年报中查询得到。本文使用和软件进行分析。描述性统计分析本文按照生命周期的个阶段对样本公司进行描述性统计，具体结果如下页表所示。首先，从样本数来看，成长期与成熟期的样本数远高于初创期与衰退期，即样本公司多处于成长期与成熟期，这与当前资本市场的实际状况相致。从被解释变量内部控制有效性来看，在个生命周期阶段变量的均值差异不大，但处于成长期与成熟期时要略高于初创期与衰退期，表明处于初创期与衰退期的样本公司内部控制有效性更强。从解释变量现金流权与控制权分离系数家族成员持股比例以及股权集中度来看，虽然在个生命周期阶段现金流权与控制权分离系数与股权集中度并没有表现出较大的差异，但从股权集中度的均值与最大值不难看出，在个阶段样本公司第大股东持股比例仍表现为集中态势，而且现金流权与控制权分离系数的均值均高于，最大值达到，表明样本公司的所有权与控制权的分离程度较小。而家族成员持股比例却存在差别，处于成长期和成熟期的样本公司，其变量要高于其他两个时期。此外，从控制变量企业规模与资产负债率来看，不同生命周期阶段的样本公司的企业规模与资产负债率存在定差别。其中，处于成熟期的样本公司在企业规模与资产负债率上要高于其他个阶段，表明处于成熟期的样本公司般拥有较多的资产，但相对的也承担较高的负债。此外，從样本公司企业规模与资产负债率的均值与最大值可以了解到，样本公司的规模差异并不太大，且处于不同生命周期阶段的样本公司对于风险的倾向程度并不同。相关性分析为了避免变量之间存在多重共线性而导致回归结果受到影响，对变量进行相关性分析，通过计算相关系数来检验变量之间的相关关系。通过分析自变量与因变量之间以及自变量之间的关系及紧密程度，检验结果如表所示为了使家族上市公司能够稳定而持久地发展，建立现代家族上市公司制度是必要的。现代家族上市公司制度既保证了家族对公司的控制权，同时还能适当引进外部管理人员，使所有权和经营权相分离。家族上市公司若想突破家族的固有局限，更上层楼，就必须打破本来的家族式垄断，借鉴现代上市公司的科学治理模式，形成家族成员和外部经理人相互独立又相互制约的关系。此外，笔者在收集数据时发现，部分家族上市公司并没有披露内部控制建设情况，在定程度上反映了家族上市公司对于建立和完善有效的内部控制制度方面做得还不到位。家族上市公司应认识到完善内部控制制度的重要性，定期编制并披露内部控制有效性评价报告，全面提升内部控制的有效性。完善的法律制度能够对家族上市公司的创始人控股股东和管理层形成有效的制约。我国应不断加强对家族上市公司的法律监管，对独立董事股东大会中小股东等出台相应的法律法规，以促进家族上市公司的健康稳定可持续发展。主要参考文献，福布斯中文網福布斯中文版年中国现代家族企业调查报告朱元鸳公司治理对内部控制有效性的实证研究以浙江省家族上市公司为例江苏大学，陈泓汝上市公司股权结构对内部控制有效性的影响研究西安科技大学，佟岩，陈莎莎生命周期视角下的股权制衡与企业价值南开管理评论，周伟强股权结构与内部控制有效性研究基于企业生命周期视角浙江财经大学，阎实生命周期视角下的家族企业管理模式影响要素分布探析对外经贸，林静，凌春华家族控制上市公司内部传承和绩效关系的实证研究科学决策，陈晓红，尹哲，吴旭雷金字塔结构家族控制与企业价值基于沪深股市的实证分析南开管理评论，。家族上市公司股权结构与内部控制有效性关系研究论文原稿。，现金流权与控制权分离系数与内部控制有效性呈负相关但不显著，可能是因为当家族上市公司走到这步时，终极控股股东为了使家族上市公司获得新资源，现金流权与控制权分离系数所产生的作用会化解掏空行为不好的面，使得内部控制变得有效。家族成员持股比例与内部控制有效性呈正相关关系，可能是因为当家族上市公司衰退时，更需要实施新的改革新的方案来使得公司有翻身的余地，此时家族成员持有的股份比例越高，越有利于新政策的实行，有利于内部控制的监督。第大股东持股比例与内部控制有效性依然呈正相关关系，此时公司的衰退情况若是能有所改变，可能就是源于集中的股权使得内部控制制度趋于有效。政策建议。当公司处于初创阶段，家族成员的持股比例可以相对较高，有利于内部控制制度的实施以及公司的初期发展。股权集中度越高，越有利于内部控制制度建设。当家族上市公司处于成长阶段，家族成员的持股比例和第大股东持股比例应该比初创期低些，否则会使股东谋取私利变得更加容易，降低内部控制的有效性。处于成熟期的家族上市公司，家族成员的持股比例和第大股东的持股比例虽然与内部控制有效性呈正相关关系，但比例仍然不宜过高。当家族上市公司进入衰退期时，家族成员持股比例和第大股东持股比例可以稍稍升高，以减少损害企业价值的行为发生，使内部控制变得有效。