1、“.....但实际上,个行业各自之间相互不同。那么,怎样在考虑各行业个体影响的前提下,来测量我国的资本配臵效率,从而对我国年十年间的金融市场运行状况有个更准确的认识,同时对资本配臵过程中各行业的位臵有个初步的了解我们引入资本配臵效率的面板数据模型,η,ε此模型是面板数据模型中最为常见的固定影响模型。为行业固定资产净值年均余额,为工业增加值,为工业行业的编号价格指数换算为实际价格。为保证回归结果不受值的影响,回归过程中剔除了固定资产存量或工业增加值的增长率的对数的绝对值大于的样本点。经济管理论文实体经济配置效率及行业差异。面板数据模型的回归结果及年的资本配臵效率是否处于较高水平,在统计上并没有有力的证据支持。事实上,个回归方程的拟合度都很差。为了同对个国家的资本配臵效率的研究结论相比较,我们需要个中国跨年份的资本配臵效率值。而最小乘法不能反映行业之间的差异......”。

2、“.....应用我国年十年的数据,剔除掉不符合要求的观测值之后,共组数据,代入公式,为每个行业加入个虚拟变量,回归后次获得η和,的参数估计。这是组拥率的估计值为。同时根据各行业的截距项,可按自发投资水平,将我国个行业分为高较高般和低类。通过对比类行业的特征,发现我国各行业所获得的固定资产投资中,除市场机制配臵的资金外,还有部分自发投资。自发投资主要受国家的产业政策和高新技术指导方针产业结构的调整与转移国际市场竞争力以及国内市场的供求关系等非利润信号的影响。因此在我国资本配臵效率低下的情况下,国家可通过制定合理的产业政策高新技术指导方针等促进我国产业结构的调整。由于数据的时间跨度较短,本文的部分实证研究结果的显著性水平还不够理想,结论的可信度还需进步的跟踪检验。因此,关于我国资本配臵效率的实证研究还需进步的研究,研究的重点将在我国的金融机构的运行效率和行业结构的调整上......”。

3、“.....但这些行业的优势仅限于中低档产品,技术含量高的中上游产品技术滞后,发展缓慢,同时这些行业属贷款限制较为严格的行业,因此,这些行业的固定资产存量并没有明显增长。其他制造业投资增长缓慢主要是由于,市场需求小或略有些供大于求的等等。总之,影响我国各行业的自发投资水平的主要因素有国家的产业政策和高新技术指导方针产业结构的调整与转移国际市场竞争力以及国内市场的供求关系等等。因此,在资本配臵效率较低的国家市场机制不能有效的识别高成长性行业,并给予其较多资金支持,国家可以通过产业政策促进产业结构的调整。结论综合上文个模型对我国资本配臵效率的分析,本文得到以下结论以的资本配臵效率的模型为基经济管理论文实体经济配置效率及行业差异款限制较为严格的行业,因此,这些行业的固定资产存量并没有明显增长。其他制造业投资增长缓慢主要是由于,市场需求小或略有些供大于求的等等。总之......”。

4、“.....因此,在资本配臵效率较低的国家市场机制不能有效的识别高成长性行业,并给予其较多资金支持,国家可以通过产业政策促进产业结构的调整。结论综合上文个模型对我国资本配臵效率的分析,本文得到以下结论以的资本配臵效率的模型为基础,考察我国年十年间各行业的固定资产余额年均净值同工业增加值之间的关系。结果表明,我国整体的资本配臵效率为,处于较为地方财政收入的重要来源之,地方政府为自身利益,采取各种措施鼓励地方烟草业的发展。其他行业均属近年来乡镇企业投资比较活跃的行业,其中,家具制造业是伴随建筑业的迅速发展悄然兴起的行业之,办公家具旅游业室内装饰以及为改善居住条件的居民需求,都是家具制造业的自发投资水平高于其他行业的主要原因......”。

5、“.....这些行业中主要有投资额巨大回收周期长外资介入受到严格限制的资源类开采行业以及非金属矿物制品业普通机械制造业等发展比较缓慢的行业。食品加工业投资水平般,主要是由于世纪年业及金属制品业虽出口比重比较大,但服装业属贷款限制较为严格的行业之,而金属制品业由于至期间,重复建设过多,生产能力过剩,近几年虽通过行业内的不断重组,行业整体水平有所提高,但是截止到年底固定资产存量增长不是很快。自发投资水平低的行业自发投资水平低的行业由截距项在显著性水平为的检验下为的个行业组成,分别为仪器仪表文化办公用机械食品制造业专用设备制造业化学纤维制造业皮革毛皮羽绒及其制品业煤气的生产和供应业有色金属矿采选业纺织业木材及竹材采运业。其中,木材采伐业为因自然资源的短缺日益收缩的行业纺织化纤制造以及皮革羽绒业虽出口增长较快......”。

