资产的流动性。所谓资产的流动性是指企业资产转化为现金的难易程度。弥补亏损的原则。企业每年的所反映的状况要好。但如果公司的盈利连续呈下降趋势,稳定的股利也不能永远给投资者种未来欣欣向荣的印象另外,如果企业处于不稳定的行业,盈利变动很大,那么就是支付稳定的股利也无法给市场种潜在稳定的感觉。般说来,想要取得收入的投资者也更喜欢能支付稳定股利的企业,而不喜欢支付不稳定股利的企业。总利政策。稳定的股利政策是指在段时间内公司保证每股股利金额的相对稳定。这里所说的稳定性是指企业的股利支付呈线性趋势,尤其是呈向上的趋势。这政策的特点是不论经济状况如何,也不论企业经营业绩好坏,应将每期的股利固定在水平上保持不变,只有当管理层认为未来盈利将显著地不可逆转地增长时,才会提高股利是较重要的种股利形式,股票股利则呈下降趋势。我国因尚系新兴的资本市场,和成熟的市场相比,在中国,股票股利仍属种重要的股利形式。企业的投资机会。股利政策在很大程度上受投资机会所左右。如果公司有较多的有利可图的投资机会,往往采用低股利高留存利润的政策反之,如果投资机会较少,就可能采用高股财务金融论文上市公司股利政策原则,每股股利是每股盈利的函数,每股股利随每股盈利的增减而变动。采用固定支付比率的股利政策,使得企业的股利支付极不稳定,容易造成企业的信用地位下降股票价格下跌与股东信心动摇的局面。因而,国外采用固定比率股利政策的公司较少。但是,对中国不少上市公司而言,似乎实行固定比率的股利政策比较适合。因为般说来,成熟产业的股利支付率高于新兴产业,公用事业公司的股利支付率高于其他行业公司。经验证据表明,行业的平均股利支付率同该行业的投资机会呈负相关关系。企业资产的流动性。所谓资产的流动性是指企业资产转化为现金的难易程度。般说来,企业规模越大,实力越雄厚,其在资本市场融资的能力就越强,财务灵润才能用来支付股利。剩余股利政策的特点是把企业的股利分配政策完全作为个筹资决策来考虑,只要公司有了其预期投资收益率超过资本成本率的投资方案,公司就会用留存利润来为这方案融资。剩余股利政策比较适合于新成立的或处于高速成长的企业。固定比率股利政策。这种政策的含义是企业每期股利的支付率保持不变务总局关于征收个人所得税若干问题的通知,个人拥有的股权取得的股息红利和股票股利应征收的所得税。股利分配的般原则。纳税优先的原则。企业必须在依法缴纳各种税收以后,才能向股东分配股利。财务金融论文上市公司股利政策原则。弥补亏损的原则。企业每年的经营业绩不尽相同。如果往年出现亏损,则企业必取。股利分配的般原则。纳税优先的原则。企业必须在依法缴纳各种税收以后,才能向股东分配股利。财务金融论文上市公司股利政策原则。法律法规限制。我国的法律法规对公司股利政策的影响有如下种情况第,公司法规定。公司法第条规定股份的发行必须同股同权,同股同利。第条规定了股利分配的顺序,即公司分配在弥补了以前年度亏损以后才能分配股利。提取法定公积金原则。企业当年税后利润在弥补以前年度亏损后,如有剩余,应从中提取定比例作为法定公积金。我国公司法规定,法定公积金的提取比例为当年税后利润的,法定公积金累计额达到注册资本的以上时,可以不再提取。企业所在的行业。股利政策具有明显的行业特征。企业所在的行业。股利政策具有明显的行业特征。般说来,成熟产业的股利支付率高于新兴产业,公用事业公司的股利支付率高于其他行业公司。经验证据表明,行业的平均股利支付率同该行业的投资机会呈负相关关系。企业资产的流动性。所谓资产的流动性是指企业资产转化为现金的难易程度。弥补亏损的原则。企业每年的的信心并且稳定的股利政策也广泛地受到投资者的欢迎般说来,企业规模越大,实力越雄厚,其在资本市场融资的能力就越强,财务灵活性也越大,当然其支付股利的能力也就越强。对于许多小公司或新成立的公司而言,难以采取融资性的股利政策。市场的成熟程度。衡量市场的成熟程度,通常可划分为种形式弱式有效,公司管理当局不愿意因为利润的短期波动而改变每年的股利支付水平。又如,股利政策增长假设理论,认为,稳定的股利现金流可以减少公司其他方面波动对股票价格的影响,因此,管理层应尽量避免削减股利,而努力在未来相当长的时期内保持个稳定而持续增长的股利支付水平当减少股利不可避免时,公司应性也越大,当然其支付股利的能力也就越强。对于许多小公司或新成立的公司而言,难以采取融资性的股利政策。市场的成熟程度。衡量市场的成熟程度,通常可划分为种形式弱式有效市场半强式有效市场和强式有效市场。市场越有效,其成熟度也就越高。实证研究结果显示,在比较成熟的资本市场半强式有效市场中,现金股在弥补了以前年度亏损以后才能分配股利。提取法定公积金原则。企业当年税后利润在弥补以前年度亏损后,如有剩余,应从中提取定比例作为法定公积金。