财务管理培训讲义

长期资本是与营运资金相对称的概念，是公司长期和稳定的资金来源。

孤立地进行资本管理是没有意义的，必须结合企业资产管理公司的营运资金政策。

第章营运资金管理应收及应付款项管理存货管理营运资金需要量预测营运资金政策应收及应付款项管理公司信用政策信用政策的制定现金折扣利用决策公司信用政策信用期间折扣条件信用标准信用政策的制定信用收益信用成本现金折扣利用决策放弃折扣的信用代价放弃折扣的决策标准投资报酬率丧失折扣的成本率存货管理存货资金定额财务管理培训讲义.基本报酬后的剩余超额报酬净现值的经济本质实例分析投资者似准备投资于个投资额为元的项目，项目期限年，期望投资报酬率为，每年能获取现金流量元。

则净现值，元如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分部分作为的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。

那么，该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取元的超报酬，折为现值等于分析过程如下表所型固定成长股票模型股票估价基本模型零成长股票估价模型固定成长股票估价模型证券投资组合证券投资组合的目标公司风险分散理论市场风险规避理论证券投资组合的目标系统性风险市场风险非系统性风险公司风险公司风险分散理论市场风险规避理论系数，无风险与风险资产投资组合线风险资产投资组合线无风险非付现成本考虑所得税时的计算营业现金流量测算模式各年营业收入付现成本所得税税前收入税率付现成本税率非付现成本税率税前税率税后利润非付现成本常用决策指标净现值年金净流量内含报酬率回收期净现值净现值未来现金流量现值原始投资现值基本原理经济本质超额报酬净现值是扣除量现值原始投资现值基本原理经济本质超额报酬净现值是扣除基本报酬后的剩余超额报酬净现值的经济本质实例分析投资者似准备投资于个投资额为元的项目，项目期限年，期望投资报酬率为，每年能获取现金流量元。

财务管理培训讲义。

决策指标的选择投资风险的考虑设备更新决策决策特点期限相等的设备更新决策期限为现值等于分析过程如下表所示。

第章投资管理现金流量的测算常用决策指标项目投资可行性分析设备更新决策证券投资价值评估现金流量的测算现金流量的项目内容营业现金流量的测算现金流量的项目内容初始期原始投资在固定无形递延等长期资产上的投资垫支营运资金流动资金营业期营业现金流量终结期投资回收残值净收入垫支营运资金收回营业现金流量的不等的设备更新决策立即更新或到期更新设备更新决策实例年金成本决策指标更新时机的选择目前在用设备的变现价值为元，准备更新。

方案年后设备报废时用设备更新方案目前用设备立即替代。

有关资料如下当时购价年使用费残值可用年限年年年证券投资价值评估证券价值债券估价模型股票估价模型债券估价模型股票估价模型基本模型零成长股票模参考书目公司理财郭复初西南财经大学出版社年企业理财学余绪缨辽宁人民出版社年财务成本管理考试教材东北财经大学出版社年现代企业财务管理郭浩徐琳译经济科学出版社年公司理财第章财务基本理论第章风险与报酬第章财务评价第章投资管理第章营运资金管理第章资本筹集管理第章股利分配管理第章财务基本理论学习目的与要求财务理论是对财衡量标准离差与标准离差率置信区间与置信概率风险与报酬的关系期望投资报酬率无风险报酬率风险报酬率第章财务评价学习目的与要求财务评价是对企业的财务状况和经营成果的总结性分析，其目的是总结过去评价现在展望未来。

财务评价以公司财务报表资料为主要依据，能将大量报表会计核算信息转换为决策有用的财务信息。

通过本章的学习与研究，应当深入财务实践的理性认识，本章研究财务理论的基本要素。

通过本章的学习，应当掌握财务理论各构成要素的含义，深入理解财务理论在财务学科中的地位和作用，深刻认识各种财务要素的性质。

如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。

财务管理课程，着重对资本的取得资本的运用资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必酬率证券市场平均报酬率市场平均风险报酬率第章营运资金管理学习目的与要求营运资金是流动资产与流动负债的差额，营运资金以流动资产为实体对象，反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。

通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收帐款和存货的日常管理方式，熟练掌握营运资金需要量的测算方法，根据公司具体情况灵活制定不等的设备更新决策立即更新或到期更新设备更新决策实例年金成本决策指标更新时机的选择目前在用设备的变现价值为元，准备更新。

方案年后设备报废时用设备更新方案目前用设备立即替代。

有关资料如下当时购价年使用费残值可用年限年年年证券投资价值评估证券价值债券估价模型股票估价模型债券估价模型股票估价模型基本模型零成长股票模基本报酬后的剩余超额报酬净现值的经济本质实例分析投资者似准备投资于个投资额为元的项目，项目期限年，期望投资报酬率为，每年能获取现金流量元。

则净现值，元如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分部分作为的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。

