1、“.....并将自由流通量作为权数采用分级靠档确定成分股权重的方法反应我国沪深股市的表现状况。进行平稳性检验后，将对两序列进行协整检验，通过协整检验，可以排除两序列间的伪回归关系，同时，也能对两序列之间是否存在效率财经研究，黄创霞，温石刚，杨鑫，文凤华，杨晓光个体投资者情绪与股票价格行为的互动关系研究中国管理科学，唐振鹏，吴俊传，冉梦，張婷婷考虑投资者情绪的中国股市自激发效应研究中国管理科学，童元松投资者情绪股市流动性与波动性的关系研究技术经济与管理研究，易志高，茅宁中国股市投资者情绪测量研究的构建金融研究，投资者情绪与沪深股市表现论文原稿交易行为。从沪深股票市场本身的角度来看，我国股票市场建立的时间较短，市场还不够成熟，相关功能还没有得到充分的发挥，从而导致沪深市场表现容易受到非理性投资者情绪的影响。针对上述原因，提出以下两点建议第......”。

2、“.....提高我国股票市场机构投资者比重。通过提高股票市场的机构投资者比重，减少股票市场波动对投资者整体的情绪影响提指数的变动和投资者情绪的变动之间，有着较为显著的关系从格兰杰因果关系检验结果看，臵信水平下，存在投资者情绪变动对沪深指数变动的单向格兰杰因果关系。从脉冲响应分析结果看，投资者情绪的变动，受到沪深指数变动的冲击下，响应较为明显，沪深指数变动对其自身冲击，响应较为明显。分析与建议从上文实证结果来看，我国沪深指数和投资者情绪指标。经过格兰杰因果关系检验后，本文将进行脉冲响应分析进步考察投资者情绪变动和沪深指数变动之间的动态关系。脉冲响应函数展现了个随机扰动项个标准差的冲击，对另个变量的影响动态过程。本文所得脉冲响应如下从脉冲响应图来看，序列对来自于自身的冲击具有正向的反应，且随着期数的变大，反应逐渐变小，期之后逐渐趋于而对于的冲击......”。

3、“.....先进行滞后阶数的选择，在个判定准则下，给出的滞后阶数分别为。为使建立的向量自回归模型最简化，本文选取判定准则所确認的阶滞后，建立向量自回归模型。在模型构建完成之后，再进行格兰杰因果检验，以探讨序列与序列投资者情绪变动与沪深指数变动之间的关系。格兰杰因果关系检验的结果如下根据上述检验结果，在的臵不是完全理性的，投资者的情绪在很大程度上会影响投资者的交易行为，尤其在股票市场极度动荡的时候，这种效应可能更为明显。我国股票市场处于发展的初期阶段，相较于美国等发达国家，我国的市场还不够成熟投资者的素养也有待提高。而且我国市场的个人投资者占比较大，其金融知识储备信息获取方式与分析能力都与专业的机构投资者存在着较大差距，抵御资者整体的投资理性程度。第，加快推行我国股票市场制度改革和建设，强化对市场信息的监管，严格信息披露制度，增加市场有效性......”。

4、“.....强制上市公司充分真是地披露应该公开的信息，可以增加市场的信息数量，提高信息更新流通速度，从而提升市场的有效性。参考文献花贵如，周树理，刘志远，靳光辉产业政策投资者情绪与企业资源配臵效存在较大的关系，且相互影响的关系较为显著。从投资者的角度来看，我国沪深股票市场的投资者多数为散户投资者，他们未接受过系统的金融学教育，不能对我国金融市场有个明确的认识，投资理性程度不足。同时，散户投资者承受风险的能力较弱，当股票市场出现较大波动时，为了减少自身承担的风险，或者追求更多的收益，散户投资者会出现更多的非理性交易对于来自与自身的冲击，其响应较小。而对于来自序列的冲击，在期及期时，存在明显的负向响应，且期时响应幅度大于期在期数为期时，存在明显正向的响应，之后随着期数的增加，响应幅度趋近于。经过上文中的向量自回归格兰杰因果检验以及脉冲响应分析......”。

5、“.....具体关系总结如下从向量自回归来看，沪深指投资者情绪与沪深股市表现论文原稿市场风险的能力也不足，投资情绪可能更易受到市场的影响。因此，对我国沪深股票市场表现及投资者情绪进行探讨，对于我国股市的发展有着较大的意义。因为阶差分后的序列以及序列同阶单整，且阶差分后的序列可以表示指标以及沪深指数的变化率，具有定的经济意义，因此，本文将使用序列以及序列进行向量自回归模型的构建。，扈文秀，杨熙安投资者情绪生成机理的研究中国管理科学，。因为阶差分后的序列以及序列同阶单整，且阶差分后的序列可以表示指标以及沪深指数的变化率，具有定的经济意义，因此，本文将使用序列以及序列进行向量自回归模型的构建。关键词投资者情绪沪深股市模型中图分类号引言传统金融学中存在理性人假设，然而在现实中投资者并信水平下......”。

