需要从业者不断去探索和完善，这正是笔者探究的方向。三本文的主要内容和意义本文介绍了券商集合资产管理计划在国内的运作情况，借鉴了国外理财业务的先进经验，介绍了国内创新产品的探索，对集合资产管理业务的运作进行分析，并对国内券商集合资产管理业务运作中出现问题提出建议及对策，包括加快证券市场的建设，加大管理层的支持，以及券商自身投研能力的加强等。对券商集合资产管理计划的运作进行研究有助于管理者把握集合资产管理业务的历史机遇，发展壮大这业务，使投资者借助集合资产管理计划共享中国经济大发展时期的收益，有助于投资者判断集合资产管理计划的管理能力并选择适合自己的理财产品。在此背景下，本文对集合资产管理计划在中国证券市场的运作进行研究就具有较强的理论意义和实践意义。集合资产管理计划在中国证券市场的运作研究第二章相关理论综述第二章相关理论综述集合资产管理计划是种新兴的具有中国特色的理财工具，类似于基金，但不尽相同，其投资手段还是基于投资组合理论随机漫步理论混沌理论资本资产定价模型行为金融理论这些相关理论基础。相关理论基础投资组合理论传统投资组合的思想不要把所有的鸡蛋都放在个篮子里面，否则倾巢无完卵。组合中资产数量越多，分散风险越大。现代投资组合的思想最优投资比例组合的风险与组合中资产的收益之间的关系有关。在定条件下，存组在使得组合风险最小的投资比例。最优组合规模随着组合中资产种数增加，组合的风险下降，但是组合管理的成本提高。当组合中资产的种数达到定数量后，风险无法继续下降。投资组合的基本理论近年来，众多基金对许多市场主流和非主流投资工具表现出浓厚的投资兴趣，并且偏好于数学模型上的投资组合管理，以期在护自己的合法权益。管理人与投资者收益和风险不对称投资集合资产管理计划是种收益共享风险共担的证券投资方式，投资者希望第五章集合资产管理计划运作中亟待解决的问题集合资产管理计划在中国证券市场的运作研究通过投资集合计划这种专家理财的方式，在同样的风险水平下获得较高的收益，但集合计划管理费的计提方式却使得投资者和管理人之间收益和风险严重不对称。直以来，集合计划管理公司按照集合计划资产净值的固定比率计提管理费，与集合计划的实际业绩关系不大。而且，集合计划管理人为了多提佣金，有可能会人为操纵集合计划资产投资次数，使得投资者增加股票买卖的交易费用。可见，集合计划管理人始终不用承担经营管理的责任，控制老鼠仓风险三信息透明公开来缓解信息不对称的问题四适当增加投资品种，有效规避投资风险五对客户风险承受能力做尽职调查，规避客户评估风险六妥善处理巨额赎回风险七积极应对，谨防清盘风险八建立激励约束机制，做好人员流失的风险控制第七章结束语参考文献攻读硕士学位期间公开发表的论文集合资产管理计划在中国证券市场的运作研究第章导言第章导言研究背景集合资产管理业务，指的是证券公司针对中高端客户开发不同种类的金融产品，为社会提供形式多样的投资理财服务。这些不同种类的金融产品，就是证券公司发行并管理的形形色色的集合资产管理计划定向资产管理计划专项资产管理计划。通过管理这些金融产品，证券公司专业人才既可以为机构大户做专项理财，也可以为社会普通投资者做集合理财。这必然大大拓展证券公司的理财业务空间。更为重要的是，由于确立了强制性的客户资产第三方托管制度，原本脆弱的证券公司理财业务公信力得到极大增强。这有助于社会资金回流证券市场，更有助于证券公司增强对证券市场的话语权，促成证券市场投资机构主体的多元化，证券市场的活跃度也将会提高。集合资产管理计划是集合资产管理业务的重点项目，年集合资产管理计划试点工作正式启动，证券公司理财业务由此进入个崭新的发展空间，最初只有家证券公司中信中金和光大三家获得创新试点，年第只集合资产管理计划诞生，经过几年的发展，集合资产管理计划的规模和数量不断扩张，截止到年月已有个产品，资产净值达亿元。券商集合资产管理计划已经成为证券市场不可忽视的支生力军，成为我国证券市场上继证券投资基金后最具发展潜力的机构投资者。集合资产管理计划和证券投资基金样，都属于资产管理业务类型，它们之间在业务开展上有很强的互补性，可以满足不同投资者的投资偏好。券商集合理财业务对进我国证券市场的建设和投资者结构的改善起到重要的作用，该业务对于券商拓展业务，摆脱以往以经纪业务为主的业务模式有着