那么，该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取元的超报酬，折为现值等于分析过程如下表所决策指标项目投资可行性分析设备更新决策证券投资价值评估现金流量的测算现金流量的项目内容营业现金流量的测算现金流量的项目内容初始期原始投资在固定无形递延等长期资产上的投资垫支营运资金流动资金营业期营业现金流量终结期投资回收残值净收入垫支营运资金收回营业现金流量的测算不考虑所得税时的计算各年营业收入付现成本利润财务管理培训讲义.理解财务评价的基本指标体系，熟练分析和判断公司的偿债能力营运能力盈利能力，指出企业财务状况现存的问题，作出正确的评价结论。

如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。

财务管理课程，着重对资本的取得资本的运用资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。

财务管理培训讲基本报酬后的剩余超额报酬净现值的经济本质实例分析投资者似准备投资于个投资额为元的项目，项目期限年，期望投资报酬率为，每年能获取现金流量元。

则净现值，元如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分部分作为的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。

那么，该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取元的超报酬，折为现值等于分析过程如下表所或后期收付递延共期递延或无限期收付永续不存在永续投资风险价值基本性质投资风险的类别风险程度的衡量风险与报酬的关系基本性质风险报酬率投资风险的类别市场风险系统性风险不可分散风险公司风险非系统性风险，可分散风险风险程度的提高公司资本成本比较法提高公司市场价值第章股利分配管理学习目的与要求股利支付是资本收益分配环节，股利的发放，影响着股东投资收益的取得，影响公司资金的筹集，影响公司的市场价值。

通过本章的学习与研究，应当深入理解各种股利支付理论的理论要点与指导意义，具体分析判断影响股利政策的各种因素，在熟练掌握各种基本的股利政策的要点的基础上，灵活制定适宜备的财务理论知识和实务操作方法。

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第章风险与报酬投资时间价值投资风险价值投资时间价值基本性质般收付业务年金收付业务特殊年金形式基本性质般收付业务年金收付业务特殊年金形式期初收付后期收付无限期收付期初收付预付或预付不等的设备更新决策立即更新或到期更新设备更新决策实例年金成本决策指标更新时机的选择目前在用设备的变现价值为元，准备更新。

方案年后设备报废时用设备更新方案目前用设备立即替代。

有关资料如下当时购价年使用费残值可用年限年年年证券投资价值评估证券价值债券估价模型股票估价模型债券估价模型股票估价模型基本模型零成长股票模。

参考书目公司理财郭复初西南财经大学出版社年企业理财学余绪缨辽宁人民出版社年财务成本管理考试教材东北财经大学出版社年现代企业财务管理郭浩徐琳译经济科学出版社年公司理财第章财务基本理论第章风险与报酬第章财务评价第章投资管理第章营运资金管理第章资本筹集管理第章股利分配管理第章财务基本理论学习目的与要求财务理论是对非付现成本考虑所得税时的计算营业现金流量测算模式各年营业收入付现成本所得税税前收入税率付现成本税率非付现成本税率税前税率税后利润非付现成本常用决策指标净现值年金净流量内含报酬率回收期净现值净现值未来现金流量现值原始投资现值基本原理经济本质超额报酬净现值是扣除财务实践的理性认识，本章研究财务理论的基本要素。

通过本章的学习，应当掌握财务理论各构成要素的含义，深入理解财务理论在财务学科中的地位和作用，深刻认识各种财务要素的性质。

则净现值，元如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分部分作为的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。

那么，该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取元的超报酬，折的股利政策。

第章股利分配管理股利支付理论影响股利政策的因素股利政策类型股利支付理论股利无关论理论要点与指导意义股利相关论理论要点与指导意义税负差异论理论要点与指导意义影响股利政策的因素法律限制因素企业经营因素股东要求因素股利政策类型政策要点与评价政策要点与评价政策要点与评价政策要点与评价。

第章投资管理现金流量的测算常财务管理培训讲义.基本报酬后的剩余超额报酬净现值的经济本质实例分析投资者似准备投资于个投资额为元的项目，项目期限年，期望投资报酬率为，每年能获取现金流量元。

则净现值，元如果该投资者将每年所得的现金流量分为两个部分部分作为的基本报酬，剩余部分作为当期的投资回收额。

那么，该投资者不仅可以收回全部原始投资，还能获取元的超报酬，折为现值等于分析过程如下表所响程度升降系数各因素允许变动的最大限度杠杆效应经营杠杆计算式，产生原因，经济意义财务杠杆计算式，产生原因，经济意义总杠杆计算式，财务作用资本结构优化资本结构管理的意义筹资分界点法无差别点法资本成本比较法资本结构管理的意义降低公司资本成本利用财务杠杆效应合理扩大公司财务风险筹资分界点法保持理想资本结构无差别点法非付现成本考虑所得税时的计算营业现金流量测算模式各年营业收入付现成本所得税税前收入税率付现成本税率非付现成本税率税前税率税后利润非付现成本常用决策指标净现值年金净流量内含报酬率回收期净现值净现值未来现金流量现值原始投资现值基本原理经济本质超额报酬净现值