建立完善的产业投资业务流程培训

景基本财务状况投资重组需求管理层背景竞争对手状况可能出让动机各类信息最终汇总到产业投资业务的分析员手中分析员建立交易信息数据库通过标准化的数据库建设确保信息的保存和更新目标企业输入时间负责人员企业背景企业名称地址联系电话所在行业地区所有制法人代表主营业务销售额营业利润资产总额总经人员王总产业投资合伙人外部专家必要时引入示意可能质询的主要议题数据的收集是否完整和准确分析结论是否合理目标企业出现经营下滑或改善的可能性究竟有多少对管理层的了解是否全面，是否会影响交易实施价值投资分析的假设制定是否合理合伙人是否有对项目实施的信心和兴趣上市公司的收购及未来的融资安排是否易于操作交易组织的目的在于明确金新的投资方式并实现交易项目主要活动时间负责人员确定交易结构起草准备交易条款谈判完成交易根据金新投资需求，资本工具融资成本风险等各项因素确定对项目投资的交易结构修改完善数据模型，计算项目的投资回报率制定项目实施进程关注理财和优先股安排通过风险控制委员会最终审定周金融合伙人财务专家合伙人修改交易条款文件聘请法律顾问，财务公司等专业机构拟定标准的法律文件周专业机构组成谈判小组与目标企业和上市公司展开谈判，并及时进行调整各方签定合同，完成交易谈判周产业投资合伙人示意国际上金融工具的发达使产业投资在交易组织方面拥有诸多选择产业投资交易结构举例亿美元，百分比股权次级债券优先债券银行循环信用线主要工具普通股优先股可转换优先股可转换债券担保票据国内现有市场优先无保障债券次级债券递迁利息债券利率递增债券优先定期债券保障债券银行循环信用析报告周周周第天答案负责人尽职调查的主要内容包括对目标企业所在行业企业管理层以及退出机遇的详尽分析市场规模行业增长价格利润趋势分销渠道竞争结构竞争模式关键竞争因素盈利情况主要竞争者情况行业竞争结构目标企业管理团队退出机遇企业产品线企业财务状况企业客户结构竞争优势企业经营改善潜力企业的法律状况管理能力管理意愿梯队建设机会大小退出时间具体的尽职调查汇报格式参见附录该行业是否具有投资吸引力是否是行业领袖是否拥有核心竞争力进行尽职调查时项目小组应充分沟通和交流消化已有数据制定假设小组会议说明小组成员接触的主要资料包括客户调查市场调研媒体信息项目经理阅读非核心文件，并向小组成员提供相关信息小组成员寻找与工作相关的资料数据生动的文字材料总体假设支持论据每日修改突出主要数据需求跟踪项目小组进程作为客户信息更新工具每日小组更新证实更新初步假设成果控制数据分析图表确定并消除障碍启示确保信息分享尽早建立知识库在合理限度内最大化地利用组员的能力将想法推进到下个层次从开始对项目工作进行好的组织对主要问题分析进行排序突出必要的数据分析差距修改答案保持势头在交易破坏者因素出现时能够辨认出并摆脱最佳作法示意在项目小组展开目标企业尽职调查时，合伙人项目经理分析员合伙人尽职调查的关键成功要素原则体现尽职调查计划的关键点视尽职调查为种防卫措施，尽职调查的主要目的是确保没有破坏交易的因素的存在同时考虑各种促使交易发生的要素投资者只有通过投资才能赚钱，而非避免投资确记规则对所有议题进行优先排序，抓住最具影响力的核心问题重点分析把时间用在前端的思考上在最初列出关键问题将减少时间的大量花费实际操作把电话当作朋友迅速拿起电话致电给公司专家客户竞争对手分销商和其他各方寻求帮助数据处理的灵活性数据通常很有限，或者质量很低。

