浙江民营企业融资结构问题研究(1)

截止年底，全省个体工商户发展到多万户，比年增长民营企业万户，比年增长倍。

年，个体私营经济占比重从上升到，而集体经济从下降到。

第阶段是年代中后期至今，主要特点是在个体私营经济保持快速发展的同时，各种所有制不断融合，混合所有制经济发展加快。

改革开放多年来，浙江从个资源小省迅速发展成为经济大省，经济总量由全国第位上升到第位，连续年以的平均速度递增，其中民营经济功不可没，中小民营企业发挥了重要的作用。

年，全省的国内生产总值从亿元增加到亿元，增量的来自民营经济工业增加值从亿元增加到亿元，增量的来自民营经济。

民营经济的迅速发展，也使浙江省较早地形成了比较完善的市场体系，尤其是商品市场体系，这又反过来有力的推动了浙江民营企业的快速发展。

到年上半年，浙江民营企业为全省创造了的税收的出口，以及以上的新增就业岗位。

根据浙江省统计局的测算，年民营经济占的比重达，年的发展成绩辉煌。

民营经济的迅速发展，使浙江省较早地形成了比较完善的市场体系，尤其是商品市场体系，促使国有企业较早地走向市场，较早地进行改革，同时为国有企业的改革创造了有利于资产流动重组和吸纳安置下岗职工的外部条件。

此外，民营经济的快速发展有力地推动了人口资金等要素的流动和集聚，将农民从土地上不断地解放出来，加快了农村小城镇建设和城市化的进程。

从全国范围看，浙江民营经济在全国也是处于领先的地位，根据全国工商联公布的年中国民营企业强名录，浙江上榜企业席，上榜企业总数已连续年居全国首位。

根据第次经济普查结果见表，至年末，浙江私人控股企业达万个，占全部企业的就业人数万人，占全部企业的年全年营业收入亿元，占全部企业的企业总资产亿元，占全部企业的。

表年浙江不同控股企业情况法人单位数万元比重就业人数万元比重全年营业收入亿元比重企业总资产亿元比重合计国有控股集体控股私人控股港澳台商控股外商控股其他资料来源浙江统计信息网私营企业显然已成为浙江民营经济的主体。

再从浙江省不同登记注册类型企业结构表方面来看，至年末，浙江私营企业达到万家，比年增长，占私人控股企业的，占全部企业的。

从全年营业收入看，年私营企业实现全年营业收入亿元，比年增长倍，占私人控股企业的，占全部企业的。

表年浙江不同登记注册类型企业结构法人单位数万个全年营业收入亿元比重比重合计内资企业国有企业集体企业股份合作企业联营企业续表国有联营企业集体联营企业国有与集体联营企业其他联营企业有限责任公司国有独资公司其他有限责任公司股份有限公司私营企业其他企业港澳台商投资企业外商投资企业资料来源浙江统计信息网由此可见，浙江省民营企业自改革开放至今发展迅速，实力增强，大有取代国有集体经济之势，从改革开放之初的稳步增长到近十几年的快速膨胀势的扩张增强，犹如匹脱缰的野马快速的奔跑着，极大地推动了本省甚至全国经济的发展。

但是浙江民营企业在快速发展的同时始终存在着些问题不同程度的限制着其发展，其中最重要的就是民营企业融资结构不合理，企业融资难的问题直未得到有效解决，至今仍困扰着很多民营企业。

浙江省民营企业融资结构存在的主要问题分析浙江省中小企业这些年发展良好，在缓解中小企业融资难方面直走在全国前列，但中小企业融资结构依然存在不合理的地方，融资难的现状只能能够得到缓解而不能得到最终的解决。

在公布的年度全球竞争力报告中，浙江省成绩优异，排名第位，但在所有项指标中，浙江的金融指标是得分最低的见图表。

由此可见，落后的金融服务尤其是资本市场的滞后发展确实是制约浙江经济发展的个重要因素。

虽然从资金供给角度来看，浙江拥有充裕的民间资本，但由于受法律限制，不能通过正常渠道转化为金融资本，存在融资渠道不畅的障碍。

表浙江省个子类指标的详细排名大类指标子类指标排名大类指标子类指标排名续表经济绩效国内经济商业效率生产率国际贸易劳动力市场国际投资金融就业管理手段价格态度和评价政府效率公共财政基础设施基建财政政策技术设施制度结构科学设施商业立法健康和环境社会结构教育资料来源，数字为排名而近几年的紧缩性货币政策又对中小企业融资产生更为不利的影响。

以年上半年为例，月份中国工商银行浙江省分行对中小企业的新增贷款减少了，与此同时，浙江地下融资的年利率高达，对资金的迫切需求是的企业不得不转向的下融资，导致企业财务费用迅速增长，月份，浙江中小企业财务费用增长，其中利息净支出增长。

