，才能有效设计混合所有制改革的方案，达到提高公司绩效和使国有资本增值的目标。混事会和独立董事在监督方面的积极作用，让非国有资本在监事和独立董事的人选上有更多话语权。在中国的股权治理结构中监事会和独立董事并存，在监督公司运作方面相辅相成。独立董事具有参与董事会决策的权利，但其不能对公司运作持续监督监事会不参与公司战略决策，但是监事会是常设机构，可以进行更加持续全面的监督。国有股东对于管理层的监督可以通过董事会及其专业委员会实施，而对于股东的监督则由独董和监事会承担主要责任。将独董和监事的提名和投票权更多的赋予非国有股东，可以更好的促进公司运作中决策国企的改革始于年到年政府的放权让利。此后的年施行的承包制和租赁制，再到世纪年代后国家对国有企业进行了抓大放小的大规模改制，以及年后对国有企业进行大规模的股份制改造和上市，都是以提高国企效率为主要目的的改革。效率问题是国企问题的核心，效率低下是国企被社会所诟病的主要原因，使得民众和学界对国企存在的合理性产生了定的质疑。第，设计合理的董事会结构，保护各利益攸关方的利益，适当扩大董事会规模，便于在必要的独立董事数量之外，安排代表国有股东投资者股东管理层和职工各方利益的董事，使国有企业混合所有制改革治理结构设计论文原稿，但其不能对公司运作持续监督监事会不参与公司战略决策，但是监事会是常设机构，可以进行更加持续全面的监督。国有股东对于管理层的监督可以通过董事会及其专业委员会实施，而对于股东的监督则由独董和监事会承担主要责任。将独董和监事的提名和投票权更多的赋予非国有股东，可以更好的促进公司运作中决策执行和监督职能的分离，使得提高监事会和独立董事相对于国有大股东的独立性。随着混合所有制公司治理的逐步完善和各方股东相互了解增进，可以逐渐建立以独立董事为主的董事会结构。如中联重科便是采用这种本增值保值的目的。注释张文魁‚国有企业改革年的中国范式及其挑战‛，改革，年第期。国有企业混合所有制改革治理结构设计论文原稿。第，设计合理的董事会结构，保护各利益攸关方的利益，适当扩大董事会规模，便于在必要的独立董事数量之外，安排代表国有股东投资者股东管理层和职工各方利益的董事，使得各方利益都能得到表达和兼顾。董事会中，代表国有大股东的董事和内部董事的数量之和不应超过董事数量半数，从机制上使得非国有股东能够事实上行使参与决策和监督管理层和其他股东的权利。如中国石化销售渡给国有企业使用，放弃了将这些资源出售或者出租可以获得的租金收益，这部分租金就等于是国家向国有企业的非市场的转移支付。而垄断租金是政府赋予国有企业以垄断地位，通过垄断所获得的超额利润，其来源是消费者剩余，垄断通常伴随着社会福利的减少。国家之所以将资源交给国有企业使用，维护其垄断地位，是为了保护国有企业存续，使其发挥社会作用。在这种情况下，以利润为标准对管理层人员进行激励是不合理的。国有企业获得的利润高于其管理者努力应获得的利润，国有企业的管理层通过较少的努力就可以获得较当然，降低国有股比例并不必然带来混合所有制公司绩效提高，我们必须认识国有股权和公司绩效的作用关系，才能有效设计混合所有制改革的方案，达到提高公司绩效和使国有资本增值的目标。混合所有制之所以可以有效提高国有企业的效率，是因为混合所有制可以解决国企效率低的两个方面问题方面是国有股权的所有人虚臵，滋生了各种寻租行为和不作为行为。就所有权虚臵而言，国有企业的最终所有人为全体公民，但是这种所有权经过层层的代理，使得人民失去了行使所有权所赋予的控制和监督等职能的能力。国资委直接行使部分甚至绝大部分来自于股权的收益，因此完善公司治理结构需要以股权结构调整为基础。实行混合所有制之所以可以提高国有企业的绩效，就是因为实行混合所有制可以改变股权结构，使各个利益攸关方的责任权利和利益更加平衡，从而使得股东和董事会能够更加积极的发挥自己的作用。混合所有制企业的股权结构影响着企业绩效显著。田利辉通过对中国上市公司的绩效研究表明，混合所有制企业的绩效与国家股权比例成型关系。股份制上市公司绩效随着国家股权的比例先下降，超过定值后随着国家股权的比例上升，极值点为左资者同时，应通过股票投票权设计和董事会席位安排使其拥有参与决策和实施监督的实质性能力。最后，国有股权的投票权不能过高，如果国有股权对于公司决策有绝对控制权，则非国有股东参与治理的动机和效果都将大打折扣。就国有企业激励扭曲问题而言，通过混合所有制改革，可以起到理顺国有企业激励机制的作用。在国有企业中，政府的股权比例超过就可以实现相对控股，超过可以实现绝对控股，持有更多的股票对于政府对企业实施控制并没有作用。