而当公司处于衰退期时，现金流权与控制权的分离反而会抑制终极控股股东的掏空行为，使内部控制变得有效。研究设计研究假设考虑企业生命周期阶段对于研究股权结构与内部控制有效性的关系是个新的视角。企业的生命周期般划分为初创期成长期成熟期衰退期。在不同的生命周期阶段，同样的股权结构会对内部控制有效性产生不样的影响。所以，本文提出如下假设假设当家族上市公司处于不同的生命周期阶段，股权结构对内部控制有效性的影响有所差别。由于家族上市公司是典型的金字塔式股权结构，终极控股股东处于最上端，导致了控制权与现金流权的分离，终极控股股东拥有上市公司的终极现金流权并按照终极现金流权的比例获取剩余收益，就有可能伤害到中小股东的利益。第大股东有可能利用自己的控制权谋利，使得公司的内部控制有效性受到影响。所以，本文提出如下假设假设在其他条件不变的情况下，家族上市公司控股股东现金流权与控制权的比例越大，内部控制有效性就越差。家族成员持股比例越高，拥有的表决权就越大，根据信息不对称理论，大股东和中小股东的信息不对称会使得大股东在谋求自身利益最大化的同时伤害中小股东的利益。此时，可能会导致公司的内部控制产生缺陷。所以，本文提出如下假设假设家族成员持股比例与内部控制有效性负相关。家长直接或间接持有绝大部分比例股份的特殊股权结构，使得在家族上市公司这类股权高度集中的企业中，即使制定了形式完备内容齐全的企业管理制度，也有可能只是纸空文。这说明在家族上市公司中，高度集中的持股比例容易导致个人的想法操纵公司决策，同时股东间的相互监督作用也被大大弱化，无法实现相互制衡作用，内部控制变得无效。，现金流权与控制权分离系数与内部控制有效性呈负相关但不显著，可能是因为当家族上市公司走到这步时，终极控股股东为了使家族上市公司获得新资源，现金流权与控制权分离系数所产生的作用会化解掏空行为不好的面，使得内部控制变得有效。家族成员持股比例与内部控制有效性呈正相关关系，可能是因为当家族上市公司衰退时，更需要实施新的改革新的方案来使得公司有翻身的余地，此时家族成员持有的股份比例越高，越有利于新政策的实行，有利于内部控制的监督。第大股东持股比例与内部控制有效性依然呈正相关关系，此时公司的衰退情况若是能有所改变，可能就是源于集中的股权使得内部控制制度趋于有效。政策建议。当公司处于初创阶段，家族成员的持股比例可以相对较高，有利于内部控制制度的实施以及公司的初期发展。股权集中度越高，越有利于内部控制制度建设。当家族上市公司处于成长阶段，家族成员的持股比例和第大股东持股比例应该比初创期低些，否则会使股东谋取私利变得更加容易，降低内部控制的有效性。处于成熟期的家族上市公司，家族成员的持股比例和第大股东的持股比例虽然与内部控制有效性呈正相关关系，但比例仍然不宜过高。当家族上市公司进入衰退期时，家族成员持股比例和第大股东持股比例可以稍稍升高，以减少损害企业价值的行为发生，使内部控制变得有效。而当公司处于衰退期时，现金流权与控制权的分离反而会抑制终极控股股东的掏空行为，使内部控制变得有效为了使家族上市公司能够稳定而持久地发展，建立现代家族上市公司制度是必要的。现代家族上市公司制度既保证了家族对公司的控制权，同时还能适当引进外部管理人员，使所有权和经营权相分离。家族上市公司若想突破家族的固有局限，更上层楼，就必须打破本来的家族式垄断，借鉴现代上市公司的科学治理模式，形成家族成员和外部经理人相互独立又相互制约的关系。此外，笔者在收集数据时发现，部分家族上市公司并没有披露内部控制建设情况，在定程度上反映了家族上市公司对于建立和完善有效的内部控制制度方面做得还不到位。家族上市公司应认识到完善内部控制制度的重要性，定期编制并披露内部控制有效性评价报告，全面提升内部控制的有效性。完善的法律制度能够对家族上市公司的创始人控股股东和管理层形成有效的制约。我国应不断加强对家族上市公司的法律监管，对独立董事股东大会中小股东等出台相应的法律法规，以促进家族上市公司的健康稳定可持续发展。主要参考文献，福布斯中文網福布斯中文版年中国现代家族企业调查报告朱元鸳公司治理对内部控制有效性的实证研究以浙江省家族上市公司为例江苏大学，陈泓汝上市公司股权结构对内部控制有效性的影响研究西安科技大学，佟岩，陈莎莎生命周期视角下的股权制衡与企业价值南开管理评论，周伟强股权结构与内部控制有效性研究基于企业生命周期视角浙江财经大学，阎实生命周期视角下的家族企业管理模式影响要素分布探析对外经贸，林静，凌春华家族控制上市公司内部传承和绩效关系的实证研究科学决策，陈晓红，尹哲，吴旭雷金字塔结构家族控制与企业价值基于沪深股市的实证分析南开管理评论，。家族上市公司股权结构