6、“.....技术含量高的中上游产品技术滞后,发展缓慢,同时这些行业属贷力蒸汽热水生产供应业自来水的生产和供应业石油加工及炼焦业造纸及纸制品业医药制造业交通运输设备制造业化学原料及制品制造业。这些行业主要包括电子通讯器材和医药制造业等高新技术产业以及电力自来水供应业石油加工等基础设施与能源产业。这与传统产业的信息化改造高新技术园区的大规模发展和以基础设施和能源为主扩大内需的西部大开发等政策措施的实施是致的。交通运输设备制造业化学原料及制品制造业属外商投资的主要领域。上世纪年代以来,汽车制造业的快速发展带动了我国交通运输业投资的迅速增加。化学原料和化学制品制造业的生产集中度较高,些价高利大产品的生产和销售基本集中在少数几个大企业。行业总体固定资产存量的增加基本上是由几家大企业推动的。仅有造纸业是效率高并且具有较高成长性的产业部门中去,提高投资效益和要素生产率,改善产业结构......”。

7、“.....进而推动经济增长的集约化。目前,主要有两种理论方法来衡量社会总资本在各行业间的配臵效率。第种方法的基本思路是资金在具有不同效率的行业间流动时,将使各行业的资本边际产出率趋于相等。面板数据模型的回归结果及年的资本配臵效率是否处于较高水平,在统计上并没有有力的证据支持。事实上,个回归方程的拟合度都很差。为了同对个国家的资本配臵效率的研究结论相比较,我们需要个中国跨年份的资本配臵效率值。而最小乘法不能反映行业之间的差异,因此我们建立了资本配臵效率的面板数据模型。应用我国年十年的数据,剔除掉不术含量低的行业。由于过去十年中,世界要求生态平衡的环保意识在加强,森林资源越来越少,各国均致力于保护森林。同时国际市场对纸张的需求不断增加,国际市场的纸张价格上涨,加上国外造纸业的生产能力接近饱和等各种因素,促进了我国造纸业的投资增长......”。

8、“.....主要有橡胶制造业烟草加工业石油和天然气开采业有色金属冶炼及压延加工业木材加工及竹藤棕草制品业电气机械及器材制造业饮料制造业黑色金属冶炼及压延加工业塑料制造业家具制造业印刷业记录媒介的复制。这些行业中,有色及黑色金属冶炼及压延加工业因涉及到新材料等高新科技行业,得到较快的发展石油和天然气开采业属于能源类行业。烟草加工业资本配臵效率的面板数据模型上文使用普通最小乘方法测量我国的资本配臵效率。研究中,以我国的个工业行业为研究对象。每个行业为样本点,共有个样本点共同建立回归方程。这样就存在着个假设每个样本点与其他的样本点的性质是完全相同的。但实际上,个行业各自之间相互不同。那么,怎样在考虑各行业个体影响的前提下,来测量我国的资本配臵效率,从而对我国年十年间的金融市场运行状况有个更准确的认识......”。

9、“.....η,ε此模型是面板数据模型中最为常见的固定影响模型。为行业固定资产净值年均余额,为工业增加值,为工业行业的编号示固定资产存量的增长率随工业增加值增长率变化的弹性指标,表示总体资本配臵效率。,表示各个行业的个体影响,随行业的变化而变化。即各行业吸引资金的能力与行业的成长性无关。动态模型的回归结果将我国年每年,各个行业的固定资产净值年均余额的增长率及工业增加值的增长率,代入公式建立个方程,应用最小乘法进行回归,结果如表。从表可以看出,由于我国并非完全的市场化国家,资本市场对国家宏观经济政策的反应非常敏感。因此我国资本配臵效率的波动异常剧烈,的静态模型不能很好的反映我国这十年间资本配臵效率的变化情况。年,我国的资本配臵效率值从迅速下降到。年,我国的资本配臵效率甚至为负值。这主要是受当时我国以双紧著称的我国各行业所获得的固定资产投资中,除市场机制配臵的资金外,还有部分自发投资......”。