政府持有特定国有企业股份的比例越高，向该企业提供补贴和政策倾向越大的比例先下降，超过定值后随着国家股权的比例上升，极值点为左右，也就是普遍认为相对控股的持股比例。田利辉对这现象解释道，方面政府官员的政治干预会降低企业价值，另方面相对于民营企业，政府更加倾向于其持股的企业实行微妙的政策倾斜和特殊的优惠政策。张曙光认为，国有企业的这种利润不能作为其真实绩效的评价标准，因为国有企业利润中包含了租金的因素，即国有企业通过以远低于市场价格获得要素所带来的经济收益。国有企业所获得的利润在充分考虑资源要素的公允价值后远低于民营企业。中国的经验表明，原因是多方面的，解决效率问题主要依靠建立现代企业制度，而现代企业制度的核心和基础是公司治理。过去的国企改革之所以没有充分解决效率问题，就是因为过于注重改革的实用性而没有触及效率低下的根本原因，即国有企业不合理的公司治理结构。著名经济学家吴敬琏认为，公司治理结构是指由所有者董事会和高级经理人员者组成的种组织结构，要完善公司治理机构，就要明确划分股东董事会高级管理人员各自的权利责任和利益，从而形成者之间的关系。只有者都为了所有的利益攸关方这个整体积极的作为，企业才能取得良好国有企业混合所有制改革治理结构设计论文原稿右，也就是普遍认为相对控股的持股比例。田利辉对这现象解释道，方面政府官员的政治干预会降低企业价值，另方面相对于民营企业，政府更加倾向于其持股的企业实行微妙的政策倾斜和特殊的优惠政策。张曙光认为，国有企业的这种利润不能作为其真实绩效的评价标准，因为国有企业利润中包含了租金的因素，即国有企业通过以远低于市场价格获得要素所带来的经济收益。国有企业所获得的利润在充分考虑资源要素的公允价值后远低于民营企业。中国的经验表明，国有股比例与公司的排除租金因素的公司绩效呈负相关关系。代企业制度的核心和基础是公司治理。过去的国企改革之所以没有充分解决效率问题，就是因为过于注重改革的实用性而没有触及效率低下的根本原因，即国有企业不合理的公司治理结构。著名经济学家吴敬琏认为，公司治理结构是指由所有者董事会和高级经理人员者组成的种组织结构，要完善公司治理机构，就要明确划分股东董事会高级管理人员各自的权利责任和利益，从而形成者之间的关系。只有者都为了所有的利益攸关方这个整体积极的作为，企业才能取得良好的绩效。但是，股东和董事会权利是以股权为基础的，这者的利益上，各个层次控制权远远大于现金流分配权，容易滋生通过控制权谋取个人利益的寻租行为或者不作为行为。另方面是由于利润和租金混为谈而导致激励机制的扭曲。国有企业通过无偿占有地租和垄断租金，使得自身的利润增厚。土地是各种自然资源的统称，地租代指这些资源要素的机会成本，国家将资源无偿的或者以远低于市场价格让渡给国有企业使用，放弃了将这些资源出售或者出租可以获得的租金收益，这部分租金就等于是国家向国有企业的非市场的转移支付。而垄断租金是政府赋予国有企业以垄断地位，通过垄断所获得的超，激励机制越扭曲，政企分开的目标越难达到。国有独资的企业通过混合所有制改革后，对企业的补贴利益将部分流向非国有股东，将有效降低国家和政府对企业进行补贴和政策倾斜的力度。企业要想获得利润，管理者和监管层必须通过自身的努力来实现，这时候企业的业绩才较为真实的反映了管理人员和全体员工的业务水平和工作投入，激励机制才能真正发挥作用。因此，适度降低政府持有企业的股权比例，有利于纠正国有企业个别扭曲的激励机制。国企效率较低的原因是多方面的，解决效率问题主要依靠建立现代企业制度，而现国有股比例与公司的排除租金因素的公司绩效呈负相关关系。国有企业混合所有制改革治理结构设计论文原稿。通过股权结构的安排，解决非国有资本其参与决策和实施监督的动机和效果问题，才能从机制上保证治理的有效性。首先，股权激励的有效的必要条件是使得管理人员通过积极行为提高股息收入和资本利得高于其不作为和寻租的机会成本，这要求管理层持有股份达到定比例。其次，必须使得部分的非国有股东的持股达到相当比例，使得他们积极监督和参与企业决策的收益高于其成本，避免其成为不关心企业经营的财务投的绩效。但是，股东和董事会权利是以股权为基础的，这者的利益部分甚至绝大部分来自于股权的收益，因此完善公司治理结构需要以股权结构调整为基础。实行混合所有制之所以可以提高国有企业的绩效，就是因为实行混合所有制可以改变股权结构，使各个利益攸关方的责任权利和利益更加平衡，从而使得股东和董事会能够更加积极的发挥自己的作用。混合所有制企业的股权结构影响着企业绩效显著。田利辉通过对中国上市公司的绩效研究表明，混合所有制企业的绩效与国家股权比例成型关系。股份制上市公司绩效随着国家股权额利润，其来源是消费者剩余，垄断通常伴随着社会福利的减少。国家之所以