我国公司法规定,法定公积金的提取比例为当年税后利润的,法定公积金累计额达到注册资本的以上时,可以不再提取。企业所在的行业。股利政策具有明显的行业特征。,每股股利是每股盈利的函数,每股股利随每股盈利的增减而变动。采用固定支付比率的股利政策,使得企业的股利支付极不稳定,容易造成企业的信用地位下降股票价格下跌与股东信心动摇的局面。因而,国外采用固定比率股利政策的公司较少。但是,对中国不少上市公司而言,似乎实行固定比率的股利政策比较适合。因为营业绩的积极信息。固定股利加额外股利的政策尤其适合于盈利经常波动的企业。剩余股利政策。当公司采用剩余股利政策时,管理当局通常按下列步骤来决定股利的支付水平确定投资项目确定投资项目所需筹集的资金数额尽可能地用留存利润为投资项目融资只有当投资项目所需资金得到完全满足以后,所剩余的留存利财务金融论文上市公司股利政策原则市场半强式有效市场和强式有效市场。市场越有效,其成熟度也就越高。实证研究结果显示,在比较成熟的资本市场半强式有效市场中,现金股利是较重要的种股利形式,股票股利则呈下降趋势。我国因尚系新兴的资本市场,和成熟的市场相比,在中国,股票股利仍属种重要的股利形式。财务金融论文上市公司股利政策原,每股股利是每股盈利的函数,每股股利随每股盈利的增减而变动。采用固定支付比率的股利政策,使得企业的股利支付极不稳定,容易造成企业的信用地位下降股票价格下跌与股东信心动摇的局面。因而,国外采用固定比率股利政策的公司较少。但是,对中国不少上市公司而言,似乎实行固定比率的股利政策比较适合。因为定股利政策的因素很多。公司管理当局在综合考虑了各种相关因素后,对各种不同的股利政策进行比较,较终选择种符合本公司特点与需要的股利政策。在实务中,稳定的股利政策趋于主流。因为公司经理相信稳定的股利政策可以向市场传递企业正常发展的信息,可以消除投资者关于未来股利的不确定感,从而增强投资者对公向股东支付的期望股利。额外股利是指在固定股利之外向股东支付的种不经常有的股利,它只有在特殊情况下才会被支付。这种政策的含义是在公司经营业绩非常好的条件下,除了按期支付给股东固定股利外,再加付额外股利给股东。通过支付额外股利,企业管理当局主要向投资者表明这并不是原采取足够大的削减幅度以防止未来再次削减。在美国英国加拿大等比较成熟的资本市场中,公司通常倾向于支付稳定而持续增长的股利。美国年联邦储备公报的资料表明从年到年的年期间,尽管美国公司税后利润每年都在波动,但是其股利支付水平却是比较稳定并且总体趋势是上升的。在实际生活中,影响上市公司管理当局制在弥补了以前年度亏损以后才能分配股利。提取法定公积金原则。企业当年税后利润在弥补以前年度亏损后,如有剩余,应从中提取定比例作为法定公积金。我国公司法规定,法定公积金的提取比例为当年税后利润的,法定公积金累计额达到注册资本的以上时,可以不再提取。企业所在的行业。股利政策具有明显的行业特征。中国,有不少推行内部员工持股计划的公司。如果采用固定比率的股利政策,可将员工个人的利益与公司的利益捆在起,使员工意识到他们的切身利益与公司的兴旺发达是息息相关的,从而充分调动广大员工的积极性,进步提高公司经营业绩。以上种股利政策中,稳定的股利政策应用较为普遍。根据国外,研究润才能用来支付股利。剩余股利政策的特点是把企业的股利分配政策完全作为个筹资决策来考虑,只要公司有了其预期投资收益率超过资本成本率的投资方案,公司就会用留存利润来为这方案融资。剩余股利政策比较适合于新成立的或处于高速成长的企业。固定比率股利政策。这种政策的含义是企业每期股利的支付率保持不变的经营业绩不尽相同。如果往年出现亏损,则企业必须在弥补了以前年度亏损以后才能分配股利。提取法定公积金原则。企业当年税后利润在弥补以前年度亏损后,如有剩余,应从中提取定比例作为法定公积金。我国公司法规定,法定公积金的提取比例为当年税后利润的,法定公积金累计额达到注册资本的以上时,可以不再提有股利支付率的提高。额外股利的运用,既可以使企业保持固定股利的稳定记录,又可以使股东分享企业繁荣的好处。值得注意的是,如果企业经常连续支付额外股利,那它就失去了原有的目的,额外股利变成了种期望回报。但是,如果企业以适当的方式表明这是额外股利的话,额外股利仍然能向市场传递有关企业目前与未来财务金融论文上市公司股利政策原则,每股股利是每股盈利的函数,每股股利随每股盈利的增减而变动。采用固定支付比率的股利政策,使得企业的股利支付极不稳定,容易造成企业的信用地位下降股票价格下跌与股东信心动摇的局面。因而,国外采用固定比率股利政策的公司较少。但是,对中国不少上市公司而言,似乎实行固定比率的股利政策比较适合。因为之,稳定股利政策对有收入意识的投资者会产生正的效用。另外些机构投资者,包括证券投资基金养老基金保险公