。其中,正常和关注贷款归为正常类贷款,其他形态为不良贷款。本文界定的企业异质性以综合性的信用等级反映,企业信用等级对贷款质量有重要影响。从表的统计结果上看,根据贷款的级分类标准,在抵押贷款中,正常贷款的比例为,低于其他类型的贷款。除损失类贷款外,抵押贷款中的其他不良贷款类型利率水平上浮,中小企业仍愿意付出更高的贷款成本,但同时也使信贷风险加大。抵押贷款违约率为,远高于其他类型贷款。本文不仅关注抵押对违约率的影响,也关注抵押对贷款质量的影响。根据年中国人民银行制定的贷款分类指导原则,根据借款人的偿还能力,贷款质量分为级,正常关注次级可疑损失。其中,正常和关注贷款归为正常类贷款,其他形态为不良贷款。本文界定的企业异质性以综合性的信用等级反映,企业信用等级对贷款质量有重要影响。从表的统计结果上看,根据贷款的级分类标准,在抵押贷款中,正常贷款的为。可以看出,当商业银行的贷款利率小于等于时,投资项目和投资项目的所有企业都会申请贷款但当商业银行利率提高到超过,但小于等于时,只有高风险投资项目的企业才会申请贷款,低风险投资项目的企业将退出借款者行列,即发生了逆向选择效应如果利率超过,则没有企业愿意到商业银行借款。由此可见,当商业银行提高贷款利率时,问题的关键不仅在于商业银行贷款规模的急剧下降,更重要的是随着利率的提高,会有更多的好的中小企业被挤出信贷市场,剩下的借款者中,总体风险程度不断提高。根据上述分信贷是银行和中小企业之间的种信贷合约行为,商业银行与中小企业间签订的合同为标准债务合约。现代商业银行信贷行为理论认为,信贷合约的设计包括两个变量信贷利率和抵押要求。般而言,在存在很高的信息搜寻成本和保证贷款履约的监督成本的情况下,商业银行可以通过提高贷款利率予以补偿。财务金融论文企业异质性及贷款风险防控。中小企业信贷利率配给假定企业的风险都是中性,只关心投资个项目的预期收益,商业银行的预期收益是。同时假定所有中小企业投资项目的预期收益相等,但它们的风险程度财务金融论文企业异质性及贷款风险防控长,解决代理问题的成本会更高。大银行难以将决策权配臵到低层级上去,因而这些信息对贷款决策的作用不大,基层人员也将失去收集这些信息的激励。可见,过高的信息成本也是大银行不愿介入中小企业信贷市场的重要原因之。相反小银行代理链条短,加之股权结构集中和员工持股,解决代理问题的成本较低。要实现银企长期合作,是搭建银企对接平台。通过政府部门的组织协调,建立政府银行企业间相互合作的机制。使银行了解政府的相关产业政策和科技政策,同时增进中小企业对银行金融产品的认识。通过建立中小企款,或者执行种信贷配给政策。为了避免逆向选择,银行必须全面了解客户的真实信息,可是,获取真实的信息要付出较高的成本。这样,个简单的方法就是抵押作为信贷配给的标准,以能否提供足够的抵押担保来判断贷款的可行性。抵押既可以作为信用风险的有效补偿机制,还可以减少监督成本。但是,我国的要素禀赋特点决定了我国的中小企业主要集中在些技术和市场都比较成熟的劳动力密集型行业。我国中小企业自身资产规模不大,在总资产中,大约是应收账款和存货等动产,不动产很有限且大多设备陈旧,技术落后公开化的专门知识和信息。虽然从理论上来讲,大银行也可以依靠其众多的分支机构和信贷人员的近距离接触,来收集关于中小企业非公开的专门化知识和信息,从而降低决策的信息成本。但是由于大银行的组织结构复杂代理链条过长,这些非公开的专门化知识所具有的模糊性专有性特征使其很难在大银行内部不失真地传递。由于过高的传递成本,大银行贷款决策权必须下放给掌握这些信息的基层经理和信贷员,但这样做的结果是在银行内部产生了相对复杂的代理问题。与结构简单的小银行相比,科层结构复杂的大银行由于代理链视为有问题的信号而不被接受。虽然我国已经开始逐渐实现利率市场化,但是利率的提高可能会导致严重的逆向选择效应,利率的风险补偿机制有限。另外,部分中小企业对资金需求旺盛,又普遍缺乏风险意识,因而,对贷款利率的敏感程度较低,即使银行的贷款利率水平上浮,中小企业仍愿意付出更高的贷款成本,但同时也使信贷风险加大。中小企业信贷配给分析信息不充分信用风险高是中小企业的基本特征。目前我国中小企业信息不对称严重,经营不稳定违约率和倒闭率较高,且普遍采用有限责任的治理结构,债务融资代理成束条件是。在企业模型中,假设个低风险低收益的企业拥有项目,即个高风险高收益的企业拥有项目,即。据已经假设的条件,投资项目企业的参与约束为,解得。同样,可以解得投资项目企业的参与约束条件为。可以看出,当商业银行的贷款利率小于等于时,投资项目和投资项目的所有企业都会申请贷款但当商业银行利率提高到超过,但小于等于时,只有高风险投资项目的企业才会申请贷款,低风险投资项目的企业将退出借款者行列,即发生了逆向选择效应如果较大,中小企业信贷存在很高的交易成本信息搜寻成本和保证贷款履约的监督成本。