上半年浙江金融机构各项贷款中，占全省税收总额以上的乡镇企业贷款比重从念得下降到，下降了个百分点。

中长期贷款中技术改造贷款所占比重从念得下降到年上半年的，下降了个半分点，这状况严重制约了浙江中小企业的扩张和后续发展能力。

浙江民营企业融资结构问题研究。

间接金融体系也存在缺陷。

由于现有的商业银行体系未能较好地解决政府与银行之间的两权分离，银行仍然收到较多的政府行政干预，不能真正按经济效率原则运作。

从而使银行缺乏金融创新意识和动力，导致在贷款过程中环节多时间长效率低服务差，无法适应民营企业快速发展对银行服务的要求。

从体系结构看，因为经济发展水平本身存在不同程度的差异性，企业规模具有大中小的层次性，客观上要求为经济发展服务的银行体系具有与之相适应的差异性层次性。

但我国面向民营中小企业服务的中小型银行，数量严重不足，资金规模失衡，银行体系结构扭曲，直接导致中小民营企业融资困难。

信贷融资环境不够宽松。

目前我国对民营企业不存在明显的所有制歧视，但隐性歧视依然存在且难在短期内消失。

据国务院发展研究中心赴江苏浙江山东上海省市调研报告显示除了浙江地区因历史和文化的特殊性使得民营经济得到普遍认同外，其余省份均在不同程度上存在着对个体私营企业的歧视现象，特别是金融机构的恐私心理相当普遍。

些地方反映，贷款对象如果是国有企业，银行工作人员可以不承担责任，但如果是私营企业则可能被司法机关追究。

出于对贷款责任的担心，信贷人员在具体操作中则十分谨慎通常会对民营企业的贷款数额进行限制抵押条件苛刻等。

尽管各级政府对发展民营经济都比较重视，但是与国有大中型企业相比，中小民营企业在政府待遇上还是显得不平等。

民营企业自身的融资基础薄弱。

首先很多小企业还贷能力弱，由于技术落后，缺乏人才等原因使得产品升级困难，竞争能力不强，从而出现赢利能力不强还贷能力弱的局面。

其次中小民营企业管理水平低，民营企业的家族式管理普遍存在导致管理能力和素质低下的企业领导往往集所有权决策权和管理权于身，容易形成决策失误和管理不善，导致企业危机，增加银行的借贷风险。

再次很多民营企业信用不佳，或蓄意套取银行资金，或暗渡陈仓逃废银行债务，或多头开户，架空开户银行，或采取躲避拖延等方法，致使债务追索失效，严重挫伤银行信心。

最后，很多中小民营企业财务管理混乱，中队银行和税务等部门至少有两份不同的报表，财务报表缺乏真实性，银行很难把握企业的真实财务状况。

针对以上我国民营企业的现状和出现的问题国家近几年开始对中小企业融资进行政策方面的支持，中小企业金融服务得到比较明显的改善，中小企业融资难的困境也得到定程度的缓解，但问题依然存在。

截止年底，中小企业人民币贷款余额万亿元，占企业贷款总额的，不良贷款。

表中小贷款及不良贷款率情况截至年底资料来源中国银行业监督管理委员会年报从表可以看到，占企业总量左右的大型企业仍然拥有左右的贷款，仅略少于占企业以上的中小企业所占的贷款余额，这表明中小企业在资金的需求上是远远没有得到满足的。

中小企业贷款余额亿元占企业贷款比例不良贷款率银行业金融机构大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村合作金融机构浙江民营企业融资结构现状及成因浙江省民营企业发展状况浙江省民营经济从世纪年代末年代初起步发展至今，大致经历了个阶段第阶段区间为年代末到年代初，主要特点是在乡镇企业大发展的同时，个体私营经济也得到快速发展，民营企业发展迅速。

表浙江民营企业资金来源及对来源渠道的选择企业日常经营所需资金的主要渠道企业自有资金银行信用社租赁信托典当内部职工集资企业对资金来源渠道的选择银行信用社租赁信托典当内部职工集资增资扩股资料来源浙江民营经济研究院课题组浙江家民营企业问卷调查报告，浙江经济银行贷款是主要的外援融资方式，但获得的信贷支持不够。

据对金华绍兴台州温州个地区的中小企业资金需求调查结构显示的企业需要从银行贷款，的企业表示依靠股票筹资，的中小企业认为从银行获得贷款较容易，的中小企业认为从银行获得贷款较难，的中小企业认为从银行获得贷款十分困难，即的中小企业贷款需求没有得到满足。

通过上面的数据可以看到，超过半数的企业首先将银行作为融资渠道，但是大部分的企业都认为获得贷款较为困难，即贷款难成了制约中小企业发展的瓶颈。

直接融资方面，我国对股市融资债券融资和私募股权融资等都有较为严格的规定，设立了较高的门槛，大部分的中小企业都不恩能够达到政策的要求，因此，相当多的中小民营企业只能放弃直接融资的渠道。

般来说企业外源融资过程可以通过下图箭头表示资金流向表示。

资金盈余部门购买间接证券金融中介机构购买直接证券资金短缺企业部门政府部门居民户银行保险信托投资互助基金企业购买直接证券购买直接证券直接融资图企业外源融资过程非正规金融渠道的民间融资风险大成本高。

年底中国民间资本沉淀金额达数十万亿元，其中浙江民间资本为亿元。

民间融资已经成为浙江经济中的个活跃因素。

未能从正规的金融机构得到贷款的中小企业只能求助于民间贷款。

随着紧缩性货币政策的实施，民间借贷利率路走高。

据年月中国人民银行温州市中心支行检测的数据显示，当月温州地区的民间借贷加权月利率达到，比历史最高纪录高出了个千分点。

浙江民间借贷旅游的甚至高达年利率。

这使得贷款企业面临高的融资成本与巨大的经营风险。

浙江民营企业融资结构现状成因浙江民营企业发展至今融资结构仍然普遍存在缺陷，融资难的问题依然存