用其他各种可能对最初的发现进行核实首先应明确对该项目进行尽职调查的关键议题目标企业尽职调查的主要内容关键议题尽职调查的主要内容行业竞争结构目标企业管理团队退出机遇农用车尤其是轮车市场的增长趋势主要的行业竞争手段和方式会如何变化竞争对手的预期变化市场潜力是否足够大市场规模市场细分政府法规产品趋势和替代品行业利润行业结构竞争方式目标企业的关键成功因素核心竟争力是否行业领袖目标企业持续发展的可能性和条件目标企业获利能力的保持竞争地位历史财务状况成本结构销售渠道供应商关系管理团队的能力是否保障企业的增长管理梯队的建设和延续性。

管理团队的投资理念是否成熟管理队伍背景员工关系人才市场状况可能的投资建立完善的产业投资业务流程培训.导监督企业经营计划和相应的里程碑的制定战略经营规划的主要内容举例公司发展远景及年战略目标宏观经济环境及行业发展分析及对公司影响的评估今后年内国内外宏观经济环境发展变化趋势今后年内行业的发展展望产品发展趋势主要法规及经营环境变化宏观经济和行业发展将对公司造成的影响创造的主要机会造成的主要威胁公司现状分析公司及运作公司近年业绩及发展趋势公司及运作公司主要竞争优势及弱点公司面临的主要竞争对手分析国内外竞争者竞争对手近几年业绩分析竞争对手可能在以下年采用的战略举措对手战略举措对本公司的潜在威胁公司年战略方案今后年将在哪些市场竞争地理市场产品定位业务模型如何竞争主要竞争手段主要战略举措市场扩张新客户渠道的建立公司年经营及财务目标预测主要增长点预测总销售额市场份额投资资本回报配合集团战略的主要资源需求预测资本投资人力资源和前年战略规划的差异及总结选派代表金新产业投资的董事成员积极的董事角色控制董事会重大决策确定合适的董事人选，占据常务副董事长和董秘等关键职位，金新的董事在董事会中达到相对多数对目标企业原公司章程进行审查和修改，剔除不利于金新管控条款，确保对董事会重大决策的控制力及影响力建立与董事会中各方利益代表的非正式的联系磋商机制，在决策重大问题前以预先协调各方董事立场主要目标协助制定审核企业经营战略计划，将预先设定的业绩目标转换员的长期保留和促进谁是购并的关键决策人物真正的出让动机以及股东管理层政府等方的利益能否统资本运作合作意向企业设想的收购融资方式如何存在哪些障碍企业和主要股东之间包括政府的关系如何企业希望和何种类型的金融机构合作举例项目名称项目小组公司名称详细地址访谈对象职位联系电话访谈日期访谈时间抄送背景目的访谈内容切入点结论跟踪情况备注项目访谈备忘录通过进步的信息收集形成项目意向筛选报告，以作为项目立项的判断基础目标企业项目意向筛选报告编号企业信息企业名称地址联系人联系电话业务背景所在行业企业主营业务地区所有制总经理管理班子人数成立日期员工人数董事会人数项目评判业务模式市场潜力竞争结构管理队伍总体评估销售额营业利润资产总额市场占有率研发采购生产分销销售客户服务市场规模地区覆盖增长潜力政策法规企业市场地位现有主要竞争对手数量潜在竞争对手主要竞争对手主要竞争对手主要竞争对手性质性质性质占有率占有率占有率主要优劣势主要优劣势主要优劣势远景目标管理能力沟通能力敬业精神职业道德团队协作对最高管理者把手的判断通过进步的信息收集形成项目意向筛选报告，以作为项目立项的判断基础上市公司壳资源战略投资者项目意向筛选报告编号企业信息企业名称地址联交易完成后通过投资管理以确保企业经营目标的实现主要活动时间频率负责人员选派代表金新产业投资的董事成员确定金新产业投资在交易后的管理角色协助制定审核目标企业的经营战略计划，将预先设定的业绩目标转换成切实可行的实施方案收购交易完成时合伙人根据经营计划定期监督目标企业运作对于经营活动中出现的问题实施相应的管控，包括人员调整等准备退出方案的实施每周每月