6、“.....因此，不能认为沪深指数变化是投资者情绪变动的格兰杰原因同时，在的臵信水平下，拒绝序列不是序列的格兰杰原因的原假设，接受备择假设序列是序列的格兰杰原因，因此，可以认为投资者情绪的变动是沪深指数变动的格兰杰原因。综上，投资者情绪变动和沪深指数变动之间存在着单向格兰杰因果关系。率财经研究，黄创霞，温石刚，杨鑫，文凤华，杨晓光个体投资者情绪与股票价格行为的互动关系研究中国管理科学，唐振鹏，吴俊传，冉梦，張婷婷考虑投资者情绪的中国股市自激发效应研究中国管理科学，童元松投资者情绪股市流动性与波动性的关系研究技术经济与管理研究，易志高，茅宁中国股市投资者情绪测量研究的构建金融研究，张行为。从沪深股票市场本身的角度来看，我国股票市场建立的时间较短，市场还不够成熟，相关功能还没有得到充分的发挥，从而导致沪深市场表现容易受到非理性投资者情绪的影响......”。

7、“.....提出以下两点建议第，加快去散户化进程，提高我国股票市场机构投资者比重。通过提高股票市场的机构投资者比重，减少股票市场波动对投资者整体的情绪影响提高投数的变动和投资者情绪的变动之间，有着较为显著的关系从格兰杰因果关系检验结果看，臵信水平下，存在投资者情绪变动对沪深指数变动的单向格兰杰因果关系。从脉冲响应分析结果看，投资者情绪的变动，受到沪深指数变动的冲击下，响应较为明显，沪深指数变动对其自身冲击，响应较为明显。分析与建议从上文实证结果来看，我国沪深指数和投资者情绪指标之过格兰杰因果关系检验后，本文将进行脉冲响应分析进步考察投资者情绪变动和沪深指数变动之间的动态关系。脉冲响应函数展现了个随机扰动项个标准差的冲击，对另个变量的影响动态过程。本文所得脉冲响应如下从脉冲响应图来看，序列对来自于自身的冲击具有正向的反应，且随着期数的变大......”。

8、“.....期之后逐渐趋于而对于的冲击，其响应几乎为。序列投资者情绪与沪深股市表现论文原稿先进行滞后阶数的选择，在个判定准则下，给出的滞后阶数分别为。为使建立的向量自回归模型最简化，本文选取判定准则所确認的阶滞后，建立向量自回归模型。在模型构建完成之后，再进行格兰杰因果检验，以探讨序列与序列投资者情绪变动与沪深指数变动之间的关系。格兰杰因果关系检验的结果如下根据上述检验结果，在的臵期的协整关系进行检验。对回归后残差进行检验，结果值小于，在的臵信水平下，检验结果显著，可以拒绝原假设，即两序列之间存在长期协整关系。投资者情绪与沪深股市表现论文原稿。实证研究在投资者情绪指标的选取上，本文选取了剔除宏观影响标准化后的指标作为投资者情绪的度量指标，是用以度量投资者情绪的综合性指标。在沪深张博，扈文秀，杨熙安投资者情绪生成机理的研究中国管理科学，......”。

9、“.....其中指数来自于数据库，沪深指数来自于资讯。在本文中，情绪指标时间序列以表示，沪深指数月均值的时间序列则以表示。投资者情绪与沪深股市表现论文原稿。实证研究在投资者情绪指标的选取上，本文选取了剔除宏观影响标高投资者整体的投资理性程度。第，加快推行我国股票市场制度改革和建设，强化对市场信息的监管，严格信息披露制度，增加市场有效性。通过严格信息披露制度，强制上市公司充分真是地披露应该公开的信息，可以增加市场的信息数量，提高信息更新流通速度，从而提升市场的有效性。参考文献花贵如，周树理，刘志远，靳光辉产业政策投资者情绪与企业资源配之间存在较大的关系，且相互影响的关系较为显著。从投资者的角度来看，我国沪深股票市场的投资者多数为散户投资者，他们未接受过系统的金融学教育，不能对我国金融市场有个明确的认识，投资理性程度不足。同时......”。