投资机会时，企业有足够的资金或能及时的筹集到资金进行投资。

本文主要从雅戈尔为案例进行分析，从现金流量质量在偿债能力，盈利能力，收益能力上入手，发现问题，解决问题。

最终目的是为了说明个企业的现金流量质量具有举足轻重的作用，关注现金流量的质量可以帮助企业财务人员作出合理，科学，有效的财务预测，决策。

参考文献吴晓巍，张国峰现金流量分析的现实意义及技术操作北京经济问题研究，齐飞上市公司经营流量现金质量分析大连东北财经大学出版社，吴雅辉上市公司现金流量质量分析会计之友，李辉企业现金流量的质量分析辽宁工学院学报，翟玉峰上市公司现金流量质量分析煤矿现代化，陈炎光，陆士量中国煤矿巷道围岩控制徐州中国矿业大学出版社，杨玉红财务会计学上海立信会计出版社宋娟财务报表分析从入门到精通北京机械工业出版社刘百胜如何评价企业的现金流量陕西审计，张祖炫，马业双怎样分析现金流量表广西会计，胡芳全现金流量企业生存的命脉会计之友，石伟红浅论企业现金流量的财务分析经济师，财政部会计资格评价中心中级会计实务北京经济科学出版社，财政部会计资格评价中心初级会计实务北京中国财政经济出版社，葛家澍中级财务会计学上面向世纪课程教材北京中国人民大学出版社王华，石本仁中级财务会计会计系列教材北京中国人民大学出版社，赵智全中级财务会计上海立信会计出版社，张天西，薛许军中级财务会计上海复旦大学出版社，彭韶兵财务管理北京高等教育出版社，王化成高级财务管理学北京中国人民大学出版社，尚洪德基于价值链的现金流管理会计之友，李菊基于模糊理论和层次分析法的企业价值评估研究辽宁工业大学学报，赵宇利用财务报告综合信息分析现金流量表绝对金额会计之友，勒鸿利用现金流量图计算货币时间价值价值工程，廖佑炼现金流量表分析在企业财务管理中的意义商场现代化，朱寒企业现金流量管理对财务风险的影响北京电力高等专科学校学报社会科学版，陈兆齐金融危机下企业现金流管理中国新科技新产品，徐汉峰加强财务管理处理大关系应对金融危机无锡职业技术学院学报。

分析企业资产的动态，衡量财务弹性所谓企业资产的动态及企业资产的流动性，是指企业的资产在时间段现金流入量和现金流出量石伟红，。

般而言，企业的流动资产越多，资产的变现能力越强，这个企业的流动性就越好。

企业的现金流量表是以收付实现为基础编制的，是在段时间没现金的来龙去脉。

我国会计准侧规定，现金流量表的编制是由大部分组成，及经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。

在每部分中有会有这部分现金的流入量和流出量及净值的显示。

所以，有每部分的净值就可以看出，企业目前拥有多少现金可以进行财务活动。

这也就是企业的财务弹性体现所在。

所谓财务弹性就是企业在偶尔需要要资金的时候，企业可以顺利的拿出现金，或是可以顺利地筹集到需要的现金。

评价企业资产的现金流量能力，提供财务决策为了更加明确企业资产的流动情况，我们般会结合损益表，资产负债表和现金流量表，综合大报表的联合阅读才能说明企业的现金流动能力。

损益表是指企业在段时间内企业现金的问题，资产负债表是企业在时点上资产的分布问题，是静态表。

这两张表的共同点就是都是以权责发生制为基础编制的。

结合大报表，通过计算相关的财务比例，对比同行业的财务数据，就可以清晰的知道，企业的资产运作是否健康。

例如，当个企业