合伙人制定产业投资公司的管理政策实施投资管理金新产业投资在近期内应主要以积极的企业高层的身份实施管理描述低影响前提条件国际案例仅作为董事身份参与管控重要的财务指标和若干战略决策管理成本低目标企业的经营状况良好，拥有明确的战略和出色的管理队伍高盛商业银行参与投资管理的程度高产业投资的产业合伙人承担非正式的总经理角色委派专职人员参与企业的日常经营对于企业经营战略和财务管理方面提供强大的支持专职的投资管理小组管理成本高昂目标企业具备高风险，高收益的特性如业绩滑坡等积极的董事角色指导企业经营和战略方针的设定目标企业管理层在实现财务目标和关键里程碑的前提下享有较大的经营自主权目标企业的经营状况至少得以维持高素质的管理队伍至关重要金新近期角色消极投资者直接经营者积极的董事会成员在收购兼并完成后应的规模成熟行业年销售收入大于亿人民币净利润大于万净资产收益率大于年利润增长率为净利润大于万人民币行业规则的制定者成长行业业主出让的动机所有者接近退休年龄所有者欲提高现金回报公司处于超稳定状态，管理层看不清未来的发展产业投资的交易类型借壳上市管理层收购金新产业投资业务对上市公司选择的投资理念股本规模经营业绩资产结构公司机制关键因素总股本规模流通股所占比例法人股所占比例主营业务业绩净资产收益率负债比例应收账款大股东性质及持股比例人员职责，薪酬激励机制管理层的能力和意愿标准股本规模较小，不良资产比例低于。

重组成本较低，重组后可以增发配股或债转股，可以认定是个较好的重组对象业务成长性不高，无法提供较好的现金流量，需要注入优质资产，以提升经营业绩但目前的业绩仍能进行增发，配股银行借款数额较大左右，通过借贷市场再融资的潜力较小，而从资本市场上融资需要专业中介的帮助大股东有定的控制权，但总持股比例并不高，金新可以收购左右股份以控上市公司法人治理结构有待进步完善，其管理层有体制改革的意愿管理层有进步扩大企业的意愿，需要中介的帮助资料来源金新投行部股权结构管理团队产业投资合伙人根据投资理念对于目标企业项目意收购行业企业规模信息编号联系人企业性质盈利能力其它主要动因分析初步筛选的工作重点在于尽快形成投资项目名单主要活动根据产业投资的投资理念政策进行迅速筛选，剔除明显不符合的目标企业项目意向对经过第轮初选的项目意向分配人员，负责进步的信息收集继续收集相关行业企业信息与目标企业和上市公司管理层，政府等相关各方接触，进步探寻项目可行性小组讨论，确定具体的进行尽职调查的投资立项制作投资意向书战略交易结构初步安排及投资模型金新对外投资基本程序第轮初步筛选第轮初步筛选时间分钟小时天负责人员业务董事分析员合伙人通过明确的筛选标准提高项目评估的效率项目意向目标企业上市公司战略投资者主要方式数据分析第轮筛选标准产业投资业务投资理念初步投资回报初步意向组第轮筛选标准企业意向意向明确有意向利益分配有差距有意向，但对方谨慎行事管理层能力企业业务优势管理流程顺畅业务网点分布合理具备研发支持行业壁垒较高政府股东利益投资立项目标企业上市公司管理层访谈目标企业上市公司战略投资者项目意向的筛选首先基于产业投资的投资理念金新产业投资的投资理念目标企业行业企业规模交易类型投资回报内容非常初步成熟期或稳步增长的行业分类具有规模效益特性的行业相对向进行迅速初选重点目标企业项目意向项目推荐人是否为产业投资合伙人企业是否是该行业的前名销售额进入第轮筛除目前财务状况是否优秀核心竞争力是否明显行业结构是否有吸引力投资是否可能带来有效的投资回报否是是是是是是产业投资周例会对于上市公司壳资源的筛选主要根据合伙人对上市公司的了解关系网络和