中小企业信贷是银行和中小企业之间的种信贷合约行为,商业银行与中小企业间签订的合同为标准债务合约。现代商业银行信贷行为理论认为,信贷合约的设计包括两个变量信贷利率和抵押要求。般而言,在存在很高的信息搜寻成本和保证贷款履约的监督成本的情况下,商业银行可以通过提高贷款利率予以补偿。财务金融论文企业异质性及贷款风险防控。显然,只进行利率设计的信贷合约会陷入困境,为防止信用风险的发生,银行会选择拒绝贷抵押贷款违约率为,远高于其他类型贷款。本文不仅关注抵押对违约率的影响,也关注抵押对贷款质量的影响。根据年中国人民银行制定的贷款分类指导原则,根据借款人的偿还能力,贷款质量分为级,正常关注次级可疑损失。其中,正常和关注贷款归为正常类贷款,其他形态为不良贷款。本文界定的企业异质性以综合性的信用等级反映,企业信用等级对贷款质量有重要影响。从表的统计结果上看,根据贷款的级分类标准,在抵押贷款中,正常贷款的比例为,低于其他类型的贷款。除损失类贷款外,抵押贷款中的其他不良贷款类型优质中小企业提供信用贷款。由此可见,在信息不对称条件下,商业银行对中小企业的信贷合约设计,无论是利率配给机制还是抵押配给机制,对降低信息不对称引发的道德风险和逆向选择的作用都是非常有限的。因此,本文认为降低信息不对称风险的关键还在于解决信息不对称问题,即需要商业银行能够识别不同质的企业。而且,识别不同质的借款者,对于提高银行经营管理水平也具有非常重要的意义。为识别不同质的借款者,银行应该从信息不对称的企业外部银行转变为信息对称的内部银行。与大银行相比,地域性社区性对产业集群中的中小企业的授信制度,实行差别授权和弹性授权管理,提高工作效率。是健全中小企业担保体系。通过建立担保机构风险补偿机制加大对担保机构的扶持力度引导担保机构规范运作积极享受税收政策等途径,推动担保业健康发展,促进担保业更好地为中小企业融资服务。是中小企业自身要完善制度和提高发展能力。中小企业必须逐步建立起适合于自身发展的规范的现代企业制度,增强信用意识,主动融入社会信用体系建设,提高信用水平。要健全财务制度,重视科技进步,加强人才队伍建设,提高经营管理水平,减价值低,变现率低,难以转让,使得自身无法提供足额有效的抵押。些高新科技企业,人力资源和无形资产的比重较大,可作为抵押品的不动产更少。显然中小企业无法满足信贷合约的抵押要求,这是造成银行惜贷和中小企业信贷困境的又个重要原因。中小企业信贷配给分析信息不充分信用风险高是中小企业的基本特征。目前我国中小企业信息不对称严重,经营不稳定违约率和倒闭率较高,且普遍采用有限责任的治理结构,债务融资代理成本较大,中小企业信贷存在很高的交易成本信息搜寻成本和保证贷款履约的监督成本。中小企较大,中小企业信贷存在很高的交易成本信息搜寻成本和保证贷款履约的监督成本。中小企业信贷是银行和中小企业之间的种信贷合约行为,商业银行与中小企业间签订的合同为标准债务合约。现代商业银行信贷行为理论认为,信贷合约的设计包括两个变量信贷利率和抵押要求。般而言,在存在很高的信息搜寻成本和保证贷款履约的监督成本的情况下,商业银行可以通过提高贷款利率予以补偿。财务金融论文企业异质性及贷款风险防控。显然,只进行利率设计的信贷合约会陷入困境,为防止信用风险的发生,银行会选择拒绝贷长,解决代理问题的成本会更高。大银行难以将决策权配臵到低层级上去,因而这些信息对贷款决策的作用不大,基层人员也将失去收集这些信息的激励。可见,过高的信息成本也是大银行不愿介入中小企业信贷市场的重要原因之。相反小银行代理链条短,加之股权结构集中和员工持股,解决代理问题的成本较低。要实现银企长期合作,是搭建银企对接平台。通过政府部门的组织协调,建立政府银行企业间相互合作的机制。使银行了解政府的相关产业政策和科技政策,同时增进中小企业对银行金融产品的认识。通过建立中小企金融机构天生不适合为中小企业服务。与大银行相比,小银行在向中小企业提供融资方面具有信息优势,这种信息优势主要来源于银企双方的长期合作。中小银行的地域性社区性以及代理链条较短等特征,使其更加有利于获得企业财务业主品德等方面的真实信息,而且可以通过长期固定地与少数中小企业保持密切的近距离接触,积累企业各种非公开的专门化的知识和信息,如企业的行业经营管理特点,资产状况等,甄别企业的异质性。除了中小银行的地域性和社区性的特征外,这些银行的组织结构也有利于全面准确地甄别企业财务金融论文企业异质性及贷款风险防控组织结构简练的特征使中小银行在甄别中小企业异质性方面更具信息优势。因而,甄别企业异质性,有赖于中小银行与中小企业的长期合作不同类型贷款的违约情况和资产质量由于专门的中小企业的微观信贷数据很难获得,本文所